# Artikel Terkait Gelembung

Pusat Berita HTX menyediakan artikel terbaru dan analisis mendalam mengenai "Gelembung", mencakup tren pasar, pembaruan proyek, perkembangan teknologi, dan kebijakan regulasi di industri kripto.

Pertaruhan Hidup-Mati Model Besar: Dari Enam Naga Kecil hingga Dua Raksasa Melantai di Bursa, Gelembung, Terobosan, dan Akhir dari Startup AI

Industri AI model besar China telah mengalami konsolidasi drastis dalam dua tahun terakhir. Dari enam startup unggulan ("AI Six Little Dragons") pada 2023, hanya tersisa empat yang bertahan, dengan Zhipu AI dan MiniMax menjadi perusahaan pertama yang melantai di Hong Kong pada awal 2026. Industri ini bergerak dari kompetisi teknologi menuju fokus komersial, dengan pendanaan yang semakin selektif. Zhipu AI dan MiniMax menghadapi tekanan besar pasca-IPO dengan kerugian yang dalam dan model bisnis yang belum terbukti. Sementara itu, DeepSeek dan Kimi justru unggul tanpa terburu-buru IPO: DeepSeek berfokus pada pasar global dengan teknologi efisien, sedangkan Kimi mendominasi ceruk pemrosesan teks panjang. Perusahaan yang tertinggal seperti Baichuan AI dan 01.AI beralih ke model vertikal namun terjepit persaingan dengan raksasa teknologi. Tiga hukum utama industri terungkap: model umum hanya untuk segelintir pemain, IPO bukan jaminan kesuksesan, dan pasar vertikal justru lebih berisiko. Dalam 1-2 tahun ke depan, lanskap akan semakin matang dengan dominasi perusahaan besar dan beberapa startup independen kuat. IPO bukan akhir, melainkan uji kelayakan bisnis yang sebenarnya. Hanya perusahaan dengan teknologi solid dan model bisnis berkelanjutan yang akan bertahan.

marsbit04/03 04:35

Pertaruhan Hidup-Mati Model Besar: Dari Enam Naga Kecil hingga Dua Raksasa Melantai di Bursa, Gelembung, Terobosan, dan Akhir dari Startup AI

marsbit04/03 04:35

Pendiri Delphi Labs: Menyelami AI China Selama Dua Minggu, Perangkat Keras Shenzhen Membuat Saya Terkesima, Valuasi Perangkat Lunak Membuat Saya Takut

Pendiri Delphi Labs menghabiskan dua minggu di China untuk mengeksplorasi ekosistem AI. Ia menemukan bahwa perangkat keras China, khususnya di Shenzhen, sangat mengesankan dengan kemampuan reverse engineering dan siklus iterasi yang cepat, sementara perangkat lunak tertinggal dibandingkan dengan Barat karena kesenjangan model tertutup dan keterbatasan akses GPU. Ia juga mengkritik sistem pendidikan dan VC China yang cenderung menghasilkan pendiri dengan latar belakang seragam dan kurangnya pemikiran orisinal, serta mencatat gelembung valuasi yang signifikan di perusahaan-perusahaan software dan robot humanoid. Namun, ia melihat potensi dalam kombinasi eksekusi teknik China dan pemikiran produk Barat, terutama dari pendiri yang tidak konvensional.

marsbit03/26 03:19

Pendiri Delphi Labs: Menyelami AI China Selama Dua Minggu, Perangkat Keras Shenzhen Membuat Saya Terkesima, Valuasi Perangkat Lunak Membuat Saya Takut

marsbit03/26 03:19

Emas Menikam Punggung Semua Orang

Pada 23 Maret, emas spot anjlok ke level $4.100, menghapus seluruh keuntungan tahun ini. Penurunan lebih dari 27% dari puncak $5.600 merupakan yang terburuk sejak 1983. Perang di Timur Tengah justru memicu penurunan, bertentangan dengan logika tradisional emas sebagai aset safe-haven. Analisis menunjukkan emas justru berperilaku seperti aset berisiko: berkorelasi positif dengan saham AS dan negatif dengan inflasi. Pemicu sebenarnya adalah spekulasi institusional dengan leverage tinggi di pasar derivatif, di mana volume perdagangan "emas kertas" puluhan kali lipat dari produksi fisik. Perang memicu ekspektasi penundaan pemotongan suku bunga AS dan penguatan dolar, memicu likuidasi paksa posisi long dengan leverage. Mekanisme ini mirip dengan krisis likuidasi Maret 2020. Masa depan emas terbagi dalam dua skenario: peperangan berlarut yang memicu stagflasi dan mendorong emas naik, atau proses kelanjutan pembersihan leverage yang mendorong harga lebih rendah. Intinya, dalam krisis likuiditas, tidak ada aset yang benar-benar aman selain uang tunai.

比推03/23 14:16

Emas Menikam Punggung Semua Orang

比推03/23 14:16

Sebuah Imajinasi yang Mahal: Penguapan Kekayaan Properti Metaverse

Ringkasan: Seorang investor real estat metaverse menceritakan pengalamannya kehilangan hampir seluruh kekayaannya, dari $1,2 juta menjadi hanya $6.400. Ia membeli 11 properti virtual di berbagai platform seperti Decentraland, The Sandbox, dan Horizon Worlds, termotivasi oleh janji teknologi masa depan. Namun, nilai asetnya anjlok drastis karena platform-platform tersebut kehilangan pengguna, perusahaan seperti Meta mengalihkan fokus, dan merek-merek besar seperti Gucci meninggalkan metaverse. Meski menggunakan istilah seperti "tangan berlian" (diamond hands) dan "kami semua akan berhasil" (WAGMI) untuk bertahan, investasinya hampir tidak bernilai. Artikel ini menyoroti gelembung spekulatif metaverse, kegagalan proyek besar, dan bahaya berinvestasi dalam aset digital yang sangat tidak stabil.

比推03/20 06:44

Sebuah Imajinasi yang Mahal: Penguapan Kekayaan Properti Metaverse

比推03/20 06:44

Cara Memproduksi Massal Proyek AI dengan Uang VC Kripto?

Penulis Golem menyelidiki 5 proyek AI + crypto yang telah mengumpulkan pendanaan jutaan dolar, mengungkap praktik "pembuatan proyek AI" yang meragukan. VC crypto, yang cemas karena ketinggalan tren AI, berinvestasi dalam proyek-proyek dengan produk yang belum terbukti atau bahkan tidak berfungsi. Contohnya termasuk Derivio (platform perdagangan "AI asli" yang beralih dari DEX dan sekarang memindai meme coin), Superpower (platform pendapatan agen AI tanpa situs web yang dapat digunakan), finrob (model bahasa untuk crypto yang tidak dapat diakses), PlutonAI (platform DeFAI yang gagal login), dan Unicity (infrastruktur untuk "internet otonom" tanpa pengiriman nyata). Penulis menyimpulkan bahwa VC crypto hanya mencari likuiditas dari label "AI", mendanai proyek yang hanya menggunakan AI sebagai alat pemasaran, karena mereka tidak dapat mengakses proyek AI tradisional yang benar-benar berkualitas.

比推03/19 13:33

Cara Memproduksi Massal Proyek AI dengan Uang VC Kripto?

比推03/19 13:33

Oaktree Capital Marks: Investor Meremehkan Dampak AI

Markas Bersama Oaktree Capital Howard Marks memperingatkan bahwa investor meremehkan dampak mendalam dari AI, yang membuat dunia semakin tidak terduga. Dalam konferensi industri pasar modal New York, ia menekankan bahwa ketidakpastian AI—mulai dari apa yang dapat dilakukannya hingga sejauh mana menggantikan pekerjaan manusia—sering diabaikan. Sebagai contoh, ia menyebutkan pemutusan hubungan kerja besar-besaran di Block yang memangkas separuh karyawannya. Marks, yang telah menyaksikan berbagai siklus ekonomi, mengingatkan bahwa teknologi baru seperti AI cenderung memicu gelembung investasi karena orang terbawa imajinasi tanpa memahami risiko sepenuhnya. Dalam hal investasi, ia merekomendasikan pendekatan ekuitas daripada utang untuk menghadapi risiko model bisnis yang berubah drastis. Menurutnya, investor harus menjadi pemilik, bukan pemberi pinjaman, untuk mendapatkan imbal hasil yang sesuai dengan risiko yang diambil.

marsbit03/18 02:02

Oaktree Capital Marks: Investor Meremehkan Dampak AI

marsbit03/18 02:02

Stratechery Membantah Teori Gelembung AI, Apa yang Harus Kita Lakukan dengan AI?

Ben Thompson dari Stratechery memperbarui pandangannya tentang AI: ini bukan gelembung, melainkan pertumbuhan struktural yang didorong perubahan paradigma teknis. Tiga lompatan kunci LLM: 1. ChatGPT (2022) — memperkenalkan kemampuan LLM, namun tidak andal. 2. Model o1 OpenAI (2024) — menambahkan penalaran, mengurangi halusinasi. 3. Agent (Opus 4.5/Codex, akhir 2025) — dapat menjalankan tugas kompleks secara mandiri berkat "agent harness" yang mengelola model, alat, dan validasi. Perubahan struktur permintaan: - Agent mengurangi ketergantungan pada inisiatif manusia, memungkinkan sedikit pengguna menghasilkan permintaan komputasi besar. - Perusahaan berinvestasi untuk mengganti tenaga manusia dan meningkatkan produktivitas. Implikasi: - Permintaan komputasi terus meledak. - Penyedia chip dan cloud diuntungkan. - Model tidak akan sepenuhnya terkomoditisasi karena integrasi dengan sistem kontrol menciptakan nilai. Kesimpulan: Investasi besar-besaran ini mencerminkan kebutuhan nyata, bukan spekulasi. Dampak ekonomi AI baru dimulai.

marsbit03/17 04:00

Stratechery Membantah Teori Gelembung AI, Apa yang Harus Kita Lakukan dengan AI?

marsbit03/17 04:00

Ekonom Peringatkan: Dibandingkan Krisis Minyak 50 Tahun Lalu, Gelembung Pasar Saham Lebih Rentan

Seorang ekonom memperingatkan bahwa gelembung pasar saham AS lebih rapuh daripada risiko krisis minyak saat ini. Meskipun ketegangan di Teluk Persia memicu kenaikan harga minyak, Profesor Steve Hanke menekankan bahwa dampaknya tidak separah krisis 1979 karena berkurangnya ketergantungan global pada minyak Timur Tengah. Ancaman sebenarnya justru berasal dari kebijakan moneter AS: suplai uang (M2) yang mengembang, pelonggaran regulasi perbankan, dan kembalinya quantitative easing oleh Fed. Hanke menyangkal narasi "de-dolarisasi", menegaskan bahwa dolar AS tetap kuat dengan arus modal masuk yang meningkat. Ia juga mengkritik kebijakan tarif Trump yang justru menghilangkan lapangan kerja dan perang di Iran yang dipimpin AS sebagai bencana strategis—merusak stabilitas global, menciptakan musuh baru, dan mengancam kekayaan melalui gelembung saham dengan valuasi PE 28x yang rentan. Saran untuk negara importir minyak seperti Indonesia: jangan kendurkan kebijakan moneter agar nilai mata uang stabil.

marsbit03/12 03:52

Ekonom Peringatkan: Dibandingkan Krisis Minyak 50 Tahun Lalu, Gelembung Pasar Saham Lebih Rentan

marsbit03/12 03:52

Prototipe The Big Short: Investasi Triliunan AI Sudah Salah Jalan Sejak Awal

Ringkasan: Artikel ini, ditulis oleh Michael Burry, menggunakan kisah sejarah tahun 1880 tentang Melville Ballard—seorang tunarungu yang mampu berpikir kompleks tanpa bahasa—untuk mengkritik pendekatan AI modern. Burry berargumen bahwa model bahasa besar (LLM) menempatkan bahasa sebelum kemampuan nalar sejati, sehingga hanya menciptakan cermin yang halus tanpa pemahaman mendalam. Kasus Ballard menunjukkan bahwa pemikiran rasional ada sebelum bahasa, dan bahasa hanya membuka kunci pemahaman ketika digabung dengan nalar sejati. Burry menyoroti "perangkap parameter" dalam AI, di mana pemrosesan bahasa secara brutal menghabiskan banyak daya tanpa mencapai pemahaman sejati. Dia menyarankan pergeseran ke arsitektur "nalar-first" seperti AlphaGeometry dan Coconut, yang melihat bahasa sebagai output pemahaman, bukan mesin nalar. Artikel ini memperingatkan bahwa investasi triliunan dolar dalam AI mungkin salah arah, mirip dengan demam spekulasi di San Francisco tahun 1880, dan menyerukan kembali ke nalar pra-bahasa yang diam namun mendalam.

marsbit03/02 07:10

Prototipe The Big Short: Investasi Triliunan AI Sudah Salah Jalan Sejak Awal

marsbit03/02 07:10

OpenAI Mengubah AI Menjadi Perlombaan Nuklir yang Tak Terjangkau Orang Biasa

OpenAI telah mengumpulkan pendanaan senilai $110 miliar, mendorong valuasi pascapendanaan menjadi $840 miliar, menjadikannya rekor pendanaan tertinggi untuk perusahaan teknologi swasta. Pendanaan besar ini dipimpin oleh Amazon, NVIDIA, dan SoftBank, yang tidak hanya memberikan dukungan keuangan tetapi juga mengikat kerja sama strategis dalam komputasi dan pengembangan AGI. Dengan lebih dari 900 juta pengguna aktif mingguan ChatGPT dan 50 juta pelanggan berbayar, OpenAI menunjukkan pertumbuhan yang kuat. Namun, perusahaan juga menghadapi tantangan seperti tingkat pembakaran uang tunai yang tinggi, dengan pengeluaran diperkirakan mencapai $1,15 triliun pada 2029. Persaingan juga meningkat, dengan Gemini Google dan Grok milik Elon Musk mendapatkan pangsa pasar. OpenAI berencana untuk IPO pada kuartal keempat 2026, yang bisa menjadi titik puncak gelembung AI atau awal era AGI. Pendanaan besar ini mengubah lanskap AI, mempercepat perlombaan senjata teknologi, tetapi juga berisiko memusatkan sumber daya dan menciptakan gelembung valuasi.

marsbit02/28 11:50

OpenAI Mengubah AI Menjadi Perlombaan Nuklir yang Tak Terjangkau Orang Biasa

marsbit02/28 11:50

活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow

Kebijakan Regulasiright-arrow