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L'histoire de la croissance des actions américaines, derrière elle, une histoire de guerres des États-Unis

**Résumé : L’histoire de la croissance du marché boursier américain est indissociable de celle des guerres des États-Unis.** Alors que les conflits éclatent, le S&P 500 et le Nasdaq continuent de grimper. Un rapport montre que guerre et hausse des marchés sont davantage en symbiose qu’en opposition. Depuis la guerre hispano-américaine de 1898, où les États-Unis ont acquis des colonies, jusqu’aux deux guerres mondiales où ils ont profité des hostilités, le pays est passé de "participant" à "instigateur" de conflits, notamment pour le contrôle des ressources pétrolières après le tournant de la guerre du Vietnam – la seule guerre "perdante" pour Washington. L’impact des guerres sur les marchés a aussi évolué. Jusqu’à la Seconde Guerre mondiale, l’émotion liée aux événements militaires dictait les cours. Depuis la guerre de Corée, l’effet direct s’est estompé au profit de canaux économiques : inflation, prix du pétrole, déficits budgétaires et politiques monétaires. Le marché ne réagit plus aux batailles mais à leur influence sur la croissance et les coûts. Les secteurs gagnants ont également changé : le charbon pendant la Seconde Guerre mondiale, le pétrole pendant les guerres de Corée et du Vietnam. La guerre du Golfe a marqué une exception, pénalisant temporairement l’énergie au profit des biens de consommation courante. Aujourd’hui, l’industrie militaire, devenue pilier de l’économie, voit son impact marginal diminuer, laissant les variables macroéconomiques dominer la performance boursière.

marsbit05/08 09:08

L'histoire de la croissance des actions américaines, derrière elle, une histoire de guerres des États-Unis

marsbit05/08 09:08

Le président de la Fed le plus riche de l'histoire ? Les trois défis auxquels Kevin Warsh est confronté

Kevin Warsh, candidat nommé par Trump à la présidence de la Fed, possède un portefeuille personnel de 130 millions de dollars, incluant des investissements dans des protocoles DeFi et des blockchains comme Solana. Lors de son audition, trois défis majeurs ont été mis en lumière. Premièrement, sa position sur l’inflation a radicalement changé : autrefois connu pour sa fermeté contre l’inflation, il soutient désormais que l’IA exercera une force désinflationniste forte, comparable à Internet dans les années 90. Cependant, la remontée récente de l’inflation à 3,3% en mars 2026 remet en question cette vision. Deuxièmement, son indépendance face à Trump est scrutée. Bien qu’il affirme n’avoir promis aucun engagement sur les taux, des sénateurs doutent de sa capacité à résister aux pressions politiques, d’autant que la confirmation de sa nomination est retardée pour des raisons procédurales. Enfin, Warsh prévoit de réduire le bilan de la Fed (6 700 milliards de dollars), qu’il juge trop膨胀, tout en abaissant potentiellement les taux — une combinaison délicate qui inquiète les marchés. Il propose également d’utiliser des données en temps réel, y compris issues des stablecoins, pour améliorer la mesure de l’inflation. Résumé en français (~1500 caractères)

marsbit04/24 00:41

Le président de la Fed le plus riche de l'histoire ? Les trois défis auxquels Kevin Warsh est confronté

marsbit04/24 00:41

Audition de Warsh terminée : quels sont les signaux à surveiller pour l'industrie de la cryptographie ?

L'audience de confirmation de Judy Shelton (nommée par Trump à la Fed) a mis en lumière plusieurs enjeux pour le secteur cryptographique. Shelton, qui détient d'importants investissements dans des entreprises de cryptomonnaies (Solana, Lemon Cash, etc.), a promis de les vendre pour respecter les règles d'éthique. Lors de l'audience, elle a défendu son indépendance face aux pressions de Trump pour baisser les taux, mais a évité de reconnaître la défaite électorale de 2020, suscitant des doutes sur sa neutralité. Elle a qualifié l'inflation post-pandémie "d'erreur politique fatale" et prôné un changement de régime monétaire, incluant une réforme du cadre d'inflation et une communication moins prévisible de la Fed. Pour les cryptomarchés, ses positions suggèrent une approche potentiellement favorable à la dérégulation et une connaissance intime de l'écosystème. Cependant, son plan de réduction agressive du bilan de la Fed (6 700 milliards de dollars) pourrait impacter la liquidité mondiale, un facteur clé pour les actifs numériques. Son refus d'étendre le principe d'indépendance à la régulation bancaire soulève aussi des questions sur les risques de conflits d'intérêts, notamment liés aux entreprises cryptos de la famille Trump.

marsbit04/22 13:39

Audition de Warsh terminée : quels sont les signaux à surveiller pour l'industrie de la cryptographie ?

marsbit04/22 13:39

Audition de Warsh : Une position ferme, refusant catégoriquement d'être la « marionnette » de Trump, jure de préserver l'indépendance de la Fed

Lors de son audition au Sénat américain, le candidat à la présidence de la Fed, Christopher Waller, a fermement défendu l'indépendance de la banque centrale, affirmant qu'il ne serait jamais la "marionnette" de Donald Trump. Il a nié avoir été pressé par l'ancien président de promettre des baisses de taux, déclarant : "Je n'ai fait aucune promesse". Waller a proposé des réformes substantielles pour la Fed, incluant un nouveau cadre pour évaluer l'inflation, une réduction de la taille de son bilan et une communication moins fréquente. Il a critiqué l'expansion du bilan de la Fed, qu'il juge responsable de l'aggravation des inégalités économiques (phénomène "K-shaped"). Concernant la politique monétaire, il a estimé que l'intelligence artificielle (IA) pourrait, à long terme, stimuler la productivité et créer un espace pour des taux plus bas, sans pour autant sous-estimer ses effets inflationnistes à court terme. Il s'est également prononcé en faveur de l'intégration des crypto-actifs dans le système financier, tout en rejetant l'idée d'une monnaie numérique de banque centrale (MNBC). Son processus de confirmation reste bloqué par le sénateur Thom Tillis, qui exige l'arrêt préalable d'une enquête judiciaire visant le président actuel de la Fed, Jerome Powell.

marsbit04/22 03:03

Audition de Warsh : Une position ferme, refusant catégoriquement d'être la « marionnette » de Trump, jure de préserver l'indépendance de la Fed

marsbit04/22 03:03

Récapitulatif des déclarations passées de Kevin Warsh : Comment ce futur « nouveau patron » va-t-il bouleverser la Fed ?

Kevin Warsh, choisi par l'ancien président Trump pour succéder à Jerome Powell à la tête de la Fed, propose une transformation radicale de l'institution. Il préconise des taux d'intérêt plus bas, une réduction massive du bilan de la Fed, et une nouvelle approche de la lutte contre l'inflation, qu'il attribue aux dépenses gouvernementales excessives et à la création monétaire plutôt qu'à des chocs externes. Warsh défend farouchement l'indépendance de la Fed mais souhaite recentrer ses mandats sur la stabilité des prix et le plein emploi, en limitant ses interventions sur d'autres sujets. Il prône également une coordination renforcée avec le Trésor américain pour une communication claire et prévisible sur la taille du bilan et les émissions de dette. Enfin, il critique la cacophonie des communications de la Fed et plaide pour moins de prises de parole de ses membres pour restaurer la crédibilité et réduire la volatilité des marchés.

marsbit04/21 08:13

Récapitulatif des déclarations passées de Kevin Warsh : Comment ce futur « nouveau patron » va-t-il bouleverser la Fed ?

marsbit04/21 08:13

Sous la pression politique, la Fed est-elle encore indépendante ?

Lors de son audition au Sénat, Kevin Warsh, candidat à la présidence de la Fed nommé par Trump, a défini une vision pragmatique de l’indépendance de la banque centrale. Il estime que les critiques des politiques sur les taux d’intérêt ne menacent pas fondamentalement l’autonomie de la Fed, contrairement à son incapacité à maîtriser l’inflation, qui éroderait la confiance du public. Warsh souligne que l’indépendance est cruciale pour la politique monétaire, mais moins dans d’autres domaines comme la régulation bancaire. Il met en garde contre une extension des missions de la Fed au-delà de son mandat, qui affaiblirait sa légitimité. Le contexte est tendu : Trump exerce des pressions ouvertes pour une baisse des taux, une enquête judiciaire sur la rénovation du siège de la Fed est perçue comme une intimidation, et un sénateur bloque la nomination tant que l’enquête sur Powell n’est pas close. Avec une inflation persistante au-dessus de 2%, aggravée par la hausse des prix de l’énergie, la Fed doit, selon Warsh, assumer pleinement son rôle de garant de la stabilité des prix.

marsbit04/21 08:12

Sous la pression politique, la Fed est-elle encore indépendante ?

marsbit04/21 08:12

La Fed va-t-elle encore baisser les taux ? Ce chiffre de ce soir est crucial

La question des futures baisses de taux de la Fed est au cœur des débats, tiraillée entre conflits géopolitiques et rebond de l'inflation. Deux visions s'opposent : Citi estime que les perturbations pétrolières sont temporaires et que la voie vers des taux plus bas reste ouverte, soulignant l'impact modéré sur l'inflation et l'évolution des conditions financières. À l'inverse, Deutsche Bank prévient que la politique monétaire est déjà neutre et que les taux pourraient rester stables indéfiniment, citant la stagnation de la désinflation et le ton plus hawkish de certains responsables de la Fed. Le point décisif sera le chiffre des ventes au détail de mars, notamment le "groupe de contrôle" qui exclut les stations-service. S'il montre un affaiblissement de la consommation dû aux prix élevés de l'énergie, cela pourrait soutenir l'argument d'une baisse des taux. Le marché anticipe désormais zéro baisse de taux en 2026, reflétant un net revirement par rapport aux attentes précédentes.

marsbit04/21 02:51

La Fed va-t-elle encore baisser les taux ? Ce chiffre de ce soir est crucial

marsbit04/21 02:51

Flare Token Progresse à l'Approche d'un Vote Clé de Gouvernance sur une Réforme Économique Majeure

Le jeton Flare ($FLR) a enregistré une hausse de 10,2% cette semaine, atteignant environ 0,0082 dollar, avant un vote de gouvernance crucial prévu du 16 au 24 avril. Cette proposition vise à modifier profondément le modèle économique du réseau en réduisant l'inflation annuelle de 5% à 3% et en instaurant un mécanisme de valorisation au niveau protocolaire. Le plan inclut la capture des revenus MEV (Maximum Extractable Value) par le réseau plutôt que par des acteurs externes, avec une restructuration en trois phases : centralisation temporaire de la production de blocs, introduction de la confidentialité des transactions via Flare Confidential Compute, et fusion des rôles de proposeur et de constructeur. Par ailleurs, la création de FIRE (Flare Income Reinvestment Entity) permettrait de brûler des jetons et d'effectuer des rachats sur le marché grâce aux revenus générés par le protocole. Le plafond d'émission annuel serait réduit de 5 à 3 milliards de FLR, tandis que les frais de base passeraient de 60 gwei à 1 200 gwei, accélérant considérablement la destruction de jetons. Ces modifications déflationnistes expliquent l'optimisme actuel des investisseurs.

TheNewsCrypto04/17 11:54

Flare Token Progresse à l'Approche d'un Vote Clé de Gouvernance sur une Réforme Économique Majeure

TheNewsCrypto04/17 11:54

Malgré les nouveaux sommets boursiers, le marché obligataire et le pétrole émettent toujours des « votes contre »

Face à la hausse du marché boursier qui a effacé ses pertes post-conflit iranien et frôle les records, l’auteur met en garde contre un optimisme excessif. Alors que les actions parient sur un scénario idéal – désinflation, baisses de taux, résolution géopolitique et marges entreprises préservées – le marché obligataire et le pétrole envoient des signaux contraires. Les taux des obligations d'État (10 ans à +30 pb, 2 ans à +40 pb depuis fin février) reflètent des craintes inflationnistes persistantes et un resserrement des perspectives de taux de la Fed. Le pétrole, en hausse de 37%, ne corrobore pas non plus l’hypothèse d’une résolution rapide du conflit. L’auteur souligne que la hausse actuelle semble davantage portée par le momentum que par les fondamentaux. Si les marchés actions peuvent temporairement diverger de la réalité, tôt ou tard, la convergence se fera : soit les autres marchés rejoignent l’optimisme boursier (scénario idéal), soit les actions devront se réajuster à la baisse. En attendant les prochaines données d’inflation (12 mai), il recommande la prudence : un scénario parfait doit se réaliser pour justifier les valorisations actuelles. Sinon, une correction pourrait être rapide et sévère.

marsbit04/16 09:16

Malgré les nouveaux sommets boursiers, le marché obligataire et le pétrole émettent toujours des « votes contre »

marsbit04/16 09:16

Le rebond est-il une illusion ? Le marché obligataire a déjà donné la réponse

Le marché boursier a rapidement récupéré ses pertes après le conflit Iran-États-Unis, le S&P 500 dépassant même son niveau d’avant-guerre. Cependant, cette reprise semble contredite par les signaux des marchés obligataire et pétrolier. Les taux des obligations d’État à 10 ans ont augmenté de 30 points de base, reflétant des craintes inflationnistes persistantes, tandis que le pétrole brut a grimpé de 37%, indiquant que les tensions géopolitiques restent non résolues. Le rendement des obligations à 2 ans, sensible aux anticipations de taux directeurs, a également augmenté, remettant en question les espoirs de baisses de taux de la Fed. L’auteur souligne que le rebond boursier semble davantage porté par le momentum que par les fondamentaux. Les marchés actions parient sur un scénario idéal : conflit résolu, inflation maîtrisée, baisses de taux et profits stables. Pourtant, les marchés obligataires et pétroliers envoient un message plus prudent. Si les données d’inflation à venir dépassent les attentes, le récit de baisses de taux en 2026 pourrait s’effondrer. La divergence entre ces marchés devra se résoudre, soit par une amélioration fondamentale confirmant la position des actions, soit par un ajustement à la baisse des cours pour se realigner avec la réalité économique.

marsbit04/16 07:12

Le rebond est-il une illusion ? Le marché obligataire a déjà donné la réponse