Текущий рынок находится на этапе коррекции, на который совместно влияют макрополитика и регуляторные ожидания. Председатель ФРС Кевин Уорш сохраняет ястребиную позицию, рынок продолжает корректировать свои ожидания относительно траектории процентных ставок; в то же время замедление законодательного процесса по Закону CLARITY также ослабило предыдущие ожидания рынка относительно регуляторных позитивных факторов. Несмотря на продолжающееся влияние двух негативных факторов, биткоин по-прежнему держится в диапазоне от 62 000 до 66 000 долларов, демонстрируя значительную устойчивость.
Судя по текущим показателям, объём торгов на рынке криптовалют снизился на 80% по сравнению с пиковыми значениями и сократился примерно на 60% по сравнению с пиком четвёртого квартала 2025 года, общая рыночная капитализация также упала примерно на 50%. Рынок в целом по-прежнему испытывает дефицит новых долларовых ликвидных средств, однако на фоне постоянно низких объёмов торгов и охлаждения регуляторных ожиданий биткоин не демонстрирует более значительного падения. Внимание рынка постепенно смещается от краткосрочных негативных факторов к вопросу о том, приближается ли текущий цикл к своему дну.
ФРС сохраняет ястребиный настрой, охлаждение регуляторных ожиданий давит на рыночные настроения
С момента первого появления в конце января 2026 года новостей о выдвижении кандидатуры Кевина Уорша, политическая позиция ФРС оказалась более ястребиной, чем ожидалось рынком ранее, доходность двухлетних казначейских облигаций США за тот же период выросла примерно на 35 базисных пунктов. Хотя Уорш неоднократно подчёркивал, что инфляция всё ещё превышает целевой показатель, рынок больше обеспокоен неопределённостью, которую вносит политическая коммуникация. В настоящее время результаты голосования комитета сложились в соотношении 9 голосов за сохранение ставок и 3 голоса за их повышение, обсуждение дальнейшего ужесточения политики активизировалось.
В то же время темпы продвижения Закона CLARITY также продолжают замедляться. По состоянию на 17 июля прогнозные рынки показывают, что вероятность его подписания и превращения в закон до конца 2026 года составляет лишь 32%. Поскольку Сенат уделяет приоритетное внимание другим вопросам, приближаются летние каникулы, а разногласия по таким пунктам, как выплата процентов по стейблкоинам, противодействие отмыванию денег и этические положения, всё ещё не урегулированы, временное окно для последующего завершения голосования в Сенате, подтверждения в Палате представителей и подписания президентом продолжает сужаться.
Рынок по-прежнему испытывает дефицит новой ликвидности, биткоин демонстрирует устойчивость
В настоящее время предложение стейблкоинов всё ещё не восстановило устойчивый рост. С ноября 2025 года общая рыночная капитализация USDT и USDC не демонстрировала заметного расширения, что отражает отсутствие притока новых долларовых ликвидных средств на рынок цифровых активов. Без возобновления чистого притока капитала цены криптоактивов по-прежнему будут испытывать трудности в формировании устойчивой восходящей динамики.
Тем не менее, по сравнению с большинством альткоинов, биткоин продолжает демонстрировать более сильные относительные показатели. С момента достижения рыночного пика в октябре 2025 года тактические модели стабильно отдают предпочтение биткоину, многие проекты прошлого цикла по-прежнему испытывают давление со стороны исторических «багажников» инвесторов и разблокировки токенов, в то время как биткоин на фоне наложения негативных факторов, таких как сохраняющийся ястребиный настрой ФРС и ухудшение перспектив Закона CLARITY, за прошедшую неделю скорректировался лишь примерно на 3%. Эта устойчивость указывает на то, что инвесторы, которым необходимо было скорректировать свои позиции, возможно, уже в основном завершили перераспределение, и вероятность дальнейшего значительного снижения рынка с текущих уровней снижается.
В целом, текущий рынок по-прежнему сталкивается с влиянием множества факторов, включая ястребиную денежно-кредитную политику, замедление регуляторного прогресса и выжидательную позицию капитала. Однако сохранение биткоином относительной стабильности в условиях низких объёмов торгов и дефицита новой ликвидности отражает постепенное ослабление нисходящего давления в текущем цикле. Если в дальнейшем биткоину удастся вновь закрепиться выше 70 000 долларов и способствовать переходу нескольких индикаторов в бычий режим, это станет дополнительным подтверждением того, что минимум текущего цикла уже установлен.
Часть вышеизложенных мнений взята из BIT on Target, свяжитесь с нами для получения полного отчёта BIT on Target.
Отказ от ответственности: Рынок связан с рисками, инвестиции требуют осторожности. Данная статья не является инвестиционной рекомендацией. Торговля цифровыми активами может быть сопряжена со значительными рисками и нестабильностью. Инвестиционные решения должны приниматься после тщательного рассмотрения личных обстоятельств и консультации с финансовыми специалистами. BIT не несёт ответственности за любые инвестиционные решения, принятые на основе информации, предоставленной в данном контенте.
