# Contrats perpétuels Articles associés

Le Centre d'actualités HTX fournit les derniers articles et analyses approfondies sur "Contrats perpétuels", couvrant les tendances du marché, les mises à jour des projets, les développements technologiques et les politiques réglementaires dans l'industrie crypto.

Hyperliquid, avec un volume d'échanges de centaines de milliards : comment briser la malédiction des faibles marges ?

Hyperliquid, une plateforme de trading décentralisée, traite des volumes de transactions massifs (plus de 2000 milliards de dollars sur 30 jours) mais génère des revenus minimes, avec un taux de monétisation d’environ 3,9 points de base. Ce modèle contraste avec ceux des courtiers traditionnels comme Coinbase ou Robinhood, qui bénéficient de taux de prise plus élevés (35,5 et 33,5 points de base) grâce à leur contrôle de la relation client, des soldes des utilisateurs et des services multiples (intérêts, abonnements). Hyperliquid opère comme une couche de marché « pure », semblable à Nasdaq, où l’exécution des transactions est fortement concurrentielle et peu rémunératrice. Pour échapper à cette dynamique de commodité, la plateforme évolue vers une stratégie hybride : elle renforce son interface native, lance sa propre stablecoin (USDH) pour capturer une partie des revenus de réserve, et introduit des mécanismes de marge portefeuille avec des revenus liés aux prêts. L’enjeu pour 2026 est de concilier son ouverture décentralisée avec une monétisation plus robuste, typique des courtiers, sans sacrifier son approche initiale.

比推12/18 22:30

Hyperliquid, avec un volume d'échanges de centaines de milliards : comment briser la malédiction des faibles marges ?

比推12/18 22:30

Hyperliquid à la croisée des chemins : Suivre Robinhood ou perpétuer le paradigme économique du Nasdaq ?

Hyperliquid, une plateforme de trading décentralisée, traite des volumes de contrats perpétuels comparables au Nasdaq, mais avec des revenus bien inférieurs. Ses frais de transaction sont d'environ 3,9 points de base, contre 35,5 pour Coinbase. Cet écart s'explique par son positionnement structurel : Hyperliquid agit comme une « couche marché » (exécution des trades, règles, infrastructure), un modèle à faible marge, tandis que les plateformes de courtage comme Robinhood contrôlent la « couche distribution » (relation client, soldes de trésorerie, services d'abonnement), captant ainsi des profits bien plus élevés. Pour éviter le « piège de la marchandisation » et la compression des marges, Hyperliquid renforce sa position via plusieurs initiatives : abandon des subventions qui favorisaient des interfaces tierces moins chères, intégration des marchés HIP-3 sur son interface officielle, et lancement de la stablecoin USDH (qui génère des revenus sur les réserves) et d'un mécanisme de marge portefeuille (prélèvement de 10% sur les intérêts des emprunts). Ces actions visent à diversifier ses sources de revenus au-delà des simples frais de transaction, en s'orientant vers un modèle économique hybride, mêlant execution et revenus de type courtier.

marsbit12/18 13:14

Hyperliquid à la croisée des chemins : Suivre Robinhood ou perpétuer le paradigme économique du Nasdaq ?

marsbit12/18 13:14

Coinbase lance une gamme de produits élargie, incluant marchés prédictifs et trading d'actions, pour se transformer en plateforme financière complète

Lors de son événement "System Update 2025", Coinbase a annoncé une expansion majeure de ses services pour devenir une plateforme financière complète. La société lance le trading d'actions et d'ETF aux États-Unis, sans commission et disponible 24h/24. Des contrats à terme sur actions sont également prévus pour les utilisateurs internationaux. En partenariat avec Kalshi, Coinbase propose désormais des marchés prédictifs sur des événements sportifs ou politiques, avec des transactions dès 1$. La plateforme simplifie aussi le trading de contrats perpétuels et intègre Jupiter pour le trading DEX sur Solana. Parmi les autres fonctionnalités : un assistant IA (Coinbase Advisor) pour des conseils financiers, un service dédié aux entreprises (Coinbase Business), la création de stablecoins personnalisés pour les entreprises, et le développement d'API de paiement et du standard ouvert x402. Ces innovations marquent une transition stratégique de Coinbase vers un "Everything Exchange", fusionnant finance traditionnelle et cryptomonnaies.

marsbit12/18 07:06

Coinbase lance une gamme de produits élargie, incluant marchés prédictifs et trading d'actions, pour se transformer en plateforme financière complète

marsbit12/18 07:06

Les analystes réévaluent le potentiel à long terme d'Hyperliquid alors qu'une importante destruction de HYPE entre en jeu

Les analystes réévaluent le potentiel à long terme d'Hyperliquid alors qu'une importante destruction de tokens HYPE est proposée. Le protocole soumet à un scrutin une proposition visant à brûler définitivement plus de 37 millions de HYPE (soit plus de 10% de l'offre en circulation) actuellement détenus dans le Fonds d'Assistance. Ces jetons, issus des frais de trading, sont déjà bloqués dans une adresse sans clé privée, mais le vote vise à entériner socialement leur retrait permanent. Si elle est approuvée par les validateurs avant le 24 décembre, cette mesure verrouillerait le modèle d'offre, empêchant toute utilisation future du fonds. Le prix de l'HYPE s'est stabilisé autour de 26$, et les données à terme indiquent un positionnement haussier croissant, bien que l'activité au comptant reste faible. Les analystes y voient un test crucial pour restaurer la confiance et consolider le modèle économique déflationniste du protocole à l'horizon 2026.

bitcoinist12/18 04:05

Les analystes réévaluent le potentiel à long terme d'Hyperliquid alors qu'une importante destruction de HYPE entre en jeu

bitcoinist12/18 04:05

Coinbase lance le trading d'actions et les marchés prédictifs dans sa stratégie d'application « tout-en-un »

Coinbase élargit ses services en lançant le trading d'actions et de marchés prédictifs dans le cadre de sa stratégie pour devenir une "application tout-en-un". Max Branzburg, responsable des produits consommateurs, a annoncé lors d'une conférence que le trading d'actions est désormais disponible aux États-Unis, avec pour objectif de permettre des transactions 24h/24 et 7j/7 sur les actions et ETF à l'échelle mondiale, "propulsées par la crypto". En partenariat avec Kalshi, Coinbase déploie également des marchés prédictifs, dont le lancement débutera prochainement aux États-Unis. Début 2026, la plateforme proposera des contrats perpétuels 24/7 avec un effet de levier allant jusqu'à 50x sur les cryptomonnaies et les actions. Ces nouveautés s'inscrivent dans la vision d'un "échange tout-en-un", initiée en juillet dernier avec le repositionnement de son portefeuille numérique en une application élargie incluant réseaux sociaux et fonctionnalités de discussion.

cointelegraph12/17 22:57

Coinbase lance le trading d'actions et les marchés prédictifs dans sa stratégie d'application « tout-en-un »

cointelegraph12/17 22:57

Cantor devient optimiste sur Hyperliquid, voit 'une voie pour HYPE dépassant les 200 $'

Malgré une performance actuelle difficile autour de 27 $ et une baisse de plus de 50 % en 2025, Cantor Fitzgerald se montre optimiste quant au token Hyperliquid (HYPE). La banque d'investissement estime que le volume de l'échange décentralisé Hyperliquid pourrait croître de 15 % par an, générant 20 milliards de dollars de frais sur 10 ans. Grâce au rachat de tokens avec ces frais, HYPE pourrait atteindre une valorisation comprise entre 121 $ et plus de 200 $ par token. Bien que de nouveaux concurrents aient réduit sa part de marché à 17 %, Cantor considère ces craintes comme exagérées, attribuant cette baisse à des "touristes de points" cherchant des récompenses à court terme. Les catalyseurs positifs incluent le possible lancement de ETF spot américains sur HYPE et une proposition de brûlage de 37 millions de tokens, réduisant l'offre de 13 %. À court terme, le prix pourrait évoluer entre 25 $ et 30 $. Un whale avec une position longue de 60 millions de dollars risque une liquidation si le prix descend sous 25 $.

ambcrypto12/17 14:04

Cantor devient optimiste sur Hyperliquid, voit 'une voie pour HYPE dépassant les 200 $'

ambcrypto12/17 14:04

Everything Protocol Vise à Unifier la Liquidité, le Prêt et le Trading Perpétuel dans la DeFi

Everything Protocol, une évolution de SMARDEX, vise à unifier la liquidité, le prêt et le trading perpétuel dans un seul contrat intelligent. Organisé autour d’une pool de liquidité unique, le protocole intègre les fonctions de DEX, de marché de prêt et de trading avec effet de levier de manière atomique, sans oracle. Conçu pour améliorer l'efficacité du capital et réduire la fragmentation du DeFi, il permet des emprunts surcollateralisés, réutilise les collatéraux inactifs et génère des rendements via des méthodes de yield externes. Un partenariat avec USDNr offre aux fournisseurs de liquidité un rendement supplémentaire. Le système limite la dette improductive grâce à un mécanisme de liquidation déterministe basé sur les ticks. Une mise à jour majeure, "Geneve", prévue pour mi-2026, ajoutera des collatéraux générateurs de yield et des ordres à cours limité, visant une efficacité capitalistique de 100%.

TheNewsCrypto12/17 11:02

Everything Protocol Vise à Unifier la Liquidité, le Prêt et le Trading Perpétuel dans la DeFi

TheNewsCrypto12/17 11:02

Après avoir étudié comment ajouter un effet de levier aux marchés de prédiction, j'ai découvert que ce problème est presque insoluble

Les marchés prédictifs, qui permettent de parier sur des événements binaires, rencontrent d'importants défis pour intégrer un effet de levier. Contrairement aux actifs traditionnels, leurs prix évoluent de manière discontinue, passant directement de 0 à 1 dollar lors de la résolution d'un événement, ce qui génère un "risque de saut" (jump risk). Ce risque rend les liquidations traditionnelles inefficaces, car les positions peuvent devenir insolvables instantanément sans prix intermédiaires. Des plateformes comme dYdX ont tenté d'implémenter un levier (jusqu'à 20x) avec des mécanismes de protection, mais ont échoué lors d'événements réels comme les élections américaines de 2024, malgré des systèmes sophistiqués. Les analyses convergent vers une conclusion : un levier sûr se situe entre 1x et 1,5x. Au-delà, les frais de risque annuleraient les bénéfices ou transféreraient le risque non compensé. Trois approches émergent : limiter strictement le levier (HyperliquidX, Drift), gérer dynamiquement les risques via l'ingénierie (D8X, PredictEX), ou lancer des produits à haut levier sans solutions éprouvées. La solution finale pourrait nécessiter une infrastructure de type chambre de compensation, transparente et adaptée à la blockchain, plutôt qu'un simple modèle de perpétuels.

Odaily星球日报12/17 10:05

Après avoir étudié comment ajouter un effet de levier aux marchés de prédiction, j'ai découvert que ce problème est presque insoluble

Odaily星球日报12/17 10:05

De Bang à Nul, une analyse acérée des 21 récits cryptos dominants en 2025

L'auteur DeFi Warhol évalue 21 narratives cryptographiques pour 2025 en les catégorisant par potentiel. Les tendances "solides" incluent la tokenisation (RWA), les stablecoins, les marchés prédictifs et les perpétuelles. Les "top" comprennent BTCFi, la confidentialité, l'IA et le DeFi consumériste. Les "avancées" couvrent l'abstraction de chaîne, InfoFi et les infrastructures logicielles. Les "décevantes" sont le restaking, DePIN, les nouvelles L1/L2 et SocialFi. Enfin, les "faibles" incluent le GameFi, les NFT (limités aux JPEG), les memecoins et la modularité blockchain, jugées peu durables ou surévaluées.

marsbit12/17 08:58

De Bang à Nul, une analyse acérée des 21 récits cryptos dominants en 2025

marsbit12/17 08:58

Hyperliquid va lancer la marge sur portefeuille : atout maître ou arme dangereuse ?

Hyperliquid, une plateforme de dérivés décentralisés (Perp DEX), introduit un système de marge sur portefeuille (Portfolio Margin), déjà en testnet. Cette innovation, inspirée de la finance traditionnelle, unifie les comptes au comptant et à terme pour calculer la marge sur la base du risque net, récompensant les stratégies de couverture et améliorant l'efficacité du capital de plus de 30%. Ciblant explicitement les institutions et les traders professionnels, cette approche permet une expérience de trading unifiée, une génération automatique de rendements sur les actifs inutilisés et une capacité de levier théorique multipliée par 3,35. Elle vise à attirer des stratégies complexes (arbitrage, market-making) et à approfondir la liquidité. Cependant, les risques sont significatifs. Une efficacité accélère signifie aussi des pertes potentielles amplifiées. En cas de mouvement de marché défavorable ou de corrélations rompues (ex: krach généralisé), les stratégies de couverture peuvent échouer brutalement, entraînant des liquidations plus rapides et plus importantes. Le plus grand danger systémique est un effet de spirale de liquidation : la liquidation d'un grand portefeuille multi-actifs pourrait provoquer des ventes forcées massives sur plusieurs marchés simultanément, déclenchant une réaction en chaîne et une contagion du risque aux protocoles de prêt DeFi interconnectés. Hyperliquid parie ainsi sur l'institutionnalisation, mais cette course à l'efficacité représente aussi un test de résistance extreme pour le DeFi, dépourvu de prêteur en dernier ressort.

marsbit12/16 13:40

Hyperliquid va lancer la marge sur portefeuille : atout maître ou arme dangereuse ?

marsbit12/16 13:40

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