Макроэкономическая FUD ослабевает, рынки снижают леверидж, а политика ФРС меняется.
Согласно данным CoinGlass, за последние 72 часа на более широком рынке криптовалют произошли ликвидации на сумму около 1,8 миллиарда долларов, причем более 75% от общего объема убытков пришлось на лонг-позиции, что соответствует еженедельному снижению Биткоина более чем на 5%.
Такая распродажа не была полностью неожиданной. BTC консолидировался около $60 000 почти две недели, что позволило накопиться левериджевым лонг-позициям.
Как только цена потеряла этот диапазон, движение естественным образом спровоцировало ликвидации лонгов, очистив рынок от трейдеров, рассчитывавших на продолжение бычьего тренда. На этом фоне тезис Ansem по BTC на третий квартал начинает выглядеть более осмысленным.
По мнению аналитика, распродажа сделала то, что должна была, — сбросила избыточный леверидж и вытряхнула слабых игроков. Теперь, когда позиционирование стало намного чище, Биткоин может оказаться в лучшем положении для восстановления импульса, при условии возвращения спотового спроса.
Что касается макроэкономики, аналитик утверждает, что фон по-прежнему благоприятный. После четырехнедельного роста американского доллара ротация в золото начала ослабевать, а приток средств в AI оставил многих с крупными нереализованными прибылями.
По мере ослабления макроэкономической FUD рынок все больше склоняется к ротации обратно в рисковые активы.
На этом фоне Ansem изменил свою позицию по Биткоину [BTC] с медвежьей на бычью, рассматривая начало третьего квартала как чистую настройку на рост. Однако нереализованные убытки среди долгосрочных держателей BTC продолжают накапливаться, что ставит вопрос: не недооценивает ли рынок риски снижения?
Ситуация с Биткоином: макроэкономические попутные ветры vs. стрессовые сигналы LTH
Все еще рано называть текущее падение Биткоина возможностью для покупки?
Даже несмотря на охлаждение макроэкономической FUD вокруг Ормузского пролива, ожидания повышения ставки ФРС перед предстоящим заседанием FOMC 29 июля выросли до более чем 27% по сравнению с 11% в прошлом месяце. Этот сдвиг добавляет еще один слой неопределенности в ситуацию с BTC, даже несмотря на ранние признаки смягчения условий ликвидности.
В этом контексте растущее количество держателей, сидящих на нереализованных убытках, начинает иметь большее значение. Как показывает график ниже, почти 11 миллионов BTC сейчас находятся в убытке, что является рекордным уровнем.
Падение Биткоина до $59,1 тыс. отправило 10,83 млн BTC под воду, согласно данным Glassnode. LTH сейчас держат 14,8 млн BTC, что составляет примерно 75% циркулирующего предложения, причем около 37% из них сейчас в минусе.
На этом фоне прогноз Ansem может быть немного преждевременным.
При отсутствии сильных катализаторов спрос на спотовом рынке Биткоина по-прежнему выглядит слабым. В этом контексте называть недавний откат просто краткосрочной распродажей для снижения левериджа может быть преждевременно. Тем временем макроэкономическая FUD продолжает давить на настроения долгосрочных держателей.
Это, естественно, увеличивает риск капитуляции LTH. В целом, на данный момент это делает сценарий сильного третьего квартала для Биткоина менее убедительным, и рынок, возможно, недооценивает риски снижения.
Итоговое резюме
- Леверидж сбрасывается, и макроэкономические условия улучшаются, поэтому Биткоин может восстановиться, если вернется спотовый спрос.
- Слабый спрос, неопределенность с ФРС и растущие убытки LTH увеличивают риск дальнейшего снижения.
