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Le Centre d'actualités HTX fournit les derniers articles et analyses approfondies sur "Finance", couvrant les tendances du marché, les mises à jour des projets, les développements technologiques et les politiques réglementaires dans l'industrie crypto.

STRC se détache de 11%, le moteur perpétuel de Strategy peut-il encore tourner ?

Le titre préférentiel STRC de MicroStrategy connaît une dépréciation persistante, s'éloignant de plus de 11% de sa valeur nominale cible de 100 USD. Cette situation remet en question le mécanisme central conçu pour maintenir le titre autour de cette valeur via un ajustement dynamique des dividendes, actuellement portés à 11.5% sans effet correctif. STRC est le moteur du modèle de financement de MicroStrategy, permettant des émissions via un programme ATM pour lever des fonds et acheter du Bitcoin, sans dilution des actions ordinaires. Son ancrage à 100 USD est crucial pour le bon fonctionnement de cette "roue financière". Les raisons de cette déviation incluent des liquidations en cascade de positions à effet de levier et, plus fondamentalement, des inquiétudes sur la liquidité de l'entreprise. Un rapport de JPMorgan a souligné que ses réserves de trésorerie ne couvriraient que ~6 mois de paiements de dividendes prioritaires. Bien que MicroStrategy affirme que son trésor Bitcoin pourrait couvrir 32 ans de dividendes, cela supposerait de vendre des actifs, brisant ainsi un récit d'investissement à long terme. La première vente minime de Bitcoin par l'entreprise en juin a accentué ces craintes. Une dépréciation prolongée de STRC affaiblirait la capacité de financement de MicroStrategy. Si ses réserves de trésorerie diminuaient, la peur qu'elle doive vendre du Bitcoin pour honorer ses obligations pourrait s'intensifier, transformant potentiellement cet acheteur majeur du marché en vendeur, avec des conséquences significatives pour le prix du Bitcoin.

Odaily星球日报06/19 09:09

STRC se détache de 11%, le moteur perpétuel de Strategy peut-il encore tourner ?

Odaily星球日报06/19 09:09

La Russie dit d'un côté « USDC est utilisable » et de l'autre lui impose une taxe de 3 % ?

Le ministère russe des Finances a récemment adopté une double approche à l’égard de certaines cryptomonnaies étrangères comme l’USDC. D’un côté, il a annoncé l’imposition d’une taxe pouvant atteindre 3 % sur les transactions impliquant ces actifs jugés « non amicaux », en raison des risques de gel des fonds par leurs émetteurs sous pression de sanctions occidentales. De l’autre, il a indiqué que l’USDC serait intégré à la liste des actifs régulés, autorisant ainsi son usage légal sous certaines conditions. Cette stratégie s’inscrit dans un cadre réglementaire plus large visant à contrôler plutôt qu’à interdire les cryptomonnaies. La Russie souhaite canaliser les flux vers des actifs qu’elle estime moins risqués, comme les stablecoins adossés au rouble ou à des devises de pays « amis », tout en décourageant l’usage des actifs liés au dollar via des frais plus élevés. Cette accélération législative, prévue pour le 1er juillet, intervient alors que l’Union européenne renforce ses sanctions et cherche à restreindre l’accès de la Russie aux services cryptos transfrontaliers. Pour Moscou, il s’agit de préserver une voie de financement extérieur tout en réduisant sa dépendance aux systèmes financiers occidentaux.

marsbit06/19 00:15

La Russie dit d'un côté « USDC est utilisable » et de l'autre lui impose une taxe de 3 % ?

marsbit06/19 00:15

Démystification du "Dieu de la Recherche Investissement" derrière Citrini : Toujours en tête du classement Substack, un rapport fait perdre des centaines de milliards aux actions américaines

Révélation de la force derrière Citrini : James van Geelen, le « dieu de la recherche » qui a fait trembler Wall Street L’institution de recherche indépendante Citrini, leader sur Substack avec près de 250 000 abonnés, est dirigée par James van Geelen. Diplômé en biologie et psychologie (UCLA) et ancien secouriste, ce fondateur au parcours atypique a fondé Citrini Research en 2023. Citrini s’est fait connaître par ses analyses aux impacts retentissants. En février, son rapport « The 2028 Global Intelligence Crisis », une expérience de pensée sur les risques de l’IA, a provoqué une vente panique des actions technologiques, effaçant des centaines de milliards de dollars de valorisation boursière. En avril, un analyste s’est rendu dans le détroit d’Hormuz pour un rapport terrain contredisant plusieurs récits médiatiques. La méthode Citrini repose sur la « pensée du second ordre » : anticiper les conséquences indirectes des événements. Geelen explique : « La plupart des investisseurs regardent la balle, moi je regarde où elle va rebondir. » L’approche est narrative, basée sur des scénarios et les méga-tendances (IA, géopolitique, énergie). Le nom « Citrini » s’inspire d’une phase alchimique où le plomb commence à se transformer en or, symbolisant la détection précoce des opportunités. Avec un petit effectif et un modèle collaboratif, Citrini propose des idées d’investissement tactiques et un portefeuille modèle performant. Son influence illustre le pouvoir croissant des chercheurs indépendants dans le paysage financier.

Odaily星球日报06/18 09:06

Démystification du "Dieu de la Recherche Investissement" derrière Citrini : Toujours en tête du classement Substack, un rapport fait perdre des centaines de milliards aux actions américaines

Odaily星球日报06/18 09:06

Joseph Chalom : Ethereum devient la "couche de règlement de confiance" de la finance mondiale

Joseph Chalom, ancien responsable des actifs numériques de BlackRock et actuel PDG de Sharplink, présente une vision de l'avenir de la finance lors d'un événement VIP à Hong Kong. Il décrit une transformation fondamentale qu'il nomme "l'industrialisation de la confiance". Selon Chalom, le système financier traditionnel supporte un coût énorme, estimé à 9,3 billions de dollars par an aux États-Unis uniquement, pour créer une confiance artificielle via des intermédiaires, des contrats et des processus de règlement lents (1 à 3 jours). Cette architecture fragmentée, basée sur des millions de bases de données isolées, est inefficace. La solution émerge avec la convergence de l'IA et de la blockchain. Chalom identifie quatre piliers clés pour la transition : 1. **Les stablecoins** (monnaies stables) : Actuellement à 99,75% libellés en dollars, ils évoluent d'un simple pont vers les cryptos pour devenir une infrastructure majeure de paiements transfrontaliers et de salaires. 2. **Les actifs tokenisés** : Le mouvement vers des actifs financiers numérisés et négociables 24h/24 et 7j/7 est en cours, porté par des institutions comme le NYSE, le Nasdaq et le DTCC. 3. **La DeFi (Finance Décentralisée)** : Ces protocoles permettent déjà des services financiers automatisés (prêt, échange) sans intermédiaire, avec plus de 200 milliards de dollars de valeur. 4. **La Finance Agentique (Agentic Finance)** : Il s'agit du pilier le plus transformateur. Des agents IA autonomes effectueront des transactions et géreront des portefeuilles grâce à des monnaies programmables et des contrats intelligents, agissant comme un "CFO de poche" personnalisé pour chaque individu. Au cœur de cette nouvelle infrastructure se trouve **Ethereum**, que Chalom décrit comme la **"couche de règlement de la confiance"** pour la finance mondiale. Avec plus d'un million de nœuds validateurs, une fiabilité éprouvée sur une décennie et plus de 300 milliards de dollars d'actifs sécurisés (dont 65% des stablecoins et actifs tokenisés globaux), Ethereum fournit la sécurité économique, la liquidité et la robustesse nécessaires aux grandes institutions. En conclusion, nous ne sommes qu'au début de cette révolution. D'ici la fin de la décennie, la finance subira une transformation numérique historique, où les transactions se règleront instantanément sur des blockchains de confiance, orchestrées par des intelligences artificielles, rendant le terme "crypto" obsolète au profit d'une finance entièrement digitalisée.

marsbit06/18 07:09

Joseph Chalom : Ethereum devient la "couche de règlement de confiance" de la finance mondiale

marsbit06/18 07:09

Pour ceux qui gardent encore un attachement aux altcoins, misez sur HOOD.

L'article présente une analyse positive des actions Robinhood (HOOD), recommandant ce titre comme alternative aux investissements dans les altcoins (cryptomonnaies alternatives). L'auteur explique avoir accumulé des positions dans HOOD pendant la période de marché baissier. Plusieurs facteurs favorables sont mis en avant : * **Performances opérationnelles solides** : En mai, Robinhood a atteint des records historiques pour ses actifs totaux (3 770 milliards USD), le nombre de clients, les marges, etc. Seul le volume de crypto (12,2 milliards USD) est en retrait. * **Développements stratégiques** : La plateforme a lancé son propre marché de prédiction, Rothera, pour capter davantage de revenus. Elle a également obtenu l'approbation pour agir en tant que souscripteur d'introductions en bourse (IPO), comme pour celle de SpaceX. * **Opportunité majeure** : Robinhood a été choisie par le Trésor américain pour gérer les "comptes Trump", un plan d'épargne pour les nouveau-nés américains, lui garantissant potentiellement des millions de nouveaux clients dans les années à venir. * **Confiance des initiés et des analystes** : Un administrateur a accru ses positions de plus de 50 millions USD, et plusieurs banques d'investissement ont relevé leurs objectifs de prix (jusqu'à 135 USD). L'argument central est que la dépendance de Robinhood aux revenus liés aux crypto-monnaies diminue (passant de 35% au Q1 2025 à 13% au Q1 2026), tandis que ses autres activités (actions, options, prédictions, IPO) prennent le relais. Ainsi, HOOD pourrait bénéficier d'un futur bull market crypto, mais n'en dépend plus pour sa croissance. L'auteur conclut que pour les investisseurs toujours attirés par le potentiel des altcoins mais inquiets des risques, HOOD représente une option avec une marge de sécurité plus élevée.

Odaily星球日报06/16 09:40

Pour ceux qui gardent encore un attachement aux altcoins, misez sur HOOD.

Odaily星球日报06/16 09:40

PDG de SharpLink : Comment interpréter le fait que le nombre de développeurs Ethereum vient de dépasser le million ?

D'après Joseph Chalom, PDG de SharpLink, le nombre de développeurs historiques ayant contribué à l'écosystème Ethereum vient de franchir le seuil du million (1 012 824 selon Electric Capital), soit le plus grand bassin de talents techniques du domaine des blockchains ouvertes. Environ 232 000 d'entre eux sont actifs mensuellement. Ce chiffre témoigne d'un avantage durable : les meilleurs constructeurs choisissent Ethereum pour ses fondements institutionnels, culturels et économiques uniques, forgés sur une décennie. Ethereum est devenu le système d'exploitation par défaut pour la finance programmable. Son « fossé » (moat) se renforce grâce à des travaux sur des défis majeurs : l'évolutivité du protocole (via la future mise à jour Glamsterdam), la composabilité synchrone entre rollups pour unifier l'expérience utilisateur, et la préparation à la cryptographie post-quantique, un domaine où Ethereum est leader. Au-delà des développeurs, les effets de réseau découlent de la composabilité profonde, des standards partagés comme l'EVM et de la confiance institutionnelle. La neutralité crédible (900 000 validateurs), l'architecture modulaire et une culture de recherche d'excellence attirent les acteurs majeurs de la finance traditionnelle. En définitive, l'accumulation de talents, de liquidités et de standards consolide Ethereum comme couche de coordination fondamentale pour la finance native Internet.

marsbit06/16 01:10

PDG de SharpLink : Comment interpréter le fait que le nombre de développeurs Ethereum vient de dépasser le million ?

marsbit06/16 01:10

La répartition de la valeur des stablecoins

L'article analyse la répartition de valeur dans l'écosystème des stablecoins, en le divisant en quatre couches : 1. **Couche d'émission** : (ex. : Tether, Circle) - Émettent les stablecoins, détiennent les actifs de réserve et capturent la marge d'intérêt. 2. **Couche d'infrastructure** : (ex. : Bridge, BVNK) - Relient les stablecoins au système financier traditionnel (connexions bancaires, conformité, gestion des entrées/sorties en fiat). C'est le travail le plus complexe et essentiel pour une adoption large. 3. **Couche d'acquisition/distribution** : (ex. : Stripe, Coinbase) - Intègrent les stablecoins dans les systèmes marchands et logiciels d'entreprise. 4. **Couche applicative** : Les utilisateurs finaux. Actuellement, la couche d'émission génère les profits les plus importants. L'auteur souligne que la **couche d'infrastructure**, bien que cruciale, est souvent sous-estimée. Son rôle de "trait d'union" entre la blockchain et le monde réel (règlement, conformité, intégration aux flux de trésorerie des entreprises) est difficile mais constitue un avantage concurrentiel durable. Des acquisitions comme celle de Bridge par Stripe ou de BVNK par Mastercard montrent l'importance stratégique de ce segment. Bien que cette couche nécessite d'importants investissements initiaux et fasse face à une pression de la part des autres couches, elle pourrait acquérir un fort pouvoir de négociation une fois que les stablecoins deviendront un canal de paiement par défaut pour les entreprises.

marsbit06/15 14:42

La répartition de la valeur des stablecoins

marsbit06/15 14:42

Crypto 2029 : Prédiction ultime du cycle quadriennal de l'industrie cryptographique

**Résumé : Crypto 2029 - Prévision ultime du cycle quadriennal** L'industrie de la cryptographie se trouve à l'aube d'un changement radical, guidé par trois questions fondamentales sur la valeur des jetons, l'intégration technologique et son rôle dans la finance traditionnelle. **2026-2027 : La quête d'actifs réels et la divergence** * **Mi-2026 :** Les contrats perpétuels synthétiques sur actions privées (ex : SpaceX sur Hyperliquid) émergent comme la principale source de valeur, révélant le manque d'actifs sous-jacents solides pour la plupart des jetons. * **Fin 2026 :** Le récit « IA + Crypto » s'effondre, sauf pour les marchés de prédiction. La tokenisation d'actifs traditionnels (fonds monétaires, crédit privé) commence discrètement, créant deux écosystèmes séparés : un marché spéculatif bruyant et un marché institutionnel silencieux. * **2027 :** Les blockchains généralistes choisissent de servir principalement les institutions avec des outils de conformité. Leur infrastructure sera plus tard ouverte aux investisseurs particuliers « accrédités », reliant les deux écosystèmes. **2027-2028 : Les plafonds et le tournant** * **Mi-2027 :** Trois limites freinent la croissance : 1. **Contrats perpétuels sur actifs privés :** Restrictions légales sur la publicité et incapacité à couvrir les jeunes startups. 2. **Stablecoins :** Incertitude réglementaire avant les élections américaines de 2028. 3. **Tokenisation d'actifs :** Prudence des institutions face au risque politique. * **2028 (hypothèse : victoire démocrate) :** L'attrait spéculatif diminue. Un événement majeur de liquidation en cascade sur les contrats perpétuels synthétiques expose le risque de l'absence d'actif sous-jacent et d'ancrage de prix. En réponse, les régulateurs assouplissent les règles, permettant la **publicité légale de la revente d'actions privées** pour les investisseurs accrédités. Ce nouveau marché absorbe les capitaux, marginalisant les contrats perpétuels. **2029 : La nouvelle normalité** Une nouvelle phase haussière émerge, portée non par des jetons, mais par la **liquidation d'actions réelles de sociétés technologiques privées** (biotech, robots, IA) pour un bassion élargi d'investisseurs accrédités. * **Jetons :** Seuls survivent ceux liés à des flux de trésorerie réels (infrastructures). Les autres disparaissent par manque de liquidité. * **Stablecoins :** Croissance stable (~20% an), encadrée par la politique. * **Spéculation :** Reléguée à un sous-secteur marginal. * **Infrastructure :** La fusion avec la finance traditionnelle devient invisible et banale. **Conclusion :** La prédiction centrale est que **le principal goulot d'étranglement est juridique, et non technique**. Si d'ici fin 2028, les investisseurs particuliers n'ont toujours pas d'accès légal aux actifs privés, l'ensemble de cette thèse est affaiblie. Le cycle se résume par la réponse aux trois questions initiales : la valeur vient des droits légaux sur des actifs réels, la technologie s'intègre via les marchés privés, et l'infrastructure crypto devient invisible en se fondant dans le système financier.

marsbit06/15 09:13

Crypto 2029 : Prédiction ultime du cycle quadriennal de l'industrie cryptographique

marsbit06/15 09:13

L'ETF n'est qu'un ticket d'entrée : la véritable institutionnalisation du Bitcoin se produit là où vous ne la voyez pas

L'article souligne que si les ETF Bitcoin ont capté l'attention en offrant un moyen régulé de détenir du bitcoin, la véritable institutionnalisation se produit ailleurs, de manière moins visible. Il décrit comment le bitcoin est désormais utilisé comme « primitif financier », une ressource fondamentale sur laquelle se construit un écosystème financier plus large. Les exemples incluent : une compagnie d'assurance des Barbades utilisant le bitcoin comme réserve de capital ; des prêts adossés à du bitcoin, dont un lot de 1,88 milliard de dollars noté BBB- par S&P ; et des réseaux de règlement institutionnels comme Atlas d'Anchorage Digital. Ces utilisations transforment le bitcoin en collatéral pour des activités telles que le financement, les transactions sur dérivés et les produits structurés, similaires aux obligations d'État ou à l'or. Le test de résistance de février 2026, lors d'une baisse des prix, a démontré la robustesse de ce système (liquidations automatiques fonctionnelles), mais aussi son risque de spirale de vente en cas de stress extrême. En conclusion, le rôle le plus durable du bitcoin dans la finance institutionnelle pourrait être son intégration silencieuse dans les mécanismes de garantie et de règlement, bien au-delà de la simple spéculation via les ETF.

marsbit06/15 03:58

L'ETF n'est qu'un ticket d'entrée : la véritable institutionnalisation du Bitcoin se produit là où vous ne la voyez pas

marsbit06/15 03:58

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