Биткоин [BTC] продолжает торговаться в рамках ограниченного диапазона, и в последние сессии цена не смогла совершить решительное движение выше уровня $68 009.
Хотя некоторые индикаторы и ончейн-метрики показывают умеренную активность, общая рыночная структура говорит о том, что Биткоин может столкнуться с возобновившимся давлением, которое может отбросить его к нижней границе установленного диапазона.
Рыночное настроение остается медвежьим
Одним из ключевых сигналов, подтверждающих этот структурный прогноз, является дельта давления покупок/продаж.
Как следует из названия, дельта измеряет, доминируют ли на рынке покупатели или продавцы. В настоящее время дельта продаж продолжает превосходить дельту покупок, что указывает на сохраняющееся давление продаж.
Отрицательная или красная дельта продаж отражает периоды, когда объем продаж превышает объем покупок, что обычно подавляет движение цены.
Пока дельта не сместится к нейтральному уровню (ноль) или не станет положительной, перейдя в зеленую зону, давление в сторону снижения, вероятно, сохранится.
Жоау Ведсон, основатель Alphractal, недавно отметил, что даже если Биткоин испытает краткосрочный отскок, отсутствие подтверждения от дельты покупок ослабит устойчивость такого движения.
«До тех пор медведи по-прежнему сохраняют контроль над ценой, и если это давление продолжится, цена, вероятно, будет снижаться в ближайшие месяцы. Даже если временные ралли произойдут на уровнях 72 тыс., 74 тыс. или 75 тыс.»
Впереди больше препятствий
В ближайшей перспективе Биткоин сталкивается с дополнительным сопротивлением.
На момент написания данные о ликвидациях от Alphractal показывают значительный кластер ликвидаций в зоне около $69 000.
Карты ликвидаций определяют уровни цен, на которых концентрация leveraged-позиций может быть принудительно закрыта, что часто усиливает волатильность.
При том, что Биткоин торгуется вокруг $68 085, плотный кластер ликвидаций выше текущих уровней цены может выступать в качестве краткосрочного барьера со стороны продавцов. Когда цена приближается к таким зонам, волатильность часто возрастает по мере закрытия позиций.
Данные от CoinGlass также показывают ослабление импульса на рынках деривативов.
На момент публикации объем торговли фьючерсами снизился на 48% до $31,97 млрд, в то время как объем опционов упал еще сильнее — на 59% до примерно $992 млн.
Резкое снижение объема на фоне скромного роста цены обычно свидетельствует о том, что ралли не имеет сильной убежденности и может не суметь сохранить восходящий импульс.
Если цена продвинется в кластер ликвидаций на уровне $69 000, вероятность резкого отскока возрастает. Такое движение может спровоцировать всплеск объема по мере ликвидации leveraged-позиций, потенциально ускоряя давление в сторону снижения.
На данный момент четкий ценовой барьер продолжает ограничивать краткосрочный рост Биткоина, по крайней мере, до тех пор, пока настроения не сместятся решительно в пользу покупателей.
Идет перераспределение Биткоина
Несмотря на отсутствие решительного пробоя, ончейн-данные указывают на постепенное расширение базы владельцев Биткоина.
Практически это отражает продолжающееся перераспределение предложения между категориями кошельков. В частности, доля предложения, принадлежащая крупным держателям, по-видимому, снижается, в то время как мелкие адреса увеличивают свою долю.
Это наблюдение вытекает из Факторов Сетевого Распределения (NFD), которые отслеживают концентрацию предложения среди крупных держателей, особенно топ-0.01% адресов.
Последние данные показывают продолжающееся снижение доли этого сегмента, что свидетельствует о распределении от крупных entities к мелким кошелькам, которые накапливают.
Такие фазы перераспределения часто происходят после продолжительных бычьих циклов, когда крупные держатели постепенно сокращают экспозицию после периодов значительного накопления.
Пока этот процесс ребалансировки не стабилизируется, Биткоин может продолжать испытывать подавленное ценовое давление.
Итоговый вывод
- Биткоин остается под медвежьим давлением, пока не появятся четкие позитивные сигналы от общих рыночных условий.
- Основное препятствие вокруг уровня $69 000 может спровоцировать возобновление давления продаж и отбросить цену к нижней границе ее диапазона.
