В США появилось новое предложение по биржевому фонду (ETF), который будет покупать биткоины только после закрытия американских рынков и продавать их при открытии.
В случае одобрения этот продукт станет одной из самых необычных стратегий, основанных на времени, в быстрорастущей экосистеме биткоин-ETF.
Старший аналитик Bloomberg по ETF Эрик Балчунас отметил эту заявку, указав, что продукт будет удерживать биткоины исключительно в течение ночных торгов, а затем закрывать позиции до начала американских торговых сессий каждый день.
Зачем создавать ночной ETF?
Основная идея заявки кажется, проста: исторически биткоин показывает более высокую производительность в неамериканские торговые часы.
Несколько прошлых анализов highlighted непропорциональный рост, который происходит, когда традиционные американские фондовые рынки offline, особенно в периоды overlap между Азией и Европой, когда ликвидность криптовалют остается активной.
Если эти тенденции сохранятся, ночной подход теоретически может захватить уникальный поток доходов без полного дневного воздействия.
Потоки биткоин-ETF остаются огромными, несмотря на недавнюю слабость
Предложение поступает в период замедления притока средств в более широком ландшафте биткоин-ETF. Данные от SoSoValue показывают, что общие чистые активы ETF все еще находятся выше $118 млрд, несмотря на более слабые притоки в последние недели и смешанные ежедневные потоки.
Более ранние потоки в июне-сентябре помогли поднять BTC выше. Тем не менее, недавние снижения цен совпали с красными полосами оттока — что suggests колебание, а не отказ.
Этот фон может побудить эмитентов исследовать более специализированные стратегии, включая продукты, специфичные по времени, как этот.
Новая фаза: от доступа к стратегии
С начала 2024 года биткоин-ETF в основном были сосредоточены на предоставлении регулируемого спотового exposure. Теперь заявки смещаются в сторону тематических продуктов, инструментов хеджирования и подходов, основанных на времени.
Если эта тенденция продолжится, биткоин-ETF могут начать напоминать традиционный дизайн equity ETF — предлагая факторные стратегии, волатильность overlays и модели ротации по времени.
Обзор цены BTC
На момент написания биткоин торговался около $92 тыс. после периода extended downside pressure в течение октября и ноября.
Более широкий outlook appears связан с тем, стабилизируются ли потоки ETF, при этом recent charts показывают смешанный, но все еще чистый положительный институциональный фон.
Зактические мысли
- Поведение ночных цен теперь appears достаточно влиятельным, чтобы формировать дизайн ETF.
- Специализированные биткоин-продукты могут signal созревающий институциональный рынок, а не просто спекуляцию.
