Bitcoin [BTC] продолжает демонстрировать смешанные сигналы направления, даже несмотря на попытки быков вернуть контроль. На момент публикации BTC приближался к отметке $70 000 после торгов ниже неё в течение примерно одиннадцати дней.
Несмотря на эту попытку восстановления, базовые условия спроса остаются хрупкими. Как розничные участники, так и долгосрочные держатели, по-видимому, сокращают своё присутствие, что вызывает вопросы о устойчивости текущего движения.
Кажущийся спрос подчёркивает структурную слабость
Кажущийся спрос на Bitcoin (Apparent Demand), ключевой показатель, используемый для оценки того, поглощается ли вновь выпущенное предложение, свидетельствует о том, что апрель начался слабо. Этот показатель измеряет разницу между эмиссией Bitcoin и объёмом монет, которые остаются неактивными более одного года.
Недавние данные показывают, что кажущийся спрос упал до отрицательных 86 000 BTC, что эквивалентно примерно $5,95 млрд на момент публикации. Это указывает на то, что вновь поставляемый Bitcoin недостаточно поглощается, что отражает слабый рыночный спрос, а не силу.
В настоящее время наблюдается чёткая взаимосвязь между кажущимся спросом и ценовым действием.
Устойчивая негативная тенденция в спросе обычно совпадает с нисходящим ценовым давлением. Примечательно, что это самое слабое значение за более чем месяц, что усиливает опасения относительно базовой рыночной структуры.
Долгосрочные держатели переходят к распределению
Долгосрочные держатели вносят вклад в эту слабость. Эта группа, исторически ассоциировавшаяся с накоплением и низкой продажной активностью, теперь, по-видимому, занимается распределением.
Данные CryptoQuant показывают, что Binary Coin Days Destroyed (CDD) достиг значения 1. Когда этот показатель показывает 1, это сигнализирует о том, что старые монеты перемещаются, что обычно связано с продажной активностью долгосрочных держателей.
Если это продолжится, такое поведение может оказать дополнительное давление на прогноз цены Bitcoin. В отличие от них, киты занимают противоположную позицию. Крупные держатели увеличили своё присутствие на рынке, поскольку Bitcoin пытается восстановиться.
Данные о среднем размере спотового ордера показывают, что киты, особенно более крупные entities, доминировали в торговой активности на крупных биржах в последние сессии. Их ордера составляют значительную долю объёма, что позиционирует их как ключевых драйверов краткосрочного импульса.
Учитывая недавнее восстановление Bitcoin, эта активность предполагает, что киты тактически развернулись в бычью сторону, по крайней мере, за последние 48 часов.
Активность китов сама по себе может не поддержать ралли
Однако полагаться на накопление китов как на самостоятельный сигнал остаётся рискованным. Поведение китов часто является реактивным и может быстро меняться в зависимости от рыночных условий.
AMBCrypto ранее сообщала, что в первом квартале инвесторы Bitcoin, владеющие от 100 до 10 000 BTC, зафиксировали совокупные убытки в размере $30,9 млрд, при этом киты в среднем теряли $337 млн в день. Этот контекст подчёркивает, что крупные держатели не непогрешимы, и периоды накопления не всегда переводятся в устойчивые восходящие тренды.
При том, что долгосрочные держатели распределяют активы, а кажущийся спрос отражает слабое поглощение предложения, текущий импульс, движимый китами, может не иметь фундаментальной поддержки, необходимой для устойчивого ралли.
Итоговое резюме
- Кажущийся спрос на Bitcoin упал до отрицательных 86 000 BTC, что составляет около $5,95 млрд, что указывает на слабое поглощение предложения.
- Долгосрочные держатели распределяют активы, в то время как киты накапливают, создавая расхождение в рыночном поведении.
