Penulis:Scott Kominers
Kompilasi:Jiahuan, ChainCatcher
Pasar prediksi memungkinkan orang untuk memperdagangkan hasil suatu peristiwa. Tahun lalu, ia masuk ke AS dalam skala besar dan kini digunakan untuk melacak segala hal mulai dari geopolitik hingga hasil penghargaan hiburan. Tapi apa sebenarnya itu?
Sebagai seorang ekonom yang telah lama mempelajari pasar dan insentif, jawaban saya sederhana: Pasar prediksi pada dasarnya adalah pasar. Pasar adalah alat dasar untuk mengalokasikan sumber daya, memastikan barang dan jasa mengalir kepada mereka yang paling menghargainya.
Dalam proses ini, pasar juga mengagregasi informasi: pembentukan harga pasar (yaitu mencapai keseimbangan penawaran dan permintaan) pada dasarnya adalah mekanisme yang merangkum persepsi semua peserta dan menyaringnya menjadi sinyal harga.
Platform dan produk pasar prediksi memanfaatkan kemampuan agregasi informasi ini secara langsung untuk memprediksi peristiwa masa depan tertentu: mereka merancang aset yang terkait dengan suatu peristiwa, yang akan menghasilkan imbalan jika hasil tertentu terjadi, dan orang-orang kemudian memperdagangkan aset ini berdasarkan penilaian mereka tentang apakah hasil tersebut akan terjadi atau tidak.
Penggunaan seperti ini sudah ada sejak lama.
Perusahaan telah lama menggunakan pasar prediksi untuk mendapatkan informasi implisit dari karyawan, seperti memprediksi apakah produk penting dapat diluncurkan tepat waktu; ilmuwan menggunakannya untuk mengevaluasi eksperimen mana yang diharapkan dapat direplikasi dengan sukses; dan saat ini beberapa media juga bermitra dengan pasar prediksi, menggunakan "kebijaksanaan kerumunan" untuk melengkapi sumber informasi dan pelaporan jurnalis mereka sendiri.
Pasar prediksi secara langsung mengumpulkan informasi dari peserta, yaitu penilaian setiap orang tentang masa depan, dan kemudian mengumpulkan informasi ini ke dalam satu pasar untuk menjawab seberapa besar kemungkinan suatu peristiwa terjadi.
Orang dapat bertaruh pada peristiwa-peristiwa ini seperti "bertaruh" pada nilai masa depan suatu perusahaan di pasar saham, atau "bertaruh" pada harga masa depan komoditas seperti minyak. Bedanya, permintaan untuk aset seperti minyak dipengaruhi oleh banyak faktor sekaligus, sementara aset yang dirancang oleh pasar prediksi hanya akan menghasilkan imbalan jika peristiwa tertentu terjadi.
Jika harga minyak naik, kita tahu bahwa permintaan relatif terhadap penawaran meningkat, tetapi kita tidak selalu tahu alasannya: mungkin karena orang memperkirakan eskalasi konflik di Timur Tengah, atau mungkin karena seseorang menemukan kegunaan baru untuk minyak.
Dengan bantuan pasar prediksi, Anda dapat mengambil setiap kemungkinan secara terpisah untuk diprediksi.
Misalnya, pasar prediksi untuk "apakah Selat Hormuz akan tetap terbuka pada titik waktu tertentu" dapat berputar di sekitar kontrak seperti ini: begitu peristiwa terjadi, setiap unit kontrak membayar satu dolar.
Ketika orang berulang kali membeli dan menjual aset ini, harga pasar menjadi "indikator probabilitas", mencerminkan penilaian keseluruhan para pedagang terhadap kemungkinan terjadinya peristiwa tersebut.
Bagaimana cara kerjanya secara spesifik? Misalkan harga pasar per unit untuk suatu hasil adalah $0,50, setara dengan probabilitas 50%. Jika Anda percaya kemungkinan selat tetap terbuka lebih tinggi dari 50%, misalnya 67%, Anda akan membeli; jika penilaian Anda benar, Anda mendapatkan total imbalan $0,67 dengan biaya $0,50.
Pembelian ini kemudian akan mendorong harga pasar dan perkiraan probabilitas terkait ke atas, seperti mengatakan "ada yang merasa pasar meremehkannya". Sebaliknya juga benar: ketika seseorang merasa harganya terlalu tinggi, mereka akan menjual (atau short) dengan harga lebih rendah, sehingga menarik perkiraan probabilitas keseluruhan pasar ke bawah.
Ketika pasar prediksi berjalan dengan baik, ia memiliki beberapa keunggulan jelas dibandingkan metode prediksi lainnya.
Pertama, ia dapat langsung memberikan perkiraan probabilitas, dan hal ini sendiri sudah merupakan "kekuatan super".
Jajak pendapat dan kuesioner hanya memberikan "proporsi opini". Untuk mengubahnya menjadi probabilitas, Anda masih harus melakukan penalaran statistik untuk menilai hubungan antara proporsi yang diukur dan populasi secara keseluruhan. Selain itu, jajak pendapat seringkali hanyalah gambaran pada satu titik waktu, sedangkan pasar prediksi dapat diperbarui secara real-time seiring bergabungnya peserta dan informasi baru.
Yang lebih penting, pasar prediksi memiliki insentif bawaan: pembeli dan penjual menginvestasikan uang sungguhan di dalamnya, dan akan rugi jika salah. Ini mendorong peserta untuk mempertimbangkan dengan serius informasi yang mereka miliki dan menginvestasikan uang pada masalah yang paling mereka pahami.
Sebaliknya, kemampuan untuk mendapatkan keuntungan di pasar prediksi berdasarkan informasi dan penilaian profesional juga akan mendorong orang untuk secara aktif melakukan penelitian dan memahami masalah.
(Contoh terkenal adalah: menjelang Pemilihan Presiden AS 2024, seorang peserta pasar prediksi bahkan melakukan jajak pendapat sendiri, menggunakan metode yang tidak konvensional untuk menggali informasi yang tidak dapat diperoleh oleh lembaga jajak pendapat standar.)
Terakhir, pasar prediksi juga memiliki keunggulan besar dalam cakupan. Seseorang yang mengetahui peristiwa mana yang mungkin mempengaruhi permintaan minyak, pada prinsipnya, dapat membeli atau menjual minyak secara short; tetapi banyak hasil yang ingin kami prediksi tidak memiliki pasar komoditas atau saham terkait untuk dipertaruhkan. Dalam hal ini, pasar prediksi menjadi pilihan ideal.
Misalnya, baru-baru ini muncul sejumlah pasar prediksi yang dirancang khusus untuk mengumpulkan penilaian seperti "model AI mana yang berkinerja terbaik dalam berbagai tugas", masalah seperti ini terlalu spesifik untuk dapat direfleksikan oleh pasar komoditas tradisional. Dan siapa pun dapat membuat dan mendanai pasar prediksi untuk masalah spesifik seperti ini.
Gagasan-gagasan ini tidak baru. Pada abad ke-16 di Eropa, praktik serupa sudah ada, ketika orang menggunakannya untuk memprediksi paus berikutnya.
Landasan pasar prediksi modern terletak pada ekonomi, statistik, desain pasar, dan ilmu komputer. Charles Plott dan Shyam Sunder pada 1980-an mengusulkan kerangka akademis formal pertama, dan tak lama kemudian, pasar prediksi modern pertama, "Iowa Electronic Markets", lahir.
Dengan bantuan internet, model ini kini dapat mengumpulkan informasi tersebar dari seluruh dunia. Dan untuk benar-benar mewujudkan potensinya, pasar prediksi masih memiliki banyak prasyarat.
Satu kategori adalah masalah infrastruktur: bagaimana memverifikasi dan mencapai konsensus tentang "apakah suatu peristiwa telah terjadi", bagaimana memastikan operasional pasar yang transparan dan dapat diaudit, serta bagaimana menangani penyelesaian kontrak yang mungkin kontroversial atau bahkan dimanipulasi dalam skala besar.
Kategori lainnya adalah tantangan dalam desain pasar. Pertama, orang yang benar-benar memiliki informasi yang relevan harus bersedia untuk masuk. Jika peserta tidak memiliki informasi, sinyal harga sebenarnya tidak menjelaskan apa pun; sebaliknya, hanya dengan melibatkan orang-orang yang memiliki berbagai jenis informasi, perkiraan pasar prediksi tidak akan terdistorsi.
Saya pernah menunjukkan pada tahun 2016 bahwa pasar prediksi mungkin meremehkan kemungkinan Brexit dan kemenangan pertama Trump, karena peserta pada saat itu belum cukup memahami bangkitnya populisme.
Masalah lain adalah, jika seseorang memiliki informasi "sempurna", misalnya mengetahui hasil sebenarnya sebelumnya, ini juga merepotkan, terutama jika mereka dapat mempengaruhi jalannya peristiwa.
Bayangkan: Bagaimana jika ada orang dalam dari konklaf pemilihan paus pergi ke pasar prediksi "paus berikutnya" untuk bertaruh, melakukan perdagangan sebelum pengumuman resmi tentang terpilihnya Leo, atau bahkan mencoba mempengaruhi pemilihan agar kandidat yang mereka pertaruhkan menang?
Karena alasan inilah, begitu peserta potensial mengantisipasi adanya orang dalam yang berdagang, pilihan yang rasional adalah menjauh, dan pasar pun runtuh.
Terakhir, orang juga mungkin dengan sengaja mendistorsi harga pasar prediksi untuk mempengaruhi persepsi publik tentang kemungkinan suatu hasil terjadi, mengubahnya dari alat "agregasi keyakinan" menjadi alat "manipulasi keyakinan".
Misalnya, tim humas seorang kandidat yang ingin membuat dunia luar percaya bahwa mereka sudah pasti menang mungkin akan mengalokasikan sebagian dana kampanye mereka untuk mempengaruhi pasar terkait.
Namun dalam hal ini, pasar prediksi memiliki kemampuan koreksi diri tertentu: begitu probabilitas suatu kontrak didorong ke ketinggian yang tidak masuk akal, akan selalu ada orang yang bersedia berada di sisi lain perdagangan.
Semua ini menunjukkan bahwa pasar prediksi memerlukan transparansi dan kejelasan yang lebih tinggi dalam manajemen partisipasi, desain kontrak, dan operasional. Tetapi selama para perancang dapat memecahkan masalah-masalah ini, pasar prediksi diharapkan menjadi salah satu alat inti kita untuk memprediksi masa depan.
