Из-за опасений рынка по поводу планов корпорации Oracle инвестировать огромные средства в инфраструктуру искусственного интеллекта, инвесторы массово распродавали рисковые активы, что привело к падению американского фондового рынка.
11 декабря акции США показали неоднородную динамику, европейские акции также разнонаправлены, азиатские акции отыграли утренний рост, большинство рынков снизились. Цены на американские казначейские облигации выросли, доллар укрепился. Товарные рынки показали разнонаправленную динамику: выросли серебро и медь, снизились золото и нефть. Криптовалюты под давлением, Bitcoin в какой-то момент упал ниже 90 тысяч долларов.
Стратег Panmure Liberum Susana Cruz заявила:
«Осторожность рынка в отношении расходов, связанных с искусственным интеллектом, значительно возросла, что контрастирует с ситуацией в середине 2025 года, когда любые намеки на увеличение капитальных затрат вызывали ажиотаж на рынке. Oracle оказалась самым слабым звеном в этой цепочке событий, в основном потому, что большая часть ее инвестиций финансируется за счет заемных средств.»
Основные движения рынков следующие:
- Индекс S&P 500 открылся с падением на 25.38 пункта (-0.37%) на уровне 6861.30; Промышленный индекс Доу-Джонса открылся с ростом на 25.15 пункта (+0.05%) на уровне 48082.90; Композитный индекс Nasdaq открылся с падением на 144.94 пункта (-0.61%) на уровне 23509.22
- Немецкий индекс DAX30 открылся с падением на 0.10%, британский FTSE 100 открылся с падением на 0.10%, французский CAC40 открылся с ростом на 0.21%,
Европейский индекс Stoxx 50 открылся с падением на 0.03%.- Японский индекс Nikkei 225 закрылся с падением на 0.9% на уровне 50148.82, японский Topix закрылся с падением на 0.9%, южнокорейский KOSPI закрылся с падением на 0.66% на уровне 4107.77.
- Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала на 1 базисный пункт до 4.14%
- Индекс доллара практически не изменился, евро/доллар вырос на 0.2% до 1.1715 доллара
- Спот-золото подешевело на 0.3% до 4215.05 доллара за унцию, спот-серебро увеличило рост до 1%, сейчас на уровне 62.541 доллара за унцию, лондонская медь выросла более чем на 0.5% до 11618 долларов за тонну, нефть Brent подешевела на 0.7% до 61.51 доллара за баррель
- Bitcoin упал на 2.3% до 90224.89 доллара, Ethereum упал на 4.1% до 3204.4 доллара
Не оправдавшие ожидания отчеты Oracle разожгли опасения рынка по поводу пузыря ИИ, акции технологических компаний упали. Ранее оптимистичные настроения на рынке развернулись после резкого роста накануне. С одной стороны, такие позитивные факторы, как снижение ставок ФРС, запуск программы ежемесячной покупки гособлигаций на 40 млрд долларов (расцененной рынком как «скрытое количественное смягчение») и более «голубиные» комментарии, уже были учтены; с другой стороны, Oracle после закрытия торгов резко упала из-за несоответствия выручки ожиданиям, и выявленное давление на результаты ее деятельности как ключевого игрока в сфере ИИ вызвало опасения по поводу окупаемости инвестиций в эту область.
Согласно Wall Street Journal, рынок изначально ожидал от ФРС «ястребиного снижения ставок», но фактические результаты показали, что не появилось больше несогласных, не было и более высокого точечного графика, а предполагаемые жесткие заявления Пауэлла также не прозвучали. Аналитики Уолл-стрит прогнозируют, что фактическое снижение ставок в следующем году может превысить 25 базисных пунктов, указанных в точечном графике. Смена руководства и неопределенность политики стали потенциальными драйверами волатильности рынка в 2026 году.
Акции Oracle после закрытия торгов рухнули на 16%. Согласно Wall Street Journal, компания представила результаты за второй квартал 2026 финансового года: и выручка, и доход от облачного бизнеса оказались ниже ожиданий аналитиков, квартальный свободный денежный поток (FCF) составил -100 млрд долларов, ожидается, что годовые капитальные расходы будут примерно на 150 млрд долларов больше, чем предполагалось ранее.
Аналитик Emarketer Jacob Bourne заявил, что на фоне сохраняющейся неопределенности в перспективах расходов на ИИ, Oracle сталкивается с растущим вниманием из-за финансируемого за счет долга расширения центров обработки данных и рисков концентрации клиентов. Это несоответствие выручки ожиданиям может усилить и без того осторожные опасения инвесторов относительно ее сотрудничества с OpenAI и агрессивной стратегии расходов на ИИ.
Управляющий портфелем Kairos Partners Альберто Токкио заявил:
«Влияние Oracle даже превысило влияние ФРС. Это уже о многом говорит, поскольку мы постоянно видим высокую концентрацию рынка, и тему искусственного интеллекта, ведущую рынок. Это не означает, что ИИ устарел или представляет собой пузырь, но нам нужно рассматривать этот вопрос более широко.»
По мере того как глобальные рынки акций и другие рисковые активы повсеместно падали, макроэкономические настроения избегания рисков доминировали на рынке, нефть отыграла утренний рост. Ранее опасения рынка по поводу рисков поставок нефти и эскалации геополитического конфликта из-за инцидента с захватом США санкционного венесуэльского танкера временно подтолкнули цены на нефть вверх.
Согласно Wall Street Journal, наблюдается беспрецедентный избыток предложения нефти. Но цена на Brent остается стабильной в диапазоне 61-66 долларов, основная причина заключается в том, что рынку трудно определить, следует ли включать в эффективное предложение нефть из таких подвергшихся санкциям стран, как Россия и Иран (15% мирового предложения). Аналитики считают, что санкции делают прогнозирование рынка трудным, и как только морские запасы перейдут на сушу, цены на нефть могут резко упасть.
Лондонская медь отыграла часть роста, сейчас растет почти на 0.5% до 11610.5 долларов за тонну. Утром на фоне позитива от снижения ставок ФРС лондонская медь приблизилась к историческому максимуму. С начала года цена на медь выросла в совокупности более чем на 30%, помимо ожиданий ликвидности, серия остановок рудников, опасения по поводу дефицита поставок за рубежом, а также скупка трейдерами на американском рынке до потенциального введения пошлин обеспечили восходящий импульс для меди.
Не оправдавшие ожидания отчеты Oracle нанесли удар по настроениям рынка, Bitcoin значительно упал, в какой-то момент пробив отметку в 90 тысяч долларов. Аналитик рынка IG в Сиднее Tony Sycamore заявил: «В сфере криптовалют действительно необходимо увидеть более веские доказательства того, что волна распродаж 10 октября полностью закончилась, но на данный момент таких доказательств, похоже, нет.»
Standard Chartered значительно снизил свой прогноз по Bitcoin до конца 2025 года с 200 тысяч долларов до 100 тысяч долларов. Глава глобальных исследований цифровых активов Standard Chartered Джефф Кендрик заявил: «Мы считаем, что покупательная активность фондов цифровых активов Bitcoin, возможно, завершилась. Таким образом, мы теперь полагаем, что будущий рост цены Bitcoin фактически будет driven лишь одним фактором — покупками ETF.»
