Tại sao một vị thế short Bitcoin 30 triệu USD không phải là dấu hiệu giảm giá, mà có thể chỉ ra đáy thị trường

Thị trường một lần nữa bắt đầu đặt câu hỏi liệu crypto đã hình thành đáy hay chưa.

Từ góc nhìn kỹ thuật, cuộc tranh luận này là dễ hiểu. Mặc dù Bitcoin [BTC] kết thúc quý I giảm 22,4%, hành động giá trong tháng 3 cho thấy sự kiên cường.

BTC vẫn đạt lợi nhuận hàng tháng 1,8%, và cấu trúc bao gồm một bấc tăng mạnh lên mức 76.000 USD, cho thấy người mua vẫn hoạt động ngay cả trong điều kiện thị trường né tránh rủi ro.

Quan trọng hơn, phản ứng của Bitcoin trong 24 giờ đầu tiên sau thông báo ngừng bắn của Tổng thống Mỹ Donald Trump đã thêm một lớp ý nghĩa vào tình hình hiện tại.

Theo dữ liệu CryptoQuant, BTC đã di chuyển trở lại trên Mức Giá Thực Hiện Thấp của Traders (69,4k USD), hiệu quả chuyển đổi một mức on-chain quan trọng từ kháng cự thành hỗ trợ sau nhiều tuần bị từ chối lặp đi lặp lại.

Để hiểu ngữ cảnh, chỉ số này đại diện cho chi phí cơ bản trung bình của những người tham gia thị trường gần đây. Một cách tự nhiên, một đợt di chuyển bền vững trở lại trên nó được diễn giải như một dấu hiệu của sự cải thiện niềm tin thị trường.

Thêm vào đó, Chỉ số Premium Coinbase của Bitcoin cũng chuyển sang dương sau thông báo ngừng bắn, chỉ ra nhu cầu mạnh hơn từ các nhà đầu tư tại Mỹ.

Tổng hợp lại, hành động giá của Bitcoin trước và sau ngừng bắn bắt đầu trông có tính xây dựng hơn.

Logic rất đơn giản: sự kiên cường trong các giai đoạn FUD của thị trường hiện đang đẩy nhiều nhà đầu tư trở lại lãnh thổ lợi nhuận chưa thực hiện, điều có xu hướng khuyến khích hành vi HODLing hơn là phân phối ngắn hạn.

Từ quan điểm kỹ thuật, điều này còn quan trọng hơn. Bitcoin vẫn thấp hơn hơn 40% so với đỉnh 126.000 USD của nó, nghĩa là một phần đáng kể người tham gia thị trường vẫn đang ở trong tình trạng thua lỗ.

Một cách tự nhiên, câu hỏi trở thành liệu sự thay đổi trong định vị và tâm lý này có đủ mạnh để đánh dấu một đáy cấu trúc thực sự hay không.

Đáng chú ý, thời điểm của một sự kiện thị trường gần đây cho thấy kịch bản này có thể không phải là viển vông.

Một vị thế short Bitcoin thất bại báo hiệu sức mạnh hay chỉ là một đợt squeeze tạm thời?

Thị trường tiếp tục trông mong manh, mặc dù lệnh ngừng bắn gần đây đã mang lại một số sự giải tỏa ngắn hạn.

Trong các thiết lập như thế này, ngay cả một chất xúc tác nhỏ do FUD cũng có thể đủ để kích hoạt bán tháo hoảng loạn. Động thái cá voi gần đây là một ví dụ rõ ràng cho động thái này.

Một người dùng được báo cáo đã xác định một cá voi Bitcoin có liên quan đến Eric Trump mở một vị thế short đòn bẩy cao 40x, với mức thanh lý định vị quanh mức 71,9k USD.

Và thế nhưng, Chỉ số Sợ hãi và Tham lam Crypto (Crypto Fear and Greed Index) đã không nao núng. Như biểu đồ dưới đây cho thấy, chỉ số tiếp tục dao động quanh mức 45, một vùng "trung lập" mà lịch sử đã liên kết với các giai đoạn tích lũy.

Thiết lập này nhận được sự hỗ trợ thêm từ việc BlackRock thêm 269 triệu USD dòng tiền vào BTC và Strategy phân bổ 72 triệu USD.

Nói ngắn gọn, bài kiểm tra căng thẳng thành công này báo hiệu một trong những xác nhận mạnh mẽ nhất cho đà tăng của Bitcoin cho đến nay.