长推：牛市已拉开序幕——市场转变的微妙信号与前瞻分析

牛市的序幕似乎已经拉开，但预测的准确性仍有待验证。通过深入研究市场基本面和历史数据，探明牛市的真正来临时刻，以及如何准备迎接这个转变。以下内容为MarsBit编译：
牛市的序幕已拉开！
然而，这些预测是否确切无误？
出于好奇，我深挖了历史数据，试图探明牛市真正的来临时刻。
作为一名长期的熊市观察者，我内心终于开始感受到牛市的气息。
许多人对当前的牛市充满热情，但更重要的是要认清一个事实：
➜ 市场的转变对许多人来说会是出乎意料且微妙的。
✱ 还有一个疑问：如何成为首批察觉到牛市来临的人之一？
为了解答这个疑问，我深入研究了市场的基本面，而非依赖于$BTC或$ETH的技术分析。
我建议细致考虑每一个因素，以全面理解市场的状态。
◢ 交易动态
众所周知，市场基本呈周期性，通过对S&P 500的严格分析，这些数据可被投射至加密货币市场。
首先引起我兴趣的是链上的通用兴趣，具体数字暂不表述。
深度分析这些数据展示了交易量的相似模式。重点不在于数字本身，而在于驱动这些数字的动态。
当我们观察左侧的2016至2020年与右侧的2020年至今的市场时，一个对比鲜明的画面展现在眼前。
➡︎ 根据这些数据，我们可能会经历另一次痛点，预计这个痛点将在接下来的秋冬季节显现。
✔ 有趣的是，当前市场正经历一个明显的低谷，没有一个单一的叙述占据主导地位。各个领域的领袖和局外人的存在都是实实在在的。
这可能预示着兴趣的快速下滑。在此情况下，即便是最微小的负面消息也可能对市场产生严重影响。
◢ 核心进展
不管市场如何，关键的进展依然在持续。这显示了构建者和开发者的高度聚焦。
✔ 但重要的是要注意，尽管进展在继续，新项目的推出却变得越来越稀少。因此，这种动态开始受到压缩。
➡︎ 目前，许多项目已经推迟了上线时间，等待更佳的市场条件。然而，随着这些延迟的累积，项目将开始冒险并逐步推动上线。这将对其他项目产生催化效应。
从本质上说，这就像是一座纸牌屋——只不过在这种情况下，这是好事。
▪︎ 当项目看到其他项目的启动，它将产生一种集体的推动力，从而带来积极的效应。
我曾在Web2领域工作，我们也以同样的方式随市场定位而行动。
◢ 总交易量
交易量再次接近谷底，尽管今年早些时候曾有所上升。
➜ 值得一提的是，这个指标的痛苦高峰出现在FTX崩溃之后。面对如此巨大的崩溃，人们几乎害怕进入加密货币领域。
为了实现市场的反转，需要类似的最终的“烟雾弹”来促使人们撤离。
✔ 这种情况可能是由于负面新闻或仅仅是对加密货币的普遍缺乏兴趣引起的。现在，值得关注的是，尽管处于熊市，仍有指标表现出极大的活力。
这些指标通常能在大多数人中迅速激发对加密货币的信心，进而引发对市场整体的兴趣增加。
➜ 这种现象被称为“爆炸性兴趣增长效应”或“弹簧释放效应”。
◢ 代币持有者
➡︎ 持币人数持续增长
➡︎ 在过去365天中，$ETH的持有量增加了22%
➡︎ 这不仅包括零售投资者，还包括大型基金、机构投资者、组织和重要参与者
➡︎ 这不仅仅是$ETH的独特现象，对于许多主要代币，我们都能看到显著的积累
根据这些统计数据，我们可以有信心地认为，尽管加密货币的兴趣有所减退，但投资者的信心仍然坚定。
我选择强调$ETH，因为：
✔ 它是一个巨大的业务领域，过去一年创造了17亿美元的收入
✔ 一些Web2公司尚未达到这种盈利水平，但对它们的信心仍在继续
请注意：这种分析不应应用于低市值币种，因为它们的市场情况完全不同。
◢ 流动性借贷
流动性借贷协议 (LSDs) 已经展现出领导地位，与市场条件无关。在过去的10个月中，这个领域的规模几乎增长了三倍，从70亿美元增加到200亿美元。
✔ 现在，LSDs在DeFi中占据了最大的市场份额，超过了所有之前的领导者 - 且似乎他们并没有停下发展的步伐。
✔ Layer3 (ReFi)的发展继续推进，可能会进一步增加这个领域的总价值锁定 (TVL)。
✔ 总的来说，LSDs是DeFi中最重要的指标之一。为什么？因为新的协议在构建时，通常会考虑许多对流动性借贷领域有益的特性。
总结:
• LSDs有效地反映了DeFi用户的真实兴趣。
➤ 依我看，市场已经转向了前牛市阶段，这个结论基于我们所观察到的数据。
我们应该讨论的最后一个重要点是：
➜ 最终的痛点。
我认为，这次熊市的最大痛点是在最低点时达成的（在FTX崩溃时$BTC价格为每枚15k美元）。然而，最后的痛点还有待见证。
所以，如果我们对此进行推测：
❱ 为比特币定价15k美元可能是不明智的，因为有大量人群准备购买这种资产，并将其推高至100k美元。
❱ 12k美元也不明智。12k和15k之间的差价似乎可以忽略不计，购买行为将会增加。
❱ 如果价格下跌到7-8k，对于重要参与者来说会变得非常不适：
✘ 他们将无法在最低价格回购大量的代币，因为他们需要时间。
✘ 如果市场长时间保持在$BTC 8k，现有的参与者会亏本出售，但新的投资者会进入。
这就是为什么这个选择不会奏效。
◢ 我对最终痛点的看法：
• 对于$BTC来说是$20k。在这个区域内，购买者不会太多，因为大多数人会认为我们再次走向$15k，并试图在那里捕捉购买机会。
➤ 接下来要考虑的是以下数据点：
1. 交易数量的增加
2. 活跃地址的增加
3. 协议中总价值锁定 (TVL) 的增加
以上将伴随着：
➡︎ 资金的流入市场
➡︎ 稳定币市值的增加
我认为这是要遵循的顺序。然而，重要的是要注意市场是周期性的，但时间间隔可能会有所不同。牛市可以在减半之后开始，也可以在2024年底开始。
因此，我认为现在是积累你信赖的资产的最佳时机。
重要提示：我的研究基于市场周期性、历史数据和当前情况。
注意：这并不保证市场将会有相同的表现。
数据来源：
@tokenterminal