美国当地时间 2025 年 5 月 27 日，特朗普媒体与科技集团（TMTG），这家运营 Truth Social 平台的公司，刚刚抛出一枚重磅炸弹，计划通过私募融资筹集 25 亿美元，打造比特币财库纳入公司储备，用于财务稳定和长期价值储存。
辟谣到官宣，只隔 14 小时
就在 TMTG 官宣的前一天，《金融时报》爆料称 TMTG 计划筹集 30 亿美元（20 亿美元股票+ 10 亿美元债券）投资比特币及其他加密货币，并将在比特币 2025 大会前公布。但针对这则消息，TMTG 不仅迅速「辟谣」，还怒斥《金融时报》记者愚蠢，「还听信了更愚蠢的消息来源。」
但是，仅仅一天之后，TMTG 就正式宣布25 亿美元的比特币金库计划，只是金额和所谓的「愚蠢」谣传有所出入。TMTG 将通过发行 15 亿美元普通股和 10 亿美元零息可转换高级担保债券，筹集 25 亿美元，据彭博社报道，这笔融资由约 50 家机构投资者认购，预计于 5 月 29 日前后完成，crypto.com 和 Anchorage Digital 将负责比特币的托管，Yorkville Securities 和 Clear Street 担任主要承销商，特朗普政府新任商务部长、Cantor Fitzgerald 前任 CEO，Howard Lutnick 担任交易顾问。
该公告发布之际，比特币价格正逼近历史高点，同时年度最大规模的数字资产盛会「比特币 2025 」正在拉斯维加斯大道举行。这场会议在去年巩固了前总统特朗普作为美国首位「加密货币总统」的形象，今年更是云集了副总统 JD Vance、特朗普的儿子 Donald Trump Jr.、Eric Trump，以及白宫加密顾问 David Sacks 等大咖，MicroStrategy 的 Michael Saylor 也在列。TMTG 选择在大会前夕抛出重磅，有可能是想借势全球加密热潮，放大市场影响力。
消息一出，市场反应剧烈。5 月 27 日美股盘前，TMTG 股价（DJT.O）一度飙升 18.2% ，但很快暴跌至-12% ，最终收涨 2.88% 。开盘后，股价下跌近 12% ，为 3 月 10 日以来最大单日跌幅。但同时，加密相关股票普遍上扬，Coinbase 涨 1.89% ，MicroStrategy 涨 2.1% ，MARA Holdings 涨 3.8% 。这家市值刚超 50 亿美元的公司去年四季度仅实现 82 万美元营收，却录得 3200 万美元亏损。Baylor 大学金融学教授 Mike Stegemoller评论称：「这看起来更像是放弃原有商业策略的举动。」
TMTG 首席执行官 Devin Nunes 在这次的声明中强调，比特币是「金融自由的顶尖工具」，将帮助公司抵御金融机构的「骚扰和歧视」，并为 Truth Social 及 Truth+平台的订阅支付、实用代币等未来业务铺路。他还透露，这笔投资是 TMTG 向控股公司转型的关键一步，未来将收购更多符合「美国优先」原则的优质资产。
截至 2025 年第一季度末，TMTG 持有 7.59 亿美元现金及等价物，这笔 25 亿美元的融资将大幅提升其资产规模，但也让市场对公司的执行力和风险承受能力充满好奇。
拥抱「股市微策略潮」
特朗普在加密货币领域的频频出招，早已不是新鲜事。Truth Social 作为「自由言论」的堡垒，定位于对抗科技巨头的审查，其去中心化的品牌形象与比特币的理念不谋而合。特朗普的支持者中，加密社区的声量日益壮大，投资比特币不仅能迎合这部分人群，还可能为 Truth Social 吸引新用户，增强平台黏性。
财务压力可能是 TMTG 此举的另一大推手。Truth Social 自上线以来，烧钱速度惊人，盈利前景却不明朗。截至 2025 年第一季度末，公司现金储备仅 7.59 亿美元，远不足以支撑其宏大的媒体和技术愿景。
TMTG 有可能在效仿 MicroStrategy 的「比特币财库」模式——通过股权和债务融资大举买入比特币，寄望于其长期升值来提振公司估值。这种策略在 MicroStrategy 身上大获成功，其创始人 Michael Saylor 通过类似操作将公司股价推至新高。特朗普政府加密顾问David Bailey近期刚主导了 7.1 亿美元的并购案，将医疗公司 KindlyMD 转型为加密优先企业，他形容该计划为「平方版 MicroStrategy」。但是比特币的剧烈波动性也让 TMTG 的计划充满风险，尤其是其财务基础远不如 MicroStrategy 稳固，市场对其执行能力的质疑挥之不去。
这次的比特币金库计划，也是延续了特朗普家族在加密领域的扩张态势。上周总统在其弗吉尼亚高尔夫俱乐部设宴招待个人加密货币$TRUMP 的顶级持有者；其子 Eric Trump 联合创立的 American Bitcoin 公司本月宣布上市计划；主要由特朗普家族企业控股的 World Liberty Financial 近期更从阿联酋政府获得 20 亿美元投资。
就在 TMTG 宣布计划的同一天，特朗普的儿子 Donald Trump Jr. 所在的 PSQ Holdings 也表示将探索数字资产战略。比特币 2025 大会的召开，更像是一场为特朗普加密帝国造势的盛会。TMTG 的计划或许不仅关乎公司财务，更可能是特朗普政治品牌与加密经济融合的试验场，意在将「美国优先」理念延伸到 DeFi 的舞台。
「最大赢家」Crypto. com，特朗普的「猴蜜概念」
TMTG 的加密战略 crypto.com 的支持。这家加密交易平台不仅是比特币财库的托管方之一，还在 TMTG 的更广泛布局中扮演关键角色。早在 2025 年 3 月，TMTG 宣布与 crypto.com 合作，通过其金融科技品牌 Truth.Fi 推出涵盖比特币、Cronos 等资产的ETF产品，计划由 crypto.com 提供技术支持和托管。这款 ETF 预计 2025 年推出，尚待最终协议和监管批准，但已显示出双方合作的深度。
crypto.com 与特朗普阵营的契合不止技术层面。2024 年 10 月，crypto.com 因收到 SEC 的 Wells 通知，主动起诉 SEC，挑战其监管权限。此后，特朗普提名亲加密的 Paul Atkins 为下一任 SEC 主席，crypto.com 随即撤诉。2025 年 3 月，SEC 结束对 crypto.com 的调查，未采取任何执法行动。今年 5 月，此前已在德州建立北美总部的 crypto.com，还在华盛顿特区开设新办公室，地理距离上也和白宫越走越近。
当「美国优先」理念遇上 DeFi，TMTG 的比特币金库计划可能已经不仅仅是企业财务策略，更成为特朗普政治机器向数字资产领域延伸的触角。
