Permintaan treasury meningkat seiring dengan terus menyusutnya pasokan likuid Bitcoin [BTC] di bursa. Tren ini telah menjadi ciri khas lingkungan makro saat ini, mendorong lebih banyak perusahaan untuk memandang Bitcoin sebagai aset cadangan strategis.
Dukungan politik dari tokoh-tokoh seperti Donald Trump semakin memperkuat pergeseran ini, mendorong perusahaan-perusahaan untuk mengadopsi posisi treasury yang dulunya dianggap tidak konvensional.
Bagi perusahaan seperti Strive milik Vivek Ramaswamy, pasar yang mengencang ini signifikan, terutama karena pemegang jangka panjang masih enggan untuk memindahkan koin mereka.
Sepanjang tahun 2025, bursa mencatat lebih sedikit token yang beredar sementara permintaan institusional semakin kuat. Pelacakan saldo membuat satu hal menjadi jelas: koin meninggalkan bursa lebih cepat daripada masuk.
Dalam kondisi campuran antara menyusutnya pasokan dan meningkatnya selera korporat ini, program modal baru Strive tiba pada momen yang strategis.
Strive memperkenalkan program ATM SATA senilai $500 juta
Strive mengungkapkan perjanjian baru yang memungkinkan penerbitan hingga $500 juta dalam saham preferen melalui program at-the-market (ATM) SATA-nya.
Strukturnya memungkinkan akses modal secara bertahap, memberikan Strive fleksibilitas untuk merespons kondisi pasar daripada menerbitkan saham sekaligus.
Perusahaan menyoroti posisinya sebagai perusahaan treasury Bitcoin manajemen aset yang diperdagangkan secara publik pertama, didukung oleh kepemilikannya atas 7.525 Bitcoin.
Mandatnya berpusat pada peningkatan Bitcoin per saham dari waktu ke waktu, sejalan dengan dinamika kelangkaan jangka panjang.
Bagaimana Strive akan menggunakan modal tersebut?
Pengajuan SEC menguraikan beberapa penggunaan potensial untuk modal tersebut, menunjuk pada perluasan treasury dan pengembangan operasional.
Strive dapat mengalokasikan sebagian dananya untuk akumulasi Bitcoin dan investasi terkait, memperkuat strategi cadangannya.
Dalam pengumumannya, perusahaan menyoroti kebutuhan modal kerja yang terkait dengan pertumbuhan, bersama dengan potensi pembelian aset penghasil pendapatan untuk memperkuat arus kas di masa depan.
Pengajuan tersebut juga memberikan ruang untuk pengurangan utang dan pembelian kembali selektif, memberikan Strive fleksibilitas luas seiring perubahan kondisi pasar.
Pendekatan opsional ini cocok dengan lingkungan di mana permintaan institusional meningkat dan saldo bursa terus menurun.
Bisakah program ini menyebabkan dilusi?
Program ATM membawa risiko dilusi tergantung pada kecepatan penerbitan, terutama dengan aktivitas merger dan ekspansi yang sedang berlangsung.
Perhatian investor akan fokus pada seberapa cepat Strive memanfaatkan program tersebut. Namun, perusahaan menekankan bahwa strukturnya dirancang untuk likuiditas yang fleksibel, bukan untuk penempatan segera.
Sementara itu, perusahaan-perusahaan semakin banyak menenun Bitcoin ke dalam strategi jangka panjang mereka. Narasi politik telah meningkatkan peran Bitcoin sebagai aset cadangan strategis, sementara partisipasi institusional terus berkembang.
Seiring dengan mengencangnya pasokan di bursa, pertanyaan kuncinya menjadi jelas: Akankah lebih banyak perusahaan AS mengikuti jalur treasury serupa dan memperlakukan Bitcoin sebagai bagian dari cadangan mereka?
Pemikiran Akhir
- Peluncuran ATM Strive menambah momentum pada narasi treasury Bitcoin korporat yang sedang berkembang.
- Saldo bursa yang menurun menyoroti pengencangan yang berkelanjutan dalam kondisi pasokan BTC.
