ETHPrix de Ethereum

Arthur Hayes, ancien trader de Citibank et cofondateur de BitMEX, analyse dans cet entretien les facteurs macroéconomiques derrière la récente hausse du marché des crypto-monnaies. Il attribue cette progression aux actions du Trésor américain, notamment le doublement des rachats d'obligations à long terme, qui injectent des liquidités et rappellent la période ayant précédé la crise de 2008 et la création du Bitcoin. Hayes prédit que le Bitcoin (BTC) pourrait atteindre 126 000 dollars d'ici la fin de l'année et franchir 500 000 dollars si la Fed supprime le plafond de son outil de rachat FEMA. Il est particulièrement optimiste pour l'Ethereum (ETH), qu'il estime sous-évalué et susceptible d'atteindre 20 000 à 30 000 dollars, bénéficiant de la plus grande communauté de développeurs. Il critique le "Clarity Act", une régulation américaine qu'il juge inutile, affirmant que les vrais catalyseurs du marché sont monétaires, et non réglementaires. Enfin, Hayes présente son nouveau projet, Flop Network. Il s'agit d'un réseau blockchain dédié à l'économie des agents IA, utilisant un jeton natif (FLOP) directement indexé sur une unité de puissance de calcul (Flops). L'objectif est de créer la monnaie de référence pour les transactions entre intelligences artificielles. Le jeton sera distribué via un airdrop massif récompensant les utilisateurs et développeurs testant le réseau, sans vente privée. Hayes parie que FLOP pourrait un jour rivaliser avec le Bitcoin en termes de capitalisation s'il devient la monnaie standard de l'économie IA. Le testnet est prévu pour octobre 2024.

La société Ledger a corrigé une vulnérabilité dans certaines procédures de signature transparente de transactions au sein de son application Ethereum, comme l'a annoncé son directeur technique, Charles Guillemet. Le bogue, découvert par l'équipe interne Donjon à l'aide d'outils d'IA dédiés à la recherche de failles, a été résolu dans la version 1.22.2 de l'application. La faille concernait le traitement des flux de commandes APDU dans l'application Ethereum. Dans un scénario spécifique, un contrat intelligent malveillant aurait pu théoriquement falsifier les données d'une transaction au moment de la signature. Par exemple, un utilisateur croyant autoriser un petit transfert aurait pu, sans le savoir, accorder un accès illimité à un attaquant. Guillemet a assuré que les utilisateurs disposant des dernières mises à jour du firmware et des applications sont pleinement protégés. Il a également critiqué la divulgation publique de cette vulnérabilité par une entreprise externe, qualifiant cette démarche de violation des principes de divulgation responsable. Selon lui, cette société a demandé une prime après la publication du correctif, sans coordination préalable avec l'équipe du programme de récompenses, créant ainsi une impression erronée que le problème persistait. Cette nouvelle intervient peu après que Trezor, un autre fabricant de portefeuilles matériels, ait révélé une fuite de données personnelles concernant 13 689 utilisateurs suite au piratage de son partenaire logistique.

Le profil de dette d’Aave attire l’attention après qu’une évaluation des risques a révélé que moins de 9 % des positions de prêt représentent environ la moitié de la dette totale impayée du protocole. Cette concentration est largement liée aux utilisateurs du mode E qui exécutent des positions levier, impliquant des emprunts de WETH adossés à des jetons de staking liquide. La récente volatilité d’Ethereum a remis cette structure en lumière, car les trades corrélés de type « boucle de staking » peuvent devenir vulnérables lorsque les conditions de marché évoluent rapidement. Il ne s’agit pas d’une preuve d’insolvabilité d’Aave ou d’une cascade de liquidations en cours. L’enjeu est plus spécifique : la concentration de la dette et le risque de corrélation peuvent rendre certaines parties d’un protocole de prêt plus sensibles aux mouvements brusques du cours de l’ETH. Le mode E d’Aave, conçu pour les actifs corrélés, accroît l’efficacité du borrowing mais peut aussi amplifier le levier et la fragilité en période de stress. En cas de mouvement baissier rapide d’Ethereum, de nombreuses positions utilisant des collatéraux similaires pourraient être soumises à des liquidations simultanées, accentuant la pression de vente et les tensions de liquidité. Aave, protocole de prêt décentralisé, gère ses risques via des paramètres de collatéral, de liquidation et d’oracles, mais une dette concentrée peut rendre les événements de stress plus non linéaires. La question suivante est de savoir si la gouvernance d’Aave ajustera des paramètres tels que les facteurs de collatéral ou les seuils de liquidation. Pour l’instant, le signal n’est pas la panique, mais la prudence : la concentration du levier lié à l’ETH dans un marché majeur comme Aave reste un risque à surveiller, susceptible d’affecter la liquidité de tout l’écosystème Ethereum.

Ethereum a augmenté de près de 31% en une semaine, atteignant environ 2 495 dollars. Cependant, les principaux indicateurs de la « saison des altcoins » n'ont pas encore confirmé son démarrage. Pour CoinMarketCap, cela nécessite que 75% des 100 principales cryptomonnaies surperforment Bitcoin sur 90 jours, tandis que BlockchainCenter utilise un critère similaire pour le top 50, actuellement à 43%. Bien qu'Ethereum ait progressé, d'autres actifs comme XRP (+49%) et Zcash (+64%) ont fait mieux. Bitcoin conserve une dominance de marché supérieure à 59%, sans signe clair de rotation des capitaux vers les altcoins. L'indice de peur et de cupidité est à 80/100, signalant un marché « avide ». Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, a exprimé sa confiance en Ethereum, le considérant comme un actif majeur avec un potentiel de hausse vers 5 000 dollars en cas de rupture au-dessus de 3 000 dollars. Toutefois, la prudence reste de mise. Récemment, plus de 84% des altcoins négociaient encore sous leur moyenne mobile sur 200 jours. Les analystes notent que les altcoins restent fortement corrélés à Bitcoin, limitant pour l'instant les rallyes généralisés et soutenus caractéristiques d'une véritable saison des altcoins.

La semaine a été exceptionnelle pour les ETF Bitcoin et Ethereum, attirant un afflux net total de 2,62 milliards de dollars, la meilleure performance hebdomadaire depuis octobre 2025. Les ETF Bitcoin ont conduit la vague d'achats, avec un afflux net de 1,92 milliard de dollars. Après un début modéré lundi et mardi, la demande s'est fortement accélérée à partir de mercredi, avec les entrées quotidiennes culminant à 606,29 millions de dollars jeudi. Le fonds IBIT de BlackRock a été le plus performant avec 1,33 milliard de dollars d'entrées. Les actifs sous gestion Bitcoin ont augmenté de 25% pour atteindre 96,07 milliards de dollars. Les ETF Ethereum ont également connu une semaine solide, attirant 697 millions de dollars d'afflux net. La demande s'est intensifiée progressivement pour atteindre un pic jeudi. Notamment, cet afflux représentait environ 4,9% de la base d'actifs Ethereum (14,29 milliards de dollars), une proportion supérieure à celle du Bitcoin (environ 2%), indiquant une forte demande relative. Cette demande institutionnelle a contribué à la hausse du prix de l'Ether. D'autres altcoins ont bénéficié du mouvement : les ETF sur XRP ont attiré 39,78 millions de dollars et ceux sur Solana 28,34 millions de dollars. En résumé, la semaine s'est clôturée sur une période d'achats institutionnels très intense, le Bitcoin restant au centre de l'attention tandis que l'Ethereum et les principaux altcoins participaient également à cette dynamique haussière.