Устойчивость рынка особенно проявляется во время интенсивного сокращения заемных средств, что часто провоцирует резкие колебания. Недавняя волатильность, связанная с президентом США Дональдом Трампом, четко отразилась на рынке деривативов Биткоина [BTC].
Для контекста: 22 марта президент Трамп выдвинул Ирану 48-часовой ультиматум, что вызвало потрясение на рынках. На следующий день он приостановил удары по иранской энергетике, и BTC взлетел выше $71 тыс.
Эта последовательность событий спровоцировала классический каскад ликвидаций.
Трейдеры потеряли в общей сложности $813 млн за два дня: $282 млн в длинных позициях были уничтожены 22 марта, а $531 млн в коротких позициях ликвидированы 23 марта, что подчеркивает интенсивность сжатия коротких позиций.
Быстрый сдвиг в настроениях рынка также отразился в соотношении длинных/коротких позиций. Согласно отчету, коэффициент резко изменился с 6,7:1 в пользу длинных позиций до 12,4:1 в пользу коротких всего за 24 часа, что показывает, насколько быстрым и интенсивным было сокращение заемных средств.
И все же Биткоин не дрогнул. С технической точки зрения, BTC вырос почти на 5% за неделю, вернувшись к уровню $71 тыс.
Даже после того, как трейдеры потеряли более $800 млн, способность BTC удерживаться вокруг этого ключевого психологического уровня показывает, насколько устойчивым остается рынок и как хорошо он поглощает крупные потрясения.
Подтверждая эту точку зрения, CryptoQuant назвал эту ситуацию «необходимой» для того, чтобы избавиться от слабых рук, отметив, что трейдеры чрезмерно расширили открытый интерес и сконцентрировали свои позиции, что дало Биткоину пространство для перезагрузки и укрепления.
В этом контексте вопрос остается открытым: Укрепляет ли эта ситуация дно BTC, или это была всего лишь кратковременная медвежья ловушка?
Заманивает ли Биткоин трейдеров в иллюзию?
Подход «покупай на страхе» часто лежит в основе тезиса о локальном дне Биткоина.
Проще говоря, когда умные деньги входят на силе, это показывает, что рынок поглощает давление продаж. Примечательно, что то, как BTC справился с недавним событием ликвидаций на $800 млн, укрепляет эту установку. Более того, трейдеры, похоже, занимают позиции в преддверии этого, а киты добавляют leveraged long позиции.
Однако更大的 вопрос заключается в том, проявляется ли эта сила в ончейн-активности. Согласно недавнему отчету Santiment, активность китов Биткоина стала исторически низкой.
Ончейн-метрики за последнюю неделю отражают эту осторожность, показывая всего 6417 ежедневных переводов BTC на $100 тыс.+, что является самым низким показателем с сентября 2023 года, и 1485 ежедневных переводов BTC на $1 млн.+, что является самым низким показателем с октября 2024 года.
Между тем, индекс премии Coinbase (CPI) Биткоина продолжает снижаться, указывая на ослабление спроса.
В совокупности эти сигналы свидетельствуют о том, что, несмотря на недавнюю силу цены, ончейн-активность не подтвердила широкомасштабного ралли, показывая, что рынок все еще переваривает риски, прежде чем сделать следующий шаг.
По данным AMBCrypto, это противоречит точке зрения CryptoQuant о том, что сокращение заемных средств на $800 млн. плюс подготовило Биткоин к более высоким уровням.
Вместо этого, киты строят длинные позиции, но спотовая динамика остается слабой, что делает кажущуюся силу BTC больше похожей на иллюзию. Если спрос в ближайшее время не возрастет, эта ситуация может превратиться в бычью ловушку, а это означает, что любые разговоры о дне Биткоина все еще преждевременны, и трейдерам следует сохранять осторожность.
Итоговый вывод
- Биткоин демонстрирует устойчивость, несмотря на ликвидации на $800 млн.+. Цена вернулась к $71 тыс., но ончейн-метрики и слабая спотовая динамика указывают на то, что ралли может не иметь широкой поддержки.
- Длинные позиции строятся, однако низкие объемы переводов и снижающийся CPI указывают на потенциальную иллюзию, которая может превратиться в бычью ловушку.
