« Nos commandes sont déjà réservées jusqu'au quatrième trimestre. Nous ne voyons pas de possibilité de baisse de prix (des galettes) d'ici la fin de l'année. La marge brute actuelle et le taux d'utilisation des capacités sont durables. » a déclaré Zhao Haijun, co-PDG de Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), lors d'une conférence sur les résultats tenue le matin du 14.
Les résultats du deuxième trimestre 2026 de SMIC, publiés le 13, montrent que le chiffre d'affaires du trimestre a dépassé pour la première fois 3,006 milliards de dollars (environ 20,273 milliards de yuans), atteignant un record historique, avec une croissance de 20% en variation trimestrielle et de 36,1% en variation annuelle. Parallèlement, la marge brute, le taux de marge brute et le taux d'utilisation des capacités ont tous connu une croissance à la fois trimestrielle et annuelle.
Zhao Haijun a indiqué que la croissance du chiffre d'affaires de la société provenait principalement de l'augmentation des volumes expédiés et de facteurs de hausse des prix.
La contribution de la hausse des prix est supérieure à l'optimisation des capacités
SMIC est une entreprise de fonderie de galettes de silicium pour circuits intégrés, fournissant des services de fonderie et des services techniques en galettes de 8 pouces et 12 pouces à des clients mondiaux.
Selon l'annonce, la marge brute de SMIC au deuxième trimestre était de 25,3%, en hausse par rapport aux 20,1% du premier trimestre et aux 20,4% de la même période de l'année précédente ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires était de 479 millions de dollars (environ 3,230 milliards de yuans), en hausse de 142,7% en variation trimestrielle et de 399,9% en variation annuelle.
Zhao Haijun a expliqué lors de la conférence que l'augmentation de 5,2 points de pourcentage de la marge brute en variation trimestrielle était principalement due à la hausse du prix de vente moyen et à un taux de rentabilité des capacités meilleur que prévu, compensant l'impact négatif de l'augmentation de l'amortissement. Le prix de vente moyen a augmenté de 5,7% en variation trimestrielle cette année. Il a souligné que, dans la croissance de la marge brute, la contribution des hausses de prix était supérieure à celle de l'optimisation des capacités.
L'annonce montre que la capacité mensuelle de production de la société est passée de 1,0783 million de galettes au premier trimestre de cette année à 1,0965 million de galettes au deuxième trimestre (équivalent standard logique 8 pouces). Le nombre de galettes de silicium vendues au deuxième trimestre était de 2,8695 millions (équivalent standard logique 8 pouces), en hausse de 14,4% en variation trimestrielle et de 20,1% en variation annuelle. Le taux d'utilisation des capacités a atteint 93,7%, supérieur aux 92,5% de la même période de l'année précédente.
Zhao Haijun a déclaré que l'augmentation des volumes expédiés au deuxième trimestre était principalement tirée par la demande de puces d'accompagnement pour l'intelligence artificielle, ainsi que par la traction des autres besoins d'expédition des clients. La société a ajouté 8000 galettes (équivalent 12 pouces) de capacité mensuelle, et le taux d'utilisation des capacités a augmenté de 0,6% en variation trimestrielle.
L'annonce montre qu'au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires principal de SMIC par région se répartissait comme suit : Chine 90,2%, États-Unis 8,2%, Europe-Asie 1,6%. Zhao Haijun a indiqué que les montants de revenus de chaque région avaient augmenté, avec la plus forte augmentation en Chine, de 22%, principalement grâce à la demande vigoureuse de puces d'accompagnement pour l'IA, au retour de commandes de l'étranger et au renforcement continu des capacités de fabrication.
Par taille de galette, les revenus des galettes de 12 pouces et 8 pouces représentaient respectivement 78,2% et 21,8%.
Au deuxième trimestre 2026, les dépenses en capital de SMIC se sont élevées à 1,836 milliard de dollars (environ 12,382 milliards de yuans), en hausse de 17,5% en variation trimestrielle ; la trésorerie et les équivalents de trésorerie étaient de 8,216 milliards de dollars (environ 55,410 milliards de yuans), en hausse de 12,9% en variation trimestrielle.
La demande des segments liés à la puissance de calcul sera plus importante
Au deuxième trimestre, les revenus des galettes de SMIC par application se répartissaient comme suit : smartphones 16,9%, ordinateurs et tablettes 15,6%, électronique grand public 44,2%, connectivité et wearables 6,8%, industrie et automobile 16,5%. Au même trimestre de l'année précédente, les parts étaient respectivement de 25,2%, 15,0%, 41,0%, 8,2% et 10,6%.
Zhao Haijun a déclaré que la société avait réaffecté davantage de capacités aux domaines où la demande est tendue, permettant aux revenus des domaines d'accompagnement de l'IA, des ordinateurs et tablettes, de l'industrie et de l'automobile de croître d'environ 40% en variation trimestrielle. Bien que les autres applications aient été affectées par la baisse générale du marché final, les approvisionnements anticipés des clients ont en partie compensé cet impact, permettant aux revenus des smartphones, de l'électronique grand public, de la connectivité et des wearables d'augmenter également.
La part des revenus liés à l'automobile et à l'industrie est passée de 10,6% au même trimestre de l'année précédente à 16,5% au deuxième trimestre. Zhao Haijun a expliqué que les produits des clients concernés couvrent plusieurs domaines, et qu'ils ont récemment priorisé la commande de capacités pour les puces automobiles et industrielles, entraînant une baisse en valeur absolue des expéditions pour les smartphones et l'électronique grand public, et donc une augmentation de la part des premiers.
Lors de la session de questions des analystes, Zhao Haijun a déclaré que la demande des segments de marché liés à la puissance de calcul, en particulier les puces pour les centres de données et l'intelligence artificielle, serait plus importante par la suite. Avec l'augmentation des investissements mondiaux dans l'IA, les puces d'accompagnement telles que les circuits logiques, BCD (technologie d'intégration monolithique) et les modules optiques sont en pénurie et leurs prix continuent d'augmenter.
Zhao Haijun a affirmé que les domaines liés à l'IA seraient également un secteur d'investissement prioritaire pour SMIC à l'avenir. Cependant, concernant l'approvisionnement des clients, la société maintiendra le principe du « premier arrivé, premier servi » et ne donnera pas la priorité aux nouveaux venus même s'ils offrent des prix plus élevés.
L'annonce montre qu'au deuxième trimestre 2026, les stocks de la société s'élevaient à 4,361 milliards de dollars (environ 29,411 milliards de yuans), contre 3,630 milliards de dollars (environ 24,481 milliards de yuans) à fin 2025, soit une augmentation de 20,1%.
Concernant la question des stocks, Zhao Haijun a indiqué que, du point de vue du secteur, la pression de déstockage des puces pour smartphones est désormais visible, tandis que les stocks de produits grand public comme les puces de pilotage d'écran sont bas mais la demande est faible. En raison de la tension de l'offre en capacités, le marché craint généralement que si la demande de smartphones et de produits grand public se redresse l'année prochaine, les réserves actuelles soient insuffisantes. Associée aux anticipations de hausse des prix dans la chaîne d'approvisionnement, les fabricants cherchent un point d'équilibre, constituant des stocks de manière anticipée et modérée pour éviter les risques de difficultés d'accès aux capacités et de hausse des coûts l'année prochaine.
Concernant les perspectives pour le troisième trimestre 2026, Zhao Haijun a déclaré que la société s'attend à une poursuite de la croissance des volumes expédiés, avec des prix restant stables. L'orientation pour le chiffre d'affaires est une croissance de 2% à 4% en variation trimestrielle, et pour la marge brute de 26% à 28%. Après compensation des amortissements supplémentaires du troisième trimestre et des coûts élevés de l'électricité en période estivale, la marge brute pourrait continuer à augmenter en variation trimestrielle.
Le 14 août, l'action A de SMIC a clôturé à 132,87 yuans par action, en hausse de 2,65%, pour une capitalisation boursière totale d'environ 1,14 billion de yuans.
Cet article provient du compte WeChat public « Zhongxin Jingwei » (ID: jwview), auteur : Xie Jingwen
