ETHPrix de Ethereum

L'auteur explore un scénario hypothétique : si Ethereum n'avait pas effectué "The Merge" en 2022 et était resté en Proof of Work (PoW) jusqu'en 2026. L'article examine les avantages et inconvénients potentiels de cette voie alternative. **Avantages possibles du PoW :** Le principal atout aurait été la conservation d'un vaste réseau mondial de GPU miniers. Dans l'ère actuelle de l'IA, ces unités de calcul polyvalentes auraient pu être transformées en une infrastructure de calcul distribuée décentralisée, positionnant potentiellement Ethereum comme un acteur stratégique dans le marché des ressources de calcul pour l'IA. **Inconvénients probables du PoW :** Cette voie aurait maintenu une pression de vente constante des mineurs et une émission (inflation) d'ETH beaucoup plus élevée, potentiellement au détriment du prix. De plus, le PoW aurait pu entraver les capacités de mise à l'échelle (scalabilité) du réseau et compliquer son adoption par les institutions en raison des préoccupations liées à la consommation énergétique. **Conséquences du choix du PoS :** En passant au Proof of Stake (PoS), Ethereum a délibérément sacrifié le potentiel d'un réseau de calcul distribué pour obtenir une émission réduite (pression de vente divisée par quatre), une efficacité capitalistique accrue, une plus grande facilité de mise à l'échelle et une meilleure compatibilité avec les attentes réglementaires et environnementales (ESG). En conclusion, l'article présente ce choix non pas comme une simple mise à niveau technique, mais comme un pari stratégique fondamental entre deux visions : un réseau de "marchandise numérique" avec des contrats intelligents (PoW) contre une infrastructure mondiale ouverte de règlement et d'économie numérique (PoS). L'essor de l'IA rend ce débat rétrospectif d'autant plus intéressant, car il met en lumière la valeur des ressources (GPU) qui ont été libérées par cette transition. La question actuelle n'est plus de savoir ce qui aurait pu être, mais de savoir si Ethereum peut saisir les opportunités économiques majeures de l'IA, des stablecoins et de la finance décentralisée sur la voie qu'il a choisie.

Les plus anciens « baleines » d'Ethereum se réveillent alors que des millions de jetons quittent leur « stockage profond ». On observe un phénomène similaire à celui du Bitcoin : des portefeuilles dormants depuis l'époque du Genesis (lancement de la vente publique d'Ethereum en juillet 2014) deviennent soudainement actifs. En août 2026, deux de ces portefeuilles ont été identifiés. L'un a déplacé 2 680 ETH (valeur initiale : ~830 $ à 0,31 $/ETH) pour une valeur actuelle de 5 millions de dollars. L'autre a transféré 2 000 ETH, évalués à 3,8 millions de dollars, vers Coinbase. Ces jetons, achetés pour une bouchée de pain lors de l'ICO, ont pris une valeur considérable. Ethereum a fait un pré-minage d'environ 72 millions d'ETH avant son lancement. Environ 60 millions ont été vendus lors de l'ICO, récoltant 31 591 BTC, tandis que 12 millions ont été répartis entre les fondateurs et la Fondation Ethereum. Déjà en juillet 2026, deux autres portefeuilles Genesis avaient bougé, transférant chacun 2 000 ETH, l'un vers l'échange australien Coinjar, l'autre divisé entre plusieurs adresses. Ces réveils groupés de détenteurs historiques, après une décennie de volatilité, soulèvent des questions sur leurs motivations : héritage, changement de stockage, ou prise de bénéfices après les années difficiles. Ces mouvements remettent en circulation une offre longtemps considérée comme gelée et orientent des fonds vers des plateformes d'échange. L'année 2026 semble être celle où certains des premiers partisans d'Ethereum ont décidé d'agir.

Selon les données officielles de Tether, au 13 août 2026, l'émission d'USDT sur le réseau TRON a encore augmenté de 10 milliards de dollars, atteignant 912 milliards de dollars, dépassant à nouveau l'émission sur Ethereum (903 milliards de dollars) et se positionnant comme le premier réseau blockchain pour l'émission d'USDT. Ce jalon historique consolide la position dominante de TRON dans le domaine des stablecoins et confirme l'attrait continu des réseaux à faibles frais et à haut rendement pour les flux mondiaux de stablecoins. La croissance de l'USDT sur TRON provient d'une demande réelle et durable. L'émission de TRC20-USDT a officiellement dépassé 912 milliards de dollars, détenant environ 50% de l'offre globale d'USDT. Les données d'utilisation révèlent une fonction de paiement réelle de plus en plus marquée, avec TRON dominant les transferts de petite et moyenne valeur. Au premier trimestre 2026, le volume des transferts d'USDT sur TRON a atteint environ 2,04 mille milliards de dollars, traitant environ 9,5 milliards de transactions. Des cas d'usage concrets comme les envois de fonds transfrontaliers ou les règlements commerciaux illustrent cette adoption. L'infrastructure s'améliore grâce à un large support des portefeuilles et plateformes, et à des mécanismes comme GasFree qui simplifient l'expérience utilisateur. Sur le plan de la sécurité, l'unité conjointe T3 FCU (TRON, Tether, TRM Labs) a gelé plus de 450 millions de dollars d'actifs illicites à travers le monde, démontrant une collaboration efficace pour la conformité. Parallèlement à son leadership dans les stablecoins, TRON accélère ses investissements dans l'intelligence artificielle avec le lancement de B.AI ("白 B.AI"), visant à devenir l'infrastructure financière sous-jacente de l'ère des agents IA. La compétitivité de l'USDT sur TRON évolue ainsi d'une accumulation quantitative vers une amélioration qualitative, renforçant les services de transfert de valeur numériques à l'échelle mondiale.

Fidelity annonce un projet de mise en place d'un mécanisme de jalonnement (staking) avec distribution trimestrielle de dividendes en espèces pour son fonds Fidelity Ethereum Fund (FETH). Selon la déclaration modifiée, le fonds pourra jalonner jusqu'à 100% de ses ETH. Fidelity conserverait 85% des revenus bruts du jalonnement, le reste étant alloué aux prestataires. Les revenus nets serviront d'abord aux frais opérationnels, le solde étant distribué aux investisseurs. Cette initiative suit celles de Grayscale et 21Shares, tandis que BlackRock a lancé un produit de jalonnement séparé. Actuellement, le taux de rendement annuel du jalonnement sur le réseau Ethereum est d'environ 2,6%, mais les ETF affichent souvent des rendements nets inférieurs en raison des frais. Par exemple, le fonds ETHE de Grayscale affiche un rendement net d'environ 2,11%. On estime que le rendement net du FETH pourrait se situer entre 1,5% et 2%. Le FETH, l'un des premiers ETF spot sur Ethereum aux États-Unis, gère environ 13,4 milliards de dollars d'actifs. L'introduction du jalonnement par les grands actifs comme Fidelity pourrait accroître la pression concurrentielle sur les petits ETF qui n'offrent pas cette fonctionnalité. Le marché des ETF sur Ethereum est déjà très concentré, les cinq premiers fonds détenant plus de 98% du total des actifs sous gestion, une dynamique similaire à celle observée sur le marché des ETF Bitcoin.

Les investisseurs institutionnels continuent d'investir dans le bitcoin et les altcoins, mais ajustent leurs portefeuilles en fonction des conditions du marché. Le market maker GSR, l'un des plus importants du secteur, a récemment modifié son portefeuille modèle "Core3". Il a augmenté la part de Solana (SOL) à 43,7%, tandis qu'il a réduit celle d'Ethereum (ETH) à 39,5% et celle de Bitcoin (BTC) à 16,9%. GSR justifie ce rééquilibrage par des signaux haussiers relatifs plus forts pour Solana récemment. La société note qu'Ethereum conserve le meilleur rendement sur 30 jours malgré la réduction de son allocation. Bitcoin voit sa part diminuer en raison de performances récentes inférieures à ETH et SOL, ainsi qu'une faible activité de trading à long terme. GSR observe également une volatilité inhabituellement basse et des fourchettes de trading étroites pour ces trois actifs.