Глобальные фондовые рынки восстановили позиции после кратковременного спада, поскольку возобновившийся спрос на акции, связанные с ИИ, повысил аппетит инвесторов к риску. В то же время заявление Ирана о приостановке переговоров с США вновь обострило напряженность на Ближнем Востоке, и геополитические риски продолжают усиливать волатильность на рынках.
Индекс MSCI All-Country World Index вырос на 0,1%, оставаясь вблизи исторических максимумов, после того как внутридневное падение достигало 0,2%. Азиатские фондовые индексы отыграли спад до 1% и в целом прибавили 0,3%. Южнокорейский индекс Kospi, который считается индикатором инвестиций в ИИ, закрылся с ростом на 0,1%, полностью отыграв потери. Фьючерсы на Nasdaq 100 сократили падение до 0,3%, а акции Marvell в ночных торгах выросли более чем на 14%. Фьючерсы на европейские фондовые индексы увеличили рост до 0,6%, что свидетельствует о возрождении спроса на технологические акции и значительном улучшении рыночных настроений.
На рынке сырьевых товаров нефть марки Brent торгуется вблизи $94 за баррель, цена золота выросла примерно на 1% до $4523 за унцию. Цена алюминия растет четвертый день подряд: на утренних торгах на Лондонской бирже металлов она достигла $3775 за тонну — максимума с 2022 года. Медь подорожала на 0,5% до $13 899,50 за тонну. Заявление Ирана о приостановке переговоров в ответ на военные действия Израиля в Ливане усилило опасения рынка по поводу возможных перебоев с поставками через Ормузский пролив.
Аналитик Vantage Global Prime Хебе Чен заявила: «Торговля на основе темы ИИ не закончилась, но после столь значительного роста она стала чрезвычайно чувствительной к любым новостям, которые могут вновь разжечь цепочку "нефть — инфляция — ставки", — а рынку потребовалось три месяца, чтобы от нее отойти».
- Индекс Nikkei 225 закрылся падением на 0,3% на уровне 66 734,24 пункта. Индекс Topix упал на 0,4% до 3924,24 пункта. Южнокорейский индекс Kospi закрылся с ростом на 0,1%, полностью отыграв потери.
- Фьючерсы на Nasdaq 100 сократили падение до 0,3%. Акции Marvell в ночных торгах выросли более чем на 14%. Фьючерсы на европейские фондовые индексы увеличили рост до 0,6%.
- Доходность 10-летних японских гособлигаций снизилась после аукциона с высоким спросом. Цены на американские казначейские облигации также немного укрепились.
- Иена торгуется вблизи уровня 159,70 за доллар.
- Цена золота выросла примерно на 1% до $4523 за унцию.
- Нефть Brent торгуется вблизи $94 за баррель.
- Цена алюминия растет четвертый день подряд: на утренних торгах на ЛМБ она достигла $3775 за тонну — максимума с 2022 года.
- Медь подорожала на 0,5% до $13 899,50 за тонну.
- Биткоин упал на 1,4% до $70 386,76.
Устойчивый спрос на акции, связанные с ИИ, является ключевым двигателем, который в этом году выводит мировые фондовые рынки на рекордные уровни, и в некоторой степени компенсирует волатильность, вызванную ближневосточной напряженностью. Индекс S&P 500 в понедельник вырос восьмой торговый день подряд, что стало самым длинным периодом роста с мая 2025 года. Индекс полупроводниковой отрасти Philadelphia Semiconductor Index (SOX) за последние два месяца вырос примерно на 70% и может показать лучшие квартальные результаты в истории; сектор чипов с большим отрывом стал лучшим среди секторов S&P 500 в этом году.
Однако некоторые инвесторы уже начинают проявлять осторожность из-за высоких оценок. Менеджер портфеля M&G Investments Викас Першад в интервью Bloomberg Television заявил: «Рост, который мы наблюдали, превзошел наши ожидания. Направление не стало неожиданностью, но учитывая текущие уровни, мы сократили нашу позицию в память».
Стратег Bloomberg Гарфилд Рейнольдс также указал на риски: в течение последнего года фактор импульса доминировал на фондовых рынках, что означает, что любое резкое падение основных индексов может спровоцировать устойчивое снижение; если на макроуровне появятся существенные негативные факторы, рост, движимый ИИ, может столкнуться с давлением.
С начала года цена алюминия выросла примерно на 25%, и ближневосточный конфликт является важным драйвером. Этот регион является одним из мировых центров выплавки алюминия, и военные действия вынудили несколько местных заводов закрыться или сократить производство. Последнее заявление Ирана о приостановке переговоров усилило беспокойство рынка относительно перспектив региональных поставок. Инвесторы также сохраняют оптимизм относительно перспектив спроса на промышленные металлы, продолжая вливаться на рынки меди и алюминия.
Напряженность на спотовом рынке четко отражена в структуре фьючерсов: в понедельник премия спотового контракта на алюминий на ЛМБ к трехмесячному контракту достигла $111,75 за тонну — максимума с 2007 года, что указывает на быстрое расширение дефицита поставок в ближайшей перспективе и чрезвычайно высокий спрос на немедленные поставки.
Во вторник нефть Brent слегка снизилась в районе $94 за баррель после роста в понедельник из-за противоречивых заявлений президента Трампа и премьер-министра Израиля Нетаньяху о конфликте в Ливане после их телефонного разговора. Противоречивые трактовки содержания беседы стали последним примером непоследовательных сигналов о переговорах по прекращению огня. Трамп продолжает утверждать, что переговоры продвигаются и близки к соглашению, в то время как Иран на прошлой неделе опроверг сообщения о скором временном соглашении, а в понедельник заявил, что будет координировать действия со своими прокси-силами.
Джейсон Прайд и Майкл Рейнольдс из Glenmede заявили: «Ожидания относительно американо-иранского соглашения по-прежнему динамичны. Недавние инциденты и противоречивые заявления сторон указывают на то, что ключевые детали еще не урегулированы».
Из других новостей: Белый дом объявил о снижении пошлин на сельскохозяйственную технику, такую как комбайны, чтобы снизить производственные затраты американских фермеров и производителей.
На валютном рынке иена торгуется вблизи 159,70 за доллар. Министр финансов Японии Сацуки Катаяма заявила, что власти готовы при необходимости вмешаться на валютном рынке. Это заявление последовало за публикацией ежемесячных данных о вмешательстве министерством финансов в прошлую пятницу. Доходность 10-летних японских гособлигаций снизилась после аукциона с высоким спросом: инвесторы активно выходили на рынок, привлеченные высокой доходностью, несмотря на сохраняющуюся неопределенность на Ближнем Востоке. Цены на американские казначейские облигации также немного укрепились. Среди основных азиатских рынков индекс Nikkei 225 закрылся падением на 0,3% до 66 734,24 пункта, а индекс Topix — падением на 0,4% до 3924,24 пункта.
Плотный график публикации американских экономических данных на этой неделе станет еще одним важным фокусом для рынков, кульминацией которого станет отчет по занятости в США за май, который выйдет в пятницу. Инвесторы надеются получить из него подсказки о состоянии американской экономики и политическом курсе нового председателя ФРС Кевина Ворша. Руководитель отдела валютной стратегии ING Крис Тернер в понедельник написал, что на рынке постепенно формируется мнение о том, что рост экономики США вновь ускоряется по мере распространения инвестиций в ИИ на более широкие секторы экономики. Он ожидает, что данные на этой неделе дополнительно поддержат рыночный нарратив о том, что «ФРС может комфортно поддерживать цель по полной занятости, одновременно концентрируя внимание на рисках роста инфляции».
