保护收益:利用看跌期权梯式策略应对比特币的波动

Odaily星球日报Dipublikasikan tanggal 2025-02-05Terakhir diperbarui pada 2025-02-05

Abstrak

本文将详细解析交易结构、探讨不同的收益场景,并重点说明需要考虑的主要风险。

新年快乐,欢迎回到我们的每周期权分析系列。

随着我们继续关注市场动态,比特币(BTC)已跌破 10 万美元大关,并受到多重宏观经济因素的压力。值得注意的是,特朗普总统最近对加拿大和墨西哥征收关税的声明已加剧了市场的不确定性。虽然关税的实施已推迟一个月,但仍有可能在未来生效,进一步打压比特币价格。

与此同时,我们的 Arthur Hayes 对比特币持看空观点,认为各种宏观风险和政策不确定性将削弱市场情绪,并可能推动 BTC 走低。基于这些考量,本文将讨论如何通过期权来应对这种波动性。

在这篇文章中,我们将为您介绍一个期权交易思路,可在略微看空的市场环境中获利;只要比特币维持在 83, 000 美元以上,您就能实现保本或更好的收益。我们将详细解析交易结构、探讨不同的收益场景,并重点说明需要考虑的主要风险。

让我们开始吧。

市场环境:不断涌现的多重风险

1. 政治与财政不确定性

特朗普的加密承诺偃旗息鼓?

在“特朗普交易”热潮退去之后,交易者正期待总统在加密领域做出实际行动。最受瞩目的承诺之一是建立所谓的“比特币储备”,但目前尚未公布具体细节;同时国会批准也将成为重大障碍。到目前为止,白宫尚未给出任何时间表或正式的政策承诺。

特朗普与美联储的动态

总统的政策议程与美联储货币政策之间的交织带来了更多的不确定性。如果政治因素迫使美联储采取(或推迟)进一步收紧流动性的措施,那么持有比特币的风险溢价可能会提高。政策驱动的市场变化依然是值得关注的关键因素。

2. 宏观经济与货币政策阻力

法币创造放缓

包括美国、中国和日本在内的主要央行都在缩减其激进的印钞政策。流动性的减少意味着比特币等风险资产的上涨动力相对减弱。Hayes 警告称,如果没有新的法币注入,即便市场情绪依然看多,也可能面临显著回调。

10 年期国债收益率上升

如果美国国债收益率向 5 – 6% 区间靠拢,或可能触发一场“小型金融危机”。随着收益率的攀升,投资者或将撤离风险资产以寻求更安全的回报,这可能进一步引发对比特币的抛售。

3. 金融体系的潜在脆弱性

银行业和回购市场的限制

Hayes 指出,Basel III 等严格的资产负债表规则,加之高负债水平,正在给传统金融体系带来巨大压力。银行通过回购协议(repo)购买更多国债的能力十分有限。一旦这些上限被触及,强制平仓可能蔓延,从而加速包括比特币在内的市场下跌。

交易策略:看跌期权梯式策略(Long Put Ladder)

策略目标

该策略旨在在比特币价格出现温和回调时获利,并在价格保持稳定甚至上涨时,将亏损控制在较小范围内。如果您预期比特币不会大幅暴跌,但可能在短期内有所回落,这个策略比较适合。

具体交易结构

●      卖出 1 份比特币看跌期权,行权价:$ 88, 000 , 3 月 28 日到期

●      卖出 1 份比特币看跌期权,行权价:$ 95, 000 , 3 月 28 日到期

●      买入 1 份比特币看跌期权,行权价:$ 100, 000 , 3 月 28 日到期

(截至 2 月 5 日 3: 05 HKT,比特币价格约为 $ 97, 523 。)

为什么这个策略可行?

  • 有限的向上风险
         通过在更低行权价卖出两份看跌期权、并在更高行权价买入一份看跌期权,您可以收取权利金,以冲抵买入看跌期权的成本。只要比特币价格没有暴跌到远低于卖出看跌期权的行权价,潜在亏损就会得到一定限制。

  • 在受控回调中获利
         如果比特币价格温和下跌,跌至您买入看跌期权的行权价以下,但又保持在您卖出看跌期权的行权价之上,您所持有的看跌期权价值将上升,同时还能保留卖出看跌期权所收取的权利金,从而实现较为可观的收益。

场景与收益分析

●      场景 A:比特币小幅下跌但仍高于 $ 83, 000 
您买入的 $ 100, 000 看跌期权将获得价值提升,同时您还能保留来自 $ 88, 000 和 $ 95, 000 看跌期权的权利金。这个区间通常可以获得不错的净利润。

●      场景 B:比特币大幅跌破 $ 83, 000 
随着价格的大幅下挫,您卖出的两份看跌期权开始产生较大亏损。不过,$ 100, 000 的看跌期权仍为您提供部分对冲。需谨慎管理风险,因为价格的深度跳水会带来显著损失。

●      场景 C:比特币横盘或上涨
$ 100, 000 看跌期权贬值,但您卖出的看跌期权可能到期变成无价值,或者期权费大幅缩水,您依然可以从保留的权利金中获益。整体而言,在价格持平至上涨的环境下,您可能获得小幅收益。

风险与注意事项

  • 下行风险
         如果比特币急剧跌破 $ 83, 000 ,尽管您持有的 $ 100, 000 看跌期权能够提供部分对冲,亏损仍可能相当可观。

  • 时间衰减与波动率
         期权定价对隐含波动率高度敏感。如果隐含波动率下降,买入和卖出的期权价值都会受到影响。

  • 行权价与时机的选择
         行权价与到期日的选择至关重要。行权价过近或过远都可能限制潜在盈利空间,或使您承受更大的风险。

总结

当前,比特币在 10 万美元关口下方徘徊,而宏观不确定性依然突出——从美国关税政策到美联储的货币走向,都让短期市场格外谨慎。Arthur Hayes 预测比特币仍存在下行空间,但期权为您提供了更灵活的对冲和获利手段。

如上所述,看跌期权梯式策略(Long Put Ladder)是一种在市场温和回调中获利、同时将价格上涨风险控制在可接受范围内的方案。但在使用该策略前,您需充分了解各价格区间的风险敞口,并根据自身的风险偏好及市场预期进行调整。通常来说,深入研究和必要的专业咨询对成功运用此策略至关重要。

如需更多市场洞察,敬请持续关注我们的每周期权分析系列。祝交易顺利!

Kripto yang Sedang Tren

Bacaan Terkait

Trading

Spot

Artikel Populer

Apa Itu BITCOIN

Memahami HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) dan Posisinya dalam Ruang Crypto Dalam beberapa tahun terakhir, pasar cryptocurrency telah menyaksikan peningkatan popularitas koin meme, menarik minat tidak hanya dari para pedagang, tetapi juga mereka yang mencari keterlibatan komunitas dan nilai hiburan. Di antara token unik ini adalah HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20), sebuah proyek menarik yang memadukan referensi budaya ke dalam dunia cryptocurrency. Artikel ini membahas aspek-aspek kunci dari HarryPotterObamaSonic10Inu, menjelajahi mekanismenya, etos yang digerakkan oleh komunitas, dan keterlibatannya dengan lanskap crypto yang lebih luas. Apa itu HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20)? Seperti namanya, HarryPotterObamaSonic10Inu adalah koin meme yang dibangun di atas blockchain Ethereum, diklasifikasikan di bawah standar ERC-20. Berbeda dengan cryptocurrency tradisional yang mungkin menekankan utilitas praktis atau potensi investasi, token ini berkembang berdasarkan nilai hiburan dan kekuatan komunitasnya. Proyek ini bertujuan untuk menciptakan lingkungan di mana pengguna yang terlibat dapat berkumpul, berbagi ide, dan berpartisipasi dalam aktivitas yang terinspirasi oleh berbagai fenomena budaya. Salah satu fitur mencolok dari HarryPotterObamaSonic10Inu adalah nol pajak pada transaksi. Elemen menarik ini bertujuan untuk mendorong perdagangan dan keterlibatan komunitas, tanpa biaya tambahan yang dapat menghalangi pedagang berskala kecil. Total pasokan koin ditetapkan pada satu miliar token, sebuah angka yang menandakan niatnya untuk menjaga sirkulasi yang substansial di dalam komunitas. Pencipta HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Asal usul HarryPotterObamaSonic10Inu agak diselimuti misteri; rincian tentang penciptanya tetap tidak diketahui. Pengembangan token ini tidak memiliki tim yang teridentifikasi atau cetak biru yang jelas, yang bukan hal yang aneh dalam sektor koin meme. Sebaliknya, proyek ini muncul secara organik, dengan kemajuannya sangat bergantung pada antusiasme dan partisipasi komunitasnya. Investor HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Terkait investasi eksternal dan dukungan, HarryPotterObamaSonic10Inu juga tetap ambigu. Token ini tidak mencantumkan yayasan investasi atau dukungan organisasi yang signifikan. Sebaliknya, denyut nadi proyek ini adalah komunitas akar rumputnya, yang menginformasikan pertumbuhannya dan keberlanjutan melalui aksi kolektif dan keterlibatan di ruang crypto. Bagaimana HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Bekerja? Sebagai koin meme, HarryPotterObamaSonic10Inu beroperasi terutama di luar kerangka tradisional yang sering mengatur nilai aset. Ada beberapa aspek khas yang mendefinisikan cara kerja proyek ini: Transaksi Tanpa Pajak: Dengan tidak ada biaya pajak pada transaksi, pengguna dapat membeli dan menjual token tanpa khawatir akan biaya tersembunyi. Keterlibatan Komunitas: Proyek ini berkembang melalui interaksi komunitas, memanfaatkan platform media sosial untuk menciptakan buzz dan memfasilitasi keterlibatan. Diskusi, berbagi konten, dan keterlibatan adalah elemen penting yang membantu memperluas jangkauannya dan membangun loyalitas di antara para pendukung. Tidak Ada Utilitas Praktis: Perlu dicatat bahwa HarryPotterObamaSonic10Inu tidak menawarkan utilitas konkret dalam ekosistem finansial. Sebaliknya, ia diklasifikasikan sebagai token yang terutama untuk hiburan dan aktivitas komunitas. Referensi Budaya: Token ini dengan cerdik menggabungkan elemen dari budaya populer untuk menarik minat, terhubung dengan penggemar meme dan pengikut crypto. HarryPotterObamaSonic10Inu menunjukkan bagaimana koin meme beroperasi berbeda dari proyek cryptocurrency yang lebih tradisional, memasuki pasar sebagai konstruksi sosial yang inovatif daripada aset utilitarian. Garis Waktu HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Sejarah HarryPotterObamaSonic10Inu ditandai oleh beberapa tonggak yang patut dicatat: Penciptaan: Token ini muncul dari meme viral, menangkap imajinasi banyak penggemar crypto. Tanggal penciptaan spesifik tidak tersedia, menekankan kebangkitannya yang organik. Pendaftaran di Bursa: HarryPotterObamaSonic10Inu telah muncul di berbagai bursa, memungkinkan akses dan perdagangan yang lebih mudah oleh komunitas. Inisiatif Keterlibatan Komunitas: Kegiatan yang sedang berlangsung bertujuan untuk meningkatkan interaksi komunitas, termasuk kontes, kampanye media sosial, dan generasi konten dari penggemar dan pendukung. Rencana Ekspansi Masa Depan: Peta jalan proyek ini mencakup peluncuran koleksi NFT, merchandise, dan situs eCommerce yang terkait dengan tema budayanya, lebih lanjut melibatkan komunitas dan berusaha menambahkan lebih banyak dimensi ke ekosistemnya. Poin Kunci Tentang HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Sifat yang Diggerakkan oleh Komunitas: Proyek ini memprioritaskan masukan dan kreativitas kolektif, memastikan bahwa keterlibatan pengguna berada di garis depan pengembangannya. Klasifikasi Koin Meme: Ini mewakili puncak cryptocurrency berbasis hiburan, terpisah dari kendaraan investasi tradisional. Tidak Ada Afiliasi Langsung dengan Bitcoin: Meskipun ada kesamaan dalam nama ticker, HarryPotterObamaSonic10Inu berbeda dan tidak memiliki hubungan dengan Bitcoin atau cryptocurrency lain yang mapan. Fokus pada Kolaborasi: HarryPotterObamaSonic10Inu dirancang untuk menciptakan ruang untuk kolaborasi dan berbagi cerita di antara para pemegangnya, memberikan saluran untuk kreativitas dan ikatan komunitas. Prospek Masa Depan: Ambisi untuk berkembang melampaui premis awalnya ke dalam NFT dan merchandise menggambarkan jalur bagi proyek ini untuk berpotensi memasuki lebih banyak saluran arus utama dalam budaya digital. Seiring dengan terus meningkatnya daya tarik koin meme di komunitas cryptocurrency, HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) menonjol karena keterikatan budayanya dan pendekatan yang berorientasi pada komunitas. Meskipun mungkin tidak sesuai dengan pola tipikal token berbasis utilitas, esensinya terletak pada kegembiraan dan persahabatan yang ditegakkan di antara para pendukungnya, menyoroti sifat cryptocurrency yang terus berkembang dalam era digital yang semakin meningkat. Saat proyek ini terus berkembang, akan penting untuk mengamati bagaimana dinamika komunitas mempengaruhi trajektori dalam lanskap teknologi blockchain yang selalu berubah.

2.0k Total TayanganDipublikasikan pada 2024.04.01Diperbarui pada 2024.12.03

Apa Itu BITCOIN

Cara Membeli BTC

Selamat datang di HTX.com! Kami telah membuat pembelian Bitcoin (BTC) menjadi mudah dan nyaman. Ikuti panduan langkah demi langkah kami untuk memulai perjalanan kripto Anda.Langkah 1: Buat Akun HTX AndaGunakan alamat email atau nomor ponsel Anda untuk mendaftar akun gratis di HTX. Rasakan perjalanan pendaftaran yang mudah dan buka semua fitur.Dapatkan Akun SayaLangkah 2: Buka Beli Kripto, lalu Pilih Metode Pembayaran AndaKartu Kredit/Debit: Gunakan Visa atau Mastercard Anda untuk membeli Bitcoin (BTC) secara instan.Saldo: Gunakan dana dari saldo akun HTX Anda untuk melakukan trading dengan lancar.Pihak Ketiga: Kami telah menambahkan metode pembayaran populer seperti Google Pay dan Apple Pay untuk meningkatkan kenyamanan.P2P: Lakukan trading langsung dengan pengguna lain di HTX.Over-the-Counter (OTC): Kami menawarkan layanan yang dibuat khusus dan kurs yang kompetitif bagi para trader.Langkah 3: Simpan Bitcoin (BTC) AndaSetelah melakukan pembelian, simpan Bitcoin (BTC) di akun HTX Anda. Selain itu, Anda dapat mengirimkannya ke tempat lain melalui transfer blockchain atau menggunakannya untuk memperdagangkan mata uang kripto lainnya.Langkah 4: Lakukan trading Bitcoin (BTC)Lakukan trading Bitcoin (BTC) dengan mudah di pasar spot HTX. Cukup akses akun Anda, pilih pasangan perdagangan, jalankan trading, lalu pantau secara real-time. Kami menawarkan pengalaman yang ramah pengguna baik untuk pemula maupun trader berpengalaman.

10.3k Total TayanganDipublikasikan pada 2024.12.12Diperbarui pada 2026.06.02

Cara Membeli BTC

Apa Itu $BITCOIN

EMAS DIGITAL ($BITCOIN): Analisis Komprehensif Pengenalan EMAS DIGITAL ($BITCOIN) EMAS DIGITAL ($BITCOIN) adalah proyek berbasis blockchain yang beroperasi di jaringan Solana, yang bertujuan untuk menggabungkan karakteristik logam mulia tradisional dengan inovasi teknologi terdesentralisasi. Meskipun berbagi nama dengan Bitcoin, yang sering disebut sebagai “emas digital” karena persepsinya sebagai penyimpan nilai, EMAS DIGITAL adalah token terpisah yang dirancang untuk menciptakan ekosistem unik dalam lanskap Web3. Tujuannya adalah untuk memposisikan diri sebagai aset digital alternatif yang layak, meskipun rincian mengenai aplikasi dan fungsionalitasnya masih dalam pengembangan. Apa itu EMAS DIGITAL ($BITCOIN)? EMAS DIGITAL ($BITCOIN) adalah token cryptocurrency yang dirancang secara eksplisit untuk digunakan di blockchain Solana. Berbeda dengan Bitcoin, yang menyediakan peran penyimpanan nilai yang diakui secara luas, token ini tampaknya lebih fokus pada aplikasi dan karakteristik yang lebih luas. Aspek-aspek penting meliputi: Infrastruktur Blockchain: Token ini dibangun di atas blockchain Solana, yang dikenal karena kemampuannya menangani transaksi berkecepatan tinggi dan biaya rendah. Dinamika Pasokan: EMAS DIGITAL memiliki pasokan maksimum yang dibatasi pada 100 kuadriliun token (100P $BITCOIN), meskipun rincian mengenai pasokan yang beredar saat ini belum diungkapkan. Utilitas: Meskipun fungsionalitas yang tepat tidak dijelaskan secara eksplisit, ada indikasi bahwa token ini dapat digunakan untuk berbagai aplikasi, yang mungkin melibatkan aplikasi terdesentralisasi (dApps) atau strategi tokenisasi aset. Siapa Pencipta EMAS DIGITAL ($BITCOIN)? Saat ini, identitas pencipta dan tim pengembang di balik EMAS DIGITAL ($BITCOIN) tetap tidak diketahui. Situasi ini umum terjadi di antara banyak proyek inovatif dalam ruang blockchain, terutama yang sejalan dengan keuangan terdesentralisasi dan fenomena koin meme. Meskipun anonimitas semacam ini dapat mendorong budaya yang dipimpin komunitas, hal ini juga meningkatkan kekhawatiran tentang tata kelola dan akuntabilitas. Siapa Investor EMAS DIGITAL ($BITCOIN)? Informasi yang tersedia menunjukkan bahwa EMAS DIGITAL ($BITCOIN) tidak memiliki pendukung institusional yang dikenal atau investasi modal ventura yang menonjol. Proyek ini tampaknya beroperasi dengan model peer-to-peer yang berfokus pada dukungan dan adopsi komunitas daripada jalur pendanaan tradisional. Aktivitas dan likuiditasnya terutama terletak di bursa terdesentralisasi (DEX), seperti PumpSwap, daripada platform perdagangan terpusat yang mapan, lebih menyoroti pendekatan akar rumputnya. Bagaimana EMAS DIGITAL ($BITCOIN) Bekerja Mekanisme operasional EMAS DIGITAL ($BITCOIN) dapat dijelaskan berdasarkan desain blockchain dan atribut jaringannya: Mekanisme Konsensus: Dengan memanfaatkan bukti sejarah (PoH) unik dari Solana yang dipadukan dengan model bukti kepemilikan (PoS), proyek ini memastikan validasi transaksi yang efisien yang berkontribusi pada kinerja tinggi jaringan. Tokenomik: Meskipun mekanisme deflasi tertentu belum dijelaskan secara mendetail, pasokan token maksimum yang besar menunjukkan bahwa ini mungkin ditujukan untuk mikrotransaksi atau kasus penggunaan niche yang masih perlu didefinisikan. Interoperabilitas: Ada potensi untuk integrasi dengan ekosistem lebih luas Solana, termasuk berbagai platform keuangan terdesentralisasi (DeFi). Namun, rincian mengenai integrasi spesifik tetap tidak ditentukan. Garis Waktu Peristiwa Kunci Berikut adalah garis waktu yang menyoroti tonggak penting terkait EMAS DIGITAL ($BITCOIN): 2023: Penempatan awal token terjadi di blockchain Solana, ditandai dengan alamat kontraknya. 2024: EMAS DIGITAL mendapatkan visibilitas saat tersedia untuk diperdagangkan di bursa terdesentralisasi seperti PumpSwap, memungkinkan pengguna untuk memperdagangkannya melawan SOL. 2025: Proyek ini menyaksikan aktivitas perdagangan sporadis dan potensi minat dalam keterlibatan yang dipimpin komunitas, meskipun belum ada kemitraan atau kemajuan teknis yang signifikan yang didokumentasikan hingga saat ini. Analisis Kritis Kekuatan Skalabilitas: Infrastruktur Solana yang mendasari mendukung volume transaksi yang tinggi, yang dapat meningkatkan utilitas $BITCOIN dalam berbagai skenario transaksi. Aksesibilitas: Potensi harga perdagangan yang rendah per token dapat menarik investor ritel, memfasilitasi partisipasi yang lebih luas karena peluang kepemilikan fraksional. Risiko Kurangnya Transparansi: Ketidakhadiran pendukung, pengembang, atau proses audit yang dikenal publik dapat menimbulkan skeptisisme mengenai keberlanjutan dan keandalan proyek. Volatilitas Pasar: Aktivitas perdagangan sangat bergantung pada perilaku spekulatif, yang dapat mengakibatkan volatilitas harga yang signifikan dan ketidakpastian bagi investor. Kesimpulan EMAS DIGITAL ($BITCOIN) muncul sebagai proyek yang menarik namun ambigu dalam ekosistem Solana yang berkembang pesat. Meskipun berusaha memanfaatkan narasi “emas digital”, perbedaannya dari peran Bitcoin yang sudah mapan sebagai penyimpan nilai menyoroti perlunya diferensiasi yang lebih jelas mengenai utilitas dan struktur tata kelolanya. Penerimaan dan adopsi di masa depan kemungkinan akan bergantung pada penanganan ketidakjelasan saat ini dan mendefinisikan strategi operasional dan ekonominya dengan lebih eksplisit. Catatan: Laporan ini mencakup informasi yang disintesis yang tersedia hingga Oktober 2023, dan perkembangan mungkin telah terjadi di luar periode penelitian.

133 Total TayanganDipublikasikan pada 2025.05.13Diperbarui pada 2025.05.13

Apa Itu $BITCOIN

Diskusi

Selamat datang di Komunitas HTX. Di sini, Anda bisa terus mendapatkan informasi terbaru tentang perkembangan platform terkini dan mendapatkan akses ke wawasan pasar profesional. Pendapat pengguna mengenai harga BTC (BTC) disajikan di bawah ini.

活动图片