Pump.fun(PUMP) Regular Invest

Pump.fun meluncurkan mode BOOST sebagai mekanisme default baru untuk meluncurkan token. Mode ini menargetkan likuiditas "terjebak" (sekitar 20%) yang biasanya terkunci permanen di pool likuiditas setelah token bermigrasi dari bonding curve. Alih-alih mengunci dana ini, BOOST menggunakannya untuk membeli token tersebut selama 5 menit pertama setelah migrasi melalui TWAP, lalu membakar token yang dibeli. Tujuannya adalah menciptakan tekanan beli jangka pendek dan mengurangi pasokan token, berpotensi memberikan "pompa" awal. Platform memperkirakan mekanisme lama menyebabkan pemborosan likuiditas lebih dari $100 juta per tahun. BOOST tidak mengubah pengalaman trading di bonding curve atau ambang batas migrasi. Ia secara otomatis berlaku untuk token yang bermigrasi setelah 21 Juli. Tujuannya adalah meningkatkan retensi trader dengan membuat momen setelah migrasi lebih menarik, yang pada akhirnya mendukung pendapatan platform yang berkelanjutan. Namun, ada kekhawatiran bahwa skema ini mungkin memudahkan peluncuran token berkualitas rendah dan berisiko menyebabkan penjualan besar dan keruntuhan harga setelah periode 5 menit berakhir.

Pump.fun, platform peluncuran token meme di Solana, resmi memperkenalkan mode BOOST pada 21 Juli sebagai mekanisme standar baru. Inti dari mode ini adalah mengubah 20% likuiditas yang sebelumnya terkunci secara permanen di pool likuiditas (LP) setelah migrasi token, menjadi pembeli aktif. Dana yang sebelumnya "terjebak" sebagai "likuiditas mati" itu sekarang akan digunakan untuk membeli token tersebut selama 5 menit pertama setelah migrasi ke PumpSwap, menggunakan metode TWAP (Time-Weighted Average Price). Semua token yang dibeli kemudian akan langsung dimusnahkan (burn). Mekanisme ini bertujuan menciptakan tekanan beli jangka pendek sekaligus mengurangi pasokan token yang beredar secara permanen. Pump.fun memperkirakan, kebijakan lama yang mengunci likuiditas menyebabkan pemborosan lebih dari $100 juta per tahun. BOOST berupaya memanfaatkan dana tersebut untuk meningkatkan momentum perdagangan sesaat setelah peluncuran, dengan harapan meningkatkan retensi trader dan volume perdagangan berkelanjutan bagi token-token yang diluncurkan. Namun, beberapa kekhawatiran muncul. Beberapa pihak menilai hal ini bisa mempermudah token berkualitas rendah terlihat sukses di menit-menit awal, dan justru mendorong perilaku peluncuran yang lebih spekulatif. Kekhawatiran lain adalah risiko kejatuhan harga yang lebih tajam setelah periode 5 menit berakhir, jika diikuti dengan penjualan besar-besaran.

Sejak Mei 2024, kolam USDC di Aave secara rutin mengalami lonjakan pemanfaatan (utilization rate) setiap hari sekitar tengah malam UTC. Penyebabnya adalah satu alamat dompet yang konsisten menarik likuiditas sebesar sekitar 190 juta USDC, kemudian mengembalikannya dalam waktu satu jam. Analisis aliran dana menunjukkan pola ini kemungkinan besar dilakukan oleh suatu lembaga atau dana investasi yang diwajibkan untuk membuktikan kepemilikan asetnya setiap hari melalui snapshot pada waktu tertentu, sebagai bagian dari prosedur kepatuhan. Setelah snapshot diambil, dana segera dikembalikan ke Aave. Aktivitas "tarik-dan-kembalikan" ini berdampak langsung pada semua peminjam di kolam USDC Aave. Ketika likuiditas ditarik, pemanfaatan kolam meloncat drastis, memicu kenaikan suku bunga pinjaman sesuai model suku bunga ganda Aave. Akibatnya, para peminjam harus membayar bunga lebih tinggi selama periode singkat tersebut. Perhitungan menunjukkan, aksi ini membuat total semua peminjam di kolam membayar tambahan sekitar $1,7 juta per hari, atau diperkirakan mencapai $6 juta per tahun. Transparansi blockchain memungkinkan pelacakan pola ini, yang mengungkap bagaimana kebutuhan kepatuhan tradisional dapat secara tidak sengaja membebani pengguna DeFi lain.

Penulis: Nancy, PANews Dalam kondisi pasar kripto yang lesu, banyak proyek mengalami penurunan pendapatan signifikan, namun Pump.fun tetap menjadi salah satu protokol teratas dengan profitabilitas kuat. Token PUMP justru naik setelah unlock besar-besaran pertengahan Juli, dengan kenaikan hingga 47.9% dalam 30 hari terakhir. Tekanan jual ternyata terbatas, hanya 3 dari 79 dompet investor yang menjual alokasinya. Mekanisme buyback dan burn juga mendukung harga PUMP, dengan lebih dari 15.4% pasokan total sudah dibakar. Namun, dana buyback terkini turun sekitar 77.5%, didorong oleh penyesuaian model ekonomi token dan penurunan pendapatan platform dari puncaknya. Pump.fun tetap menghasilkan arus kas stabil di bear market, dengan pendapatan tahunan sekitar $450 juta. Namun, pendapatannya sangat bergantung pada siklus pasar dan sentimen meme coin, terlihat dari penurunan volume transaksi dan alamat aktif dibandingkan masa puncak. Persaingan baru datang dari Robinhood Chain, yang launchpad-nya mencatat volume trading $1.23 miliar minggu lalu, melampaui Pump.fun ($447 juta). Meski begitu, pangsa pasar Pump.fun belum tergerus signifikan. Untuk meningkatkan daya saing, Pump.fun meluncurkan mekanisme peluncuran baru BOOST guna menambah likuiditas. Hal ini meningkatkan tingkat "kelulusan" token mingguan menjadi 3.7%. Namun, ada kekhawatiran mekanisme ini dapat memicu token berkualitas rendah yang mengandalkan hype jangka pendek. Intinya, meski masih profitable, model bisnis Pump.fun sangat bergantung pada spekulasi dan siklus pasar, membuat pendapatan dan harga PUMP rentan terhadap fluktuasi.

Menurut laporan Sandmark, platform meme coin berbasis Solana, Pump.fun, diduga memecat sejumlah karyawan sekitar dua bulan sebelum jadwal unlock token $PUMP mereka. Setidaknya satu mantan karyawan dilaporkan kehilangan hak atas token senilai lebih dari $1 juta karena dipecat sebelum periode vesting. Disebutkan bahwa co-founder Noah Tweeddale menyatakan perusahaan "tumbuh terlalu cepat". Karyawan yang dipecat ditawarkan pesangon, tetapi kerugian utama justru pada hilangnya alokasi token $PUMP sesuai perjanjian yang ditandatangani Juni 2025. Gelombang PHK kedua dilaporkan terjadi pertengahan Juli, dengan total lebih dari 40 orang dipecat dalam dua bulan terakhir. Pendiri Pump.fun belum memberikan komentar. Pump.fun, yang memungkinkan pembuatan meme coin instan, telah mencatat pertumbuhan pesat dengan total pendapatan sekitar $1,3 miliar dan lebih dari 20,8 juta token dibuat. Pendapatan harian platform ini diklaim masih sekitar $1 juta.