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Le Centre d'actualités HTX fournit les derniers articles et analyses approfondies sur "VC", couvrant les tendances du marché, les mises à jour des projets, les développements technologiques et les politiques réglementaires dans l'industrie crypto.

Le « Soleil Ne Se Couchant Jamais » du Bitcoin et le « Crépuscule des Dieux » des Altcoins : Le cycle de quatre ans est-il vraiment terminé ?

Le marché des cryptomonnaies en 2025 connaît une divergence sans précédent : Bitcoin (BTC) atteint des sommets autour de 125 000 $, porté par les flux institutionnels, tandis que l'Ethereum (ETH) stagne vers 2 800 $ et les altcoins s'effondrent, certains ayant chuté de 80 à 95 % par rapport aux pics de 2021. Le cycle traditionnel en quatre ans – où la hausse du BTC entraînait celle de l'ETH puis des altcoins – semble rompu. Les rapports de Grayscale et CoinShares pour 2026 confirment cette «固化 de classe » : BTC devient un actif refuge institutionnel (« or numérique »), tandis que les altcoins font face à une liquidité réduite et à une perte de confiance. Les ETF institutionnels, comme ceux de BlackRock, canalisent des centaines de milliards de dollars presque exclusivement vers le Bitcoin, créant un effet d'aspiration unidirectionnelle. Plusieurs facteurs expliquent cette divergence : - BTC est perçu comme un actif conforme, liquide et régulé, tandis que les altcoins restent trop risqués pour les institutions. - Ethereum souffre de la fragmentation de sa liquidité sur les Layer 2, qui ne valorisent pas suffisamment ETH, et d'un manque de récits porteurs. - Les altcoins sont victimes de modèles économiques défaillants (FDV élevé, faible circulation), d'une liquidité réduite sur les exchanges et de l'épuisement des narrations spéculatives. Les prédictions pour 2026 anticipent une poursuite de cette tendance : dominance accrue de BTC (65 %+), consolidation des actifs institutionnels (comme Solana), et disparition de nombreux altcoins non utilitaires. Le marché évolue vers une « finance hybride », intégrant actifs traditionnels et blockchains, où la valeur sera captée par les projets générant des revenus réels et des cas d'usage durables. Le cycle de quatre ans n'est pas mort, mais il a changé : il est désormais porté par la demande institutionnelle plutôt que par l'offre (halving) et les retail investors. L'ère du « tous gagnants » est révolue ; place à la sélection impitoyable des actifs utiles et conformes.

marsbit12/25 00:52

Le « Soleil Ne Se Couchant Jamais » du Bitcoin et le « Crépuscule des Dieux » des Altcoins : Le cycle de quatre ans est-il vraiment terminé ?

marsbit12/25 00:52

Le ralentissement des crypto-monnaies révèle l'écart entre les valorisations des VC et la capitalisation boursière

Le ralentissement du marché des cryptomonnaies révèle un écart significatif entre les valorisations attribuées par les venture capitalists (VC) et les capitalisations boursières réelles. Plusieurs startups blockchain précédemment évaluées autour de 1 milliard de dollars affichent désormais des valorisations bien inférieures. Par exemple, Humanity Protocol est passé d’une valorisation VC de 1 milliard à une capitalisation de 285 millions de dollars, tandis que Fuel Network et Bubblemaps ont chuté à environ 11 et 6 millions respectivement. Selon CryptoRank, les investisseurs tendent à surévaluer les projets en période de marché haussier, avant un réajustement réaliste lorsque l'enthousiasme retombe. D'autres projets comme Camp Network ou Treehouse ont subi des corrections encore plus brutales. Le financement VC dans le secteur reste globalement atone, malgré quelques levées de fonds importantes.

cointelegraph12/24 10:25

Le ralentissement des crypto-monnaies révèle l'écart entre les valorisations des VC et la capitalisation boursière

cointelegraph12/24 10:25

Rétrospective des investissements en crypto en 2025 : La narration est morte, la puissance de calcul est reine

Une analyse des investissements en crypto pour 2025 révèle un changement de paradigme : la fin des récits spéculatifs et la suprématie de la puissance de calcul. Malgré l’expansion des instruments financiers blockchain (stablecoins, prêts décentralisés, contrats perpétuels, etc.), les investisseurs à long terme ont souffert d’une structure de marché défaillante, avec des liquidations massives et une corrélation extrême entre les actifs. La valeur se concentre désormais dans les goulots d’étranglement physiques et financiers : énergie, semi-conducteurs et infrastructures de calcul (comme IREN, NVIDIA, TSMC). Les acteurs contrôlant ces ressources surperforment, tandis que les projets purement narratifs ou décentralisés (comme Chainlink ou Bittensor) peinent à capturer de la valeur. Pour 2026, la stratégie d’investissement privilégie les surfaces de transaction machines, les infrastructures applicatives avec des budgets existants, et quelques opportunités asymétriques (comme la recherche en IA). Les investissements en equity sont favorisés face aux défis structurels persistants des tokens. L’accent est mis sur les actifs que les machines ne peuvent contourner.

marsbit12/24 03:27

Rétrospective des investissements en crypto en 2025 : La narration est morte, la puissance de calcul est reine

marsbit12/24 03:27

Rétrospective des VC en 2025 : La puissance de calcul règne, le récit est mort

En 2025, le marché de la cryptomonnaie a connu une expansion significative dans les domaines des stablecoins, du prêt décentralisé, des contrats perpétuels et des actifs numériques, mais les investisseurs à long terme ont souffert d'une structure de marché défavorable. Les détenteurs de jetons ont anticipé les pressions de vente, tandis que les teneurs de marché ont privilégié des positions spéculatives à court terme. Les actifs cryptographiques ont affiché une corrélation presque parfaite, indiquant une déleverage généralisé. Malgré cela, la vision de la finance programmable et de l'économie des machines continue de progresser. La création de valeur dans les cryptomonnaies et l'IA a dépassé celle des autres régions et secteurs, avec une croissance annuelle composée de 70% pour les actifs cryptographiques. Les gagnants ont été les propriétaires des goulots d'étranglement physiques et financiers : électricité, semi-conducteurs et puissance de calcul rare. Les sociétés comme Bloom Energy, IREN et NVIDIA ont surperformé. À l'inverse, les réseaux tokenisés ont été les plus faibles, car l'utilisation ne s'est pas traduite par une capture de valeur des jetons. Le marché a récompensé la propriété des actifs indispensables et puni les projets sans contrôle des flux de trésorerie ou de la puissance de calcul. Les enseignements clés incluent la réalisation plus profonde que prévu de la valeur de l'IA, l'importance de la neutralité comme atout économique, et la nécessité d'une position de qualité plutôt que d'une simple exposition à l'IA. Pour 2026, l'accent sera mis sur les interfaces de transaction machine, les infrastructures appliquées avec des budgets, et les opportunités à haute nouveauté. Les investissements se déplaceront vers les actions plutôt que les jetons pendant 12 à 24 mois, le temps que le marché digère les problèmes actuels.

比推12/23 23:32

Rétrospective des VC en 2025 : La puissance de calcul règne, le récit est mort

比推12/23 23:32

Plus de 80 % des nouveaux jetons atteignent leur pic au TGE, voici la racine du problème et le remède à la prospérité illusoire de Web3

Résumé : En 2025, plus de 84 % des nouveaux jetons ont vu leur valorisation (FDV) chuter après leur émission (TGE), avec une médiane en baisse de 71 %. Les critères traditionnels comme le montant du financement, la taille de la communauté ou le listing sur des exchanges n’ont montré aucune corrélation avec la performance du jeton. Les projets rentables sont même souvent pénalisés en bourse par rapport à ceux axés sur la spéculation. Les levées de fonds importantes (au-delà de 500k–1M USD) n’améliorent pas les rendements, et les communautés en ligne s’évaporent dès que le prix baisse. Le prix optimal à l’émission se situe entre 0,01 et 0,05 USD. Les secteurs comme l’IA résistent mieux, tandis que la GameFi et la DeFi affichent des performances médiocres. Les plateformes de lancement (IDO/IEO) ne garantissent pas le succès. Pour 2026, les projets doivent privilégier des financements modestes, des produits viables avant le jeton, et ignorer les métriques de vanity au profit de la rétention et des revenus réels.

Odaily星球日报12/23 10:02

Plus de 80 % des nouveaux jetons atteignent leur pic au TGE, voici la racine du problème et le remède à la prospérité illusoire de Web3

Odaily星球日报12/23 10:02

Plus de 80 % des nouveaux jetons atteignent leur pic dès le TGE, voici la racine du problème et le remède à la fausse prospérité de Web3

Selon une analyse de 113 jetons émis en 2025, 84,7% ont une valorisation inférieure à leur évaluation initiale (TGE), avec une médiane en baisse de 71%. Les critères traditionnels comme le financement, la taille de la communauté ou le listing en bourse n’influencent pas la performance des jetons. Les projets levant 30 à 500k dollars obtiennent de meilleurs rendements que ceux levant des millions. Les communautés en ligne s’avèrent spéculatives et disparaissent si le prix chute. Le prix idéal à l’émission se situe entre 0,01 et 0,05 dollar. Les jetons IA performent mieux, tandis que le GameFi et la DeFi stagnent ou s’effondrent. Les plateformes de lancement (IDO/IEO) ne garantissent pas le succès. Pour 2026, les recommandations incluent : lever modérément, prioriser le produit sur le jeton, ignorer les métriques de vanité et viser une intégration ou acquisition si nécessaire.

marsbit12/23 03:15

Plus de 80 % des nouveaux jetons atteignent leur pic dès le TGE, voici la racine du problème et le remède à la fausse prospérité de Web3

marsbit12/23 03:15

L'ère du profit facile pour les VC de la cryptographie est-elle révolue ?

L'ère des profits faciles pour les VC de la crypto touche à sa fin, marquée par une purge nécessaire et une maturation du secteur. La chute de Shima Capital, poursuivi par la SEC pour fraude, illustre la fin de l'ère des paris spéculatifs et des fondateurs surfant sur leur prestige sans substance. Les investisseurs, brûlés par des pertes massives (certains tokens valent moins du cinquième du prix d'entrée même sur Binance), exigent désormais des données concrètes et non des promesses. Les VC se concentrent sur moins de projets, mais plus solides, avec 60% des fonds dirigés vers des sociétés en phase avancée. La priorité va désormais aux infrastructures (paiements, outils de confidentialité, stablecoins) plutôt qu'aux applications spéculatives (NFT, métavers), construisant des fondations stables pour la prochaine cycle. Cette correction douloureuse pousse le secteur vers plus de transparence, de responsabilité et de recherche de valeur réelle.

比推12/18 15:51

L'ère du profit facile pour les VC de la cryptographie est-elle révolue ?

比推12/18 15:51

Rapport de recherche HTX｜Décryptage de l'écosystème du pré-lancement : Comment un marché de dizaines de milliards redéfinit la ligne de départ des actifs Web3 ?

HTX Research, le bras de recherche de HTX, a publié un rapport analysant l'écosystème émergent de trading pré-lancement (Pre-Market) dans la cryptomonnaie, un marché estimé à plusieurs milliards de dollars. Ce « marché 1.5 », situé entre le financement initial (niveau 1) et les échanges publics (niveau 2), se développe en réponse aux cycles de financement plus longs et à la contraction des liquidités. Le rapport identifie trois types d'actifs structurant cet écosystème : les contrats basés sur la valeur future du jeton (OTC, spot, contrats perpétuels), les systèmes de points échangeables liés aux airdrops, et les droits futurs matérialisés sous forme de NFT ou de clés d'accès. Ensemble, ils forment un système complet de négociation anticipée. L'échange HTX lui-même a expérimenté ce modèle en lançant des contrats perpétuels sur le jeton WLFI avant son émission officielle. Bien que le potentiel de ce marché soit important, avec des volumes pouvant dépasser le milliard de dollars pour des projets populaires, il présente des risques structurels comme une liquidité faible, une asymétrie d'information et un manque de standards. En conclusion, HTX Research affirme que le trading pré-lancement n'est pas un phénomène passager mais une évolution structurelle qui redéfinit le lancement des projets et le rôle des places d'échange.

深潮12/18 09:24

Rapport de recherche HTX｜Décryptage de l'écosystème du pré-lancement : Comment un marché de dizaines de milliards redéfinit la ligne de départ des actifs Web3 ?

深潮12/18 09:24

Le dernier rapport de recherche de HTX Research décrypte l'écosystème du trading pré-ouverture : Comment un marché de plusieurs milliards de dollars redéfinit la ligne de départ des actifs Web3

L'étude récente de HTX Research, intitulée "L'écosystème du trading pré-lancement : mécanismes, structure et tendances d'un marché de plusieurs milliards", explore l'émergence d'un marché intermédiaire dit de "niveau 1.5" dans la cryptosphère. Ce marché pré-TGE (Token Generation Event) se développe en réponse à un environnement de financement plus strict et à des cycles d'émission de jetons plus longs. Le rapport identifie trois principales structures d'actifs qui animent cet écosystème de trading pré-lancement : les contrats basés sur la valeur future du jeton (OTC, spot et contrats perpétuels), les systèmes de points (points de récompense négociables) et les droits convertibles futurs (NFT, whitelists). Ensemble, elles forment un système de négociation multicouche qui permet la découverte anticipée des prix et transforme les contributions des utilisateurs en actifs négociables. L'échange Huobi HTX est cité en exemple pour avoir innové avec le lancement de contrats perpétuels pré-lancement sur des actifs comme le WLFI, permettant une prise de risque et une couverture avant même l'émission officielle du jeton. Bien que le volume de ce marché puisse dépasser plusieurs milliards de dollars pour les projets phares, le rapport souligne des défis persistants : liquidité limitée, asymétrie d'information et manque de standardisation. HTX Research conclut que le trading pré-lancement n'est pas une mode passagère mais une évolution structurelle durable, remodelant fondamentalement le paysage du lancement des projets et de la participation des investisseurs.

marsbit12/18 09:03

Le dernier rapport de recherche de HTX Research décrypte l'écosystème du trading pré-ouverture : Comment un marché de plusieurs milliards de dollars redéfinit la ligne de départ des actifs Web3

marsbit12/18 09:03

Blockchain 2025 : L'agitation appartient aux casinos, le calme est laissé à l'écosystème

La crypto en 2025 : les casinos prospèrent, l'écosystème stagne Une analyse des revenus des frais de transaction sur les blockchains en décembre 2025 révèle une réalité brutale : la valeur est extrêmement concentrée et la majorité des "licornes" sont des "chaînes zombies". Le constat est frappant : Algorand, une blockchain de renom, ne générait par exemple que 17 dollars de frais par jour malgré une valorisation d'un milliard de dollars. D'autres chaînes majeures comme Cardano montrent également une activité économique réelle très faible par rapport à leur valorisation. Les gagnants actuels ne sont pas ceux aux technologies les plus "pures" mais ceux qui répondent à des besoins immédiats : Tron domine grâce aux transferts stables USDT, Solana et Base prospèrent comme casinos pour le trading de meme coins et la spéculation à haute fréquence. Ces trois acteurs captent l'essentiel de la valeur. Le modèle est en crise : de nouvelles blockchains bien financées par des VC (comme Sui, Sei) voient leur activité s'effondrer après les distributions de jetons (airdrops), exposant un manque de demande organique. Le marché est inondé d'espace bloc inutilisé. L'article conclut que les investisseurs doivent désormais se concentrer sur la "vraie génération de trésorerie" et les utilisateurs payants, plutôt que sur les promesses narratives. Un réajustement douloureux mais nécessaire pour l'industrie.

比推12/18 06:44

Blockchain 2025 : L'agitation appartient aux casinos, le calme est laissé à l'écosystème

比推12/18 06:44

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