Kekhawatiran pasar atas rencana Oracle Corporation untuk berinvestasi besar-besaran dalam infrastruktur kecerdasan buatan memicu penjualan luas aset berisiko, menyebabkan pasar saham AS turun.
Pada 11 Desember, saham AS beragam, saham Eropa beragam, saham Asia melepas keuntungan pagi, sebagian besar pasar melemah. Harga obligasi AS naik, dolar AS sedikit pulih. Komoditas bergerak terpisah, perak dan tembaga naik, emas dan minyak mentah turun. Kripto tertekan, Bitcoin sempat jatuh di bawah $90.000.
Strategis Panmure Liberum, Susana Cruz, menyatakan:
"Tingkat kehati-hatian pasar terhadap pengeluaran terkait kecerdasan buatan telah meningkat secara signifikan, ini sangat kontras dengan situasi pertengahan 2025, ketika berita apa pun yang mengisyaratkan peningkatan belanja modal akan memicu kegembiraan pasar. Oracle Corporation telah menjadi mata rantai terlemah dalam rangkaian peristiwa ini, terutama karena sebagian besar investasinya dibiayai melalui utang."
Pergerakan inti pasar adalah sebagai berikut:
- Indeks S&P 500 dibuka rendah 25,38 poin, turun 0,37%, menjadi 6.861,30 poin; Rata-rata Industri Dow Jones dibuka tinggi 25,15 poin, naik 0,05%, menjadi 48.082,90 poin; Indeks Komposit Nasdaq dibuka rendah 144,94 poin, turun 0,61%, menjadi 23.509,22 poin
- Indeks DAX30 Jerman dibuka turun 0,10%, Indeks FTSE 100 Inggris dibuka turun 0,10%, Indeks CAC40 Prancis dibuka naik 0,21%,
Indeks Stoxx Europe 50 dibuka turun 0,03%.- Indeks Nikkei 225 ditutup turun 0,9%, menjadi 50.148,82 poin, Indeks Topix Jepang ditutup turun 0,9%, Indeks Komposit Seoul Korea ditutup turun 0,66%, menjadi 4.107,77 poin.
- Imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun 1 basis poin menjadi 4,14%
- Indeks Dolar AS hampir tidak berubah, Euro menguat 0,2% terhadap dolar AS, menjadi $1,1715
- Emas spot turun 0,3%, menjadi $4.215,05 per ons, perak spot memperluas kenaikan menjadi 1%, kini diperdagangkan pada $62,541/ons, Tembaga London naik lebih dari 0,5% menjadi $11.618/ton, Minyak Brent turun 0,7% menjadi $61,51/barel
- Bitcoin turun 2,3%, menjadi $90.224,89, Ethereum turun 4,1%, menjadi $3.204,4
Laporan keuangan Oracle yang tidak memenuhi ekspektasi memicu kekhawatiran pasar akan gelembung AI, saham teknologi anjlok. Sebelumnya, sentimen optimis pasar berbalik setelah kenaikan besar semalam. Di satu sisi, pemotongan suku bunga Fed, peluncuran rencana pembelian obligasi pemerintah senilai $40 miliar per bulan (yang dilihat pasar sebagai "QE terselubung"), dan komentar bersifat dovish telah sepenuhnya diserap; Di sisi lain, Oracle anjlok setelah jam perdagangan karena pendapatan tidak memenuhi ekspektasi, tekanan kinerja yang terungkap sebagai pemain kunci AI memicu kekhawatiran pasar atas imbal hasil investasi di bidang AI.
Menurut Wall Street Journal, pasar awalnya mengantisipasi "pemotongan suku bunga hawkish" dari Fed, tetapi hasil aktual menunjukkan tidak ada lebih banyak penentang, tidak ada dot plot yang lebih tinggi, dan penguatan yang diharapkan dari Powell juga tidak muncul. Analis Wall Street memperkirakan pemotongan suku bunga aktual tahun depan mungkin melebihi 25 basis poin yang ditunjukkan dot plot. Pergantian kepemimpinan ketua baru dan ketidakpastian kebijakan menjadi pendorong potensial gejolak pasar tahun 2026.
Saham Oracle anjlok 16% setelah jam perdagangan. Menurut Wall Street Journal, perusahaan merilis kinerja kuartal kedua tahun fiskal 2026 pada Rabu sore, pendapatan dan pendapatan cloud keduanya di bawah ekspektasi analis, arus kas bebas (FCF) kuartalan adalah -$10 miliar, memperkirakan pengeluaran modal tahunan akan sekitar $15 miliar lebih banyak dari yang diperkirakan semula.
Analis Emarketer Jacob Bourne menyatakan, dalam latar belakang ketidakpastian prospek pengeluaran AI, Oracle menghadapi pengawasan yang semakin meningkat karena ekspansi pusat data yang digerakkan oleh utang dan risiko konsentrasi pelanggan. Pendapatan yang tidak memenuhi ekspektasi ini dapat memperburuk kekhawatiran investor yang sudah hati-hati tentang kemitraan OpenAI dan strategi pengeluaran AI yang agresif.
Manajer portofolio Kairos Partners Alberto Tocchio menyatakan:
"Dampak Oracle bahkan melebihi Fed. Itu sudah menjelaskan segalanya, karena kami terus melihat pasar sangat terkonsentrasi, dan tema AI memimpin pasar. Ini tidak berarti AI sudah ketinggalan zaman atau ada gelembung, tetapi kita perlu melihat masalah ini dari tingkat yang lebih luas."
Seiring dengan penurunan luas aset berisiko seperti saham global, sentimen lindung nilai makro mendominasi pasar, minyak melepas keuntungan pagi. Sebelumnya, kekhawatiran atas risiko pasokan minyak dan eskalasi konflik geopolitik akibat penyitaan kapal tanker sanksi Venezuela oleh AS sempat mendorong harga minyak naik.
Menurut Wall Street Journal, terjadi kelebihan pasokan minyak mentah yang belum pernah terjadi sebelumnya. Namun harga minyak Brent tetap stabil di $61-66, alasan utamanya adalah pasar sulit menilai apakah minyak dari negara-negara yang disanksi seperti Rusia dan Iran (mencakup 15% pasokan global) harus diperhitungkan sebagai pasokan efektif. Analisis认为, sanksi membuat arah pasar sulit diprediksi, begitu persediaan laut berpindah ke darat, harga minyak恐 turun大幅.
Tembaga London melepas sebagian keuntungan, kini naik hampir 0,5% menjadi $11.610,5/ton. Pada pagi hari,受利好 pemotongan suku bunga Fed, Tembaga London mendekati level tertinggi sejarah. Sejak awal tahun, harga tembaga telah naik lebih dari 30%, selain ekspektasi likuiditas, serangkaian penghentian operasi tambang, kekhawatiran kekurangan pasokan luar negeri, dan pembelian panik oleh pedagang di pasar AS sebelum potensi tarif berlaku, semuanya memberikan momentum kenaikan bagi harga tembaga.
Laporan keuangan Oracle yang tidak memenuhi ekspektasi memberikan pukulan pada sentimen pasar, Bitcoin turun大幅, sempat jatuh di bawah level $90.000. Analis pasar IG di Sydney, Tony Sycamore, mengatakan: "Dunia kripto benar-benar perlu melihat bukti yang lebih kuat bahwa gelombang penjualan pada 10 Oktober telah benar-benar berakhir, tetapi saat ini, bukti seperti itu似乎还不存在."
Standard Chartered secara大幅 menurunkan ekspektasi Bitcoin mencapai $200.000 pada akhir 2025, menurunkan nilai prediksi menjadi $100.000. Kepala penelitian aset digital global Standard Chartered, Geoff Kendrick, mengatakan: "Kami认为 aktivitas pembelian perusahaan fund aset digital Bitcoin mungkin telah berakhir. Oleh karena itu, kami sekarang认为, kenaikan harga Bitcoin di masa depan实际上 hanya akan didorong oleh satu faktor — pembelian ETF."
