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Le jour où CZ a manqué le meilleur investissement de sa vie, Crypto a manqué l'IA

En 2014, CZ, futur fondateur de Binance, a vendu son appartement à Shanghai pour investir dans 1 500 BTC, un geste devenu légendaire. Cependant, un autre événement aurait pu surpasser ce coup d’éclat. En novembre 2021, alors que FTX faisait face à une crise de liquidité, Binance a signé un protocole d’accord non contraignant pour racheter la plateforme. L’opération a finalement échoué, précipitant la chute de FTX. Mais ce que CZ ignorait, c’est que FTX détenait une participation clé dans Anthropic, une startup d’IA. En 2021, FTX avait investi 500 millions de dollars dans Anthropic, obtenant 13,56 % des parts (ramené à 7,84 % après dilution). Après le succès retentissant de ChatGPT fin 2022, Anthropic est devenu l’un des acteurs majeurs de l’IA, avec une valorisation potentielle atteignant 3500 milliards de dollars. Les parts détenues par FTX valaient alors environ 274,4 milliards de dollars, bien au-delà des dettes de FTX. Malheureusement, après la faillite de FTX, ces actifs ont été vendus par l’administration judiciaire à des investisseurs traditionnels (fonds souverains et institutions financières), et non à des acteurs de la crypto. Ainsi, CZ a manqué une opportunité d’investissement bien plus importante que son achat de BTC, et le monde crypto a raté une chance historique de s’implanter durablement dans l’écosystème de l’IA.

Odaily星球日报02/09 04:21

Le jour où CZ a manqué le meilleur investissement de sa vie, Crypto a manqué l'IA

Odaily星球日报02/09 04:21

Quand Wall Street n'est plus unanime : le signal d'un reflux complet des transactions populaires

D'après un article de Wall Street Journal, les transactions les plus populaires à Wall Street, des actions technologiques à l'or en passant par les cryptomonnaies, connaissent un reflux soudain vers la prudence. Contrairement à la panique d'avril dernier déclenchée par la guerre commerciale de l'ancien président Trump, ce revirement résulte d'une accumulation d'alertes progressives sur la surévaluation des actifs. Le jeudi décrit dans l'article a illustré ce mouvement : le S&P 500 a chuté de 1,2 %, le Nasdaq 100 a enregistré sa plus forte correction depuis un an, l'argent a plongé de 17 % et le Bitcoin a perdu 10 %, effaçant tous ses gains depuis l'élection de Trump il y a 15 mois. Seules les obligations d'État américaines ont joué leur rôle traditionnel de valeur refuge. Ce repli marque un contraste frappant avec l'optimisme du début d'année, qui anticipait une longue hausse des marchés portée par la frénésie de l'IA, une économie résiliente et des baisses de taux de la Fed. Bien que ces perspectives subsistent globalement, les investisseurs se focalisent désormais sur les risques : quelles entreprises seront laissées pour compte dans la course à l'IA, l'incertitude sur la future politique monétaire, et le fait que les valorisations de nombreux actifs, comme l'or ou les géants technologiques, sont peut-être devenues excessives. Le mouvement est particulièrement évident pour le Bitcoin, où la spéculation post-élection de Trump a cédé la place à des ventes massives. Sur le marché actions, les baisses sont plus modérées mais généralisées, reflétant les doutes sur les rendements des investissements massifs dans l'IA, comme le montre la chute d'Alphabet malgré de bons revenus. Les experts cités parlent d'un virage défensif des investisseurs, d'un "reset" du marché et d'un épuisement de l'élan momentum, signe d'un environnement de peur et d'incertitude.

比推02/06 05:58

Quand Wall Street n'est plus unanime : le signal d'un reflux complet des transactions populaires

比推02/06 05:58

À quel point Wall Street est-elle pessimiste ? Goldman Sachs compare directement le « logiciel » à la « presse écrite »

La banque d'investissement Goldman Sachs compare le secteur des logiciels à celui de la presse écrite des années 2000, soulignant un pessimisme profond de Wall Street. Selon leur analyse, la chute des valorisations ne reflète pas une volatilité à court terme, mais une remise en question fondamentale de la croissance et de la rentabilité à long terme du secteur, menacé par l'IA. Les récentes avancées, comme les plugins collaboratifs d'Anthropic et les modèles Genie 3 de Google, sont perçues comme une menace directe pour le modèle économique des entreprises logicielles, érodant leur pouvoir de fixation des prix et leur avantage concurrentiel. Bien que les valorisations aient chuté à des niveaux historiquement bas (environ 20x P/E), le vrai problème réside dans l'hypothèse d'un effondrement de la croissance future, passant de 15-20 % à 5-10 %. Goldman Sachs avertit que, comme pour la presse ou le tabac dans le passé, le plancher des cours ne sera atteint que lorsque les anticipations de bénéfices se stabiliseront, et non lorsque les valorisations seront "bon marché". Les investisseurs se détournent désormais des actions à risque "IA" au profit de secteurs cycliques "réels" comme l'industrie, l'énergie ou la banque. Seuls les logiciels spécialisés (vertical software) et les services intégrés, possédant des données propriétaires et des barrières à l'entrée solides, pourraient résister. Le rapport marque un tournant : la question n'est plus de savoir comment l'IA va stimuler la croissance, mais quelles entreprises éviteront de devenir les journaux de demain.

marsbit02/06 05:55

À quel point Wall Street est-elle pessimiste ? Goldman Sachs compare directement le « logiciel » à la « presse écrite »

marsbit02/06 05:55

Tether Abandonne Ses Ambitions de Financement de 20 Milliards de Dollars en Raison de l'Opposition des Investisseurs

Le géant de la cryptomonnaie Tether a considérablement revu à la baisse ses objectifs de levée de fonds, passant de 15 à 20 milliards de dollars initialement envisagés à environ 5 milliards. Cette décision fait suite à la réticence des investisseurs face à une valorisation visée de 500 milliards de dollars, que le PDG Paolo Ardoino a qualifiée de "malentendu", précisant qu'il s'agissait d'un plafond et non d'un objectif ferme. Certains actionnaires existants hésitent à vendre leurs parts, compliquant la structuration d'une levée plus importante. Malgré ces incertitudes, Tether affiche une santé financière robuste avec un bénéfice net dépassant 10 milliards de dollars en 2025 et des réserves excédentaires de plusieurs milliards. Son stablecoin USDT circule à hauteur de 186 milliards de dollars, adossé à des actifs diversifiés incluant 27 tonnes d'or acquises récemment. La société a également lancé USA₮, un nouveau stablecoin destiné au marché américain.

bitcoinist02/05 14:13

Tether Abandonne Ses Ambitions de Financement de 20 Milliards de Dollars en Raison de l'Opposition des Investisseurs

bitcoinist02/05 14:13

Baisse des bénéfices d'un quart, pourquoi Tether abandonne son plan de financement de 20 milliards de dollars

Le plus grand émetteur de stablecoins au monde, Tether, a considérablement réduit ses ambitions de levée de fonds, abandonnant un plan initial de 15 à 20 milliards de dollars pour une cible potentielle d'environ 5 milliards. Le PDG Paolo Ardoino a déclaré que l'objectif initial était un "malentendu" et a souligné que l'entreprise, extrêmement rentable, n'avait pas besoin de capitaux supplémentaires. Tether, évaluée à 500 milliards de dollars, a vu ses profits chuter d'environ un quart en 2025, une baisse attribuée à la chute du prix du Bitcoin, bien que ses investissements dans l'or aient généré des gains substantiels. Malgré un intérêt des investisseurs, certains restent prudents en raison des risques réglementaires persistants, du manque d'audit complet et des controverses sur la transparence de ses réserves. L'entreprise, un acteur clé reliant le système financier traditionnel au marché crypto, continue de faire face à un examen minutieux tout en étendant son influence.

marsbit02/05 09:08

Baisse des bénéfices d'un quart, pourquoi Tether abandonne son plan de financement de 20 milliards de dollars

marsbit02/05 09:08

Les plans de financement de Tether s'effondrent discrètement — La valorisation de 500 milliards de dollars est-elle trop élevée ?

La société Tether, émettrice de la principale stablecoin USDT, a vu ses ambitieux projets de levée de fonds s'effondrer silencieusement. Initialement, l'entreprise visait à lever 15 à 20 milliards de dollars via un placement privé en 2025, ciblant une valorisation record de 500 milliards de dollars. Cependant, dès début 2026, ces plans ont échoué en raison du scepticisme des investisseurs et de la volatilité du marché. Une baisse de 23 % de son bénéfice net en 2025, tombé à 10 milliards de dollars, a accru les inquiétude. Les critiques estiment que cette valorisation est démesurée pour une entreprise dont le modèle économique repose principalement sur l'émission de stablecoins. Face à ces défis, Tether explore désormais des options alternatives, comme la tokenisation de ses actions, mais l'élan de la collecte de fonds semble s'être largement dissipé.

ccn.com02/04 10:20

Les plans de financement de Tether s'effondrent discrètement — La valorisation de 500 milliards de dollars est-elle trop élevée ?

ccn.com02/04 10:20

SpaceX absorbe xAI avec des pertes de dix milliards, tissant une histoire d'IA spatiale de mille milliards

SpaceX a annoncé le 2 février l'acquisition de xAI, portant la valorisation de l'entité fusionnée à 125 milliards de dollars. Cette opération s'inscrit dans la stratégie d'Elon Musk visant à créer une boucle synergique entre ses entreprises spatiales (fusées, constellation Starlink) et ses projets d'intelligence artificielle. L'article souligne que cette intégration pourrait générer des gains d'efficacité opérationnelle et ouvrir de nouvelles perspectives technologiques, malgré les lourdes pertes financières initialement engendrées par xAI. Des questions persistent quant à la capacité de SpaceX à maîtriser cette valorisation massive et à concrétiser sa vision d'une IA spatiale à l'échelle du trillion de dollars.

比推02/03 14:14

SpaceX absorbe xAI avec des pertes de dix milliards, tissant une histoire d'IA spatiale de mille milliards

比推02/03 14:14

CRCL est-il cher maintenant ? Un calcul de la valorisation de l'action Circle à l'aide du modèle d'évaluation DCF

## Résumé en français L'article utilise un modèle d'évaluation DCF (flux de trésorerie actualisés) pour estimer la valeur de l'action Circle (CRCL). L'auteur adopte une approche conservatrice avec des hypothèses clés : * **Taille de USDC :** Base de 700 milliards de dollars fin 2025, avec une croissance annuelle moyenne hypothétique de 15% sur 10 ans (2026-2035). * **Revenus :** Basés sur les intérêts générés par les réserves de USDC, avec un taux d'intérêt moyen supposé de 2.5% et une marge brute de 38%. * **Coûts :** Coûts opérationnels fixes de 5 milliards de dollars en 2025, augmentant de 10% par an. * **Autres paramètres :** Taux d'actualisation de 10%, multiple de valorisation (PE) de 20x pour la valeur terminale en 2035, et nombre d'actions diluées de 275 millions. **Résultat principal :** Selon ce scénario (croissance de USDC à 15%), la valorisation actualisée au 1er janvier 2026 donne un **prix cible d'environ 34.25$ par action**. L'auteur souligne que la variable la plus critique est le **taux de croissance futur de USDC**. Un tableau présente différentes sensibilités : si la croissance moyenne annuelle atteint **20%**, la valorisation approcherait le cours de bourse actuel (environ 62$ en février 2026), suggérant une possible marge de sécurité, mais ce n'est en aucun cas une garantie. **Mises en garde importantes :** Ceci est une expérience de pensée, **pas un conseil en investissement**. Le modèle est volontairement conservateur et n'inclut pas les revenus potentiels des nouveaux produits de Circle. L'auteur met en garde contre l'utilisation du levier et souligne que la conviction doit venir de sa propre vérification des preuves et des tendances du marché des stablecoins.

marsbit02/03 06:15

CRCL est-il cher maintenant ? Un calcul de la valorisation de l'action Circle à l'aide du modèle d'évaluation DCF

marsbit02/03 06:15

OnlyFans en négociation pour vendre 60% de ses parts dans une transaction évaluée jusqu'à 5,5 milliards de dollars

Selon le Wall Street Journal, OnlyFans, une plateforme d'abonnement basée à Londres, est en pourparlers pour vendre 60% de ses parts à Architect Capital, un fonds de private equity américain. Cette transaction pourrait valoriser OnlyFans entre 3,5 et 5,5 milliards de dollars, dette incluse. Propriété majoritaire de Leo Radvinsky depuis 2018, OnlyFans génère environ 1,6 milliard de dollars de revenus nets annuels. Architect Capital, spécialisé dans les entreprises confrontées à des défis réglementaires, vise à améliorer les systèmes de paiement pour les créateurs et soutenir les utilisateurs sous-bancarisés, avec un projet d'introduction en bourse d'ici 2028. Par ailleurs, Fenix International, la société mère d'OnlyFans, a investi près de 20 millions de dollars en Ethereum entre 2021 et 2022, subissant une perte de 8,45 millions lors du krach crypto, tout en maintenant son intérêt pour la blockchain.

TheNewsCrypto01/31 09:39

OnlyFans en négociation pour vendre 60% de ses parts dans une transaction évaluée jusqu'à 5,5 milliards de dollars

TheNewsCrypto01/31 09:39

L'action Kalshi s'envole en pré-ouverture : est-il encore temps d'acheter ?

Kalshi, une plateforme de prédiction de marchés régulée aux États-Unis, a connu une hausse significative de son cours en pré-IPO, avec une progression de 21,7 % sur 30 jours. Le marché des prédictions est en pleine expansion, avec un volume mensuel atteignant 87 milliards de dollars en octobre 2025, et Kalshi représentant près de la moitié de ce volume. En janvier 2026, Kalshi pourrait atteindre un volume mensuel record de 9,1 milliards de dollars. Financée à hauteur de 1 milliard de dollars et valorisée à 110 milliards, Kalshi prépare son introduction en bourse. Les prix anticipés sur les marchés secondaires varient entre 307 et 450 dollars par action, reflétant un fort optimisme des investisseurs, notamment dans la crypto-sphère. Le secteur des marchés prédictifs, porté par Kalshi et Polymarket, pourrait encore croître de 100 fois, selon certaines analyses, faisant de ce segment un lieu d’investissement attractif en pré-IPO.

marsbit01/29 09:03

L'action Kalshi s'envole en pré-ouverture : est-il encore temps d'acheter ?