Poin penting:
Harga derivatif BTC menunjukkan keyakinan lemah terhadap kenaikan di atas $100.000, mencerminkan ketidakpastian makroekonomi dan kinerja Bitcoin yang lebih buruk dibandingkan emas.
Meskipun likuiditas membaik dari aksi Federal Reserve, paus (whale) tetap hati-hati, menandakan skeptisisme terhadap breakout Bitcoin yang bertahan lama.
Pasar derivatif Bitcoin (BTC) semakin skeptis bahwa kripto ini dapat mempertahankan momentum bullish, meskipun ada pergeseran menuju kebijakan moneter ekspansionis oleh Federal Reserve AS (Fed). Trader tetap waspada terhadap penghindaran risiko di tengah kondisi ekonomi yang tidak pasti dan kinerja Bitcoin yang terus di bawah emas.
Keputusan terbelah Fed pada hari Rabu untuk membatasi suku bunga di 3,75% telah lama diantisipasi, dan Ketua Fed Jerome Powell bersikap hati-hati selama konferensi pers setelah rapat komite. Powell menyoroti risiko yang sedang berlangsung terkait kelemahan pasar tenaga kerja dan inflasi yang bandel. Namun, dua anggota Fed memilih untuk mempertahankan suku bunga di 4%, sebuah perbedaan yang sangat tajam dan tidak biasa untuk komite yang biasanya menunjukkan keselarasan internal yang kuat.
Yang lebih notable adalah pengumuman Fed bahwa mereka akan mulai membeli obligasi pemerintah jangka pendek untuk "membantu mengelola tingkat likuiditas". Program awal senilai $40 miliar yang disetujui pada hari Rabu menandakan pembalikan yang signifikan dari beberapa tahun terakhir, yang ditandai dengan penurunan steady neraca Fed, memuncak pada $6,6 triliun saat ini setelah puncak $9 triliun pada tahun 2022.
Likuiditas tambahan ini meningkatkan uang tunai yang dapat dipinjamkan bank, mendukung pertumbuhan kredit, meningkatkan investasi bisnis, dan mendorong pinjaman konsumen selama periode ketika momentum ekonomi melambat di seluruh ekonomi.
Opsi Bitcoin menyiratkan probabilitas 70% BTC tetap di bawah $100.000
Opsi call) beli BTC $100.000 menyiratkan probabilitas 70% bahwa Bitcoin akan tetap berada di atau di bawah $100.000 per 30 Jan, menurut model Black & Scholes.
Untuk mengamankan hak untuk memperoleh Bitcoin pada harga tetap $100.000 pada 30 Jan, pembeli harus membayar premi $3.440 di muka. Sebagai perbandingan, opsi call yang sama diperdagangkan pada $12.700 hanya satu bulan sebelumnya. Instrumen ini secara efektif berfungsi sebagai asuransi dan kadaluarsa tidak berharga jika Bitcoin berakhir di bawah harga strike. Namun, keuntungan untuk pemegang tetap tidak terbatas selama pasar bergerak secara decisif di atas $100.000.
Yang menarik, kadaluarsa opsi bulanan Bitcoin pada Januari terjadi dua hari setelah pertemuan FOMC berikutnya pada 28 Jan. Berdasarkan CME Group FedWatch Tool, trader memberikan probabilitas 24% untuk pemotongan suku bunga lainnya pada Januari. Ketidakpastian meningkat setelah penghentian pendanaan pemerintah pada November membatasi visibilitas into data ketenagakerjaan dan inflasi AS.
Pasar saham mendapat manfaat langsung dari sikap ekspansionis Federal Reserve, karena perusahaan mengantisipasi biaya modal yang lebih rendah dan pembiayaan konsumen yang lebih mudah. Namun, Bitcoin cenderung bereaksi kurang dapat diprediksi karena investor yang berputar keluar dari obligasi pemerintah jangka pendek yang aman kecil kemungkinannya memandang kripto sebagai penyimpan nilai yang andal.
Imbal hasil Treasury 5 tahun AS berada di 3,72% pada hari Rabu, turun dari 4,10% enam bulan sebelumnya, sementara S&P 500 mendapatkan 13% dalam periode yang sama. Trader khawatir bahwa pertumbuhan utang pemerintah AS dapat melemahkan dolar dan memicu tekanan inflasi, membuat kelangkaan relatif saham lebih menarik meskipun ada kekhawatiran tentang valuasi yang stretched.
Apa yang dapat memicu rally Bitcoin tetap tidak pasti, tetapi biaya perlindungan default yang meningkat di sektor kecerdasan buatan mungkin mendorong trader untuk mengurangi eksposur ke saham.
Untuk saat ini, paus Bitcoin dan market maker tetap sangat skeptis terhadap pergerakan berkelanjutan di atas $100.000, meskipun pergeseran kebijakan Fed menciptakan kondisi yang lebih menguntungkan.
Terkait: Fed yang terbelah memotong suku bunga tetapi 'kisaran rapuh' Bitcoin memakukan BTC di bawah $100K
Artikel ini untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk diambil dan tidak boleh diambil sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau lainnya. Pandangan, pemikiran, dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis sendiri dan tidak selalu mencerminkan atau mewakili pandangan dan opini Cointelegraph. Meskipun kami berusaha untuk memberikan informasi yang akurat dan tepat waktu, Cointelegraph tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau keandalan informasi apa pun dalam artikel ini. Artikel ini mungkin berisi pernyataan forward-looking yang tunduk pada risiko dan ketidakpastian. Cointelegraph tidak akan bertanggung jawab atas segala kerugian atau kerusakan yang timbul dari ketergantungan Anda pada informasi ini.
