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Perte de 667 millions de dollars au T4, mais le cours de l'action bondit de 16 % : Ne pas acheter Coinbase pour le moment

L'analyse d'Artemis déconseille d'investir dans Coinbase malgré sa récente hausse boursière, jugeant les rendements insuffisants pour compenser les risques à court terme. Bien que Coinbase domine le marché américain avec une base solide de clients institutionnels et un portefeuille d'actifs de 5160 milliards de dollars, sa rentabilité reste très cyclique et tributaire de l'activité de trading, qui génère 56% de ses revenus. Le Q4 2025 a enregistré une perte nette de 667 millions de dollars, et les perspectives pour 2026 sont assombries par la baisse récente des prix des crypto-monnaies, qui devrait comprimer les actifs détenus par les clients et réduire les volumes de transaction. Les revenus des services d'abonnement (44%), notamment des stablecoins comme l'USDC, offrent une diversification mais restent sensibles aux taux d'intérêt. Si la clarté réglementaire à long terme pourrait renforcer la position de Coinbase, son adoption sera lente. Compte tenu de la pression persistante sur le courtage et des attentes du marché jugées trop optimistes pour 2026, l'analyse recommande de retarder tout investissement en attendant une meilleure visibilité sur la reprise.

Odaily星球日报02/14 06:17

Perte de 667 millions de dollars au T4, mais le cours de l'action bondit de 16 % : Ne pas acheter Coinbase pour le moment

Odaily星球日报02/14 06:17

De la croissance élevée à la dure réalité : Coinbase et Robinhood face au test de résistance du T4

Coinbase et Robinhood ont subi de fortes pressions au quatrième trimestre, révélant leur dépendance persistante aux cycles du Bitcoin malgré leurs efforts de diversification. Robinhood a enregistré des revenus records mais a vu ses recettes liées aux crypto-monnaies chuter de 38 %, tandis que Coinbase a affiché une perte nette de 667 millions de dollars en raison de la dépréciation de ses actifs cryptographiques. Les deux plateformes ont constaté une réduction significative de l'activité des investisseurs de détail, soulignant une perte de confiance dans le marché. Les revenus stables, tels que les intérêts sur les stablecoins pour Coinbase, sont devenus cruciaux pour leur stabilité financière. Le marché continue de les considérer comme des produits dérivés du Bitcoin, et leur valorisation boursière reste étroitement corrélée à son cours. La résilience et la diversification des flux de trésorerie seront essentielles pour survivre à la période actuelle de ralentissement.

比推02/13 05:48

De la croissance élevée à la dure réalité : Coinbase et Robinhood face au test de résistance du T4

比推02/13 05:48

Les actions de logiciels chutent de 20 %, mais j'ai pris des positions importantes sur Adobe et Salesforce

L'industrie des logiciels a perdu 1 000 milliards de dollars de valorisation la semaine dernière, chutant de 14% en une semaine et d'environ 20% depuis le début de l'année. Des sociétés comme Adobe, Salesforce et ServiceNow ont été sévèrement touchées. Cette chute a été déclenchée par les lancements d'outils d'Anthropic (Claude Cowork) et d'OpenAI, conduisant les investisseurs à craindre que l'IA ne rende les logiciels traditionnels obsolètes. Cependant, l'auteur Ed Elson considère cette réaction comme une panique irrationnelle, similaire aux baisses passées de Google, Meta et Nvidia face à de nouvelles technologies, qui ont ensuite rebondi significativement. Il souligne que les entreprises logicielles intègrent activement l'IA, que les coûts de changement pour les clients sont élevés et que les questions de sécurité et de confiance jouent en faveur des acteurs établis. Jeudi, Elson a acheté des actions d'Adobe, Salesforce, ServiceNow et Microsoft, estimant qu'elles étaient sous-évaluées et bien positionnées pour tirer parti de l'IA. Adobe a un P/E de 16, Salesforce a vu son produit IA quadrupler, ServiceNow affiche une croissance solide et Microsoft, avec sa participation dans OpenAI, est à un prix attractif. Il conclut que le marché surestime la menace de l'IA et sous-estime la résilience de ces entreprises de qualité.

marsbit02/12 07:25

Les actions de logiciels chutent de 20 %, mais j'ai pris des positions importantes sur Adobe et Salesforce

marsbit02/12 07:25

Voici l'erreur que la plupart des gens font avec le XRP ; un expert révèle

XRP divise toujours l'opinion sur le marché des cryptomonnaies, en particulier concernant ses prévisions de prix à long terme. Selon l'analyste BarriC, la principale erreur des critiques est d'évaluer XRP en se basant sur son passé spéculatif, plutôt que sur son utilité future potentielle. Il soutient que le token n'a jusqu'à présent évolué que dans un environnement de trading retail, sans réelle adoption institutionnelle. BarriC affirme que le cadre d'analyse traditionnel (cycles de marché, halvings, capitalisations boursières) ne s'applique pas à XRP si celui-ci s'intègre véritablement à l'infrastructure financière mondiale. Il rejette l'argument de la capitalisation boursière comme limite, estimant qu'un actif "nécessaire" ne se valorise pas comme un actif spéculatif. Des projections suggèrent que Ripple pourrait remplacer SWIFT et gérer une partie importante des 150 billions de dollars de flux annuels d'ici 2030. Cette adoption institutionnelle entraînerait une demande radicalement différente, potentiellement capable de soutenir des prix bien supérieurs aux niveaux actuels.

bitcoinist02/12 03:35

Voici l'erreur que la plupart des gens font avec le XRP ; un expert révèle

bitcoinist02/12 03:35

Volume d'échanges atteignant de nouveaux records, pourquoi le cours pré-ouverture de Kalshi est-il pris entre deux feux ?

Résumé : Malgré la baisse générale du marché, le secteur des marchés prédictifs, en particulier Kalshi, connaît une activité record. En janvier, Kalshi, la plus grande plateforme de marchés prédictifs réglementée aux États-Unis, a enregistré un volume de transactions mensuel historique de plus de 9,5 milliards de dollars, se classant premier dans le secteur. Cela a relancé le débat sur l'évaluation de ses actions en pré-IPO. Les prix varient considérablement selon les plateformes : environ 369 $ sur PreStocks, 504 $ sur Jarsy, et entre 320 $ et 358 $ sur les marchés privés traditionnels comme Nasdaq Private Market et Hiive. L'article estime que la valorisation raisonnable des actions de Kalshi en pré-IPO se situe dans une fourchette de 320 $ à 423 $. Cette estimation est basée sur sa dernière levée de fonds à 11 milliards de dollars, son volume de transactions élevé (qui suggère une valorisation potentielle d'au moins 15 milliards de dollars) et une projection de revenus annuels qui pourrait dépasser les 418 millions de dollars estimés pour son concurrent Polymarket, surtout avec l'arrivée d'une année riche en événements sportifs en 2026. L'écart de prix entre les plateformes présente des opportunités d'arbitrage.

比推02/11 15:30

Volume d'échanges atteignant de nouveaux records, pourquoi le cours pré-ouverture de Kalshi est-il pris entre deux feux ?

比推02/11 15:30

Le volume de transactions de Kalshi continue de battre des records, quel est le prix raisonnable de l'action en pré-ouverture ?

Kalshi, la plus grande plateforme de prédiction réglementée aux États-Unis, a enregistré un volume de transactions record de 9,5 milliards de dollars en janvier, déclenchant de nouvelles spéculations sur le cours de ses actions en pré-IPO. Les prix actuels sur les plateformes de jetonisation d'actions présentent des écarts significatifs : environ 369 $ sur PreStocks et 504 $ sur Jarsy. En comparaison, les marchés financiers traditionnels comme le Nasdaq Private Market l'évaluent autour de 320 $. L'analyse s'appuie sur la valorisation de 11 milliards de dollars de Kalshi lors de son tour de table série E. En considérant son volume mensuel proche de la taille totale du marché de la prédiction d'octobre dernier (10 milliards de dollars) et sa part de marché d'environ 50 %, une valorisation implicite d'au moins 15 milliards de dollars est estimée. Sur cette base, le cours pré-IPO raisonnable se situerait dans une fourchette conservatrice de 320 $ à 378 $, ou de 358 $ à 423 $ selon une estimation plus optimiste. Le prix sur Jarsy apparaît donc surévalué, tandis que PreStocks pourrait présenter une opportunité. Avec l'afflux anticipé d'activité lié aux grands événements sportifs de 2026, les revenus annuels de Kalshi devraient dépasser les estimations faites pour Polymarket (418 millions de dollars), ce qui pourrait conduire à une réévaluation à la hausse de son cours.

marsbit02/11 11:01

Le volume de transactions de Kalshi continue de battre des records, quel est le prix raisonnable de l'action en pré-ouverture ?

marsbit02/11 11:01

Le volume de transactions de Kalshi continue de battre des records, quel est le prix raisonnable de l'action en pré-ouverture ?

L'activité de Kalshi, la plus grande plateforme de marché prédictif réglementée aux États-Unis, a atteint des sommets avec un volume mensuel record de 95 milliards de dollars en janvier, déclenchant de nouvelles spéculations sur l'évaluation de ses actions en pré-IPO. Les prix varient selon les plateformes : PreStocks cite environ 369 dollars par action, tandis que Jarsy affiche 504 dollars. Les marchés financiers traditionnels, comme Nasdaq Private Market, proposent des prix autour de 320 dollars. L'analyse suggère que, sur la base de la valorisation de 11 milliards de dollars de Kalshi lors de son dernier tour de financement, la fourchette de prix raisonnable pour ses actions pré-IPO se situe entre 320 et 358 dollars. Cependant, compte tenu de la croissance récente et du potentiel de revenus (estimé à plus de 418 millions de dollars annuels, dépassant potentiellement les projections de concurrents comme Polymarket), une valorisation implicite de 15 milliards de dollars pourrait justifier une fourchette de prix entre 436 et 488 dollars. Une estimation prudente place le prix raisonnable entre 320 et 423 dollars. Les prix sur Jarsy semblent surévalués, tandis que PreStocks pourrait présenter une opportunité d'arbitrage. Le potentiel de revenus de Kalshi devrait encore augmenter en 2026, année riche en événements sportifs majeurs.

Odaily星球日报02/11 10:54

Le volume de transactions de Kalshi continue de battre des records, quel est le prix raisonnable de l'action en pré-ouverture ?

Odaily星球日报02/11 10:54

Ripple Rejoint le Top 10 des Entreprises Privées Mondiales Avec une Valorisation de 50 Milliards de Dollars

Ripple figure désormais parmi les 10 plus grandes entreprises privées au monde, avec une valorisation estimée à 50 milliards de dollars selon un classement largement partagé sur X. Cette évaluation place la société de paiement aux côtés de géants comme OpenAI et SpaceX, la repositionnant comme une infrastructure de paiement à grande échelle plutôt qu'une simple entreprise centrée sur la cryptomonnaie. Cette valorisation, en hausse d'environ 25% par rapport au financement de fin 2025, reflète une réévaluation progressive via des rachats d'actions et des transactions secondaires plutôt que par le marché public. Bien que Ripple n'envisage pas une introduction en bourse imminente, cette valorisation renforce sa crédibilité en tant qu'entreprise d'infrastructure financière à l'échelle mondiale, influençant potentiellement sa capacité de levée de fonds et de partenariats institutionnels. Au moment de la publication, le XRP se négociait à 1,40 $.

bitcoinist02/10 01:35

Ripple Rejoint le Top 10 des Entreprises Privées Mondiales Avec une Valorisation de 50 Milliards de Dollars

bitcoinist02/10 01:35

L'abandon de CZ, et le prix d'une ère de l'IA à mille milliards

En 2014, CZ a vendu son appartement à Shanghai pour investir dans 1 500 BTC, un geste devenu légendaire. Mais il a manqué une opportunité bien plus grande : l’acquisition de FTX en 2022. En novembre 2022, Binance et FTX ont annoncé un accord préliminaire de rachat, rapidement abandonné. Dans les actifs de FTX se trouvait une participation de 7,84% dans Anthropic, une startup d’IA, acquise pour 500 millions de dollars en 2021. Avec le succès retentissant de ChatGPT puis de Claude, Anthropic a vu sa valorisation s’envoler, atteignant potentiellement 350 milliards de dollars. La part de FTX valait alors environ 27,4 milliards de dollars, bien plus que le déficit ayant conduit à sa faillite. Les actifs,包括Anthropic的股权, ont été vendus par les liquidateurs de FTX à des fonds d’Abu Dhabi et de Wall Street. Le monde crypto n’en a pas profité. Cette intersection manquée entre crypto et IA représente une occasion historique perdue. Si CZ ou SBF avaient conservé ces actifs, l’innovation à la croisée des deux secteurs aurait pu être transformative. Une occasion ratée pour tout un écosystème.

比推02/09 18:08

L'abandon de CZ, et le prix d'une ère de l'IA à mille milliards

比推02/09 18:08

Le jour où CZ a manqué le meilleur investissement de sa vie, Crypto a manqué l'IA

Résumé : En 2014, CZ, fondateur de Binance, a vendu son appartement à Shanghai pour investir dans le Bitcoin, un geste devenu légendaire. Cependant, un autre événement a éclipsé cette décision : le 9 novembre 2021, Binance a signé un protocole d'accord non contraignant pour acquérir FTX, alors en crise de liquidité, mais s'est retiré un jour plus tard. FTX détenait une participation de 7,84% dans Anthropic, une entreprise d'IA, acquise pour 500 millions de dollars en 2021. Avec le succès retentissant de ChatGPT et de Claude, Anthropic voit désormais sa valorisation atteindre 3500 milliards de dollars, portant la valeur de la participation de FTX à environ 27,44 milliards de dollars. Malheureusement, après la faillite de FTX, ces actifs ont été vendus par l'équipe de liquidation à des institutions traditionnelles comme Jane Street et Fidelity, sans implication du secteur crypto. Cela représente une opportunité manquée pour CZ et le secteur crypto, qui auraient pu jouer un rôle clé dans la convergence entre la crypto et l'IA.

marsbit02/09 04:26

Le jour où CZ a manqué le meilleur investissement de sa vie, Crypto a manqué l'IA

marsbit02/09 04:26

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