En pleine tendance baissière du marché des crypto-monnaies, quelles actions liées à ce secteur les géants institutionnels achètent-ils ?
Alors que le marché des cryptomonnaies traverse un cycle baissier (« bear market »), plusieurs grandes institutions financières augmentent discrètement leurs positions dans des actions liées au secteur, selon les déclarations 13F déposées auprès de la SEC américaine. Malgré la volatilité des prix, des gestionnaires d'actifs, des banques et des fonds de pension publics saisissent apparemment l'opportunité de renforcer leurs expositions.
**MicroStrategy (MSTR)**, connu pour son important portefeuille de Bitcoin, attire de nombreux acheteurs institutionnels. Des géants comme Amundi, Vanguard, et State Street Corp. ont significativement augmenté leurs positions au deuxième trimestre. Des banques européennes (Swedbank, BNY Mellon) et des fonds de pension publics américains (Michigan, Louisiana) ont également procédé à des achats, bien que de montants plus modestes, ce qui est perçu comme un signal fort.
Pour **BitMine (BMNR)**, l'entrée dans l'indice Russell a déclenché des achats obligatoires par des fonds indiciels. BlackRock et State Street Corp. figurent parmi ses principaux actionnaires institutionnels.
**Circle (CRCL)** voit un intérêt croissant, avec des entrées notables du fonds souverain norvégien, de la Banque nationale suisse, et une augmentation de 65% de la position de BlackRock. ARK Invest de Cathie Wood est également un acheteur actif.
L'activité sur **Coinbase (COIN)** est plus contrastée. Si des géants comme Vanguard détiennent de larges positions (souvent via des fonds indiciels passifs), les achats actifs récents proviennent principalement de fonds thématiques comme ARK Invest, qui pratique aussi des arbitrages.
D'autres acteurs comme **Robinhood (HOOD)**, très institutionnalisé, voient des fonds de pension augmenter légèrement leurs parts. Pour **Block (XYZ)**, BlackRock a légèrement réduit sa position, tandis qu'ARK Invest achète par à-coups. **Bullish (BLSH**, nouvellement introduite, attire ARK Invest et d'autres gestionnaires.
En résumé, les mouvements institutionnels révèlent trois tendances : 1) Les achats actifs et ciblés proviennent surtout de fonds thématiques ou hedges funds (ex: ARK). 2) Les énormes positions de géants comme BlackRock ou Vanguard sont souvent liées à des stratégies indicielles passives. 3) L'élargissement de l'adoption par des fonds de pension publics, prudents, est un signal important. Ces données, présentant un décalage de 45 jours, sont à considérer comme un indicateur de la confiance institutionnelle à moyen terme plutôt que comme un guide de trading direct.
marsbit08/13 10:50
