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Bernstein interprète le premier rapport financier de SpaceX après son entrée en bourse, comment le prix cible de 239 $ est-il établi ?

SpaceX a publié ses premiers résultats trimestriels après son introduction en bourse, affichant une croissance des revenus de 92% au T2 pour atteindre 7,814 milliards de dollars, dépassant les attentes. Bernstein maintient sa recommandation « Surperformance » avec un objectif de cours de 239 dollars, impliquant un potentiel de hausse d'environ 91% par rapport au cours de clôture du 4 août. Le chiffre d'affaires est principalement tiré par trois piliers : la connectivité (Starlink), qui génère des bénéfices avec une marge opérationnelle de 38,6% ; l'IA, dont les revenus ont bondi de 247% mais qui nécessite des investissements massifs (15,8 milliards de dollars en CAPEX au T2) ; et les activités spatiales, encore déficitaires en raison des coûts de développement de Starship. L'objectif de prix de 239 dollars de Bernstein repose sur la croissance soutenue de Starlink, la transformation des capacités de calcul IA en revenus pérennes, et la réussite du programme Starship, notamment sa réutilisabilité complète, cruciale pour réduire les coûts. Cependant, ce modèle n'intègre pas encore pleinement la vision très ambitieuse d'Elon Musk, qui anticipe désormais un chiffre d'affaires annuel de 1 000 milliards de dollars d'ici 2030 (contre 2031 précédemment), en partie grâce à des prix de calcul IA maintenus entre 30 et 50 dollars par watt. Bernstein table pour sa part sur un chiffre d'affaires de 554 milliards de dollars en 2031 et des prix de calcul revenant à environ 10 dollars par watt. Malgré des résultats solides, l'action a chuté après leur publication, reflétant les inquiétudes du marché quant à la rentabilité future des investissements en IA, à la pression des titres devenus négociables après le lock-up, et aux risques techniques liés au développement de Starship.

marsbit08/06 10:06

Bernstein interprète le premier rapport financier de SpaceX après son entrée en bourse, comment le prix cible de 239 $ est-il établi ?

marsbit08/06 10:06

La bourse sud-coréenne s'effondre à nouveau, dernier commentaire de la Maison Bleue

La bourse sud-coréenne a connu une forte baisse jeudi, avec l'indice KOSPI perdant plus de 4%. Les poids lourds SK Hynix et Samsung Electronics ont chuté de plus de 8% et 5% respectivement, entraînant également les ETF à levier sur ces titres à Hong Kong. La vague de vente fait suite aux prévisions décevantes des géants du stockage américains, SanDisk et Western Digital, publiées mercredi. Leurs perspectives pour le trimestre à venir, bien que solides, n'ont pas répondu aux attentes de croissance plus élevées du marché, provoquant un repli de leurs actions. Cette pessimisme s'est rapidement propagé aux marchés asiatiques, où les investisseurs étrangers ont procédé à d'importantes ventes nettes. Face à la volatilité du marché, le gouvernement sud-coréen est intervenu. Après des accusations portées contre un haut responsable concernant l'introduction précipitée d'ETF à levier, le bureau présidentiel (Bleu House) a indiqué surveiller attentivement la situation et préparer des mesures. Les régulateurs ont récemment relevé les exigences de marge pour ces ETF, entraînant une chute brutale de leur volume d'échanges. Les avis des analystes sont partagés. Morgan Stanley voit la fin des liquidations de levier et une opportunité d'entrée, tandis que CITIC Securities anticipe une volatilité persistante. Malgré des prévisions à court terme prudentes, soulignant une phase de consolidation pour le secteur des semi-conducteurs mémoire, certaines institutions comme Goldman Sachs restent très optimistes à long terme. Goldman maintient un objectif de 12000 points pour le KOSPI, prévoyant une pénurie structurelle de puces mémoire jusqu'en 2030, portée par la demande d'IA. JPMorgan partage cet optimisme, considérant la correction actuelle comme une chance.

marsbit08/06 07:43

La bourse sud-coréenne s'effondre à nouveau, dernier commentaire de la Maison Bleue

marsbit08/06 07:43

SanDisk présente des résultats records, pourquoi le cours baisse-t-il de 8 % en après-bourse ?

SanDisk a publié des résultats records pour son quatrième trimestre et son année fiscale 2026, avec un chiffre d'affaires trimestriel de 8,97 milliards de dollars (+372 % en glissement annuel) et un BPA ajusté de 39,25 dollars. Malgré cela, son action a chuté d'environ 8 % en après-bourse. La principale raison de cette réaction négative du marché réside dans les perspectives pour le trimestre suivant. SanDisk a fourni une prévision de chiffre d'affaires comprise entre 10,3 et 10,8 milliards de dollars (médiane : 10,55 milliards), inférieure aux attentes des analystes qui étaient de 11,16 milliards. Les investisseurs, qui anticipaient une accélération continue de la croissance, ont été déçus par ce guide considéré comme simplement "bon" mais non exceptionnel. L'analyse des activités révèle une transformation : le segment Data Center est devenu le principal moteur de croissance (+1298 % sur un an), représentant 33 % des revenus. Inversement, le segment grand public a été faible, en baisse de 5 % sur un an. La direction a également souligné la signature de nouveaux contrats à long terme (NBM) pour sécuriser les ventes futures et a annoncé un nouveau programme de rachat d'actions de 14 milliards de dollars. En résumé, la performance fondamentale de SanDisk reste solide, portée par la demande AI et la reprise du cycle NAND. Cependant, le marché punit l'action car les attentes étaient extrêmement élevées et les perspectives n'ont pas été relevées, signalant une croissance qui se stabilise à un niveau élevé plutôt qu'elle n'accélère.

Odaily星球日报08/06 07:11

SanDisk présente des résultats records, pourquoi le cours baisse-t-il de 8 % en après-bourse ?

Odaily星球日报08/06 07:11

Goldman Sachs commente les résultats financiers de SanDisk et Western Digital : des performances solides, mais des attentes du marché trop élevées

L'analyse de Goldman Sachs sur les résultats financiers de SanDisk et Western Digital souligne que les deux entreprises ont livré des performances trimestrielles solides, mais que les attentes du marché étaient trop élevées, ce qui pourrait peser sur leurs cours. Pour Western Digital, le deuxième trimestre a montré des revenus de 3,747 milliards de dollars (en ligne avec les prévisions), une marge brute de 54,4 % (supérieure aux attentes) et un BPA non-GAAP de 3,56 $ (supérieur aux prévisions). Les prévisions pour le T3, bien que solides avec un chiffre d'affaires médian de 4,1 milliards de dollars et une marge brute de 55-56 %, ont été perçues comme manquant de surprise par un marché déjà très optimiste. Goldman maintient un objectif de 650 $ et une note "Neutre". SanDisk a enregistré un chiffre d'affaires du T2 de 8,965 milliards de dollars (supérieur aux attentes) et un BPA non-GAAP de 39,25 $ (supérieur aux attentes). Cependant, ses prévisions pour le T3 ont déçu : le chiffre d'affaires médian (10,55 Md$) et la marge brute médiane (84,0 %) sont inférieurs aux prévisions de Goldman et du consensus. Malgré une baisse de 40 % depuis juin, les attentes élevées persistantes devraient continuer de peser sur l'action. Goldman maintient un objectif de 2 200 $ et une note "Acheter". Goldman Sachs estime que le problème central du secteur n'est pas une détérioration des fondamentaux, mais des attentes de marché excessivement avancées. Il prévient que la réaction négative aux résultats de SanDisk pourrait se propager à Micron Technology en raison de leurs expositions de marché similaires, conseillant aux investisseurs de surveiller les cours à court terme.

marsbit08/06 03:30

Goldman Sachs commente les résultats financiers de SanDisk et Western Digital : des performances solides, mais des attentes du marché trop élevées

marsbit08/06 03:30

SanDisk a vendu 3 milliards de dollars de plus en trois mois : le prix parle plus fort que les volumes

Les derniers résultats trimestriels de SanDisk montrent une forte augmentation des revenus, atteignant 8,965 milliards de dollars au T4 FY2026, soit une croissance de 51% par rapport au trimestre précédent. L'essentiel de cette hausse provient d'une combinaison de volumes de ventes plus élevés et, surtout, de prix de vente moyens en hausse, ces derniers contribuant pour environ les deux tiers de la croissance du chiffre d'affaires. Cette augmentation des revenus s'est traduite par une nette amélioration de la rentabilité, car les coûts de production n'ont pas suivi la même progression. Le segment Data Center a connu la croissance la plus rapide (revenus doublés), mais le segment Edge reste la plus grande base de revenus et a apporté la plus forte augmentation absolue ce trimestre. Dans le même temps, les revenus du segment Consumer ont diminué. En résumé, la performance robuste de SanDisk n'est pas seulement portée par la demande IA dans les data centers, mais aussi par la croissance soutenue dans d'autres marchés et par une dynamique prix favorable qui a amplifié la marge bénéficiaire.

marsbit08/06 03:24

SanDisk a vendu 3 milliards de dollars de plus en trois mois : le prix parle plus fort que les volumes

marsbit08/06 03:24

Western Digital a généré 3,195 milliards de dollars de bénéfices au premier trimestre, mais combien rapporte vraiment le business des disques durs ?

Les revenus du quatrième trimestre fiscal 2026 de Western Digital (WD) se sont élevés à 3,747 milliards de dollars. Après la scission de son activité mémoire flash, le chiffre d'affaires de son activité principale de disques durs (HDD) affiche une croissance continue sur cinq trimestres, passant de 2,605 à 3,747 milliards de dollars. Le marché cloud représente 89% des revenus du T4, les disques durs étant principalement utilisés pour le stockage de données à grande capacité par les hyperscalers. La rentabilité s'est nettement améliorée : la marge brute GAAP a atteint 54,1 % au T4 FY2026, soit une augmentation d'environ 13 points de pourcentage sur un an. La marge opérationnelle a suivi une trajectoire similaire, indiquant que les dépenses de R&D, de vente et d'administration n'ont pas absorbé les marges supplémentaires. Le flux de trésorerie disponible était de 1,281 milliard de dollars, validant la solidité opérationnelle. Cependant, le bénéfice net GAAP de 3,195 milliards de dollars et le BPA de 8,21 dollars sont fortement influencés par un gain de réévaluation de 2,05 milliards de dollars sur la participation conservée dans SanDisk. Le bénéfice net ajusté (Non-GAAP), excluant cet élément et d'autres ajustements, était de 1,382 milliard de dollars. Ce chiffre reflète mieux la performance opérationnelle du cœur de métier des disques durs. La prévision de revenus pour le T1 FY2027 est d'environ 4,1 milliards de dollars.

marsbit08/06 03:08

Western Digital a généré 3,195 milliards de dollars de bénéfices au premier trimestre, mais combien rapporte vraiment le business des disques durs ?

marsbit08/06 03:08

Block relève ses prévisions pour 2026 après un trimestre solide et déclare que l'IA touche presque tout son code

La société fintech Block (XYZ) a relevé ses prévisions annuelles après un deuxième trimestre solide, portée par la croissance de Cash App et Square. Son bénéfice brut a augmenté de 25 % sur un an pour atteindre 3,17 milliards de dollars, dépassant ses prévisions antérieures. Le résultat opérationnel ajusté du trimestre s'est élevé à 855 millions de dollars, et le bénéfice par action ajusté à 1,02 dollar, surpassant les attentes de Wall Street. Suite à ces résultats, Block a relevé son objectif de bénéfice brut annuel à 12,51 milliards de dollars (contre 12,33 milliards précédemment) et son résultat opérationnel ajusté à 3,47 milliards de dollars (contre 3,34 milliards). La directrice financière Amrita Ahuja a attribué cette révision à la solidité des performances du premier semestre et à la dynamique en cours. Parallèlement, Block a indiqué dans une lettre aux actionnaires que son intelligence artificielle agentique a aidé à écrire et à examiner presque tous les changements de code en production au mois de juin. Cette annonce fait suite à une restructuration axée sur l'IA ayant entraîné la suppression de 4 000 postes en février. Owen Jennings, responsable commercial, a précisé que le nombre de modifications de code par ingénieur a augmenté de 150 % depuis le début de l'année.

cointelegraph08/06 01:47

Block relève ses prévisions pour 2026 après un trimestre solide et déclare que l'IA touche presque tout son code

cointelegraph08/06 01:47

Les actions de Block ont augmenté de plus de 4 % après que les bénéfices et les revenus ont dépassé les prévisions

Les actions de Block ont augmenté de plus de 4% après que l'entreprise a publié des résultats du deuxième trimestre dépassant les prévisions. Le bénéfice ajusté par action s'est élevé à 1,02 dollar, contre 0,87 dollar attendu, et le chiffre d'affaires trimestriel a atteint 6,62 milliards de dollars. Block a relevé ses prévisions annuelles, anticipant désormais une marge brute de 12,51 milliards de dollars pour 2026. L'entreprise a souligné que son activité bitcoin a un impact limité sur ses principaux indicateurs opérationnels (marge brute, résultat opérationnel ajusté et BPA ajusté). Pour le trimestre, les revenus de l'écosystème Bitcoin de Cash App sont estimés à 1,8 milliard de dollars, tandis qu'une moins-value comptable de 88,5 millions de dollars est attendue sur les investissements en bitcoin. La croissance a été portée par Cash App, dont la marge brute a progressé de 31%. L'activité Square a augmenté de 13%. La marge opérationnelle ajustée a atteint un record historique de 27%. Les volumes de paiements et l'activité de prêt ont également connu une forte croissance. Dans le cadre d'une réorganisation, Block réduit ses effectifs et intègre davantage d'outils d'intelligence artificielle. L'entreprise prévoit une croissance significative de ses principaux indicateurs pour 2026.

cryptonews.ru08/05 22:38

Les actions de Block ont augmenté de plus de 4 % après que les bénéfices et les revenus ont dépassé les prévisions

cryptonews.ru08/05 22:38

SpaceX dépasse les prévisions dans son premier rapport après l'IPO et annonce un partenariat avec Nvidia

SpaceX a publié ses résultats financiers du deuxième trimestre 2026, son premier rapport depuis son entrée en bourse. Malgré un chiffre d'affaires de 7,8 milliards de dollars et un EBITDA ajusté de 3,5 milliards de dollars, dépassant les prévisions, l'action a reculé en raison d'une forte hausse des dépenses en capital, notamment 15,8 milliards de dollars investis dans le développement de l'infrastructure d'IA. L'entreprise a annoncé un partenariat stratégique avec Nvidia, qui deviendra son fournisseur exclusif de puces IA pour son projet spatial Starmind AI-1. Elon Musk a souligné que l'architecture Vera Rubin de Nvidia était la meilleure pour leurs ambitions, visant plus de 2 GW de puissance de calcul fin 2026 et près de 10 GW fin 2027. Par ailleurs, le segment Starlink poursuit sa croissance avec plus de 12 millions d'abonnés et un EBITDA ajusté de 2,6 milliards de dollars. SpaceX prépare également un nouveau test pour Starship, avec l'objectif de récupérer son étage supérieur. Les investisseurs restent attentifs à la fin de la période de lock-up des actions, prévue le 6 août, qui pourrait exercer une pression supplémentaire sur le cours.

cryptonews.ru08/05 19:10

SpaceX dépasse les prévisions dans son premier rapport après l'IPO et annonce un partenariat avec Nvidia

cryptonews.ru08/05 19:10

Galaxy Digital et Terawulf comptent sur le développement des affaires de centres de données pour réduire les pertes au deuxième trimestre

Galaxy Digital et TeraWulf ont publié des résultats contrastés pour le deuxième trimestre 2026. Malgré une réduction de ses pertes, Galaxy Digital a enregistré un déficit de 85 millions de dollars, entraînant une baisse de ses actions. Sa division de centres de données a toutefois rapporté 20 millions de dollars. TeraWulf a, quant à elle, réalisé un bénéfice, avec 71% de ses revenus provenant de la location de capacités de calcul pour l'IA. Leurs activités en expansion dans les centres de données jouent un rôle clé. Galaxy a activé 133 MW pour CoreWeave au Texas, anticipant des revenus locatifs importants. TeraWulf a mis en service 102 MW et prévoit d'en ajouter 336. Les deux entreprises ont conclu des contrats majeurs : TeraWulf avec Anthropic (jusqu'à 33 milliards de dollars) et Galaxy avec BNY Mellon. L'accès à l'électricité reste un facteur déterminant pour la croissance de ce secteur.

cryptonews.ru08/05 19:01

Galaxy Digital et Terawulf comptent sur le développement des affaires de centres de données pour réduire les pertes au deuxième trimestre