# On-Chain Articles associés

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Pouls du Marché du BTC : Semaine 24

Le marché du Bitcoin reste sous pression, dominé par les vendeurs. L'activité sur le marché au comptant montre une forte détérioration de l'élan, avec des ventes agressives entraînant une hausse des volumes, signe que les participants réduisent leur exposition plutôt que de manifester une nouvelle demande. Sur les marchés dérivés, l'intérêt ouvert des contrats à terme diminue, le positionnement sur les perpétuelles reste agressif à la vente, et la demande de protection contre les baisses augmente sur le marché des options, reflétant une prudence croissante des investisseurs. Les flux nets des ETF américains au comptant restent négatifs, indiquant que les institutions réévaluent leur exposition. Malgré ces vents contraires, les fondamentaux du réseau montrent une base d'engagement qui s'élargit, avec une hausse des adresses actives et des volumes de transfert. Les détenteurs à long terme continuent de dominer la distribution de l'offre, assurant une structure de marché résiliente. La transition vers des pertes réalisées et la contraction de la profitabilité non réalisée signalent toutefois une phase de capitulation, où le marché équilibre la pression de liquidation à court terme avec une base stable de détenteurs à long terme.

insights.glassnode06/08 13:16

Pouls du Marché du BTC : Semaine 24

insights.glassnode06/08 13:16

Le « rebond » du Bitcoin est-il terminé, marquant le début de la phase tardive d'un marché baissier ?

Bitcoin a chuté de 13% cette semaine, confirmant des caractéristiques typiques d'une phase tardive de marché baissier. Le prix est retombé en dessous de la moyenne du marché réel (77,8k $), un niveau historique de séparation entre tendances haussières et baissières, et la base de coût des détenteurs à court terme a franchi ce seuil pour la première fois depuis janvier 2022. Le ratio réalisé profit/pertes s'est effondré à 0.29, indiquant une domination des ventes à perte. Les pertes réalisées quotidiennes ont bondi à 1,35 milliard de dollars, dont 770 millions proviennent de détenteurs à long terme vendant au prix coûtant, signe d'une redistribution active des bitcoins. Le rallye s'est arrêté net au niveau du prix moyen d'acquisition des ETF spot américains (83k $), transformant ce soutien précédent en une forte résistance et replongeant les investisseurs ETF dans la perte latente. Sur le marché au comptant, les flux se sont nettement détériorés, avec un delta de volume négatif atteignant son niveau le plus faible depuis février, montrant que les vendeurs dominent à nouveau. Les marchés d'options continuent de tarifer une volatilité future élevée et une prime de risque pour les puts (options de vente), reflétant une demande persistante de protection contre les baisses, sans panique extrême cependant. Dans l'ensemble, malgré un événement de liquidation de levier important, l'absence de demande d'achat au comptant durable et la pression de vente continue des investisseurs en perte suggèrent que le marché reste vulnérable et pourrait connaître davantage de corrections ou de consolidation dans le cadre du marché baissier actuel.

marsbit06/05 11:12

Le « rebond » du Bitcoin est-il terminé, marquant le début de la phase tardive d'un marché baissier ?

marsbit06/05 11:12

BTC Market Pulse : Semaine 19

L'élan du marché du Bitcoin semble rencontrer une résistance à court terme, avec une offre plafonnant les hausses. Les indicateurs montrent un fléchissement : recul de 3,5% de la dynamique des prix, baisse de 28,6% de la pression d'achat nette et activité de trading en baisse de 13,3%. Cette dominance des ventes et le volume réduit suggèrent un engagement limité des investisseurs, potentiellement signe d'une phase de consolidation. Sur le marché des futures, l'intérêt spéculatif et l'effet de levier augmentent (open interest en hausse de 3,0%), et la demande de positions courtes se modère, indiquant une possible stabilisation du sentiment. Cependant, une chute marquée du CVD perpétuel, passant de 120,5 M$ à -101,4 M$, souligne une forte pression vendeuse et un élan haussier qui pourrait faiblir. Dans les options, la hausse de 6,75% du skew (25-delta) reflète une prudence face aux risques de baisse. La baisse de 9,98% de l'open interest des options et une forte augmentation de l'écart de volatilité pointent vers une prise de bénéfices et un risque perçu élevé. Du côté de la finance traditionnelle, les signaux sont mitigés. Les ETF spot américains indiquent des prises de bénéfices potentielles, avec des sorties nettes de 783,4 M$ et un volume en baisse de 13,45%, suggérant une demande institutionnelle plus faible. L'activité on-chain est plus équilibrée : les adresses actives quotidiennes progressent de 6,4%, mais le volume des transactions ajusté baisse de 7,4%, signalant moins d'activité à grande échelle. Les mesures de liquidité et de positionnement montrent une structure relativement stable. L'amélioration modeste des indicateurs de profitabilité et la baisse de l'offre des détenteurs à court terme suggèrent une pression baissière qui s'atténue. Dans l'ensemble, le marché semble être dans une phase de consolidation. Les flux institutionnels plus faibles et l'activité de trading réduite sont compensés par un engagement utilisateur stable et un sentiment qui s'améliore graduellement.

insights.glassnode06/03 14:15

BTC Market Pulse : Semaine 19

insights.glassnode06/03 14:15

Pulsation du marché du BTC : Semaine 22

Le Bitcoin a affiché une baisse cette semaine, passant d'environ 79 000 $ à un creux local proche de 74 000 $ avant de remonter vers 77 000 $, avec un élan de prix en déclin de 21,7%. Malgré une pression de vente apparente, les indicateurs CVD Spot et Perpétuel ont significativement augmenté, suggérant un allégement de cette pression et un sentiment de marché qui se rééquilibre. L'activité globale a diminué, avec des baisses du volume spot et de l'intérêt ouvert sur les futures, indiquant un appétit spéculatif réduit. Cependant, certains signes montrent un regain d'appétit pour le risque, avec une forte hausse des paiements de financement côté long et une demande soutenue pour une exposition haussière. Sur les marchés d'options, le skew 25-Delta a légèrement augmenté, signalant une demande accrue pour une protection contre les baisses. Dans le secteur TradFi, les ETF spot américains ont vu leurs flux nets s'améliorer et leurs gains non réalisés (MVRV) augmenter légèrement, bien que le volume des échanges ait chuté. L'activité du réseau (adresses actives, volume des transferts) a connu des réductions mineures, pointant vers une phase de consolidation. Les mesures de liquidité indiquent un profil plus stable et une conviction accrue des investisseurs à long terme. Toutefois, les ratios de profit réalisé et non réalisé suggèrent une augmentation des réalisations de pertes et un sentiment potentiellement prudent, voire baissier. En résumé, le marché montre des signes de modération et de consolidation, avec une activité réduite, un sentiment mitigé et une combinaison d'indicateurs qui soulignent la nécessité d'une surveillance attentive des dynamiques de marché.

insights.glassnode06/03 14:14

Pulsation du marché du BTC : Semaine 22

insights.glassnode06/03 14:14

Les Taureaux S'Approchent du Plafond

Le Bitcoin a franchi plusieurs niveaux clés, atteignant 81 000 $ après s'être appuyé sur un support solide entre 65 000 $ et 70 000 $. Cette remontée a permis de dépasser le coût moyen d'acquisition (True Market Mean) à 78 200 $ et la base de coût des détenteurs à court terme (STH Cost Basis) à 79 100 $. L'attention se porte désormais sur la prochaine résistance majeure, le prix réalisé actif (Active Realized Price) autour de 85 200 $. La profitabilité globale du réseau a basculé en territoire positif, signalant que les investisseurs vendent majoritairement avec des gains. Cependant, la prise de bénéfices des détenteurs à long terme (LTH) augmente, approchant 180 M$ par jour, et la réalisation de pertes reste élevée à environ 479 M$ par jour, ce qui pourrait peser sur la dynamique haussière. Sur les marchés dérivés, les taux de financement (funding rates) perpétuels restent négatifs, indiquant une pression persistante des vendeurs à découvert. La volatilité implicite a repris sur le court terme, et le positionnement gamma montre une forte concentration de gamma court autour de 82 000 $, rendant le prix très sensible aux mouvements. Les ETF spot américains affichent un net rebond des entrées de capitaux, renforçant la demande institutionnelle. Dans l'ensemble, la tendance est constructive, mais le marché entre dans une phase plus réactive en approchant une résistance structurelle. Une cassure soutenue au-dessus de 85 000 $, accompagnée d'une demande spot continue et d'une diminution des pressions de vente, sera nécessaire pour confirmer une poursuite durable de la hausse.

insights.glassnode06/03 14:03

Les Taureaux S'Approchent du Plafond

insights.glassnode06/03 14:03

Pouls du marché du BTC : Semaine 21

Le marché du Bitcoin montre des signes de fragilisation structurelle alors que l'élan faiblit. Une pression vendeuse prononcée est observée sur le marché au comptant, avec une forte baisse du CVD, malgré une activité commerciale accrue. Sur le marché à terme, la baisse de l'open interest reflète une prudence, bien qu'une demande renouvelée pour les positions longues soit notée. Le marché des options indique un net virage vers un sentiment baissier, avec une demande accrue de protection contre les baisses et une anticipation d'une plus grande volatilité. La conviction institutionnelle via les ETF s'est affaiblie. Les métriques de liquidité et de profitabilité se refroidissent, et l'euphorie s'estompe. Cependant, la stabilité relative des conditions de liquidité et la force des détenteurs à long terme continuent d'apporter une certaine résilience au marché.

insights.glassnode06/03 14:00

Pouls du marché du BTC : Semaine 21

insights.glassnode06/03 14:00

Analyse Agrégée au-delà du Prix : Glassnode Global Metrics

L'analyse agrégée du marché des actifs numériques est compliquée par la fragmentation en milliers d'actifs et secteurs. Glassnode introduit les **Global Metrics**, une nouvelle suite d'indicateurs continus et normalisés conçus pour surmonter les discontinuités structurelles des agrégats bruts causées par les changements de composition des paniers d'actifs. Ces métriques agrégées (calculées pour des paniers comme les grandes, moyennes et petites capitalisations) sont fournies sous deux formes : les **agrégats bruts** (valeurs réelles en USD) et des **indices** normalisés (base 100) permettant l'analyse des tendances et la comparaison entre paniers. L'article illustre la puissance de cet ajustement via trois exemples : 1. **Structure de marché** : L'indice ajusté révèle un rallye majeur des petites capitalisations en 2024, largement invisible dans les données brutes où les actifs performants quittent le panier. 2. **Sentiment de prise de profit (SOPR)** : L'indice global montre que le sentiment sur les petites cap est plus stable qu'il n'y paraît en brut, et révèle une tendance baissière à long terme de la prise de profit sur les actifs établis. 3. **Positionnement sur les dérivés (Open Interest)** : L'indice permet d'isoler la volatilité et les pics spéculatifs propres aux petites et moyennes capitalisations, utiles pour évaluer les risques de cascades. Quatre métriques (Capitalisation boursière, SOPR médian, Open Interest, Adresses actives) sont déjà disponibles via l'API Glassnode, avec un rééquilibrage hebdomadaire et une pondération égale. Ce cadre étend la rigueur des indices traditionnels aux données on-chain et de marché pour un écosystème multi-actifs.

insights.glassnode06/03 13:52

Analyse Agrégée au-delà du Prix : Glassnode Global Metrics

insights.glassnode06/03 13:52

Solana Vise Hyperliquid En Poussant Pour Des Contrats Perpétuels Entièrement On-Chain

La Fondation Solana soutient désormais des équipes développant des contrats perpétuels entièrement onchain, visant ainsi le segment lucratif des perpétuels encore dominé par les échanges centralisés ou hybrides. Cette initiative, qui cible explicitement l'architecture de marché ayant propulsé Hyperliquid, promeut une exécution complète des dérivés sur Solana, sans composants hors chaîne. La Fondation estime que la plupart du volume des perpétuels transite par des modèles transitionnels et souhaite soutenir des systèmes où chaque étape (soumission d'ordre, mise à jour d'oracle, exécution, règlement) se déroule onchain. Elle privilégie les modèles de prix établis par un flux bilatéral (orderbooks, systèmes RFQ) plutôt que par des pools de liquidité, suivant en cela la voie tracée par Hyperliquid. Les projets doivent être optimisés "Solana-first", avec des revenus acheminés structurellement vers la blockchain, et leurs codes open source. Le soutien inclut assistance technique, distribution et capital. L'initiative couvre également l'infrastructure complémentaire (interfaces de trading, produits structurés, market making).

bitcoinist06/02 17:34

Solana Vise Hyperliquid En Poussant Pour Des Contrats Perpétuels Entièrement On-Chain

bitcoinist06/02 17:34

Les Données On-Chain Montrent que les Grands Portefeuilles Accumulent Ozak AI Tandis que les Particuliers Restent Axés sur les Valeurs Phares

Les données on-chain révèlent une divergence notable dans les stratégies d'investissement en 2025. Alors que les investisseurs particuliers restent concentrés sur les actifs traditionnels comme le Bitcoin et l'Ethereum, les portefeuilles institutionnels et les « baleines » accumulent activement le token $OZ lors de la prévente en cours du projet Ozak AI. Les analyses montrent une augmentation significative des transactions provenant de grandes adresses connues, historiquement précoces sur des altcoins prometteurs. La prévente d'Ozak AI, ayant déjà levé plus de 7 millions de dollars avec plus d'un milliard de tokens vendus, fonctionne sur un mécanisme de prix par paliers, actuellement à 0,012$ par $OZ. Les grands portefeuilles semblent profiter de cette structure pour accumuler à bas prix. Cette accumulation soutenue et planifiée contraste avec l'intérêt retail pour les blue chips et est souvent interprétée comme un signal « smart money » précédant une potentielle réévaluation à la cotation publique. Cette dynamique pourrait annoncer un regain d'intérêt pour les projets blockchain centrés sur l'IA avant une adoption plus large par le grand public.

TheNewsCrypto05/28 05:57

Les Données On-Chain Montrent que les Grands Portefeuilles Accumulent Ozak AI Tandis que les Particuliers Restent Axés sur les Valeurs Phares

TheNewsCrypto05/28 05:57

De la hausse spectaculaire du ZEC au soutien de Vitalik, le récit de la confidentialité va-t-il rebondir ?

La hausse spectaculaire du ZEC a remis le thème de la confidentialité au centre de l'attention du marché. Au-delà des prix, elle soulève une question cruciale : dans un environnement blockchain totalement transparent où les transactions et stratégies sont exposées, la vie privée n'est-elle qu'un besoin de niche ou une nécessité pour des activités financières plus sûres et évoluées ? L'article analyse trois catégories principales du secteur : 1. Les actifs de confidentialité historiques comme ZEC (paiements privés via ZK) et Monero (confidentialité par défaut). 2. Les nouvelles infrastructures comme Railgun (confidentialité pour le DeFi) et Aztec (L2 de confidentialité pour Ethereum), qui visent à intégrer la protection de la vie privée dans les applications. 3. Des projets axés sur l'équilibre entre confidentialité des transactions et conformité, comme Genius Terminal (terminal de trading privé), SilentSwap et 0xBow. La tendance clé est que la confidentialité ne se limite plus aux transferts d'actifs. Des DEX de produits dérivés comme Aster intègrent des modes privés, et Vitalik Buterin a récemment souligné le besoin de confidentialité native dans le protocole Ethereum, un débat également porté par des propositions comme l'EIP-8182 pour des transferts privés standardisés. En conclusion, cette résurgence ne se résume pas à un simple cycle spéculatif. Elle reflète une prise de conscience : une transparence totale peut devenir un risque pour les utilisateurs institutionnels et les gros traders en exposant leurs stratégies. L'avenir de la finance décentralisée à grande échelle pourrait dépendre de la capacité à trouver un équilibre entre transparence, protection de la vie privée, conformité et praticité, faisant de la confidentialité une composante essentielle des futures infrastructures.

marsbit05/27 09:59

De la hausse spectaculaire du ZEC au soutien de Vitalik, le récit de la confidentialité va-t-il rebondir ?

marsbit05/27 09:59

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