Традиционные американские инвесторы сокращают свое присутствие на рынке Bitcoin, продавая актив через управляющих фондами, поскольку в последние недели он не принес значительной прибыли.
Эти выходы в основном происходили через американские спотовые биржевые фонды Bitcoin (ETF), которые зафиксировали крупнейший за неделю чистый отток в размере 1,33 миллиарда долларов — самый высокий показатель с февраля 2025 года.
Такие крупные оттоки обычно склоняют рыночные настроения к медвежьим прогнозам. Однако Bitcoin оставался относительно устойчивым благодаря активности краткосрочных держателей.
Это поднимает ключевой вопрос: смогут ли краткосрочные держатели поддерживать эту тенденцию, пока традиционные инвесторы продолжают распродавать свои позиции?
Краткосрочные держатели близки к прибыльности
Появились признаки постепенного изменения настроений среди краткосрочных держателей Bitcoin [BTC], особенно через изменения в Coin Age Bands, которые указывают на переход к поведению долгосрочного хранения.
Этот сдвиг совпал с улучшением прибыльности среди краткосрочных держателей. Коэффициент прибыльности потраченного вывода краткосрочных держателей (STH SOPR), который измеряет, продает ли эта группа с прибылью или убытком, сигнализировал, что прибыльность находится within reach.
STH SOPR использует уровень 1 в качестве нейтрального ориентира. Значения выше 1 указывают на фиксацию прибыли, а значения ниже — на убытки. Расстояние от этого уровня отражает глубину прибыли или убытка.
На момент публикации STH SOPR Bitcoin составлял 0,99 — чуть ниже порога прибыльности. Это почти нейтральное значение свидетельствует о постепенной корректировке, вызванной увеличением накопления со стороны краткосрочных держателей.
Исторически сложилось, что когда краткосрочные держатели выходят в прибыль, их уверенность tends to strengthen. Держатели становятся менее склонны к продаже, поскольку улучшающиеся условия часто сигнализируют о потенциале дальнейшего восстановления цены.
Рынок готов к отскоку
Анализ соотношения между SOPR долгосрочных держателей (LTH) и SOPR краткосрочных держателей показал, что рыночные условия все еще благоприятствуют дальнейшему росту Bitcoin.
На момент публикации коэффициент составлял около 1,3, что помещает его в нижнюю часть исторического диапазона. Когда этот коэффициент достигает экстремально высоких значений, это часто сигнализирует о том, что Bitcoin достиг локального пика. В настоящее время рынок остается значительно ниже этих уровней.
Это suggests, что недавнее снижение цены не является вершиной цикла и что покупатели все еще могут выйти на рынок для накопления на текущих уровнях.
Решительный переход STH SOPR выше нейтрального уровня 1 further reinforced бы эту перспективу. По мере его роста соотношение LTH к STH SOPR также будет расти — динамика, которая исторически поддерживала силу цены Bitcoin.
Долгосрочные держатели все еще важны
Хотя краткосрочные держатели играют critical role в стабилизации ценовых движений и поддержке потенциального отскока, долгосрочные держатели остаются не менее важными.
Для сохранения текущей конфигурации LTH должны в основном воздерживаться от продаж, поскольку значительная дистрибуция с их стороны может heavily weigh на и без того ограниченный спрос.
Метрика Binary Coin Days Destroyed (CDD), которая отслеживает, тратят или держат долгосрочные держатели свои монеты, показала minimal selling activity. Это suggests, что LTH остаются relatively inactive и уверенными.
Пока Binary CDD остается на уровне 0, рыночные условия остаются чисто положительными, поддерживая растущие конструктивные настроения на рынке Bitcoin.
Заключительные мысли
- Традиционные инвесторы выходят с рынка Bitcoin с еженедельным оттоком в 1,33 миллиарда долларов, в то время как краткосрочные держатели приближаются к прибыльности.
- Рыночные условия suggest потенциальную setup для отскока с пространством для восходящего импульса.
