Sebuah jaringan membuktikan kekuatannya dengan memproses transaksi secara efisien.
Tonggak terbaru Solana menguatkan hal itu. Dengan peningkatan Alpenglow, Solana mengurangi finalitas menjadi 100–150 ms, memungkinkan jaringan untuk mengonfirmasi transaksi secara instan dan bergerak lebih dekat ke responsivitas tingkat Web2.
Patut dicatat, perbaikan tersebut sudah mulai diterjemahkan menjadi aktivitas jaringan yang lebih tinggi.
Seperti yang ditunjukkan grafik di bawah, Solana memproses 1 miliar transaksi non-voting selama seminggu terakhir, menandai pertama kalinya jaringan melampaui ambang batas tersebut. Tonggak ini menggarisbawahi kemampuan Solana untuk mempertahankan throughput tinggi dalam skala besar.
Untuk memberikan konteks pada tonggak ini, ada baiknya membandingkan performa eksekusi Solana [SOL] dengan L1 lainnya.
Menurut Chainspect, Solana saat ini memproses hampir 1.500 transaksi per detik (rata-rata 1H), kira-kira 41x throughput Ethereum.
Finalitas juga tetap jauh lebih rendah, dengan transaksi diselesaikan dalam sekitar 12,8 detik versus 12 menit 48 detik di Ethereum, pengurangan 98,3% dalam waktu konfirmasi.
Latar belakang ini, tonggak terbaru Solana yaitu 1 miliar transaksi non-voting memperkuat kekuatan eksekusi mendasar jaringan dan menunjukkan bahwa peningkatan Alpenglow sudah mulai diterjemahkan menjadi throughput on-chain yang lebih tinggi.
Namun, pasar belum memasukkan perbaikan jaringan tersebut ke dalam harga, memunculkan pertanyaan apakah fundamental Solana masih dinilai terlalu rendah.
Setelah 1 miliar transaksi, Solana menghadapi ujian berikutnya
Solana tidak perlu lagi membuktikan bahwa ia dapat berskala. Batas berikutnya adalah efisiensi pasar.
Seperti yang disebutkan sebelumnya, Solana sudah memimpin lanskap L1 dalam throughput, dengan tonggak 1 miliar transaksi non-voting baru-baru ini menguatkannya secara real time. Fokus sekarang beralih ke seberapa efisien modal bergerak melintasi jaringan.
Proyek-proyek seperti Jito sedang membangun "lapisan pasar" untuk meningkatkan likuiditas, eksekusi transaksi, dan efisiensi modal tanpa mengubah lapisan eksekusi yang mendasarinya.
Jito menggema pandangan ini dalam postingan terbaru di X, berargumen bahwa fase pertumbuhan Solana berikutnya akan lebih sedikit berasal dari throughput yang lebih tinggi dan lebih banyak dari lapisan pasar yang lebih kuat.
Circle sudah mencetak lebih dari $64 miliar USDC di Solana, menyoroti peran jaringan yang semakin besar dalam penyelesaian stablecoin. Saat likuiditas terus mendalam, mengerahkan modal itu secara efisien menjadi sama pentingnya dengan memproses transaksi dengan cepat.
Pada saat yang sama, pembicaraan juga beralih ke tokenomics Solana.
Meskipun ada peningkatan eksekusi jaringan, SOL tetap menjadi salah satu aset Layer 1 besar yang lebih inflasioner.
Menurut data on-chain, Hyperliquid memiliki tingkat pertumbuhan pasokan tahunan sebesar 0,14%, sementara Ethereum berada di 0,83%. Solana, sementara itu, tetap lebih tinggi di 3,76%. Ini menempatkan SOL pada kerugian relatif, karena penerbitan token yang lebih tinggi terus membebani tokenomics-nya meskipun fundamental jaringan membaik.
Oleh karena itu, sementara tonggak 1 miliar transaksi non-voting Solana memperkuat kekuatan eksekusi jaringannya, lapisan pasar dan tokenomics-nya masih tertinggal dari infrastrukturnya.
Seberapa cepat kedua area itu matang bisa menentukan apakah valuasi SOL mulai mencerminkan fundamental mendasar jaringan.
Ringkasan Akhir
- Solana menembus 1 miliar transaksi non-voting, menunjukkan pertumbuhan jaringan yang kuat dan eksekusi yang lebih cepat.
- Fokus berikutnya adalah meningkatkan efisiensi pasar dan tokenomics untuk mendukung nilai jangka panjang SOL.
