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Le Centre d'actualités HTX fournit les derniers articles et analyses approfondies sur "Jackson Hole", couvrant les tendances du marché, les mises à jour des projets, les développements technologiques et les politiques réglementaires dans l'industrie crypto.

Jackson Hole, bataille décisive pour les Treasuries américains : Bank of America met en garde : sans signal de hausse des taux de Warsh, le rendement à 30 ans pourrait atteindre 5,5 %

L’apparition imminente du président de la Fed, Warsh, lors du symposium annuel de Jackson Hole est perçue comme l’événement à risque le plus critique pour les obligations du Trésor américain et le dollar. Selon un rapport de Bank of America publié le 24 août, si Warsh ne parvient pas à envoyer un signal clair concernant la lutte contre l'inflation et la fonction de réaction de la politique monétaire, le rendement des obligations du Trésor à 30 ans pourrait rapidement tester 5,5 %, voire plus, et le dollar subirait une nouvelle pression à la baisse. Le contexte est particulièrement fragile : le Trésor a annoncé un renforcement de ses rachats d'obligations à long terme, et des données économiques récentes ont été décevantes. Warsh, connu pour son aversion aux indications prospectives, est sous la pression du marché pour clarifier la trajectoire politique. Les analystes anticipent deux scénarios principaux : s'il indique une volonté de relever les taux si l'inflation persiste, cela pourrait stabiliser les anticipations et soutenir le dollar. À l'inverse, s'il évite tout engagement politique récent, le marché pourrait interpréter cela comme un signal accommodant, entraînant un nouveau creusement de la courbe des rendements ("bear steepening") et une forte vente du dollar. Historiquement, Jackson Hole a un impact limité sur le marché, mais cette année pourrait faire exception étant donné les interventions préalables du Trésor et les attentes élevées concernant la crédibilité de la politique monétaire.

marsbitIl y a 14 h

Jackson Hole, bataille décisive pour les Treasuries américains : Bank of America met en garde : sans signal de hausse des taux de Warsh, le rendement à 30 ans pourrait atteindre 5,5 %

marsbitIl y a 14 h

Les marchés boursiers asiatiques sous pression, la Corée du Sud en tête de baisse avec SK Hynix en recul de 6 %, le Bitcoin franchit 80 000 $, les Treasuries américains fluctuent à des niveaux élevés

Les marchés actions asiatiques ont subi des pressions, la Corée du Sud menant les baisses. Les géants des semi-conducteurs Samsung Electronics et SK Hynix ont fortement chuté lundi, pesant sur l'indice KOSPI qui a perdu jusqu'à 4,3% avant un rebond partiel. Les actions technologiques de la région ont globalement souffert, prolongeant la tendance baissière de Wall Street où le secteur a été vendu, NVIDIA enregistrant même sa plus longue série de baisses depuis 2022. Plusieurs facteurs expliquent ces performances : le plan de rendement aux actionnaires de Samsung, bien que volumineux, a déçu par son absence de rachat d'actions, tandis que chez SK Hynix, les employés ont rejeté un accord salarial temporaire. Par ailleurs, l'attente des résultats de NVIDIA, attendus mercredi, pèse sur le sentiment. Ces chiffres sont considérés comme un test crucial pour la confiance dans le thème de l'intelligence artificielle. Sur les autres marchés, le Nikkei japonais a réussi à retrouver des couleurs après un recul initial, dans un contexte où les attentes de resserrement de la Banque du Japon persistent. Sur les marchés des taux, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans se maintient autour de 4,71%. Enfin, le Bitcoin a franchi le seuil des 80 000 dollars, une première depuis mi-mai, et l'or reste soutenu. Cette force conjointe des actifs traditionnels et numériques reflète, selon les analystes, des craintes concernant la perspective d'un affaiblissement à long terme du dollar américain. La semaine reste focalisée sur deux événements majeurs : les résultats de NVIDIA et le discours du président de la Fed, Kevin Warsh, à la conférence de Jackson Hole vendredi, qui devraient fournir des indications clés sur la trajectoire des taux d'intérêt et la santé du marché technologique.

华尔街日报Il y a 21 h

Les marchés boursiers asiatiques sous pression, la Corée du Sud en tête de baisse avec SK Hynix en recul de 6 %, le Bitcoin franchit 80 000 $, les Treasuries américains fluctuent à des niveaux élevés

华尔街日报Il y a 21 h

« Sauvetage des obligations d'État américaines » : Bessent a échoué la semaine dernière, les regards se tournent maintenant vers Walsh

Le secrétaire au Trésor américain Bessent a annoncé la semaine dernière un doublement au minimum du programme de rachat d’obligations d’État à long terme pour tenter de contenir la hausse des rendements. L’effet a été bref : les rendements sont rapidement remontés, tandis que l’or et le bitcoin ont fortement progressé, ce que les analystes interprètent comme une fuite des inquiétudes du marché vers d’autres actifs. Les regards se tournent désormais vers le président de la Fed, Walsh, qui s’exprimera vendredi à Jackson Hole. Le marché est extrêmement sensible à ses déclarations, cherchant des clarifications sur la fonction de réaction de la Fed face à une inflation tenace et à la détérioration des finances publiques. Des analystes avertissent qu’un manque de nouveauté dans son discours pourrait accentuer les ventes sur le marché obligataire. L’intervention du Trésor, qualifiée de simple « réaménagement des chaises sur le pont », est jugée insuffisante car elle ne crée pas de monnaie. Certains évoquent la possibilité que la Fed lance une opération « Twist » : vendre des obligations courtes pour acheter des obligations longues, afin de faire baisser les rendements à long terme sans expansion du bilan. Avant le discours de Walsh, la publication de l’indice PCE de juillet mercredi apportera un indice crucial sur l’inflation. Par ailleurs, le rendement des obligations à 30 ans à 5% est perçu comme un seuil clé. S’il ne redescend pas, la pression pourrait s’accentuer sur le dollar et les secteurs à fort levier, tandis que des voix comme celle de Ray Dalio recommandent de réduire l’exposition aux obligations au profit de l’or et du bitcoin, en prévision de risques liés à la dette américaine.

marsbitHier 02:39

« Sauvetage des obligations d'État américaines » : Bessent a échoué la semaine dernière, les regards se tournent maintenant vers Walsh

marsbitHier 02:39

QCP Capital explique la hausse soudaine du Bitcoin par la baisse du rendement des obligations américaines à long terme

L'équipe d'analyse de QCP Capital explique la récente hausse brutale du bitcoin, passant d'environ 64 000 $ à 79 000 $ en quatre séances, par un retournement sur le marché de la dette publique américaine. Une vente d'obligations d'État à long terme a fait monter leurs rendements, poussant le Trésor américain à annoncer une extension de son programme de rachat pour soutenir la liquidité. Cette annonce a provoqué une baisse soudaine des rendements, un affaiblissement du dollar et des hausses du bitcoin et de l'or. QCP souligne qu'il ne s'agit pas d'un assouplissement quantitatif, mais d'une mesure de liquidité limitée. La pression sur les obligations longues est mondiale, avec des rendements en hausse au Japon et en Europe, tandis que les emprunts publics et le financement des projets d'IA accroissent la concurrence pour les capitaux. Le rallye du bitcoin a été initialement alimenté par des fermetures de positions courtes, puis par une demande soutenue, comme en témoignent les entrées nettes importantes dans les ETF spot américains. La volatilité implicite a augmenté. Les prochains tests majeurs seront la publication des données PCE sur l'inflation et le symposium de Jackson Hole de la Fed, qui orienteront les attentes du marché. Pour QCP, l'épisode montre la sensibilité des actifs comme le bitcoin aux variations des rendements obligataires longs et du dollar, même sans changement de régime monétaire.

cryptonews.ru08/21 14:26

QCP Capital explique la hausse soudaine du Bitcoin par la baisse du rendement des obligations américaines à long terme

cryptonews.ru08/21 14:26

La "dérobade" de Walsh au symposium annuel des banques centrales ? Le vrai point de mire est la divergence interne de la Fed.

À l'approche de la conférence annuelle de Jackson Hole, le marché scrute le discours prévu du président de la Fed, Kevin Wash, le 28 août, pour y déceler des indices sur la décision de taux du 16 septembre. Cependant, l'analyste Eamonn Sheridan estime que les attentes sont trop optimistes. Depuis son entrée en fonction en mai, Wash a adopté un style de communication plus laconique et obscur, s'écartant des orientations prospectives de ses prédécesseurs. Il a averti que son allocution à Jackson Hole porterait sur des questions macroéconomiques générales ("l'innovation financière dans les paiements") plutôt que sur des indications politiques à court terme. Un virage vers des signaux clairs serait donc une surprise, contredisant sa ligne de conduite. Le véritable point d'attention, selon l'article, est la division croissante au sein du Comité de la Fed. Lors de la première réunion présidée par Wash en juin, environ la moitié des membres ont signalé dans leurs projections un besoin de hausse des taux d'ici 2026. En juillet, trois présidents de Fed régionales ont même voté contre le statu quo, plaidant pour une hausse immédiate. Un tel niveau de dissension interne peu après l'arrivée d'un nouveau président est historiquement rare et reflète une profonde incertitude quant à la trajectoire des taux. Le marché, quant à lui, semble anticiper un statu quo en septembre, avec une probabilité d'environ 74% de maintien des taux, selon les données des marchés prédictifs citées. Cette prudence reflète un contexte économique complexe, marqué par des données d'emploi mitigées et des pressions inflationnistes persistantes. Alors que la plupart des économistes s'attendent à une Fed inactive pour le reste de l'année, les traders restent en alerte face à un possible "surprise hawkish". En conclusion, pour les investisseurs, suivre les clivages internes et les tendances de vote au sein du Comité semble plus révélateur de l'orientation future des taux que l'analyse du discours probablement évasif de Wash à Jackson Hole, ce dernier cherchant précisément à préserver l'indépendance de la Fed vis-à-vis des anticipations du marché.

marsbit08/18 10:58

La "dérobade" de Walsh au symposium annuel des banques centrales ? Le vrai point de mire est la divergence interne de la Fed.

marsbit08/18 10:58

Pourquoi le Bitcoin ignore-t-il les mauvaises nouvelles venues des États-Unis ? La réponse se trouve dans le rapport de QCP

Selon un rapport de QCP Capital, le bitcoin se maintient dans une fourchette de prix stable, autour de 63 000 $, malgré des données macroéconomiques américaines décevantes (baisse des ventes au détail et du moral des consommateurs) et la hausse des prix du pétrole. La volatilité implicite (26%) reste supérieure à la volatilité réalisée (~20%), ce qui crée un environnement propice aux stratégies de vente de volatilité, bien que QCP mette en garde contre les risques de mouvements brusques. Le marché semble digérer les mauvaises nouvelles sans rupture baissière, évoluant dans un range étroit en l'absence de catalyseur directionnel majeur. L'attention se porte désormais sur les prochains événements : les comptes-rendus de la Fed, l'indice PCE d'inflation de juillet et le symposium de Jackson Hole (27-29 août), dont le thème sur les innovations financières pourrait être pertinent pour les actifs numériques. L'analyse suggère que le marché est dans une phase d'attente, semblable à des périodes historiques de consolidation, avant un éventuel mouvement directionnel déclenché par un facteur externe.

cryptonews.ru08/18 08:24

Pourquoi le Bitcoin ignore-t-il les mauvaises nouvelles venues des États-Unis ? La réponse se trouve dans le rapport de QCP

cryptonews.ru08/18 08:24

Consolidation et Jackson Hole : un trader évalue les scénarios de mouvement du Bitcoin et de l'Ethereum

Consolidation et Jackson Hole : Un trader évalue les scénarios de mouvement pour le Bitcoin et l'Ethereum Les principaux actifs cryptographiques, Bitcoin et Ethereum, sont enfermés dans des phases de consolidation latérale sur un marché caractérisé par un manque de liquidités. Le BTC stagne autour de 63 513 $, accumulant de la liquidité près d'un niveau clé de 62 484 $. Trois scénarios sont envisagés : une rechute en cascade vers 60 000-61 000 $, une poussée impulsive vers 65 373-67 255 $, ou (scénario privilégié) un bref effondrement pour récupérer les liquidités avant une forte remontée. L'ETH, quant à lui, peine à atteindre les 2 000 $ et reste dans une zone d'équilibre. Les FNB spot sur Ethereum continuent d'attirer des capitaux, contrairement à ceux du Bitcoin. Les scénarios possibles incluent une véritable percée vers 1 950 $, un creux profond vers 1 800 $ avant un rebond, ou un faux breakout menant à une chute vers 1 780-1 800 $. Le contexte macroéconomique sera déterminant. L'indice dollar (DXY) a cassé un support clé à 99,475, ouvrant la voie à une baisse potentielle vers 99 000, ce qui serait favorable aux actifs risqués comme les cryptos. Les principaux déclencheurs de la semaine seront les comptes-rendus de la réunion de la FOMC et les données préliminaires des PMI, alors que le marché se positionne avant le symposium de Jackson Hole. En résumé, le sentiment général demeure légèrement positif, mais la stratégie optimale consiste à rester hors du marché pour les positions à moyen terme sur les actifs principaux, en privilégiant le trading intraday sur des timeframes plus courts avec un contrôle strict des risques, dans l'attente d'un mouvement directionnel clair déclenché par les événements macro ou une manipulation des liquidités.

cryptonews.ru08/17 11:25

Consolidation et Jackson Hole : un trader évalue les scénarios de mouvement du Bitcoin et de l'Ethereum

cryptonews.ru08/17 11:25

Le « nouveau correspondant » de la Fed : Les données triompheront des paroles fermes de Warsh, deux rapports d'inflation décideront du sort d'une hausse des taux en septembre

La publication imminente des rapports d'inflation de juillet (CPI et PCE de base) représente un test crucial pour la crédibilité du président de la Fed, Powell. Le journaliste Nick Timiraos souligne que ces données détermineront si la banque centrale procédera à une hausse des taux en septembre. Un taux d'inflation mensuel de base égal ou inférieur à 0,2 % serait conforme à l'objectif de 2 %, tandis qu'un chiffre plus élevé exercerait une forte pression pour un resserrement. La conférence de presse confuse de Powell après la réunion de juillet a semé le doute sur sa volonté d'agir, entraînant une réaction atypique du marché obligataire. Des dissensions internes apparaissent, avec au moins six membres votants ouverts à une éventuelle hausse si l'inflation ne baisse pas. La philosophie de communication de Powell, qui évite les indications prospectives détaillées, entre en conflit avec la nécessité de clarté. Si la Fed ne relève pas les taux en septembre, la prochaine occasion sera en décembre, après les élections de mi-mandat, ce qui pourrait éroder davantage sa crédibilité si les prévisions inflationnistes persistent.

marsbit08/11 11:05

Le « nouveau correspondant » de la Fed : Les données triompheront des paroles fermes de Warsh, deux rapports d'inflation décideront du sort d'une hausse des taux en septembre

marsbit08/11 11:05

Reportage : Si les données sur l'inflation restent fortes dans les prochaines semaines, Warsh se prépare à augmenter les taux en septembre

Selon le Financial Times, le président de la Fed, Walsh, est prêt à relever les taux en septembre si les prochaines données sur l'inflation se révèlent robustes et renforcent les anticipations de hausse. Cette information a fait grimper les rendements des bons du Trésor à court terme américains. Walsh maintient sa stratégie de communication allégée, malgré les critiques sur une perte de crédibilité après la forte remontée des rendements obligataires à long terme à la suite de la dernière réunion. Il reconnaît des erreurs dans sa communication depuis sa prise de fonction, notamment un manque de clarté sur la priorité accordée à la stabilité des prix, mais ne compte pas abandonner ses réformes. Le président de la Fed, critique envers le « forward guidance » (orientation prospective) de ses prédécesseurs, prône une communication plus limitée pour mieux saisir les signaux du marché. Selon lui, les acteurs financiers réels comprennent son approche. Les marchés évaluent désormais à environ 55 % la probabilité d'une hausse de taux en septembre. Le taux reste l'outil principal, même si une réduction du bilan de la Fed est évoquée. L'inflation reste au-dessus de l'objectif de 2 %. Le discours de Walsh à la conférence de Jackson Hole à la fin du mois sera crucial. Il devrait y expliquer le cadre théorique de ses réformes et clarifier sa position, marquant ainsi son empreinte sur la politique monétaire.

marsbit08/06 13:19

Reportage : Si les données sur l'inflation restent fortes dans les prochaines semaines, Warsh se prépare à augmenter les taux en septembre