Ethereum en « accumulation froide » ? Les flux de l'ETF reviennent discrètement, le scénario d'une hausse historique sur le point de se rejouer ?

marsbitPublié le 2025-12-12Dernière mise à jour le 2025-12-12

Résumé

Le prix de l'Ethereum se consolide autour de 3200 $, rencontrant une résistance significative entre 3350 $ et 3650 $, coïncidant avec la moyenne mobile exponentielle sur 200 jours. Malgré cela, les fonds ETF commencent à montrer des signes de reprise, avec une augmentation de 28 % des actifs sous gestion depuis le 21 novembre, passant de 16,8 à 21,5 milliards de dollars. Les achats nets actifs sont en hausse, indiquant une réduction de la pression vendeuse. Bien que les flux nets de capitaux des ETF restent négatifs (-138 millions de dollars), ils se sont améliorés par rapport à octobre (-500 millions $), marquant un changement structurel. Si cette tendance se poursuit, elle pourrait catalyser une nouvelle hausse, similaire à celle du début 2025. Sur le plan technique, l'ETH teste une zone de support entre 3100 $ et 3180 $. Une stabilisation pourrait permettre une nouvelle poussée vers 3450 $, voire 3900 $. Inversement, une rupture sous le canal haussier pourrait entraîner une chute vers 3000 $. Les marchés dérivés restent neutres mais fragiles, avec un open interest en baisse et un financement positif mais modéré. La clé pour une reprise durable réside dans la capacité des acheteurs à défendre la zone de support, favorisant une synergie entre les flux d'achats actifs et la demande des ETF.

Cette semaine, le prix de l'Ethereum a affiché une tendance à l'apaisement, après avoir rencontré une résistance significative dans la zone d'offre comprise entre 3650 et 3350 dollars. Le jeton se consolide actuellement autour de 3200 dollars. Ce niveau de résistance coïncide largement avec la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 jours, renforçant davantage la pression à la hausse dans cette zone. Il est à noter que, juste à ce moment, les flux de fonds des fonds négociés en bourse (ETF) spot commencent à montrer des signes préliminaires de reprise.

Points clés :

Depuis le 21 novembre, l'actif sous gestion des ETF spot sur Ethereum est passé de 16,8 milliards de dollars à 21,5 milliards de dollars, soit une augmentation de 28 %.
Le volume net d'achats actifs montre une tendance à la hausse, indiquant que la forte pression vendeuse précédente s'atténue et que la force acheteuse revient progressivement.

Graphique quotidien de l'Ethereum. Source : TradingView

Bien que les entrées d'ETF se rétablissent, le graphique reflète une prudence persistante des investisseurs

Selon les données de Glassnode, après plusieurs semaines consécutives de sorties de fonds, les ETF spot sur ETH montrent enfin des « signes de reprise ». Depuis le 21 novembre, l'actif net sous gestion des ETF a rebondi de 28 %, présageant une possible amélioration de la demande avant la fin de l'année. Cependant, comparé au pic de 320 milliards de dollars début octobre, l'ampleur de ce rebond reste modeste, indiquant que la confiance des capitaux institutionnels n'est pas encore totalement rétablie.

Flux nets de fonds des ETF spot sur ETH. Source : Glassnode

Les données de CryptoQuant viennent étayer ce constat. Bien que le flux net de fonds soit toujours négatif (-138 millions de dollars), il s'est nettement amélioré par rapport aux -500 millions de dollars d'octobre, marquant un changement structurel. Durant la phase de correction de septembre à octobre, le marché était dominé par des ventes actives, mais cette tendance s'atténue progressivement.

La moyenne mobile sur 30 jours du volume net d'achats actifs montre également une configuration de creux progressivement plus hauts. Une structure similaire était apparue début 2025, suivie d'une multiplication par près de 3 du prix de l'Ethereum et d'un nouveau record historique.

Si la tendance actuelle se maintient, le changement positif dans l'activité d'achat active pourrait devenir un catalyseur clé pour propulser à nouveau Ethereum à la hausse dans les prochaines semaines.

Données on-chain des flux de fonds de l'Ethereum. Source : CryptoQuant

Le prix de l'ETH se consolide dans une zone de support, l'engouement sur le marché des dérivés refroidit

Le prix actuel de l'Ethereum teste sur le graphique 4 heures la zone d'ordre dense entre 3100 et 3180 dollars, qui pourrait se transformer en support de demande à court terme. Bien que le prix de l'ETH soit toujours dans un canal haussier, l'élan de hausse s'est nettement affaibli. Le marché est dans une phase structurelle de choix de direction.

Graphique des prix en 4 heures. Source : TradingView

Dans un scénario haussier, si le prix peut se maintenir au-dessus de cette zone de demande et du support du canal, l'ETH pourrait alors tenter à nouveau de s'attaquer à la moyenne mobile sur 200 jours au niveau quotidien. Une rupture claire au-dessus de 3450 dollars invaliderait la résistance précédemment formée et ouvrirait la voie à une attaque du niveau de résistance de 3900 dollars.

Dans une perspective baissière, une rupture sous la ligne de support du canal haussier actuel constituerait un signal baissier, le prix pourrait alors tester plus bas le support clé des 3000 dollars.

Les données de Hyblock montrent que le marché des dérivés de l'Ethereum présente une configuration neutre mais fragile. Après la rencontre de la résistance, l'open interest total (OI) a légèrement reculé. Le funding rate, bien que positif, n'est pas significativement élevé, et le ratio acheteurs/vendeurs est également proche de la neutralité, indiquant que les investisseurs spot n'ont pas encore formé un consensus haussier uniforme.

Données du marché à terme de l'Ethereum. Source : Hyblock Capital

Conclusion : La clé de l'évolution future du cours de l'Ethereum réside dans la capacité des haussiers à maintenir une défense soutenue dans la zone de support de la demande, afin de favoriser une résonance positive entre les flux d'achats actifs et la demande des ETF, se transformant finalement en une dynamique haussière durable.

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Questions liées

QQuel est le prix actuel de l'Ethereum et quelle résistance significative a-t-il rencontré ?

ALe prix actuel de l'Ethereum se consolide autour de 3200 dollars. Il a rencontré une résistance significative dans la fourchette d'offre de 3650 à 3350 dollars, une zone qui coïncide avec la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 jours.

QQu'indiquent les données des ETF spot sur Ethereum depuis le 21 novembre ?

ADepuis le 21 novembre, l'actif sous gestion (AUM) des ETF spot sur Ethereum est passé de 168 milliards à 215 milliards de dollars, soit une augmentation de 28%, signalant des signes préliminaires de reprise des flux de capitaux.

QQue montre la tendance de l'achat net actif selon CryptoQuant ?

ALa tendance de l'achat net actif montre que la forte pression des vendeurs s'atténue et que le pouvoir des acheteurs revient progressivement. Sa moyenne mobile sur 30 jours forme des creux plus élevés, une structure similaire à celle du début de l'année 2025 qui avait précédé une forte hausse des prix.

QQuels sont les scénarios haussier et baissier pour le prix de l'ETH selon l'analyse technique ?

AScénario haussier : Si le prix se maintient au-dessus de la zone de demande (3100-3180$) et du support du canal ascendant, une nouvelle attaque de la MME 200 jours est possible. Une rupture claire de 3450$ pourrait ouvrir la voie vers 3900$. Scénario baissier : Une rupture sous le canal ascendant serait un signal baissier, pouvant amener le prix à tester le support clé de 3000$.

QQuel est la conclusion de l'article concernant le mouvement futur potentiel du prix de l'Ethereum ?

ALa conclusion est que la clé des mouvements futurs de l'Ethereum réside dans la capacité des acheteurs à maintenir la défense dans la zone de support de demande. Cela pourrait permettre aux flux d'achats actifs et à la demande des ETF de former une résonance positive, se transformant finalement en une dynamique haussière soutenue.

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