Прочитайте полный отчет в формате PDF.
Обзор
Хотя решительного прорыва не произошло, несколько показателей свидетельствуют о том, что условия постепенно улучшаются под поверхностью. Импульс пытается восстановиться. RSI отскочил от недавних минимумов, но остается ниже нейтрального порога в 50, что сигнализирует о восстановлении без полного бычьего контроля.
Spot CVD значительно улучшился, что отражает снижение агрессивных продаж, в то время как фьючерсный CVD остается чистым отрицательным, указывая на сохраняющуюся осторожность на рынках с левериджем. Открытый интерес немного снизился, что говорит о скромном снижении рисков, а не о новом спекулятивном расширении.
Рынки опционов представляют неоднозначную картину. Спред волатильности остается глубоко отрицательным, что подразумевает самодовольную подразумеваемую волатильность по сравнению с реализованными движениями, однако 25-дельта ским поднялся выше своей верхней границы, сигнализируя о повышенном спросе на хеджирование от падения. Ставки финансирования резко охладились, что подчеркивает снижение аппетита к длинным позициям с левериджем.
Ончейн-активность демонстрирует конструктивные нотки. Количество ежедневных активных адресов и объем переводов увеличились, а комиссии за транзакции выросли в соответствии с более здоровым использованием сети. Однако изменение реализованной капитализации остается отрицательным, а NUPL остается в убыточной территории, что подчеркивает, что более широкие потоки капитала и прибыльность инвесторов остаются хрупкими.
Метрики позиционирования подтверждают сбалансированную, но осторожную структуру. Коэффициент STH/LTH остается слегка завышенным, доля горячего капитала значительно снизилась, а процент предложения в прибыли продолжает находиться near нижней границы своего исторического диапазона. В совокупности это указывает на рынок, переходящий от давления дистрибуции к стабилизации, но без четкого подтверждения устойчивого бычьего расширения.
В целом, фон отражает динамику восстановления на ранней стадии в рамках все еще хрупкой среды. Импульс и активность улучшаются, однако убежденность остается приглушенной across производным инструментам, опционам и метрикам потоков капитала.
Внецепные индикаторы (Off-Chain)
Ончейн-индикаторы (On-Chain)
🔗 Доступ к полному отчету в PDF
Не пропустите!
Умная рыночная аналитика прямо на вашу почту.
Подписаться сейчас- Подписывайтесь на нас и пишите в X
- Присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу
- Для ончейн-метрик, дашбордов и оповещений посетите Glassnode Studio
Отказ от ответственности: Этот отчет не предоставляет никаких инвестиционных рекомендаций. Все данные предоставляются исключительно в информационных и образовательных целях. Ни одно инвестиционное решение не должно основываться на информации, предоставленной здесь, и вы несете единоличную ответственность за свои собственные инвестиционные решения.
Балансы бирж, представленные здесь, получены из комплексной базы данных меток адресов Glassnode, которая собирается как из официально опубликованной информации бирж, так и с помощью проприетарных алгоритмов кластеризации. Хотя мы стремимся обеспечить максимальную точность в представлении балансов бирж, важно отметить, что эти цифры могут не всегда охватывать всю полноту резервов биржи, особенно когда биржи воздерживаются от раскрытия своих официальных адресов. Мы призываем пользователей проявлять осторожность и осмотрительность при использовании этих метрик. Glassnode не несет ответственности за любые несоответствия или потенциальные неточности.
Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим Уведомлением о прозрачности при использовании данных бирж.
