Недавний пробой последовал за периодом сжатия и сигнализирует о возобновлённой попытке бросить вызов сопротивлению сверху.
Спотовые рынки отражают ранние признаки возвращения спроса: RSI сильно отскочил, а Spot CVD уверенно развернулся в положительную зону, что указывает на возросшую агрессию покупателей. Однако снижающийся объём на биржах говорит о том, что участие остаётся относительно слабым, указывая на восстановление, которое является конструктивным, но ещё не полностью подтверждённым.
На деривативах позиции скромно сброшены: открытый интерес снизился, а фандинг на лонг остыл, что сигнализирует о снижении кредитного плеча и более сбалансированном рыночном фоне. В то же время резкий разворот в перпетуальном CVD подчёркивает возобновлённую направленную уверенность у фьючерсных трейдеров.
Рынки опционов переходят к более оборонительной позиции: открытый интерес по опционам сокращается, поскольку трейдеры становятся более избирательными. Между тем, подразумеваемая волатильность снова превысила реализованную, а 25-дельта скос поднялся к верхней границе своего недавнего диапазона, что указывает на усилившийся спрос на защиту от падения, несмотря на восстановление цены.
Потоки ETF демонстрируют стабилизацию: чистый отток средств резко сузился, что говорит о снижении давления продаж со стороны институционалов. Однако объёмы торгов заметно снизились, в то время как прибыльность держателей ETF улучшилась, что указывает на более размеренный темп вовлечённости по мере того, как нереализованная прибыль начинает восстанавливаться.
Внутрисетевые (on-chain) условия остаются subdued, но начинают стабилизироваться: количество активных адресов немного улучшилось, а расходы, вызванные убытками, начали сокращаться. Тем не менее, объём переводов, комиссии и рост реализованной капитализации указывают на рынок, где капитал остаётся осторожным, в то время как структура предложения продолжает удерживаться долгосрочными держателями.
В сумме, отскок выглядит конструктивным: улучшается импульс, стабилизируется спот-спрос, и наблюдается заметное сокращение поведения, driven by убытками, по всему рынку. Тем не менее, участие остаётся вялым на биржевой, ETF и внутрисетевой активности, что говорит о том, что уверенность ещё не полностью вернулась. Чтобы это движение оказалось более устойчивым, вероятно, потребуется более сильное продолжение в объёмах, притоке капитала и сетевой активности.
Внесетевые индикаторы (Off-Chain)
Внутрисетевые индикаторы (On-Chain)
🔗 Нажмите, чтобы получить доступ к полному отчёту в PDF
Не пропустите!
Умная рыночная аналитика прямо на вашу почту.
Подписаться сейчас- Подписывайтесь на нас и пишите в X
- Присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу
- Для получения метрик, дашбордов и оповещений по ончейн-активности посетите Glassnode Studio
Отказ от ответственности: Этот отчёт не предоставляет никаких инвестиционных рекомендаций. Все данные предоставляются исключительно в информационных и образовательных целях. Ни одно инвестиционное решение не должно основываться на информации, предоставленной здесь, и вы solely несёте ответственность за свои собственные инвестиционные решения.
Балансы бирж, представленные здесь, получены из комплексной базы данных Glassnode с метками адресов, которые собираются как из официально опубликованной информации бирж, так и с помощью проприетарных алгоритмов кластеризации. Хотя мы стремимся обеспечить максимальную точность в представлении биржевых балансов, важно отметить, что эти цифры могут не всегда охватывать всю полноту резервов биржи, особенно когда биржи воздерживаются от раскрытия своих официальных адресов. Мы призываем пользователей проявлять осторожность и осмотрительность при использовании этих метрик. Glassnode не несёт ответственности за любые несоответствия или потенциальные неточности.
Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим Уведомлением о прозрачности при использовании данных бирж.
