Биткойн продолжил снижение на прошлой неделе, опустившись ниже уровня $60 тысяч, прежде чем найти поддержку в районе $58 тысяч и стабилизироваться около $60 тысяч к выходным. Хотя нисходящий импульс ослаб по сравнению с резким падением ранее в этом месяце, у покупателей пока не хватает уверенности, необходимой для установления устойчивого восстановления, что оставляет цену в диапазоне возле локальных минимумов.
Под поверхностью рынок остается в фазе структурной корректировки, поскольку капитал продолжает сокращаться, а участники занимают более оборонительную позицию. Спотовые рынки по-прежнему испытывают постоянные чистые продажи, несмотря на увеличение торговой активности, что говорит о том, что доступная ликвидность используется в основном для распределения, а не для накопления биткойнов по текущим ценам.
На рынках производных инструментов леверидж продолжает сокращаться по мере снижения открытого интереса, и трейдеры все чаще отдают предпочтение защите от падения, а не направленной экспозиции. Перекос (скью) опционов значительно превысил свой исторический диапазон, что свидетельствует о повышенном спросе на защитные позиции, в то время как финансирование остается относительно умеренным, отражая рынок, который стал все более осторожным, несмотря на стабилизацию цен.
Институциональные настроения также смягчились. Американские спотовые ETF перешли в состояние совокупного нереализованного убытка, а продолжающиеся чистые оттоки средств свидетельствуют о том, что институциональные инвесторы по-прежнему не спешат наращивать экспозицию. Повышенные объемы торгов ETF указывают на то, что активность остается высокой, но баланс потоков по-прежнему способствует выходу капитала из этого класса активов, а не входу в него.
В ончейн-составляющей картина более сбалансирована. Объем переводов с поправкой на сущности восстановился, что указывает на продолжение масштабного движения капитала, в то время как низкий спрос на комиссии сети говорит о том, что базовая сетевая активность остается слабой. В то же время растущий "горячий капитал" (hot capital) указывает на то, что большая доля предложения теперь находится в руках краткосрочных, чувствительных к цене инвесторов, что увеличивает подверженность рынка волатильности. В совокупности биткойн, по-видимому, стабилизируется в районе $60 тысяч, но поскольку спотовый поток ордеров, позиционирование на производных рынках и институциональный спрос остаются оборонительными, устойчивое восстановление, вероятно, потребует значительного возвращения уверенности покупателей.
Офчейн-индикаторы
Ончейн-индикаторы
🔗 Полный отчет в PDF
Не пропустите!
Умная рыночная аналитика прямо на вашу почту.
Подписаться сейчас- Подписывайтесь на нас в X и пишите нам
- Присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу
- Для ончейн-метрик, дашбордов и оповещений посетите Glassnode Studio
Отказ от ответственности: Этот отчет не предоставляет никаких инвестиционных рекомендаций. Все данные предоставляются исключительно в информационных и образовательных целях. Ни одно инвестиционное решение не должно основываться на информации, предоставленной здесь, и вы несете полную ответственность за свои собственные инвестиционные решения.
Остатки на биржах, представленные здесь, получены из всеобъемлющей базы данных Glassnode с метками адресов, которая собирается как из официально опубликованной информации бирж, так и с помощью собственных алгоритмов кластеризации. Хотя мы стремимся обеспечить максимальную точность в представлении остатков на биржах, важно отметить, что эти цифры могут не всегда охватывать всю совокупность резервов биржи, особенно когда биржи воздерживаются от раскрытия своих официальных адресов. Мы призываем пользователей проявлять осторожность и осмотрительность при использовании этих метрик. Glassnode не несет ответственности за любые расхождения или возможные неточности.
Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим Уведомлением о прозрачности при использовании данных бирж.
