Le cercle vicieux de Michael Saylor : comment la baisse du cours de l'action STRC empêche l'entreprise d'acheter des bitcoins
Strategy a maintenu son dividende sur les actions privilégiées STRC à 12 % en août, bien que le cours ait clôturé juillet nettement en dessous de la valeur nominale de 100 $. Michael Saylor, le président exécutif, a annoncé que les dividendes seraient à nouveau versés deux fois par mois. Le cours des STRC a clôturé la semaine dernière à 89,46 $, en hausse de 5,42 % sur le mois. Le PDG Phong Le a réitéré l'objectif de ramener le cours entre 99 et 100 $.
Saylor a fait allusion à un nouvel achat de Bitcoin, alors que l'entreprise a rapporté une perte nette de 8,22 milliards de dollars au deuxième trimestre 2026, principalement due à une perte non réalisée sur ses bitcoins. Strategy a constitué une réserve de 3,75 milliards de dollars pour soutenir les paiements des actions privilégiées, affirmant que cela couvrait plus de deux ans de dividendes. Elle a également racheté pour 25 millions de dollars d'actions STRC avec une décote et prévoit de continuer tant que le prix reste sous 100 $.
Une analyse des données souligne un précédent important : après des augmentations régulières, Strategy a maintenant maintenu deux fois de suite le taux de dividende stable malgré une baisse du cours, suscitant des critiques. Un détail technique clé est que lorsque le cours chute sous le pair, l'entreprise suspend son programme d'émission d'actions, ce qui limite sa capacité à alimenter le fonds d'achat de Bitcoin. Cela crée un cercle vicieux où le cours des actions affecte les émissions, qui affectent la réserve, qui affecte la capacité de rachat. La question reste de savoir combien de temps le marché interprétera ces pauses comme de la confiance plutôt que de la prudence.
cryptonews.ru08/03 08:18
