# Rendement Articles associés

Le Centre d'actualités HTX fournit les derniers articles et analyses approfondies sur "Rendement", couvrant les tendances du marché, les mises à jour des projets, les développements technologiques et les politiques réglementaires dans l'industrie crypto.

Un vétéran de l'assurance se lance à nouveau, Re ouvre la porte de la réassurance avec des protocoles on-chain

Un vétéran de l'assurance se lance dans une nouvelle entreprise, Re, utilisant un protocole on-chain pour ouvrir les portes de la réassurance. La réassurance, dernier grand marché financier non numérisé, fait face à d'importants obstacles réglementaires. Re propose une solution en déplaçant les pools de capitaux des réassureurs sur la blockchain, permettant à quiconque d'y investir et de gagner des revenus de primes. Le modèle repose sur deux produits tokenisés : reUSD (tranche prioritaire à revenu fixe avec protection du capital) et reUSDe (tranche subordonnée à rendement élevé, absorbant les premières pertes). Pour répondre aux exigences réglementaires, Re sépare le protocole on-chain de l'entité titulaire de licence, Cover Re SPC. Re prévoit l'émission d'un jeton de gouvernance RE (offre totale de 1 milliard). Un programme de points récompense les utilisateurs. Le protocole se distingue par ses actifs à faible corrélation avec les marchés cryptos, basés sur des risques quotidiens comme l'assurance automobile commerciale. Son portefeuille de primes souscrites s'élève à 409 millions de dollars. Fondée par Karn Saroya (ancien de Cover), l'équipe a levé environ 21 millions de dollars. Les concurrents comme Nexus Mutual ou Neptune Mutual se concentrent sur les risques DeFi, tandis qu'Ensuro, bien que similaire, a une envergure limitée. Re se présente comme le seul protocole on-chain ayant atteint une échelle commerciale significative dans ce domaine.

Foresight News06/15 06:20

Un vétéran de l'assurance se lance à nouveau, Re ouvre la porte de la réassurance avec des protocoles on-chain

Foresight News06/15 06:20

Coinbase Et Ethena Lancent Un Coffre-Fort USDC À Haut Rendement Propulsé Par Morpho

Coinbase a élargi son offre de prêt onchain avec le lancement d'un "Steakhouse Financial High Yield USDC Vault", développé en collaboration avec Ethena et alimenté par la plateforme Morpho. Ce produit, intégré directement à l'écosystème Coinbase, permet aux utilisateurs de déposer de l'USDC pour accéder à des rendements potentiellement plus élevés via les marchés de prêt DeFi. La principale différence avec les options antérieures réside dans son profil de risque. Ce nouveau coffre-fort accepte un mélange plus large de garanties, incluant des actifs synthétiques comme l'USDe d'Ethena, ce qui peut augmenter les rendements mais introduit également des risques liés au comportement des collatéraux et à la liquidité des marchés. Les taux affichés sont dynamiques et non garantis. Ce lancement illustre la tendance des plateformes centralisées à intégrer des stratégies DeFi complexes dans des interfaces simplifiées pour les rendre accessibles à un public plus large. Toutefois, cela souligne l'importance d'une compréhension claire des risques sous-jacents, notamment ceux liés aux contrats intelligents et à la stabilité des collatéraux synthétiques. L'accès au produit est actuellement limité aux utilisateurs éligibles aux États-Unis (sauf New York) et à certains marchés internationaux.

bitcoinist06/13 23:06

Coinbase Et Ethena Lancent Un Coffre-Fort USDC À Haut Rendement Propulsé Par Morpho

bitcoinist06/13 23:06

Le « GENIUS Act » et le « CLARITY Act » adoptés : Quelle est la véritable architecture du rendement sur chaîne ?

L'article distingue trois types de crédit en chaîne (on-chain) : le prêt cryptographique surcollatéralisé, le prêt non garanti (historiquement défaillant), et le crédit adossé à des actifs (Asset-Backed Credit - ABC), présenté comme la catégorie à la croissance la plus rapide et la seule résolvant structurellement le problème de sélection adverse. L'ABC repose sur des garanties réelles identifiables, des droits légaux hors chaîne et des mécanismes de recouvrement. La croissance des actifs du monde réel (RWA) tokenisés est significative, tirée par une deuxième vague de crédit privé tokenisé (ex : Maple Finance, Centrifuge). La demande provient principalement des stablecoins (3230 milliards de dollars), cherchant un rendement conforme. Cependant, l'article souligne que le modèle actuel de "fonds tokenisés" ne résout pas le problème de sélection adverse au niveau du protocole ; il reporte simplement les risques et la structure du fonds sous-jacent. Le contexte réglementaire américain, avec les lois GENIUS (interdisant aux émetteurs de stablecoins de verser des rendements) et CLARITY (étendant cette interdiction aux plateformes), crée un tournant. Désormais, le rendement sur les dollars en chaîne doit être fourni via des produits d'investissement distincts et conformes. La "vault" (sorte de coffre-fort numérique ou contrat intelligent de type ERC-4626) devient donc l'architecture centrale incontournable. Elle n'est plus un simple outil de packaging, mais le lieu où s'encodent la conformité, la transparence, l'évaluation du crédit, la structure des paiements (waterfall) et les mécanismes de recouvrement. Sa conception est désormais une question architecturale de premier ordre pour délivrer un rendement conforme et résoudre la sélection adverse directement au niveau de la couche protocole, dans un paysage post-GENIUS/CLARITY.

Foresight News06/11 11:19

Le « GENIUS Act » et le « CLARITY Act » adoptés : Quelle est la véritable architecture du rendement sur chaîne ?

Foresight News06/11 11:19

Les banques en guerre contre les stablecoins : où vont finir les dépôts ?

Dans un contexte où les cryptomonnaies stables (stablecoins) menacent d’attirer les dépôts bancaires traditionnels, le secteur bancaire doit faire face à une évolution majeure. Les stablecoins, comme l’USDC, offrent des transferts rapides, peu coûteux et accessibles 24h/24, et permettent via la finance décentralisée (DeFi) des rendements allant jusqu’à 5-8 %. Cependant, ils ne bénéficient pas de la garantie des dépôts et sortent des bilans bancaires, réduisant ainsi la capacité de prêt des banques. Pour contrer cette concurrence, les banques développent deux approches : les dépôts tokenisés, qui restent dans le système bancaire assuré et permettent des transactions rapides sur blockchain, et des stablecoins émis par des banques, comme le SoFiUSD, qui combinent facilité d’usage et possibilité de conversion en dépôts rémunérés et assurés. Des alliances se forment, comme le réseau de chambres de compensation de grandes banques américaines pour les dépôts tokenisés institutionnels, et le Cari Network de banques régionales pour des solutions grand public. Ces initiatives visent à combiner sécurité, rendement et liquidité, sans sacrifier la stabilité du système. Historiquement, les innovations financières (comme les comptes de gestion de trésorerie dans les années 1970) ont poussé les banques à s’adapter. Aujourd’hui, la blockchain devient une infrastructure clé pour moderniser la banque, en décomposant les services en valeur distincte : rendement, rapidité, sécurité et interopérabilité. L’avenir appartiendra aux acteurs qui permettront une circulation fluide des fonds entre ces différents piliers, sans compromis pour les déposants.

marsbit06/10 10:33

Les banques en guerre contre les stablecoins : où vont finir les dépôts ?

marsbit06/10 10:33

Entretien avec Ethena : l'USDe n'est pas qu'un produit à haut APY, mais une infrastructure systémique de dollar dans le monde crypto

**Interview d'Ethena : USDe, bien plus qu'un produit à haut APY, une infrastructure monétaire systémique pour le monde crypto** Ethena présente USDe non pas simplement comme un actif à rendement élevé (APY), mais comme une future infrastructure monétaire de base, un "dollar synthétique" systémique pour la cryptosphère. L'objectif est de voir USDe largement intégré comme collatéral dans le DeFi et le CeFi, où des indicateurs comme son utilité, sa vélocité et sa profondeur d'intégration deviendront plus importants que son APY. Pour y parvenir, Ethena diversifie les sources de collatéral sous-jacent d'USDe (stablecoins, prêts, RWA, etc.) et de ses revenus, mais uniquement dans un cadre visant à préserver son comportement stable et prévisible. La capacité du système est limitée par l'impact de ses positions de couverture sur les marchés dérivés (taux de financement, liquidité). Au-delà d'un certain point, créer plus d'USDe pourrait réduire les rendements. La distribution passe de plus en plus par des partenaires (bourses, portefeuilles), faisant d'Ethena un moteur de rendement sous-jacent, tout en développant des produits pour garder un lien direct avec les utilisateurs. Le prochain défi est de gagner la confiance des institutions pour qu'elles voient USDe comme un collatéral dollar de base, ce qui nécessite une simplicité et une fiabilité prouvée, même en période de stress. Contrairement aux stablecoins traditionnels comme l'USDC ou l'USDT qui sont "passifs", USDe est innovant car il tente de construire un actif dollar à partir des mécanismes financiers internes à la crypto (marchés de financement, demande de collatéral, etc.), créant ainsi un bilan productif natif.

Foresight News06/10 09:13

Entretien avec Ethena : l'USDe n'est pas qu'un produit à haut APY, mais une infrastructure systémique de dollar dans le monde crypto

Foresight News06/10 09:13

Les banques face aux stablecoins : où iront les dépôts à terme ?

Dans une ère de transformation financière, les banques font face à une concurrence croissante des stablecoins, qui attirent les dépôts avec leur transfert rapide et leur faible coût. Bien que la réglementation interdise aux émetteurs de stablecoins de payer des intérêts, les utilisateurs peuvent obtenir des rendements via des protocoles de finance décentralisée (DeFi). Historiquement, les comptes de gestion de trésorerie (CMA) de Merrill Lynch dans les années 1970 ont contourné les plafonds d'intérêt en plaçant des fonds sur des fonds du marché monétaire, forçant finalement les banques à améliorer leurs offres. Aujourd'hui, face à la menace des stablecoins qui drainent les dépôts hors du système bancaire, le secteur réagit par deux approches principales. La première est le dépôt tokenisé, développé par des consortiums bancaires comme celui mené par JPMorgan et Cari Network. Ces dépôts restent dans les bilans des banques, sont assurés et offrent une liquidité en chaîne, mais ils sont moins ouverts que les stablecoins. La seconde est l'innovation hybride, illustrée par SoFi Bank qui a lancé SoFiUSD, un stablecoin bancaire. SoFi permet aux utilisateurs de convertir facilement entre le stablecoin (pour la liquidité) et le dépôt tokenisé (pour les intérêts et l'assurance), offrant ainsi flexibilité et sécurité. Cette évolution montre que l'industrie bancaire ne sera pas remplacée mais transformée. La technologie blockchain pousse à la décomposition des services financiers en éléments de valeur distincts : rendement, efficacité des règlements et assurance des dépôts. À l'avenir, les gagnants seront les institutions qui permettront une transition fluide entre sécurité, rendement et liquidité élevée.

Foresight News06/10 07:09

Les banques face aux stablecoins : où iront les dépôts à terme ?

Foresight News06/10 07:09

Strategy a vendu du Bitcoin, Metaplanet est maintenant en baisse de 47% — Qui vendra le prochain ?

Metaplanet, la plus grande entreprise japonaise cotée détenant des Bitcoin, envisage un rachat d'actions après que son ratio de valorisation boursière sur valeur nette (mNAV) est tombé en dessous de 1,0. Cela signifie que sa capitalisation est inférieure à la valeur de ses réserves de Bitcoin. Selon sa politique d'allocation de capital, cette situation déclenche l'option de rachats d'actions, car acheter des actions à ce niveau revient à acquérir du Bitcoin à un prix réduit, augmentant mécaniquement la quantité de Bitcoin par action pour les actionnaires restants. L'entreprise détient environ 40 177 BTC. Son action a chuté d'environ 47% depuis le début de l'année, une faiblesse qui, selon son propre cadre, rend les rachats d'actions encore plus bénéfiques pour le principal indicateur de performance, le "BTC Yield".

bitcoinist06/09 16:04

Strategy a vendu du Bitcoin, Metaplanet est maintenant en baisse de 47% — Qui vendra le prochain ?

bitcoinist06/09 16:04

Hartnett de Bank of America : Se préparer à la « tempête de juin », l'IPC américain va « crever la bulle »

Le stratège de Bank of America, Michael Hartnett, alerte sur une tempête imminente en juin pour les marchés, le point d'inflexion potentiel étant la publication des données américaines sur l'inflation (IPC). Si celles-ci dépassent les attentes, cela pourrait déclencher des ventes massives d'actifs risqués. Historiquement, lorsque l'inflation dépasse 4%, le S&P 500 subit en moyenne une baisse de 4% sur 3 mois et de 7% sur 6 mois. Le contexte actuel est particulièrement fragile. Le signal de vente de la Bank of America s'est renforcé, tandis que des introductions en bourse géantes comme celle de SpaceX menacent d'absorber des liquidités records. Parallèlement, le virage potentiellement plus ferme (hawkish) des banques centrales mondiales, notamment lors de la prochaine réunion de la Fed présidée par Warsh, pourrait faire monter les rendements obligataires et faire éclater la bulle technologique. Hartnett souligne d'autres risques : un taux de chômage qui pourrait passer sous le taux d'inflation (un événement rare), des courbes de rendement qui pourraient s'inverser, et des flux d'investissement extrêmes qui montrent une spéculation excessive sur les technologies. L'interaction de ces facteurs macroéconomiques, de ces décisions de politique monétaire et d'événements spécifiques comme les méga-IPO, crée un moment de vulnérabilité exceptionnelle pour les marchés en juin.

marsbit06/08 03:06

Hartnett de Bank of America : Se préparer à la « tempête de juin », l'IPC américain va « crever la bulle »

marsbit06/08 03:06

Déblocage de tokens hebdomadaire : HOME débloque des tokens représentant plus de 20% de l'offre en circulation

**Defi App : Un déverrouillage majeur de tokens HOME** L'article annonce un important déverrouillage ("unlock") de tokens pour le projet **HOME (DeFi.app)** cette semaine, représentant plus de **20% de l'offre en circulation**. **Détails clés du déverrouillage :** * **Quantité :** 790 millions de tokens. * **Valeur estimée :** Environ 41,26 millions de dollars. **Présentation du projet DeFi.app :** DeFi.app est une plateforme qui vise à simplifier les transactions de finance décentralisée (DeFi) tout en permettant aux utilisateurs de conserver la garde totale de leurs actifs cryptographiques. Elle propose des fonctionnalités telles que l'achat de tokens sur différentes blockchains, des échanges inter-chaînes "instantanés et en un clic", l'accès à des marchés de produits dérivés décentralisés et des opportunités de rendement ("yield") — le tout sans frais de gaz ("gas") ni recours à des ponts ("bridges"). L'article inclut un graphique détaillant la courbe de libération future des tokens (vesting schedule).

marsbit06/07 03:22

Déblocage de tokens hebdomadaire : HOME débloque des tokens représentant plus de 20% de l'offre en circulation

marsbit06/07 03:22

Le cercle des cryptomonnaies frappé de plein fouet ! Le Bitcoin franchit la barre des 60 000 dollars, l'Ethereum s'effondre de plus de 10 %, Strategy pris pour cible par les vendeurs à découvert

Le marché des cryptomonnaies subit une correction sévère. Le Bitcoin a chuté sous les 60 000 USD, atteignant son plus bas niveau depuis octobre 2024, avec une perte hebdomadaire de 16%. La vente d'une partie des actifs Bitcoin par MicroStrategy, suivie de données sur l'emploi américain plus solides que prévu, a déclenché cette baisse. L'action MicroStrategy (MSTR) a plongé de 24% sur la semaine, attirant une forte activité de vente à découvert. Plusieurs facteurs convergent : des capitaux se détournent vers les actions technologiques et l'IA, tandis que les perspectives d'adoption d'une loi régulant le secteur aux États-Unis s'éloignent. Le récit du Bitcoin, entre "or numérique" et actif à risque, est mis à mal alors que les marchés actions atteignent des records. Bien que les ETF Bitcoin aient connu un léger influx après 13 jours de sorties, leurs actifs totaux ont significativement diminué. Le marché des options montre un pessimisme marqué envers MicroStrategy, avec un volume de puts bien supérieur à celui des calls. La pression s'accentue également sur ses obligations prioritaires (STRC), dont la crédibilité a été ébranlée. La hausse des rendements des Treasuries, alimentant les craintes de resserrement monétaire, ajoute une pression supplémentaire sur l'ensemble de la classe d'actifs. Malgré le pessimisme ambiant, certains acteurs voient dans ce repli une opportunité d'achat, notant que le Bitcoin teste sa moyenne mobile clé de 200 semaines.

华尔街日报06/05 23:59

Le cercle des cryptomonnaies frappé de plein fouet ! Le Bitcoin franchit la barre des 60 000 dollars, l'Ethereum s'effondre de plus de 10 %, Strategy pris pour cible par les vendeurs à découvert