Ditulis oleh: Ma He, Foresight News
20 Juli, BTC masih berfluktuasi di sekitar $75.000, ETH sempat mendekati $2.000 dan kini turun kembali, bergerak di sekitar $1.900, sementara mayoritas altcoin tampak lemah. Menurut data coinglass, dalam 24 jam terakhir, likuidasi posisi kontrak berjangka yang belum ditutup di seluruh jaringan mencapai $116 juta, dengan likuidasi posisi jual mencapai $62,7 juta.
Saat ini, indeks ketakutan pasar berada di level 35, masih dalam suasana sentimen ketakutan.
Lantas, bagaimana sebenarnya pandangan pasar dari lembaga, analis, dan trader saat ini?
Data Polymarket: Probabilitas BTC Turun di Bawah $50.000 Tahun Ini adalah 33%
Data terbaru dari Polymarket menunjukkan, pasar bertaruh probabilitas BTC turun di bawah $45.000 tahun ini adalah 23%, turun di bawah $50.000 adalah 33%, turun di bawah $55.000 adalah 50%, dan naik ke $70.000 adalah 75%.
ARK Invest: Penurunan Bitcoin Bertolak Belakang dengan Akumulasi "Paus", Muncul Sinyal Dasar Siklus Pasar
ARK Invest merilis Laporan Bitcoin Q2 2026, menyatakan bahwa Bitcoin turun sekitar 14% pada kuartal kedua, jatuh di bawah harga realisasi pemegang jangka pendek, rata-rata pergerakan 200 hari, dan rata-rata on-chain, secara teknis masih cenderung bearish. Namun, proporsi pasokan yang merugi naik menjadi sekitar 54%, jumlah pasokan pemegang jangka panjang mencapai rekor tertinggi baru sekitar 14,85 juta BTC, ARK menganggapnya sebagai sinyal potensial kelelahan penjual.
Laporan tersebut juga menunjukkan, Bitcoin belum turun kembali ke kisaran biaya on-chain sekitar $49.000 hingga $53.000, risiko penurunan masih belum sepenuhnya terlepas; ETF Bitcoin spot AS Q2 mengalami arus keluar bersih sekitar 71.000 BTC, saham preferen STRC dari Strategy turun minimum menjadi $74,57.
Bitwise: Dasar Setiap Siklus Bitcoin Terus Meningkat, Investor Institusi Sedang Beli di Harga Rendah
Juan Leon, Senior Investment Strategist Bitwise, mengatakan bahwa bear market Bitcoin saat ini secara fundamental berbeda dengan siklus sebelumnya, adopsi institusi sedang meningkat, sementara pasar juga dipengaruhi oleh demam AI, ketidakpastian makro, serta keterlambatan legislasi kripto AS. Klien institusi Bitwise secara garis besar terbagi menjadi dua kategori: investor yang telah mengalokasikan Bitcoin dalam dua tahun terakhir, menganggap penurunan kali ini sebagai peluang rebalancing dan dollar-cost averaging; sedangkan sebagian besar dana besar lainnya masih menunggu kerangka regulasi yang lebih jelas. Dia berkata: "Pada 2022, klien bertanya apakah kripto bisa bertahan; pada 2026, mereka bertanya tentang titik masuk dan ukuran posisi. Ini adalah percakapan yang sama sekali berbeda."
Leon berpendapat, penurunan saat ini adalah "bear market yang paling lembut secara struktural" dalam catatan Bitcoin, saat ini turun sekitar 50% dari titik tertinggi, lebih rendah dari penurunan 78% pada bear market 2022 dan 84% pada 2018. Dia mengatakan, dasar setiap siklus Bitcoin terus meningkat, yang mencerminkan aset ini semakin matang, dengan pemegang marginal berpindah dari spekulan ritel ke pengalokasi aset profesional.
Namun, Leon juga mengakui, Bitcoin masih mungkin turun lebih jauh, karena bear market biasanya berlangsung sekitar 12 hingga 13 bulan, sedangkan kali ini baru sekitar 8 bulan. Dia mencatat, beberapa sinyal tradisional pembentukan dasar telah mulai muncul, termasuk indikator momentum oversold, sekitar setengah pemegang Bitcoin dalam kondisi rugi, akumulasi ulang oleh pemegang jangka panjang, serta arus keluar rekor dari ETF Bitcoin spot pada Juni. Masalah pasar kripto saat ini lebih berasal dari sisi makro, bukan fundamental.
Bit: Pergerakan Teknikal Perlahan Stabil, Titik Terendah Gelombang C Kemungkinan Sudah Terbentuk
Bit menulis: Pada akhir Juni, Bitcoin hanya sedikit menembus titik terendah Februari, pergerakan ini telah memenuhi syarat pembentukan titik terendah gelombang C. Jika setelah menembus tidak terjadi percepatan penurunan yang signifikan, dan dapat terus bertahan di atas interval $62.900-$65.000, ini akan semakin mendukung penilaian bahwa titik terendah gelombang C akhir telah terbentuk.
Menurut analisis teknikal, idealnya penurunan kali ini seharusnya membentuk dasar di kisaran $50.000-$55.000; indikator on-chain menunjukkan, ketika harga semakin mendekati $47.000, pasar akan memasuki zona nilai dalam. Bitcoin telah turun sekitar 50% dari titik tertinggi, meskipun belum mencapai tingkat penarikan 70%-80% dari bear market sebelumnya, namun BIT berpendapat, tingkat penyesuaian kali ini sudah cukup untuk menandai titik terendah siklus.
Berbeda dengan beberapa bear market sebelumnya, hambatan utama pasar saat ini bukan lagi risiko regulasi, melainkan antusiasme partisipasi investor yang kurang dan inflasi yang cenderung lengket. Sementara itu, rata-rata biaya holding investor ETF Bitcoin adalah sekitar $83.000, dengan kerugian mengambang keseluruhan sekitar 25%, sebagian besar investor tampaknya tidak mau mengonfirmasi kerugian pada level harga saat ini, yang juga membatasi keinginan menjual di bawah $58.500.
Analis glassnode: Jika Bitcoin Tidak Dapat Menembus $66.000 Secara Efektif, Risiko Puncak Tahapan Meningkat
CryptoVizArt, Kepala Analis Riset glassnode, menulis: Peta panas distribusi biaya dasar pemegang jangka pendek menunjukkan, selama Bitcoin rebound dari $57.000, terjadi transfer chip baru ke pembeli baru di interval $62.000 hingga $65.000.
Dia berpendapat, struktur ini memiliki dua sisi. Di satu sisi, pembeli aktif mengakumulasi selama proses kenaikan, mungkin membentuk dasar biaya dukungan baru, menyediakan kondisi untuk Bitcoin lebih lanjut menguji level $66.000 ke atas.
Di sisi lain, akumulasi chip kali ini cukup terkonsentrasi di akhir rebound lokal. Jika Bitcoin tidak dapat menembus $66.000 secara efektif, risiko pasar membentuk puncak tahapan akan meningkat. $66.000 adalah posisi kunci jangka pendek untuk menilai dua skenario di atas.
Analis Darkfos: Bitcoin Saat Ini Membentuk Zona Dukungan Penting di Interval $59.000 hingga $70.000
Analis Darkfost mengatakan, Bitcoin saat ini membentuk zona dukungan penting di interval $59.000 hingga $70.000, ini adalah salah satu pita harga dengan pertahanan paling padat dalam sejarah Bitcoin. Yang lebih patut diperhatikan adalah, 50% dari total pasokan sirkulasi Bitcoin telah mengalami pergantian tangan di atas $59.000, jika mengesampingkan jutaan BTC yang diyakini telah hilang secara permanen, proporsi ini akan lebih tinggi. Wilayah ini sedang terjadi tarik-menarik antara bull dan bear.
Yang saat ini aktif signifikan adalah kelompok pemegang jangka pendek, perilaku mereka sedang menunjukkan perpecahan antara menyerah dan mengakumulasi. Saat ini banyak indikator Bitcoin telah berada di zona jual ekstrem atau pesimis, harga dasar absolut tidak dapat ditentukan secara akurat, sedangkan struktur dasar sedang dibangun saat ini.
Trader Doctor Profit: Telah Menutup Semua Posisi Jual Kripto, dan Mulai Membeli Bitcoin Spot Kembali
Trader kripto terkenal Doctor Profit menulis: Dia telah menutup semua posisi jual kripto, termasuk posisi jual Bitcoin yang dibangun di interval $115.000 hingga $125.000, posisi jual Bitcoin lain yang dibangun di interval $79.000 hingga $82.000, serta lebih dari 100 posisi jual altcoin yang dibuka dalam beberapa bulan terakhir, dan menyatakan posisi-posisi tersebut telah mencapai keuntungan besar.
Dia juga mengatakan, telah membeli kembali Bitcoin spot di $64.000, ini adalah alokasi jangka panjang pertamanya sejak September 2025. Rencananya adalah ketika Bitcoin berada di interval $54.000 hingga $64.000, akan menginvestasikan 5% dari dana yang direncanakan setiap hari untuk pembelian spot, maksimal selama 20 hari; jika harga mendekati $54.000, akan meningkatkan intensitas pembelian.
Doctor Profit berpendapat, saat ini pasar menunjukkan "perilaku kawanan" yang jelas: investor yang sebelumnya melihat kenaikan hingga $150.000 di level tinggi, kini umumnya menunggu Bitcoin turun ke $40.000 hingga $50.000, dan menganggap September atau Oktober sebagai dasar siklus empat tahun. Ketika banyak investor menunggu harga dan waktu yang sama secara bersamaan, pasar belum tentu berjalan sesuai ekspektasi ini, oleh karena itu dia memilih untuk membangun posisi lebih awal, dan menilai dasar kali ini mungkin muncul lebih awal dari ekspektasi umum pasar.
Dia juga memasukkan kejelasan regulasi, infrastruktur tokenisasi aset, serta perkembangan adopsi institusi sebagai alasan struktural beralih ke beli, dan menarik kembali prediksi sebelumnya bahwa Bitcoin akan turun ke $40.000 hingga $50.000. Namun, dia tetap mempertahankan semua posisi jual indeks S&P 500, berpendapat pasar kripto telah menyelesaikan penilaian ulang yang cukup besar, sedangkan valuasi saham AS masih tinggi.
