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Pourquoi le Trésor américain intensifie ses rachats de dette à long terme, et pourquoi l'or et le Bitcoin montent-ils ?

Le Trésor américain a annoncé un doublement du programme de rachat de ses obligations à long terme à partir du 9 septembre, une mesure visant à soutenir la liquidité du marché. Cette décision, intervenue dans un contexte de hausse continue des rendements obligataires et d'affaiblissement du dollar, a ravivé les craintes d'une dépréciation de la devise américaine, servant de catalyseur principal à une forte hausse du bitcoin et de l'or. Le bitcoin a connu une progression particulièrement marquée, avec des gains quotidiens d'environ 6% pendant trois séances consécutives. L'or a également bénéficié de la faiblesse du dollar, franchissant sa moyenne mobile sur 200 jours. Les analystes expliquent que l'annonce du Trésor a relancé le "trade de dépréciation monétaire", poussant les investisseurs vers des actifs considérés comme des valeurs refuges face à l'érosion anticipée du pouvoir d'achat du dollar. Cependant, le marché obligataire est resté sceptique, les rendements des obligations à 10 et 30 ans étant rapidement revenus à leurs niveaux d'avant l'annonce. Cette réaction met en doute l'efficacité réelle de l'opération pour soulager la pression sur les taux à long terme. Des facteurs supplémentaires, comme une réunion à la Maison Blanche sur la régulation des cryptomonnaies et des rachats forcés de positions vendeuses sur le bitcoin, ont aussi contribué à la hausse. En définitive, bien que l'intervention du Trésor ait provoqué un mouvement de fuite vers les actifs tangibles, elle ne semble pas avoir modifié les dynamiques fondamentales du marché obligataire, où persistent les inquiétudes concernant le déficit budgétaire, l'inflation et le fardeau de la dette publique américaine.

华尔街日报Il y a 19 h

Pourquoi le Trésor américain intensifie ses rachats de dette à long terme, et pourquoi l'or et le Bitcoin montent-ils ?

华尔街日报Il y a 19 h

Un « baleine » mystérieuse vend 576 millions de dollars de Bitcoin alors que le cours du BTC s'approche des 80 000 dollars

Un portefeuille inconnu a vendu 2 700 BTC (environ 211,8 millions de dollars) en une seule transaction, portant ses ventes totales sur trois jours à 7 700 BTC pour environ 576,6 millions de dollars. Ces ventes massives surviennent alors que le bitcoin évolue près du seuil des 80 000 dollars, après un fort rebond hebdomadaire – le plus important depuis 2024. Cette vente marque un revirement par rapport aux semaines précédentes, où les grands détenteurs avaient accumulé environ 43 000 BTC. Le rallye actuel a été stimulé par l'annonce du Trésor américain de doubler le rachat d'obligations à long terme à partir du 9 septembre, rendant les actifs risqués comme le bitcoin plus attractifs. Les vendeurs institutionnels profitent souvent des fortes hausses pour réaliser des bénéfices, mais ces ventes récentes n'ont pour l'instant pas freiné l'élan du marché. Les traders surveillent désormais si d'autres grands portefeuilles suivront le mouvement et si la demande institutionnelle (notamment via les ETF) sera suffisante pour absorber cette offre. Ce rapport de force déterminera probablement la trajectoire future du bitcoin autour des 80 000 dollars.

cryptonews.ruHier 22:44

Un « baleine » mystérieuse vend 576 millions de dollars de Bitcoin alors que le cours du BTC s'approche des 80 000 dollars

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Les analystes prévoient une forte hausse du cours du bitcoin, mais le risque de prise de bénéfices persiste

L'analyse de Bitfinex met en lumière la récente hausse du bitcoin à un plus haut de plusieurs mois, dépassant 79 000 dollars. Ce mouvement est principalement attribué à une demande au comptant (spot) et à des liquidations de positions courtes, plutôt qu'à un recours massif à l'effet de levier, ce qui suggère une base potentiellement plus solide. Les flux importants vers les ETF spot américains sur le bitcoin, avec un afflux net significatif le 20 août, renforcent cette dynamique. Un niveau clé de support est identifié autour de 68 000-69 000 dollars, correspondant au prix moyen d'acquisition des acheteurs des cinq derniers mois. Tant que le cours évolue au-dessus, la pression de vente de ce groupe est réduite. Le retour de l'indice Coinbase Premium en territoire positif indique un regain de demande américaine. Cependant, des risques persistent. Les analystes mettent en garde contre un risque important de prise de bénéfices, qui pourrait déclencher la plus grande vague de ventes de l'année. Par ailleurs, les conditions macroéconomiques, notamment les rendements des obligations d'État à long terme et l'annonce du Trésor américain concernant le rachat d'obligations, restent des facteurs déterminants pour la pérennité de la hausse. La dette américaine ayant dépassé 40 billions de dollars, l'environnement de liquidités mondial continue d'influencer fortement le prix du bitcoin.

cryptonews.ruHier 10:35

Les analystes prévoient une forte hausse du cours du bitcoin, mais le risque de prise de bénéfices persiste

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La secrétaire au Trésor américain tente de contenir les rendements des bons du Trésor et alimente les « transactions de dépréciation monétaire » ! L'or atteint un plus haut de trois mois, le Bitcoin bondit de plus de 25 % en une semaine

La déclaration de la secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, visant à contenir les rendements des obligations d'État à long terme n'a eu qu'un effet éphémère sur le marché obligataire. Cependant, elle a accentué un mouvement de marché baptisé « trade de la dépréciation monétaire », alimenté par des craintes concernant le déficit budgétaire américain et l'orientation de la politique économique. Ce scénario s'est traduit par un affaiblissement du dollar, tandis que l'or a atteint un sommet de trois mois et le bitcoin a bondi de plus de 25% en une semaine, leur corrélation étant à son niveau le plus élevé depuis la pandémie, renforçant le récit des cryptomonnaies comme couverture. Les analystes soulignent les limites de l'action du Trésor face aux pressions structurelles sur les taux : un déficit public élevé, une inflation persistante et une concurrence mondiale intense pour les capitaux, notamment en raison des emprunts publics massifs et des besoins de financement colossal du secteur de l'intelligence artificielle. Malgré la résilience des marchés actions, portés par des anticipations de bénéfices solides, le rendement des obligations américaines approchant les 5% constitue une pression concurrentielle croissante. Ray Dalio a conseillé de réduire l'exposition aux obligations et de détenir de l'or et du bitcoin pour se prémunir contre un risque de crise de la dette américaine. Si la logique du « trade de la dépréciation » reste séduisante, certains doutent de sa pérennité en l'absence de nouveau catalyseur immédiat, notant la modeste ampleur des rachats annoncés par rapport au marché obligataire global. La tension entre le souhait du Trésor de maîtriser les coûts d'emprunt et l'objectif de la Fed de réduire son intervention sur les marchés reste un point d'attention majeur pour les investisseurs.

华尔街日报Il y a 2 jours 23:08

La secrétaire au Trésor américain tente de contenir les rendements des bons du Trésor et alimente les « transactions de dépréciation monétaire » ! L'or atteint un plus haut de trois mois, le Bitcoin bondit de plus de 25 % en une semaine

华尔街日报Il y a 2 jours 23:08

Le responsable de la société de conseil Risk Dimensions explique le lien entre le prix du Bitcoin et la dette publique américaine

Un responsable de Risk Dimensions a expliqué le lien entre le prix du Bitcoin et la dette publique américaine, réagissant à l'annonce du Secrétaire au Trésor Scott Bessent concernant des rachats réguliers d'obligations d'État à long terme. Initialement prévus pour 4 milliards de dollars, ces rachats pourraient atteindre 10 à 30 milliards mensuels selon lui. Il estime que le rendement élevé des obligations du Trésor les rend plus attractives que les actifs risqués comme le Bitcoin, détournant potentiellement les investisseurs. Les rachats soutiendraient les prix des obligations et freineraient la hausse des rendements. Un autre facteur serait l'assouplissement potentiel de la règle SLR, permettant aux banques d'acheter plus de dette publique. Le gestionnaire a déclaré que le Bitcoin pourrait alors atteindre son premier objectif à 180 000 dollars. À court terme, le niveau clé est de 72 000 dollars. Un risque majeur serait l'absence de progrès sur le projet de loi cryptographique CLARITY, ce qui pourrait faire chuter le prix en dessous de ce seuil. Cette analyse rejoint celle d'un expert de Standard Chartered qui prévoit également une hausse du Bitcoin, soutenue par une liquidité accrue sur le marché des obligations américaines.

cryptonews.ruIl y a 2 jours 11:29

Le responsable de la société de conseil Risk Dimensions explique le lien entre le prix du Bitcoin et la dette publique américaine

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Comment le rachat d'obligations d'État américaines affectera-t-il le bitcoin ? Voici les opinions des analystes

L'expansion du programme de rachat d'obligations par le Trésor américain pourrait potentiellement accélérer l'atteinte des objectifs de prix du bitcoin dans le cycle de marché actuel, selon l'analyste Mark Connors. Si ces mesures réduisent la pression sur les rendements des obligations à long terme, cela pourrait créer un environnement favorable pour le bitcoin, lui permettant d'atteindre plus rapidement son objectif actuel de 180 000 dollars. Dans des conditions macroéconomiques favorables, le bitcoin pourrait même viser une fourchette de 180 000 à 360 000 dollars à long terme. Les événements macroéconomiques, tels que les rendements des obligations du Trésor, les attentes en matière de politique monétaire et les conditions de liquidité mondiales, influencent de plus en plus le prix du bitcoin. Par conséquent, la politique de gestion de la dette américaine est surveillée de près par le marché des cryptomonnaies. Le développement de la législation sur la régulation des cryptomonnaies aux États-Unis, comme le projet de loi CLARITY, constitue également un facteur clé à court terme. Tout progrès avant le 15 septembre sera suivi attentivement, car une clarification réglementaire pourrait stimuler l'intérêt des investisseurs institutionnels pour le bitcoin. En résumé, la prochaine hausse significative du prix du bitcoin pourrait dépendre à la fois des politiques économiques et de la dette américaine, ainsi que de l'évolution du cadre réglementaire spécifique aux cryptomonnaies.

cryptonews.ruIl y a 2 jours 10:52

Comment le rachat d'obligations d'État américaines affectera-t-il le bitcoin ? Voici les opinions des analystes

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Tendance des marchés américains (21 août) : L'échec du rachat des obligations longues et la surprise de Walmart font plonger le Dow Jones de 700 points

Le marché boursier américain a connu une forte correction, avec le Dow Jones chutant de 703 points (-1,32 %). La tentative du Trésor américain d'apaiser les tensions sur les obligations à long terme par des rachats s'est révélée de courte durée. Les rendements des bons du Trésor à 30 ans sont remontés vers 5,26 %, proches de leurs sommets récents, reflet des inquiétudes structurelles concernant la dette et le déficit. La forte hausse des prix du pétrole (WTI +2,33 %) a ravivé les craintes inflationnistes, tandis que les résultats décevants de Walmart, avec une croissance des ventes au plus bas depuis six ans, ont mis en lumière les pressions sur le pouvoir d'achat des consommateurs. Les actions technologiques ont été globalement affectées, les "sept grandes" (Magnificent Seven) reculant. Moderna a chuté de plus de 23 % après une envolée spéculative. Des divergences subsistent dans les semi-conducteurs, certains titres comme Marvell et Micron progressant grâce à des catalyseurs sectoriels spécifiques. Le bitcoin a franchi les 72 000 dollars, et l'or a oscillé autour de 4 500 dollars. Les actions chinoises étaient focalisées sur les résultats, Alibaba affichant une croissance solide du cloud AI mais des flux de trésorerie négatifs en raison d'investissements massifs. Les regards se portent désormais sur la parole de la Fed et sur la capacité des rendements obligataires longs à se stabiliser, facteurs clés pour une éventuelle stabilisation des marchés.

marsbitIl y a 2 jours 02:04

Tendance des marchés américains (21 août) : L'échec du rachat des obligations longues et la surprise de Walmart font plonger le Dow Jones de 700 points

marsbitIl y a 2 jours 02:04

Jupiter Smart Debt Permet aux Actifs Solana Empruntés de Générer des Frais de Négociation

Jupiter a lancé la fonctionnalité Smart Debt via Jupiter Lend, permettant aux actifs empruntés d'être déployés dans des pools de liquidités de DEX pour générer des frais de trading. Développé en collaboration avec Fluid, le produit inclut également Smart Collateral. L'objectif est de rendre les actifs empruntés productifs plutôt que de les laisser inactifs, aidant potentiellement les utilisateurs à compenser les coûts d'emprunt. Cependant, ce rendement n'est pas sans risque. L'utilisation d'actifs empruntés dans des pools de liquidités expose les utilisateurs à des risques de contrat intelligent, de liquidation, de marché et de perte impermanente. Bien que cette fonctionnalité améliore l'efficacité du capital, elle constitue une stratégie DeFi à effet de levier et non un simple produit de rendement. Cette innovation s'inscrit dans l'expansion de l'écosystème DeFi de Jupiter sur Solana, qui privilégie automatisation et efficacité. Elle reflète une tendance plus large en DeFi visant à maximiser l'utilité du capital. Une communication transparente sur les risques complexes impliqués reste essentielle pour les utilisateurs.

bitcoinistIl y a 2 jours 23:52

Jupiter Smart Debt Permet aux Actifs Solana Empruntés de Générer des Frais de Négociation

bitcoinistIl y a 2 jours 23:52

Schiff considère le bond du bitcoin à 72 000 dollars comme une « vague trompeuse », provoquée par les actions du Trésor

L'économiste et orfèvre Peter Schiff qualifie la récente hausse du bitcoin au-dessus de 72 000 dollars de "fausse vague de signal" et de "tromperie du marché". Il attribue ce mouvement soudain à l'annonce du Trésor américain de doubler ses rachats de dette, à hauteur de 4 milliards d'opération, ce qui a pris les marchés par surprise et provoqué un afflux de liquidités vers les actifs risqués. Selon Schiff, cette action visant à augmenter la liquidité et à freiner la hausse des rendements obligataires a brièvement propulsé le bitcoin de moins de 65 000 $ à plus de 71 000 $. Cependant, il estime que l'effet sera de courte durée, les rendements obligataires ayant déjà repris leur ascension. Il prévient que des mesures bien plus importantes, comme une reprise officielle de l'assouplissement quantitatif par la Fed, pourraient être nécessaires. Tout en reconnaissant que le retour d'une politique monétaire accommodante est un catalyseur pour les actifs comme l'or et le bitcoin, Schiff conseille vivement aux investisseurs de vendre leurs bitcoins pour acheter de l'or. Il réaffirme sa préférence pour le métal précieux, considéré comme une valeur refuge éprouvée depuis des siècles, par rapport à son homologue numérique. Néanmoins, l'article note que si les investisseurs continuent de percevoir le bitcoin comme un actif rare et une réserve de valeur, un assouplissement quantitatif futur pourrait continuer à stimuler son cours.

cryptonews.ru08/20 20:38

Schiff considère le bond du bitcoin à 72 000 dollars comme une « vague trompeuse », provoquée par les actions du Trésor

cryptonews.ru08/20 20:38

« Nous allons augmenter le volume des rachats » : le ministre des Finances fixe un objectif de rendement des obligations

Le ministre des Finances américain a annoncé une augmentation significative du programme de rachat d'obligations d'État à long terme, portant le seuil minimum de 2 à 4 milliards de dollars par opération jusqu'au 4 novembre. Cette mesure vise à soutenir la liquidité sur le marché des titres du Trésor à 10-30 ans, alors que leurs rendiments ont récemment atteint des sommets depuis 2007. Le ministre a souligné que ces achats, ciblant des obligations plus anciennes et moins liquides, sont un signal indiquant que les rendements actuels ne reflètent pas les fondamentaux économiques. Suite à cette annonce, les rendements des obligations à 30 ans ont temporairement baissé. Paradoxalement, le Bitcoin a connu une forte hausse, dépassant 72 000 dollars, car la baisse des rendements rend les actifs sans revenu fixe plus attractifs. Cependant, l'impact du programme est jugé limité face à un marché obligataire de 32 000 milliards de dollars et à une dette nationale dépassant 40 000 milliards. Les achats ne réduisent pas la dette, le Trésor continuant à émettre de nouvelles obligations pour financer les dépenses. Les marchés observeront si cette intervention conduit à une baisse durable des rendements ou à un simple répit. Des détails supplémentaires sur l'ampleur future des rachats sont attendus dans le prochain rapport trimestriel du Trésor.

cryptonews.ru08/20 20:37

« Nous allons augmenter le volume des rachats » : le ministre des Finances fixe un objectif de rendement des obligations

cryptonews.ru08/20 20:37

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