# Contrats perpétuels Articles associés

Le Centre d'actualités HTX fournit les derniers articles et analyses approfondies sur "Contrats perpétuels", couvrant les tendances du marché, les mises à jour des projets, les développements technologiques et les politiques réglementaires dans l'industrie crypto.

Analyse : HYPE à 37 dollars, toujours sous-évalué même en marché baissier

Analyse : HYPE à 37 dollars est sous-évalué malgré le marché baissier Hyperliquid, une plateforme de trading décentralisée, affiche une capitalisation de 12,5 milliards de dollars pour un chiffre d'affaires 2025 estimé à 960 millions de dollars, représentant 15% des revenus du CME mais seulement 10% de sa valorisation. L'article argue que le marché ne valorise pas le potentiel de l'initiative HIP-3, qui ouvre un marché adressable (TAM) de 1,74 trillion de dollars par jour en permettant la création de marchés perpétuels sans permission pour les matières premières, les indices actions et les devises. Le conflit iranien de fin février a servi de test de résistance, démontrant la capacité d'Hyperliquid à fournir une découverte de prix en temps réel sur le pétrole tandis que les marchés traditionnels étaient fermés. Une analyse DCF à quatre scénarios, incluant des hypothèses conservatrices (taux d'actualisation de 20%), indique que même dans un scénario baissier (taux de capture de 0,01% du TAM), la valorisation implicite de HYPE serait de 60 dollars, supérieure au prix actuel de 37 dollars. Les scénarios base (0,10%) et haussier (0,50%) pointent vers des objectifs de 72 et 124 dollars respectivement. La thèse centrale est que le marché sous-évalue à la fois la solide activité de base de la bourse et l'énorme opportunité de croissance offerte par HIP-3. Les mécanismes de rachat du protocole compensent largement l'émission de nouveaux jetons, limitant la dilution.

marsbit03/14 06:35

Analyse : HYPE à 37 dollars, toujours sous-évalué même en marché baissier

marsbit03/14 06:35

Quelle est la probabilité que HYPE augmente de 5 fois ?

Le marché crypto connaît une divergence entre des prix en hausse et une persistance de la peur chez les investisseurs. Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, prédit un objectif de prix de 150 $ pour HYPE (Hyperliquid), soit une multiplication par cinq par rapport à son cours actuel d’environ 36 $. Cette prévision s’appuie sur le modèle économique de la plateforme de dérivés décentralisés, qui reverse 97 % de ses revenus pour racheter et brûler des jetons HYPE, réduisant ainsi l’offre circulante. La croissance future pourrait être stimulée par HIP-3, un mécanisme permettant de créer des marchés de contrats perpétuels sans permission, liés à des actifs traditionnels comme les indices ou les métaux précieux. Bien que récent, HIP-3 génère déjà environ 10 % des revenus d’Hyperliquid. Un autre indicateur positif est le faible ratio ADV/OI (volume quotidien moyen / open interest), suggérant des volumes de trading plus authentiques que ceux de ses concurrents. Malgré des développements continus, le sentiment des investisseurs reste prudent, mais commence à s’améliorer face à l’utilité croissante de la plateforme et à son modèle de revenus solide. Hayes lui-même continue d’accumuler HYPE, visant une valorisation portée par une croissance des revenus annuels à environ 1,4 milliard de dollars.

marsbit03/12 08:43

Quelle est la probabilité que HYPE augmente de 5 fois ?

marsbit03/12 08:43

Arthur Hayes prédit 150 $ pour HYPE : L'essor du trading sur Hyperliquid peut-il y parvenir ?

Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX, prédit un objectif de prix de 150 $ pour le token HYPE d'Hyperliquid d'ici août 2026, soit une multiplication par cinq par rapport à son cours actuel (environ 30 $). Son optimisme s'appuie sur le modèle économique de la plateforme de décentralisée (DEX), qui utilise 97 % de ses revenus pour racheter et brûler ses tokens, réduisant ainsi l'offre. Pour atteindre cet objectif, Hyperliquid doit porter son revenu annualisé d'environ 843 millions de dollars à 1,4 milliard. Un facteur de croissance clé est l'initiative HIP-3, permettant de créer des marchés perpétuels sans permission sur des actifs traditionnels, qui génère déjà 10 % des revenus. Hayes souligne également le ratio faible Volume Quotidien Moyen/Open Interest (ADV/OI) d'Hyperliquid, signe d'une activité de trading réelle. Bien que le prix ait récemment augmenté, le sentiment des investisseurs reste prudent, mais commence à se redresser alors que l'utilité de la plateforme devient plus évidente.

ambcrypto03/10 19:05

Arthur Hayes prédit 150 $ pour HYPE : L'essor du trading sur Hyperliquid peut-il y parvenir ?

ambcrypto03/10 19:05

Retrait des capitaux, équilibre entre acheteurs et vendeurs : Le reflux d'Ethena révèle un signal rare

L'article analyse le retrait massif de capitaux d'Ethena, une plateforme de trading de crypto-monnaies, comme indicateur rare d'un changement structurel du marché. Les fonds déployés par Ethena, qui agit comme un fournisseur de liquidités en prenant le côté opposé des trades des acheteurs à effet de levier, ont chuté à seulement 791 millions de dollars, soit 71% de leur plus bas de 2025. Ce déclin ne reflète pas un échec d'Ethena, mais plutôt un effondrement de la demande nette pour les positions longues sur le marché. La structure des contrats perpétuels, où chaque position longue doit avoir une position courte correspondante, révèle que la demande des acheteurs agressifs (longs) est désormais presque égale à celle des vendeurs agressifs (shorts) et des hedgers. Cette parité est un phénomène rare dans l'histoire cryptographique. La baisse rapide des capitaux d'Ethena, surtout pendant une période de stabilité des prix du Bitcoin, suggère que cet équilibre est principalement dû à une augmentation des positions de couverture et de vente à découvert, potentiellement de la part de VC et de sociétés cherchant à verrer leurs gains ou à se couvrir, plutôt qu'à une simple baisse de l'appétit pour le levier long. L'auteur conclut que cet équilibre précaire entre les forces haussières et baissières pourrait être difficile à maintenir.

比推03/09 14:37

Retrait des capitaux, équilibre entre acheteurs et vendeurs : Le reflux d'Ethena révèle un signal rare

比推03/09 14:37

Le protocole HIP-3 d'Hyperliquid enregistre 720 millions de dollars de volume d'échanges en un seul week-end

La plateforme Hyperliquid connaît une activité croissante, son protocole HIP-3 ayant enregistré un volume de trading record de 720 millions de dollars en une seule journée de week-end. Cette hausse est attribuée à deux événements majeurs : une volatilité importante des prix de l'argent métal en janvier, et les tensions géopolitiques entre les États-Unis, Israël et l'Iran fin février. Ces événements ont poussé les traders vers des plateformes décentralisées comme Hyperliquid, surtout lorsque les marchés traditionnels étaient fermés. Le token natif HYPE a bénéficié de cette adoption, enregistrant une hausse de 2,67% sur 24 heures pour atteindre 31,29 dollars, malgré une baisse mensuelle d'environ 6%.

TheNewsCrypto03/09 12:31

Le protocole HIP-3 d'Hyperliquid enregistre 720 millions de dollars de volume d'échanges en un seul week-end

TheNewsCrypto03/09 12:31

Ce que révèle la trajectoire d'Ethena sur le marché des cryptomonnaies

Le marché des cryptomonnaies est en mode « risk-off » depuis des mois. L'analyse des données d'Ethena, qui agit comme contrepartie des traders en prenant des positions short via des contrats perpétuels, révèle que son capital déployé est à son plus bas niveau historique (seulement 71% du plancher de 2025), indiquant une demande nette longue extrêmement faible. Cela suggère que les positions short directionnelles (hedge, vente à découvert) sont presque à égalité avec les positions longues directionnelles, une situation rare et traditionnellement intenable. La réduction de 60% des positions d'Ethena depuis février, malgré un marché stable, s'explique par la fermeture de trades de base et une augmentation de l'activité de couverture insensible au prix, notamment de la part de fonds VC et de sociétés de cryptomonnaies cherchant à sécuriser leurs gains. Les taux de financement négatifs persistants confirment cette pression vendeuse structurelle. Le marché atteint ainsi un équilibre inédit entre acheteurs et vendeurs directionnels.

marsbit03/09 10:27

Ce que révèle la trajectoire d'Ethena sur le marché des cryptomonnaies

marsbit03/09 10:27

Analyse : Hyperliquid peut-il devenir la plaque tournante des produits dérivés 24h/24 et 7j/7 ? – Pourquoi oui et pourquoi non ?

Les marchés cryptos, opérant 24h/24 et 7j/7, jouent un rôle croissant dans la tarification continue des risques mondiaux, comme l'ont montré les récentes tensions géopolitiques qui ont provoqué une volatilité en dehors des heures d'ouverture des marchés traditionnels. Les produits dérivés, notamment les futurs perpétuels dont le volume a dépassé 92 billions de dollars en 2025, dominent cet écosystème. Hyperliquid [HYPE], une plateforme décentralisée de trading de produits dérivés, se positionne comme un hub de liquidité majeur. Son architecture L1 souveraine, avec une finalité des blocs en moins d'une seconde et un carnet d'ordres on-chain, permet une découverte de prix précise et une latence d'exécution réduite. Son volume quotidien s'élève à plusieurs milliards de dollars et sa profondeur de marché rivalise avec celle des grands exchanges. La plateforme consolide sa liquidité autour d'un collatéral partagé et pourrait devenir une infrastructure centrale pour le transfert de risque global continu. Cependant, une fragmentation persistante du marché pourrait limiter cet avantage structurel.

ambcrypto03/08 00:05

Analyse : Hyperliquid peut-il devenir la plaque tournante des produits dérivés 24h/24 et 7j/7 ? – Pourquoi oui et pourquoi non ?

ambcrypto03/08 00:05

La Prise de Contrôle 24/7 : Comment la Poussée de 130 Milliards de Dollars des Crypto dans la TradFi Absorbe le Commerce Mondial des Matières Premières

Les plateformes de cryptomonnaies évoluent au-delà du simple trading d'actifs numériques pour devenir des places de marché mondiales pour les produits dérivés traditionnels. Un rapport de CryptoQuant souligne la croissance rapide des contrats à terme perpétuels liés aux matières premières et aux actions, qui ont généré plus de 130 milliards de dollars de volume d'échanges sur Binance. Ces instruments permettent une exposition continue 24h/24 et 7j/7 aux actifs traditionnels, attirant particulièrement les traders lors de fortes volatilités, comme lors des récentes hausses de l'or et de l'argent. Les métaux précieux dominent cette activité, avec des volumes journaliers atteignant jusqu'à 4 milliards de dollars pour l'or et 7 milliards pour l'argent. Cette tendance reflète une fusion croissante entre la finance traditionnelle et les infrastructures de trading crypto.

bitcoinist03/07 10:04

La Prise de Contrôle 24/7 : Comment la Poussée de 130 Milliards de Dollars des Crypto dans la TradFi Absorbe le Commerce Mondial des Matières Premières

bitcoinist03/07 10:04

Hausse de 346 % contre baisse de 20,8 %, CoinGecko : Les contrats perpétuels DEX prennent des parts de marché aux CEX

Selon le rapport annuel de CoinGecko, les contrats perpétuels sur les DEX ont connu une croissance explosive de 346 % en 2025, atteignant 6,7 billions de dollars de volume, tandis que l'open interest sur les CEX a chuté de 20,8 %. Cette migration massive de capitaux vers les plateformes décentralisées, menée par des acteurs comme Hyperliquid (2,9 billions de dollars de volume), s'explique par plusieurs facteurs : une efficacité capitalistique supérieure (levier, couverture), une maturité du marché dérivé et une résilience en période de baisse. Les DEX ont résolu leurs problèmes historiques de convivialité, de frais et de performance. Hyperliquid, grâce à sa blockchain dédiée et sa proposition HIP-3, permet désormais une création sans permission de marchés sur pratiquement tout actif (matières premières, actions privées, indices), se transformant en une infrastructure financière mondiale ouverte 24h/24 et 7j/7.

marsbit03/04 05:21

Hausse de 346 % contre baisse de 20,8 %, CoinGecko : Les contrats perpétuels DEX prennent des parts de marché aux CEX

marsbit03/04 05:21

Hyperliquid vs Polymarket : Comment les bourses on-chain évaluent-elles les crises ?

Résumé : Lorsque les États-Unis et Israël ont lancé une frappe aérienne conjointe sur l'Iran un week-end, les marchés financiers traditionnels étaient fermés. Deux plateformes de trading en chaîne, Polymarket et Hyperliquid, sont alors devenues cruciales pour évaluer la crise. Polymarket, un marché prédictif, a permis de trader la « probabilité » que des événements se produisent (ex. : « Les États-Unis frapperont-ils l'Iran ? »). Ses fluctuations de probabilité, souvent alimentées par des transactions importantes provenant de nouveaux portefeuilles (suspectées d'être des initiés), ont servi de système d'alerte précoce, précédant les mouvements de prix des actifs traditionnels. Hyperliquid, une bourse de contrats perpétuels, a offert une négociation 24h/24 et 7j/7 sur des actifs comme le pétrole brut et l'or, qui sont directement affectés par les tensions géopolitiques. Il a permis de trader l'« impact prix » des événements en temps réel, même en dehors des heures de marché traditionnelles. L'article conclut que ces plateformes se complètent : Polymarket crée de nouvelles classes d'actifs en monétisant l'information, tandis qu'Hyperliquid étend la disponibilité temporelle des actifs existants. Ensemble, elles forment un système d'information précieux, offrant aux individus des signaux d'alerte et des outils de couverture lors de crises, au-delà de la simple spéculation.

marsbit03/03 10:06

Hyperliquid vs Polymarket : Comment les bourses on-chain évaluent-elles les crises ?