Ethereum (ETH) вступает в октябрь с надеждами на рост, так как оптимизм вокруг «Uptober» подогревает ожидания инвесторов
Тем не менее некоторые негативные сигналы на рынке угрожают цене и стабильности альткоина.
Ethereum сталкивается со скрытыми опасностями
Позитивные настроения возникли после того, как Эфир привлек значительные инвестиции в Ethereum-ETF в III квартале и пользовался поддержкой на крипторынке, особенно со стороны институциональных инвесторов.
Однако ончейн-данные показывают другую картину, указывая на надвигающиеся риски, так как инвесторы становятся более осторожными.
Рост стейкинга остановился
Одним из главных преимуществ Ethereum был стабильный рост стейкинга ETH. Однако эта тенденция сейчас застопорилась. По данным CryptoQuant, валидный баланс ETH в депозитном контракте Ethereum стабилизировался с 20 июля, оставаясь на уровне около 36 млн ETH.
Стагнация показывает, что инвесторы стали осторожнее относиться к стейкингу ETH в DeFi-протоколах. Ранее рост стейкинга поддерживал Ethereum, блокируя предложение и укрепляя безопасность сети.
График демонстрирует, что ралли цены Ethereum совпало с увеличением стейкинга, а затишье — с ценовой стагнацией. Пауза в этой динамике говорит о том, что инвесторы более тщательно оценивают риски из-за рыночной неопределенности, снижения доходности или перераспределения капитала в биткоин.
Импульс покупок ETF угас
Еще один риск связан с Ethereum ETF (биржевые фонды). После первоначального притока средств в начале года накопление резко замедлилось.
Данные с сайта StrategicETHReserve.xyz показывают, что объемы ETH-ETF перестали расти с начала августа, так как притоки и оттоки достигли равновесия.
Отсутствие чистых покупок подрывает ключевой бычий сценарий. Ожидалось, что ETF создадут стабильный спрос на Ethereum. Потоки капитала в ETH-ETF сейчас показывают нерешительность: покупательский спрос есть, но он лишь уравновешивает давление продаж. Рост цены Ethereum может зависеть от возвращения ETF к чистому накоплению.
Ликвидность стейблкоинов иссякает
Одной из самых острых проблем остается ликвидность. Ончейн-данные показывают, что с 22 сентября средние нетто-потоки стейблкоинов на централизованные биржи (CEX) стали отрицательными.
Эта тенденция, отмеченная ончейн-аналитиком Акселем Адлером, указывает на уменьшение капитала для спотовой торговли.
«Средний нетто-поток стейблкоинов на CEX стал отрицательным и снижается с 22 сентября. Спотовая ликвидность уменьшается, в то время как цена BTC остается высокой. Это тревожный сигнал», — написал Адлер.
Он добавил, что, хотя ETF привлекли $947 млн за последние несколько дней, этой поддержки может не хватить для полноценного Uptober-ралли без более сильной спотовой ликвидности.
Баланс между оптимизмом и риском
Фундаментальные показатели Ethereum остаются сильными, и октябрь все еще может принести рост, если интерес к рисковым активам продолжит расти.
Потоки в ETF на биткоин и позитивные сезонные тренды создают благоприятный фон. Однако такие риски, как застой в стейкинге, снижение спроса на ETF и уменьшение ликвидности на спотовом рынке, служат важным напоминанием для чрезмерно оптимистичных прогнозов.
Понимание этих факторов может помочь сократить убытки, если рынок пойдет вниз. Инвесторам стоит быть осторожными и проводить собственные исследования, так как октябрь может принести как возможности, так и разочарования.
