Безусловно, четвертый квартал стал самым слабым кварталом 2025 года.
Откат уничтожил почти 63% прибыли от ралли второго-третьего кварталов, отбросив многих HODLеров в минус.
Тем не менее, до конца года осталась неделя, и рынок вступает в период праздничной низкой ликвидности. С точки зрения времени, это важно.
Биткоин [BTC] все еще торгуется на 25% ниже своего максимума в $126 тыс., но, несмотря на сохраняющиеся страх, неуверенность и сомнения (FUD), его доминирование на рынке практически не изменилось, оставаясь near 60%. Это указывает на то, что капитал остается на месте, а не уходит.
Другими словами, это доминирование указывает на сохраняющуюся уверенность.
При нормальных условиях можно было бы ожидать некоторого перетока капитала в альткоины. Вместо этого доминирование альткоинов (за исключением топ-10) сократилось до всего лишь 6,73%, что является пятилетним минимумом, подтверждая, что аппетит к риску остается сконцентрированным в Биткоине.
Это подводит нас к главному вопросу: что произойдет, если макроэкономический FUD ослабнет и рынок снова переключится на рисковые активы? С приближением «праздничного сезона», вмешаются ли быки, выжмут поздних шортов, спровоцировав классическую медвежью ловушку?
Готовит ли шорт-сквиз новогодний отскок Биткоина?
Праздничный сезон не мог наступить в более подходящее время.
С технической точки зрения, прошло уже больше месяца с тех пор, как Биткоин восстановил уровень в $90 тыс., и, естественно, чуть выше этого уровня скопился плотный кластер шорт-ликвидности, поскольку шорты играли на волатильности.
Приблизив картинку, мы видим, что вокруг уровня $95 тыс. сосредоточено более $5,8 млрд в левериджевых шортах, что делает его явной целью для быков. Войдут ли они в игру? Примечательно, что MVRV Биткоина сигнализирует о «недооцененности», добавляя дополнительный стимул для потенциального движения.
Короче говоря, сцена выглядит подготовленной для классической медвежьей ловушки.
Подтверждая это, технические показатели Биткоина усиливают сигнал о недооцененности. RSI находится near 35, и BTC торгуется ниже $90 тыс. уже шесть недель подряд, что потенциально готовит классический разворот сопротивления в поддержку.
Отсюда пробой выше этой зоны может достичь скопившихся кластеров шорт-ликвидности, добавив восходящего давления и потенциально запустив «новогоднее ралли» Биткоина, с ближайшей целью по сопротивлению на уровне $95 тыс.
Заключительные мысли
- Доминирование Биткоина остается сильным, несмотря на откат в четвертом квартале, что сигнализирует о том, что капитал остается на месте, в то время как доминирование альткоинов достигло пятилетнего минимума.
- Технические показатели намекают на возможное формирование медвежьей ловушки, при этом $5,8 млрд шорт-ликвидности готовы подпитать новогоднее ралли Биткоина.
