# Artikel Terkait Gelembung

Pusat Berita HTX menyediakan artikel terbaru dan analisis mendalam mengenai "Gelembung", mencakup tren pasar, pembaruan proyek, perkembangan teknologi, dan kebijakan regulasi di industri kripto.

Token, Model, dan Gelembung: Permainan Crypto × AI di Pasar Primer

Pasar primer Crypto × AI: Eksperimen Ilusi Tokenisasi Dua tahun lalu, Vitalik Buterin (V神) menyatakan skeptisismenya terhadap tren "Crypto Helps AI" yang populer saat itu, seperti tokenisasi daya komputasi, data, dan model AI. Alih-alih, ia lebih mendukung "AI Helps Crypto". Namun, setelah dua tahun, upaya tokenisasi dalam tiga area utama terbukti bermasalah: daya komputasi sering tidak stabil, data sulit terstruktur dan andal, serta model AI bukan aset langka dan cepat usang. Proyek "decentralized Hugging Face" pun banyak yang gagal. Teknologi seperti "verifiable inference" (ZKML/OPML) juga dianggap mencari solusi untuk masalah yang tidak nyata, karena ancaman peretasan model bukanlah prioritas dibanding kesalahan model itu sendiri. Vitalik kini memperbarui pandangannya dengan empat kuadran yang lebih seimbang, menggabungkan kedua pendekatan: 1. **Memanfaatkan Ethereum** untuk interaksi AI yang terpercaya dan privat (dengan ZK/FHE) serta sebagai lapisan ekonomi untuk agen AI. 2. **Memanfaatkan AI** untuk meningkatkan pengalaman crypto, seperti audit kontrak cerdas oleh LLM lokal, serta partisipasi AI dalam pasar prediksi dan tata kelola DAO. Kesimpulannya, meski banyak proyek Crypto × AI hanya berakhir sebagai "ilusi tokenisasi", integrasi yang lebih matang mulai terlihat di tengah, menawarkan harapan baru bagi masa depan kolaborasi ini.

比推02/12 06:19

Token, Model, dan Gelembung: Permainan Crypto × AI di Pasar Primer

比推02/12 06:19

Pendiri Mechanism Capital: Terlalu Khawatir tentang Gelembung Adalah Bodoh

Pendiri Mechanism Capital, Andrew Kang, menyatakan bahwa kekhawatiran berlebihan terhadap gelembung ekonomi adalah tindakan yang tidak bijaksana. Menurutnya, dunia sedang menghadapi momen asimetris yang unik dan mendalam, di mana satu-satunya langkah yang tepat adalah memperluas perspektif waktu dan meninggalkan pemikiran jangka pendek. Kang menekankan bahwa fluktuasi jangka pendek hanyalah noise dalam menghadapi pertumbuhan eksponensial di bidang kecerdasan buatan (AI), robotika, energi, dan inovasi teknologi. Dalam dekade mendatang, kemajuan teknologi akan sangat pesat—mulai dari miliaran agen AI, robot humanoid, pusat data luar angkasa, hingga terapi medis yang revolusioner. Pertumbuhan ekonomi dalam 3-10 tahun ke depan diprediksi akan melampaui semua model sejarah, didorong oleh perubahan transformatif yang tidak dapat diukur dengan model valuasi tradisional. Dia mencontohkan Anthropic, yang seluruh kode produknya kini ditulis oleh Claude, menunjukkan peningkatan efisiensi hingga tiga digit. Menurut Kang, mencapai Artificial Superintelligence (ASI) hanyalah masalah waktu, dan aset yang terkait dengan transformasi ini akan mengalami kenaikan harga signifikan sebelum pengumuman resminya. Kang menyarankan untuk fokus pada potensi kenaikan (upside risk) terbesar dalam sejarah, bukan hanya risiko penurunan. Strategi jangka panjang akan lebih menguntungkan daripada perdagangan jangka pendek, mengingat nilai opsi call yang tertanam dalam singularitas teknologi tidak terbatas.

marsbit02/11 08:14

Pendiri Mechanism Capital: Terlalu Khawatir tentang Gelembung Adalah Bodoh

marsbit02/11 08:14

Wall Street Terjangkit 'Fobia AI': Aksi Jual Tanpa Pandang Bulu Sedang Menyebar

Di Wall Street, ketakutan akan dampak disruptif kecerdasan buatan (AI) memicu penjualan saham secara luas terhadap perusahaan-perusahaan yang berpotensi terdampak, mulai dari perusahaan perangkat lunak kecil hingga perusahaan manajemen kekayaan besar. Aksi jual ini dipicu oleh peluncuran produk AI dari startup seperti Altruist Corp., yang meluncurkan alat strategi pajak, dan Insurify dengan aplikasi asuransi berbasis ChatGPT. Reaksi pasar terlihat pada penurunan saham perusahaan seperti Charles Schwab Corp., Raymond James Financial Inc., dan LPL Financial Holdings Inc., dengan beberapa mengalami penurunan lebih dari 7%. Fenomena ini mencerminkan pergeseran fokus investor dari mencari pemenang AI menjadi menghindari perusahaan yang berisiko tergantikan. Meski AI dipandang sebagai pendorong produktivitas, kekhawatiran akan disruptornya menciptakan volatilitas. Beberapa analis seperti John Belton dari Gabelli Funds menyatakan bahwa disruptor teknologi biasanya membutuhkan waktu lebih lama dari perkiraan, sementara yang lain seperti Ross Gerber menilai reaksi pasar masih prematur mengingat AI masih dalam tahap awal pengembangan.

marsbit02/11 03:49

Wall Street Terjangkit 'Fobia AI': Aksi Jual Tanpa Pandang Bulu Sedang Menyebar

marsbit02/11 03:49

FT Kolom: Momen 'La Haine' Bitcoin, Bukan Jatuhnya yang Penting Tapi Pendaratannya

Artikel ini membahas jatuhnya harga Bitcoin yang terburuk sejak 2022, dengan analisis tajam dari kolumnis FT Jemima Kelly. Menggunakan metafora film Prancis "La Haine", penulis menyoroti mentalitas berbahaya komunitas kripto yang terus membangun optimisme palsu meski menghadapi kerugian besar. Bitcoin anjlok hingga mendekati $60.000, menghapus semua keuntungan sejak kemenangan Trump dan turun lebih dari 50% dari rekor tertingginya. Dalam 24 jam saja, $1,25 miliar posisi Bitcoin dilikuidasi. Meski memiliki pendukung kuat seperti Trump—yang disebut sebagai "Presiden Bitcoin"—dan kebijakan yang mendukung, harga tetap jatuh. Tokoh seperti Balaji Srinivasan dan Michael Saylor tetap optimis, tetapi penulis menegaskan bahwa keyakinan buta pada aset yang dibangun di atas "kepercayaan pada keyakinan orang lain" ini mulai memudar. Kesimpulan utama: ketika pasokan "orang bodoh yang lebih besar" (greater fools) habis, Bitcoin—yang tidak memiliki nilai intrinsik—akan mengalami pendaratan yang keras. Pertanyaannya bukan bagaimana ia jatuh, tetapi bagaimana ia mendarat.

marsbit02/09 06:43

FT Kolom: Momen 'La Haine' Bitcoin, Bukan Jatuhnya yang Penting Tapi Pendaratannya

marsbit02/09 06:43

Editorial Forbes, Sinyal Short Paling Akurat di Dunia Crypto?

Penulis: Curry, Deep Tide TechFlow Bitcoin baru-baru ini anjlok ke US$60.000, mencatat penurunan satu hari terbesar sejak runtuhnya FTX. Michael Saylor, sang "Alkimis Bitcoin" yang menjadi sampul Forbes Januari 2025, kini mencatat kerugian mengambang US$6,5 miliar. Perusahaan MicroStrategy-nya memegang 713.000 Bitcoin dengan harga rata-rata US$76.052. Artikel ini menyoroti pola menarik: sampul Forbes seringkali menjadi sinyal puncak pasar. Tiga tokoh kripto yang pernah menjadi sampul—CZ (2018), SBF (2021), dan Saylor (2025)—semuanya diikuti oleh kehancuran besar. Bitcoin turun 58%, 25 tahun penjara untuk SBF, dan penurunan 40% masing-masing. Konsep "indikator sampul majalah" Wall Street berpendapat bahwa ketika sebuah tren mencapai sampul media arus utama, itu seringkali adalah puncaknya. Forbes bukanlah nabi; mereka meliput sebuah cerita tepat ketika itu paling panas dan pasar paling euphoria. Satu-satunya pengecualian adalah Justin Sun (Maret 2025), yang diikuti kenaikan harga. Namun, kemunculannya yang berdekatan dengan Saylor justru mengonfirmasi puncak pasar—ketika sampul mulai bermunculan, itu sendiri adalah sinyal. Pelajaran utamanya: bull market tidak berakhir dalam kepanikan, tetapi di atas sampul majalah. Ketika semua orang—media arus utama, sopir taksi, keluarga—mulai membicarakan kisah yang sama, itulah waktunya untuk mempertimbangkan posisi Anda. Para bos bisa berganti, tapi pasar bear yang panjang selalu dibayar oleh retail.

marsbit02/06 09:48

Editorial Forbes, Sinyal Short Paling Akurat di Dunia Crypto?

marsbit02/06 09:48

Bitcoin Treasuries: 'Ledakan yang Menunggu Terjadi,' Peringatan Pendiri Capriole

Pendiri Capriole Investments, Charles Edwards, memperingatkan bahwa perusahaan yang memegang Bitcoin sebagai aset treasury (DAT) dapat memicu krisis leverage besar-besaran. Jumlah perusahaan DAT telah mencapai 200, dengan total kepemilikan mencapai 12% dari seluruh Bitcoin yang beredar. Edwards membandingkan pertumbuhan DAT dengan gelembung investasi trust tahun 1920-an yang berakhir dengan ledakan pasar. Menurutnya, model DAT tidak berkelanjutan karena tidak menghasilkan yield dari aset berpasokan tetap, sehingga mendorong leverage berisiko saat nilai aset menurun. Jika terjadi krisis, dampaknya bisa lebih parah daripada kolapsnya LUNA dan FTX di tahun 2022. Bitcoin sendiri telah turun 16% dalam seminggu, memperparah tekanan pada perusahaan DAT yang membeli di harga tinggi selama bull run 2025.

bitcoinist02/05 14:43

Bitcoin Treasuries: 'Ledakan yang Menunggu Terjadi,' Peringatan Pendiri Capriole

bitcoinist02/05 14:43

Ringkasan Pasar 5 Februari: AMD Anjlok Picu Kehancuran Saham Chip, Bitcoin Tembus di Bawah 73 Ribu

AMD mengalami penurunan drastis 17% setelah laporan keuangannya, meski pendapatan dan laba melebihi ekspektasi. Penyebabnya adalah panduan yang dianggap kurang agresif dan lonjakan biaya operasional. Hal ini memicu penurunan luas di sektor chip: Broadcom turun 7%, Micron 11%, dan indeks semikonduktor Philadelphia anjlok. Saham software juga terkoreksi 4% dalam sehari, didorong kekhawatiran AI dapat mengganggu model bisnis SaaS. Bitcoin jatuh di bawah $73.000, level terendah dalam 16 bulan, mencerminkan korelasi tinggi dengan Nasdaq sebagai aset berisiko. Emas justru naik 2%, menembus $5.000/ons, didukung pembelian investor jangka panjang dan bank sentral. Perak meroket 7%. Kekhawatiran utama: kecepatan monetisasi AI tidak sebanding dengan tingginya pengeluaran modal, memicu ketakutan gelembung AI pecah. Perhatian beralih ke laporan Google dan Amazon, serta pertemuan AS-Iran yang dapat memicu volatilitas lebih lanjut.

marsbit02/05 02:41

Ringkasan Pasar 5 Februari: AMD Anjlok Picu Kehancuran Saham Chip, Bitcoin Tembus di Bawah 73 Ribu

marsbit02/05 02:41

5 Tahun Kemudian, Vitalik Membatalkan Masa Depan yang Ditentukannya untuk Ethereum

Lima tahun setelah mempromosikan visi "Rollup-centric" untuk Ethereum, Vitalik Buterin mengkritik keras perkembangan Layer2 (L2) yang dianggapnya gagal memenuhi janji desentralisasi penuh. Dalam sebuah postingan pada Februari 2026, ia menyatakan bahwa banyak L2 masih bergantung pada sequencer terpusat dan multi-sig bridge, sehingga tidak benar-benar "memperluas Ethereum." Awalnya, L2 diandalkan untuk mengatasi biaya transaksi tinggi dan kemacetan jaringan Ethereum, terutama selama masa puncak DeFi dan NFT. Namun, proyek L2 seperti Arbitrum, Optimism, dan Starknet, yang telah mengumpulkan miliaran dana venture capital, lambat dalam mencapai desentralisasi penuh. Mereka lebih menyerupai basis data terpusat daripada solusi scaling yang aman. Sementara itu, Ethereum L1 sendiri telah mengalami peningkatan skalabilitas signifikan melalui upgrade seperti Dencun, EIP-4444, dan peningkatan Gas Limit. Biaya transaksi di L1 turun drastis menjadi di bawah $0.50, menyamai biaya di banyak L2. Ini menghilangkan keunggulan biaya utama L2 dan memunculkan pertanyaan tentang kebutuhan mereka. Vitalik kini mendorong L2 untuk beralih dari sekadar scaling ke memberikan nilai fungsional tambahan seperti privasi, optimisasi untuk aplikasi spesifik, dan konfirmasi transaksi super cepat. Lapisan L2 harus menjadi "plugin" fungsional, bukan sekadar cabang. Banyak L2, yang kini menjadi "kota hantu" dengan sedikit pengguna nyata, diperkirakan akan gagal bertahan. Masa depan adalah L1 yang kuat dengan L2 yang memberikan nilai unik.

marsbit02/04 05:57

5 Tahun Kemudian, Vitalik Membatalkan Masa Depan yang Ditentukannya untuk Ethereum

marsbit02/04 05:57

Main Tangan Kiri ke Tangan Kanan? Mengungkap Siklus Leverage Keuangan di Balik Demam AI dan Taruhan Besar Wall Street

Tren AI yang sedang booming didorong oleh siklus investasi melingkar di antara raksasa teknologi seperti Nvidia, OpenAI, dan Oracle. Nvidia berencana investasi $100 miliar ke OpenAI, yang juga menjadi pelanggan utama chip Nvidia. Namun, OpenAI dan perusahaan AI utama seperti Anthropic belum menghasilkan profit — setiap penggunaan ChatGPT justru berpotensi rugi. Sam Altman memperkirakan OpenAI baru akan seimbang secara finansial pada 2029-2030. Investasi besar-besaran — diperkirakan mencapai $3 triliun untuk data center — memicu "perlombaan senjata" infrastruktur. Meski permintaan tinggi, ada kekhawatiran bahwa hubungan saling ketergantungan ini rentan. Jika satu perusahaan gagal, seluruh ekosistem bisa kolaps, berpotensi memicu krisis ekonomi seperti gelembung dot-com tahun 2000 yang menghapus $5 triliun. Kekhawatiran utamanya adalah AI telah menjadi "terlalu besar untuk gagal", dengan dana pensiun masyarakat biasa terpapar risikonya. Meski demikian, banyak yang optimis bahwa AI adalah teknologi nyata dengan potensi jangka panjang, menjadikannya "taruhan ultimat" Wall Street.

marsbit01/30 09:32

Main Tangan Kiri ke Tangan Kanan? Mengungkap Siklus Leverage Keuangan di Balik Demam AI dan Taruhan Besar Wall Street

marsbit01/30 09:32

Ketika "Alkitab Bitcoin" Bertemu dengan Lonjakan Perak: Apakah Teori Lama Masih Berlaku?

Ringkasan: Buku "The Bitcoin Standard" (2018) oleh Saifedean Ammous, yang dianggap sebagai "Alkitab Bitcoin", berargumen bahwa Bitcoin adalah mata uang yang lebih keras daripada emas karena kelangkaannya yang terprogram. Buku ini juga memperingatkan bahwa perak tidak dapat menjadi penyimpan nilai yang andal karena pasokannya yang elastis—harga yang lebih tinggi akan mendorong penambangan lebih banyak, memicu kehancuran gelembung. Namun, pada 2025, perak mencapai rekor tertinggi $117/ons, didorong oleh faktor-faktor yang tidak sepenuhnya diantisipasi oleh teori buku tersebut. Produksi tambang perak justru menurun meski harganya naik, karena 75% perak diproduksi sebagai produk sampingan dari tambang logam dasar seperti tembaga. Defisit pasokan telah berlangsung selama lima tahun berturut-turut, dan permintaan industri—terutama dari sektor光伏 (surya), kendaraan listrik, dan AI—telah menjadi penggerak utama, menyumbang lebih dari 60% dari total permintaan. Sementara para maksimalis Bitcoin menggunakan argumen buku ini untuk membenarkan posisi mereka dan memperingatkan gelembung perak, realitas pasar saat ini menunjukkan dinamika yang lebih kompleks dan permintaan yang kaku yang mungkin tidak sesuai dengan prediksi lama.

比推01/28 14:18

Ketika "Alkitab Bitcoin" Bertemu dengan Lonjakan Perak: Apakah Teori Lama Masih Berlaku?