С момента основания прошло менее двух лет, а оценка уже достигла 2,5 млрд юаней. MoJia Robotics, входящая в состав Chery Automobile, готовится раньше времени «выйти на берег».
На Всемирной конференции по робототехнике 2026 года исполнительный вице-президент Chery, генеральный менеджер международного бизнеса и генеральный менеджер MoJia Robotics Чжан Гуйбин заявил Reuters, что MoJia Robotics готовится к первичному публичному размещению акций (IPO).
«Компания ведет переговоры по нескольким потенциальным площадкам для размещения и планирует увеличить глобальные поставки до 10 000 единиц к 2027 году с целью войти в первую лигу мировой робототехнической отрасли», — сказал Чжан Гуйбин. Он также отметил, что привлечение капитала с рынка, с одной стороны, позволит получить средства для дальнейших технологических инвестиций, а с другой — улучшить корпоративное управление, прозрачность и стандарты операционной деятельности.
«Phoenix WEEKLY Finance» направил запрос MoJia Robotics и ее материнской компании Chery Automobile (09973.HK) относительно графика IPO и места размещения, но на момент публикации не получил действенного ответа.
«Потребуется как минимум еще 2-3 раунда финансирования»
MoJia Robotics была основана в январе 2025 года при финансировании Chery Automobile с начальным уставным капиталом в 100 млн юаней. 21 января 2026 года MoJia Robotics завершила раунд внешнего финансирования seed-раунда, общая сумма привлеченных средств составила более 100 млн юаней, послерыночная оценка достигла 2,5 млрд юаней. Среди инвесторов — Bethel (603596.SH), Fuchun Dyestuff (605189.SH), Zhiyuan Robotics, IDG Capital, Wuhu Science and Technology Innovation Group, Fenghuang Venture Capital и другие промышленные и финансовые капиталы.
После увеличения капитала Chery Automobile напрямую владеет 76,80% акций, три платформы для участия сотрудников в капитале (представителем которых является председатель правления Chery Automobile Инь Тунъюэ) в совокупности владеют 19,2% акций, а внешние акционеры в совокупности владеют около 4% акций.
«Внешние акции составляют 4%, что свидетельствует о том, что ведущие венчурные фонды (VC) и промышленные капиталы в основном делают небольшие пробные инвестиции. В последующих раундах A и B еще есть значительное пространство для размывания доли», — сказал «Phoenix WEEKLY Finance» Бай Вэньси, заместитель председателя Китайского альянса корпоративного капитала и приглашенный наставник аспирантуры Китайской академии общественных наук. По его мнению, до IPO MoJia потребуется как минимум еще 2-3 раунда финансирования, чтобы поддержать капитальные затраты, необходимые для производства 10 000 единиц.
Чжан Синьюань, эксперт Шанхайской биржи технологий, в интервью «Phoenix WEEKLY Finance» заявил, что оценка MoJia Robotics в 2,5 млрд юаней после seed-раунда находится в высоком диапазоне среди ранних проектов антропоморфных роботов. Для продолжения привлечения стратегических инвесторов структура акционерного капитала компании все еще требует умеренной оптимизации.
Он отметил, что высокая доля участия материнской компании не является единичным случаем в случаях выделения и размещения, это скорее результат инкубации под руководством промышленной стороны. Ключевыми моментами являются четкость механизмов управления и достаточность независимости бизнеса.
Движение MoJia по пути независимой капитализации не является спонтанным решением Chery.
У Chery действительно есть прецеденты в области капитальных операций: производитель автокомплектующих Bethel (603596.SH) разместился на основной доске Шанхайской фондовой биржи в 2018 году, став первой компанией из сферы Chery, разместившейся на рынке A-акций; компания по робототехнике и автоматизации Effort (688165.SH) разместилась на научно-технической инновационной доске (STAR Market) в 2020 году, это предприятие, инкубированное совместно с Институтом робототехники Харбинского политехнического университета.
Насколько далека цель в «10 000 единиц»?
На данный момент ключевой историей заказов для MoJia являются полицейские роботы.
Председатель правления Chery Group Инь Тунъюэ на глобальной презентации Chery MoJia заявил, что роботы «Умная полиция» уже подписали контракты на 1030 единиц и осуществили централизованную поставку 110 единиц, что свидетельствует о том, что MoJia полностью вступила в новую фазу коммерческого масштабирования.
В настоящее время поставленные роботы «Умная полиция» уже применяются в таких сценариях, как охрана школьных зон в Уху, марафон в Цзянъинь, спортивные мероприятия в Чанчжоу, охватывая практические задачи, такие как регулирование пиковых часов движения утром и вечером, фиксация неправильной парковки, борьба с нарушениями правил для немоторизованного транспорта, обеспечение безопасности движения на мероприятиях.
Один инвестор seed-раунда в сфере искусственного интеллекта рассказал «Phoenix WEEKLY Finance», что каждый раз, когда антропоморфный робот входит в новую сцену, требуется большое количество полевых данных и итераций алгоритмов для адаптации. Сцены, такие как полиция, консультирование покупателей, медицина, предъявляют чрезвычайно высокие требования к надежности — робот не должен постоянно заклинивать.
По его мнению, если серийное производство не растет, данных мало; если данных недостаточно, адаптация к сценариям идет медленно; если не войти в сцены, мотивации для увеличения производства еще меньше — это замкнутый круг. Согласно раскрытию Bethel, выручка MoJia Robotics за первые три квартала 2025 года составила 3,0285 млн юаней, чистый убыток — 5,1046 млн юаней. На конец сентября общие активы компании составили 108 млн юаней, собственный капитал — 94,8954 млн юаней.
На Всемирной конференции по робототехнике 2026 года Чжан Гуйбин раскрыл, что на сегодняшний день глобальные совокупные поставки MoJia превысили 3000 роботов, из которых 2000 пришлось на зарубежные рынки. Ожидается, что в следующем году поставки антропоморфных роботов вырастут до десяти тысяч единиц.
В более ранних репортажах Чжан Гуйбин также упоминал планы по производственным мощностям на уровне десяти тысяч единиц. В январе 2026 года на мероприятии по централизованной поставке 120 робособак в парке MoJia Robotics в Уху он заявил, что MoJia уже построила две стандартные производственные линии для роботов, при этом годовая мощность линии по производству робособак уже достигла 15 000 единиц.
«Производственные мощности — не узкое место, узкое место — это валидация сценариев», — сказал Бай Вэньси. По его словам, MoJia имеет преимущество в издержках по сравнению с чистыми стартапами, так как делит зрелых поставщиков Chery Automobile в таких звеньях, как двигатели, контроллеры, конструкционные элементы. Однако между подписанием контрактов на тысячи единиц и поставками десятков тысяч требуется масштабная валидация платных сценариев.
Когда клиенты за рубежом выйдут за пределы автосалонов?
Выход MoJia на международный рынок начался с Малайзии. Робот «Мо Инь» в 2025 году «приступил к работе» в малайзийском автосалоне, выполняя функции приема клиентов, объяснения продукции и стандартизированного обучения, обладая системой из одиннадцати языков; в июле 2026 года MoJia Robotics ввела в эксплуатацию первый центр AI-впечатлений во Вьетнаме.
«Когда MoJia отправляет робота в Малайзию, ей не нужно с нуля строить систему послепродажной поддержки, она напрямую наследует зрелую сеть, накопленную Chery за 30 лет, чего нет у чистых стартапов по антропоморфным роботам», — также заявил Чжан Гуйбин в интервью СМИ, отметив, что зарубежные каналы Chery, центры запчастей, сети локализованного сервиса, команды по соответствию данным, а также региональные дочерние компании — все это активы, которые можно повторно использовать.
«Совместное использование и переоборудование роботизированных и автомобильных производственных линий все еще требует времени для磨合 (обкатки)», — сказал Бай Вэньси. По его словам, хотя есть поддержка производственной системы Chery, ключевые компоненты антропоморфных роботов на верхнем уровне цепочки, такие как высокоточные редукторы, моментные двигатели, модули сочленений, и так имеют ограниченную глобальную мощность. Вызов заключается не только в производственных мощностях и способности получать заказы, но и в стабильности и гибкости поставок цепочки.
На Всемирной конференции по робототехнике 2026 года MoJia продемонстрировала сцены применения в 12 автомобильных автосалонах внутри страны и за рубежом, при этом зарубежные магазины в Малайзии, Таиланде, Южной Африке были представлены в виде записей. По словам Чжан Гуйбина, на сегодняшний день международный бизнес MoJia охватывает более 60 стран и регионов.
По мнению Чжан Синьюаня, нынешние клиенты MoJia по сути являются дилерами Chery Automobile, а не независимыми B2B-клиентами. «MoJia, полагаясь на каналы сбыта автомобилей Chery через автосалоны, осуществляет поставки за рубеж. Бюджет на роботов может быть связан с маркетинговыми расходами на автомобили».
Активный приток промышленного капитала, перетасовка в робототехнической отрасли не за горами
«В настоящее время китайская робототехническая отрасль очень похожа на отрасль электромобилей несколько лет назад: быстро появляется множество предприятий, отраслевая конкуренция может быть очень острой, особенно в аспекте издержек», — прямо заявил Чжан Гуйбин на Всемирной конференции по робототехнике.
24 августа три новых производителя автомобилей одновременно выпустили ключевую информацию о своих робототехнических бизнесах: бизнес по антропоморфным роботам «Pengxing» (Peng Robot) под управлением Xiaopeng Group (09868.HK) завершил первый раунд финансирования на сумму более 900 млн долларов США, послерыночная оценка превысила 6,3 млрд долларов США; руководитель отдела интеллектуального вождения Nio Жэнь Шаоцин основал независимую компанию по embodied intelligence (телесному интеллекту), Nio (09866.HK) выступит в качестве стратегического инвестора, осуществит инвестиции и начнет глубокое сотрудничество; на телефонной конференции по итогам деятельности Leapmotor (09863.HK) вице-президент компании Ли Тэнфэй впервые подтвердил, что у Leapmotor есть свои планы в отношении робототехнического бизнеса, конкретная информация вскоре будет опубликована в официальном объявлении.
Вышеупомянутый инвестор seed-раунда проанализировал, что Tesla, BYD, Chery, GAC, Changan, Xiaopeng, Li Auto и другие, уже около 20 ведущих автопроизводителей внутри страны и за рубежом вступили в гонку антропоморфных роботов. При таком плотном притоке промышленного капитала отрасль станет чрезвычайно переполненной в ближайшие 18-24 месяцев.
«Перетасовка в отрасли не за горами», — считает он. По его мнению, MoJia Robotics необходимо успеть получить достаточно «боеприпасов» до закрытия окна возможностей, а IPO — самый быстрый путь.
(Источник изображения: официальный аккаунт WeChat AiMOGA MoJia Robotics)
Эта статья взята из официального аккаунта WeChat «Phoenix WEEKLY Finance», автор: Сюй Мэнъи
