Broadcom vs AMD : laquelle est l'action de puce IA la plus digne d'un pari après Nvidia ?

marsbitPublié le 2026-06-09Dernière mise à jour le 2026-06-09

Résumé

Lorsqu'il s'agit d'investir dans des puces IA au-delà de Nvidia, Broadcom et AMD émergent comme les principaux concurrents. AMD adopte une approche de confrontation directe en concurrençant Nvidia sur le marché des GPU généraux, bénéficiant de la volonté des hyperscalers de diversifier leurs fournisseurs. Cependant, il reste confronté à la forte domination de Nvidia et à son écosystème logiciel CUDA. Broadcom, quant à lui, suit une stratégie différenciée en développant des puces personnalisées (XPU) adaptées aux charges de travail spécifiques de clients majeurs comme Anthropic, Google, Meta et OpenAI. Cette voie offre des avantages en efficacité et en fidélisation des clients, ce qui pourrait s'avérer décisif avec le déplacement de la demande vers l'inférence IA. Malgré une récente baisse de l'action après des perspectives trimestrielles décevantes, le PDG Hock Tan réaffirme l'objectif de 100 milliards de dollars de revenus annuels liés à l'IA d'ici l'exercice 2027. Les analystes estiment que la position concurrentielle de Broadcom est plus solide et que sa valorisation boursière, bien que supérieure à celle d'AMD, est justifiée par ses perspectives de croissance plus rapides et son portefeuille de clients d'élite.

Auteur : Justin Pope

Compilation : Chaoxiang Research

Introduction : En dehors de Nvidia, la bataille pour la deuxième place dans les puces IA s'intensifie. AMD a choisi de confronter directement la voie des GPU généralistes de Nvidia, tandis que Broadcom emprunte une voie différenciée avec des puces sur mesure (XPU), sécurisant des clients de premier plan comme Anthropic, Google, Meta et OpenAI.

Après les derniers résultats, l'action Broadcom a fortement chuté, mais le PDG maintient l'objectif de revenus annuels de 100 milliards de dollars pour les puces IA d'ici l'exercice 2027. L'analyste de Motley Fool, Justin Pope, estime que même si l'évaluation de Broadcom est plus élevée, cette prime mérite d'être payée.

Légende : Source Getty Images

Nvidia reste fermement installé à la première place du marché des puces pour centres de données IA. Mais le gâteau de l'IA est si grand que la deuxième place vaut également beaucoup. Selon les estimations de Statista, le marché des puces IA atteindra 3330 milliards de dollars d'ici 2030.

Cela signifie que d'autres entreprises ont également l'opportunité de rapporter beaucoup d'argent aux investisseurs. Broadcom (AVGO, -7.49% ce jour-là) et AMD (-11.01% ce jour-là) sont les deux concurrents les plus sérieux. Les deux entreprises ont réalisé des progrès dans le domaine des puces IA, mais globalement, l'une d'elles est clairement plus digne d'être détenue que l'autre.

AMD a choisi une voie plus difficile

La question centrale est : comment une entreprise plus petite peut-elle rivaliser pour le marché avec un géant du secteur ?

La stratégie d'AMD est de concurrencer Nvidia de front dans le domaine des puces IA généralistes. Pour être juste, elle a obtenu quelques résultats. Au premier trimestre 2026, les revenus des centres de données ont augmenté de 57 % en glissement annuel, atteignant 5,8 milliards de dollars.

AMD bénéficie du fait que les hyperscalers de l'IA ne veulent naturellement pas mettre tous leurs œufs dans le panier de Nvidia. AMD a récemment annoncé qu'elle fournirait à Meta 6 GW de GPU Instinct, dont le premier GW est une version personnalisée.

Mais AMD a peu de chances de menacer sérieusement la domination de Nvidia. Meta et les autres clients de Nvidia sont déjà fortement liés à l'écosystème logiciel CUDA de Nvidia. Le fossé de CUDA n'est pas quelque chose que l'on peut franchir avec des spécifications matérielles.

La voie des puces sur mesure de Broadcom est la gagnante

Pour ouvrir une brèche dans le fossé de Nvidia, il faut emprunter un chemin différent. Broadcom y est parvenu avec ses puces XPU.

Contrairement à AMD qui met l'accent sur les puces IA généralistes, Broadcom conçoit des puces sur mesure pour les charges de travail IA spécifiques de chaque client. Cette approche offre des avantages en termes d'efficacité et rend la relation client plus collante. Actuellement, Broadcom conçoit des puces sur mesure pour des entreprises comme Anthropic, Alphabet (la société mère de Google), Meta et OpenAI, entre autres.

À mesure que la demande en puissance de calcul passe de l'entraînement à l'inférence, l'efficacité devient encore plus cruciale, ce qui amplifie l'avantage des puces sur mesure.

Après les derniers résultats du deuxième trimestre, Wall Street a massivement vendu Broadcom, principalement en raison des prévisions de revenus IA pour le troisième trimestre inférieures aux attentes. Mais le PDG Hock Tan a réitéré lors de la conférence téléphonique sur les résultats que l'objectif à long terme de l'entreprise d'atteindre 100 milliards de dollars de ventes annuelles de puces IA d'ici l'exercice 2027 reste inchangé. Les revenus IA du deuxième trimestre étaient de 10,8 milliards de dollars, et la marge de croissance reste importante à mesure que les projets de puces sur mesure se concrétisent.

Cher, mais justifié

Broadcom dispose d'un portefeuille de clients IA de premier plan et progresse vers son objectif de 100 milliards de dollars de revenus annuels, sa position concurrentielle est effectivement meilleure que celle d'AMD. Les investisseurs peuvent noter que l'action Broadcom est plus chère que celle d'AMD, mais cette prime est justifiée.

Légende : Comparaison du ratio cours/ventes à terme entre AVGO et AMD, source YCharts

Les analystes prévoient que la croissance de Broadcom sera bien plus rapide que celle d'AMD, et l'écart d'évaluation entre les deux n'est pas énorme. Surtout après ce repli post-publication des résultats, Broadcom mérite davantage d'être achetée.

Cryptos en tendance

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

BrevisBREV

ZRX（0X）ZRX

PancakeSwapCAKE

Questions liées

QQuelle est la stratégie d'AMD sur le marché des puces IA et pourquoi l'analyste la considère-t-elle plus difficile ?

AAMD choisit de concurrencer directement Nvidia sur le marché des puces IA généralistes (GPU). L'analyste considère cette voie plus difficile car Nvidia bénéficie d'un écosystème logiciel (CUDA) profondément ancré chez les clients, créant une barrière à l'entrée qu'il est difficile de franchir uniquement avec du matériel.

QComment Broadcom aborde-t-il différemment le marché des puces IA par rapport à AMD ?

AContrairement à AMD qui se concentre sur les GPU généralistes, Broadcom adopte une approche de puces personnalisées (XPU). Il conçoit des puces sur mesure pour les charges de travail spécifiques de chaque client majeur, comme Anthropic, Alphabet, Meta et OpenAI, ce qui offre des avantages en efficacité et renforce la fidélité des clients.

QPourquoi le cours de l'action Broadcom a-t-il chuté après la publication de ses résultats récents, et quelle est la perspective à long terme du PDG ?

ALe cours de Broadcom a chuté après que ses prévisions de revenus IA pour le troisième trimestre soient tombées en dessous des attentes de Wall Street. Malgré cela, le PDG Hock Tan a réaffirmé l'objectif à long terme de l'entreprise : atteindre un chiffre d'affaires annuel de 100 milliards de dollars pour ses puces IA d'ici l'exercice 2027.

QSelon l'article, pourquoi l'analyste estime-t-il que la prime de valorisation de Broadcom par rapport à AMD est justifiée ?

AL'analyste estime que la prime de valorisation de Broadcom est justifiée car l'entreprise possède une base de clients IA de premier ordre, une voie de différenciation stratégique (puces sur mesure) et des perspectives de croissance attendues bien supérieures à celles d'AMD, malgré une valorisation (ratio cours/ventes) seulement légèrement plus élevée.

QQuel est le principal avantage concurrentiel que Broadcom tire de sa stratégie de puces personnalisées (XPU) selon l'article ?

ALe principal avantage concurrentiel de la stratégie XPU de Broadcom est qu'elle offre une plus grande efficacité pour les charges de travail spécifiques des clients et crée une relation client plus étroite et 'collante'. Cet avantage devrait s'accentuer à mesure que les besoins en calcul passent de la phase d'entraînement des modèles d'IA à celle d'inférence, où l'efficacité est cruciale.

Lectures associées

L'indice STAR 50 bondit de 10,73 % : pourquoi le marché A-shares a-t-il effectué un "retournement en V" ?

Après plusieurs jours de correction, le marché actions chinois (A-shares) a connu une forte hausse le 21 juillet, affichant un rebond en forme de "V". L'indice STAR 50 a bondi de 10,73%, enregistrant sa plus forte progression quotidienne depuis près d'un an. Les trois principaux indices ont clôturé en hausse, avec une augmentation du volume des transactions. Plus de 3 100 titres ont progressé, le secteur des semi-conducteurs menant la charge avec des hausses significatives dans les segments de l'équipement, de la mémoire et des wafers. Les ETF thématiques liés aux semi-conducteurs ont également fortement progressé. Ce rebond vigoureux est attribué à trois facteurs principaux : 1) L'entrée de capitaux provenant de diverses sources, y compris des fonds d'État et des assureurs, ainsi que des rachats d'actions par les sociétés cotées et des achats de fonds communs de placement et privés. Les ETF à large base ont connu des entrées nettes substantielles. 2) Le soutien politique, avec les récentes déclarations des régulateurs visant à maintenir la stabilité du marché. 3) La stabilisation et le rebond des marchés étrangers, comme en Corée du Sud, offrant un environnement extérieur favorable. Les institutions estiment que la phase de panique la plus aiguë pour le secteur technologique est probablement passée. Après des ajustements rapides, la congestion dans ce secteur s'est considérablement résorbée. Les signaux politiques positifs ont atténué l'impact sur la liquidité et la panique du marché. Cependant, le marché pourrait encore connaître des fluctuations à court terme et la recherche du point bas pourrait prendre du temps. À moyen et long terme, les tendances industrielles telles que la demande de puissance de calcul pour l'IA et la substitution nationale dans les semi-conducteurs restent intactes. La résilience de la croissance des leaders technologiques commence à être confirmée dans les résultats semestriels. Le secteur de la croissance technologique conserve sa valeur de configuration à long terme, sous réserve de la matérialisation continue des catalyseurs industriels.

marsbitIl y a 12 mins

L'indice STAR 50 bondit de 10,73 % : pourquoi le marché A-shares a-t-il effectué un "retournement en V" ?

marsbitIl y a 12 mins

Les "Actions de Momentum Technologique" américaines enregistrent leur plus forte hausse quotidienne, mais la chute brutale est-elle terminée ?

Les actions technologiques à fort momentum ont connu un rebond historique mardi 21 juillet, avec l'indice TMT Momentum de Morgan Stanley enregistrant sa plus forte hausse quotidienne jamais vue, dépassant même les pics de la bulle internet de 2000. Ce rallye, porté par les semi-conducteurs, fait suite à une chute cumulative de 33% pour ces actions à haute bêta, leur pire repli depuis l'éclatement de la bulle dot-com. La reprise s'explique largement par un squeeze des vendeurs à découvert, contraints de racheter après des pertes importantes, notamment parmi les traders retail en Corée et au Japon. Cependant, la santé du rebond est remise en question : les volumes étaient faibles et la largeur du marché faible, suggérant une concentration sur quelques titres plutôt qu'une reprise généralisée. Les avis divergent sur la suite. BTIG recommande de profiter des hausses pour vendre, estimant que la résistance technique clé est atteinte et que l'extrême volatilité signale une correction plus profonde. À l'inverse, Goldman Sachs et UBS estiment que la vente de momentum touche à sa fin, les positions ayant été largement réduites, et voient une opportunité d'accumulation progressive, notamment sur les valeurs liées à l'IA. La saison des résultats trimestriels, avec les publications clés comme celle d'Alphabet et ses prévisions de dépenses en capital, sera déterminante pour la pérennité du rebond. Parallèlement, la hausse des rendements obligataires, poussée par la remontée du pétrole et les tensions géopolitiques, constitue un risque macroéconomique notable pour les marchés actions.

marsbitIl y a 17 mins

Les "Actions de Momentum Technologique" américaines enregistrent leur plus forte hausse quotidienne, mais la chute brutale est-elle terminée ?

marsbitIl y a 17 mins

Les actions "à momentum" technologiques américaines enregistrent leur plus forte hausse quotidienne de l'histoire, mais la chute brutale est-elle terminée ?

Les actions technologiques américaines à fort momentum ont connu un rebond historique mardi 21 juillet, avec l'indice TMT Momentum de Morgan Stanley enregistrant sa plus forte hausse quotidienne jamais vue. Ce rallye intervient après une chute cumulative de 33% pour ces titres à haute volatilité, l'une des plus sévères depuis l'éclatement de la bulle internet. La reprise s'explique largement par un phénomène de "squeeze" des vendeurs à découvert, contraints de couvrir leurs positions après les lourdes pertes. Cependant, la santé du rebond est mise en doute : les volumes échangés étaient faibles et la largeur du marché reste faible, indiquant une concentration sur quelques titres plutôt qu'une reprise générale. Les avis des analystes sont partagés. BTIG met en garde contre une résistance technique clé et recommande de profiter des hausses pour vendre, notant des similitudes avec la période 1999-2000. À l'inverse, Goldman Sachs et UBS estiment que la vente de momentum touche à sa fin et voient une opportunité d'achat progressif, malgré la volatilité élevée. La saison des résultats trimestriels, avec notamment les chiffres d'Alphabet, constitue le prochain test décisif. Parallèlement, le marché obligataire émet des signaux d'alerte, avec des rendements qui remontent, portés par la hausse des prix du pétrole due aux tensions géopolitiques. La durabilité du rebillon dépendra de la capacité des entreprises à justifier leurs valorisations par des fondamentaux solides.

链捕手Il y a 20 mins

Les actions "à momentum" technologiques américaines enregistrent leur plus forte hausse quotidienne de l'histoire, mais la chute brutale est-elle terminée ?

链捕手Il y a 20 mins

Bitcoin affiche trois signaux de creux macro – Mais peut-il atteindre 70 000 $ ?

Le récit du marché évolue enfin d'un creux local vers un creux macroéconomique. D'un point de vue technique, la percée du Bitcoin au-dessus de 66 000 dollars a suscité un sentiment haussier. L'analyste Ali Martinez souligne que le BTC affiche à nouveau trois signaux techniques ayant historiquement coïncidé avec les creux de cycle macro : l'RSI mensuel autour de 43,65, l'oscillateur de momentum Chande (CMO) à environ -71, et le prix négocié près de sa moyenne mobile sur 50 mois. Ce schéma, apparu avant des rallyes massifs en 2015, 2019 et 2022, s'est reproduit lors de la correction à 58 000 dollars le mois dernier, suggérant une zone d'accumulation à long terme. Cependant, la poursuite de la tendance haussière dépend de la liquidité. La dominance des stablecoins a augmenté à environ 13 %, tandis que leur capitalisation boursière totale a chuté de plus de 10 milliards de dollars en un mois, indiquant une sortie de capitaux. Les données on-chain montrent que les stablecoins quittent les exchanges depuis 35 jours consécutifs, sans reprise significative de l'accumulation au spot du Bitcoin. Ainsi, bien que le prix ait franchi 66 000 dollars, le manque de liquidités fraîches pourrait entraver l'élan nécessaire pour une percée décisive vers la zone des 70 000 dollars, nécessitant une confirmation plus solide du passage à un creux macro.

ambcryptoIl y a 26 mins

Bitcoin affiche trois signaux de creux macro – Mais peut-il atteindre 70 000 $ ?

ambcryptoIl y a 26 mins

Réunion après séparation, séparation après réunion : quand L1 devient son propre Rollup, quelle est la fin de jeu d'Ethereum ?

Depuis plusieurs années, la relation entre la couche 1 (L1) et les couches 2 (L2) d'Ethereum évolue. Initialement, les L2, notamment les Rollups, avaient pour rôle principal de fournir un espace de transaction peu coûteux et efficace, tandis que la L1 maintenait la sécurité et la décentralisation. Cependant, avec les améliorations de la L1 (augmentation de la limite de gaz, stateless, zkEVM), sa capacité d'exécution augmente, remettant en cause la valeur unique des L2 basée uniquement sur des coûts réduits. L'avenir des L2 se dirige vers la fourniture de fonctionnalités différenciées (optimisations d'applications, confidentialité, modèles de gouvernance flexibles) que la L1 ne peut offrir de manière uniforme. La L1 doit devenir un hub global robuste pour le règlement, l'état partagé et la liquidité. Parallèlement, la fragmentation causée par la multiplication des L2 nuit à l'expérience utilisateur. Les travaux sur l'interopérabilité (comme le cadre Open Intents et la couche d'interopérabilité Ethereum) et sur l'abstraction de compte natif visent à restaurer la sensation d'une "chaîne unique" en permettant aux environnements d'exécution de se faire confiance mutuellement, avec des finalités plus rapides. Une idée provocante émerge : avec l'intégration des systèmes de preuve (zkEVM) au sein même du protocole L1, celle-ci pourrait adopter une architecture de validation ressemblant à un "Rollup d'elle-même", où la vérification par preuve remplace l'exécution répétée par tous les nœuds. Cela brouillerait la frontière traditionnelle entre L1 et L2. Le futur d'Ethereum pourrait donc être un écosystème d'environnements d'exécution diversifiés, partageant une base de sécurité, de liquidité et d'état commune, plutôt qu'une hiérarchie stricte. Le défi est de recomposer une expérience unifiée et sécurisée après avoir divisé l'exécution pour se développer.

链捕手Il y a 31 mins

Réunion après séparation, séparation après réunion : quand L1 devient son propre Rollup, quelle est la fin de jeu d'Ethereum ?

链捕手Il y a 31 mins

Trading

Spot

Articles tendance

Comment acheter CHIP

Bienvenue sur HTX.com ! Nous vous permettons d'acheter USD.AI (CHIP) de manière simple et pratique. Suivez notre guide étape par étape pour commencer votre parcours crypto.Étape 1 : Création de votre compte HTXUtilisez votre adresse e-mail ou votre numéro de téléphone pour ouvrir un compte sur HTX gratuitement. L'inscription se fait en toute simplicité et débloque toutes les fonctionnalités.Créer mon compteÉtape 2 : Choix du mode de paiement (rubrique Acheter des cryptosCarte de crédit/débit : utilisez votre carte Visa ou Mastercard pour acheter instantanément USD.AI (CHIP).Solde ：utilisez les fonds du solde de votre compte HTX pour trader en toute simplicité.Prestataire tiers ：pour accroître la commodité d'utilisation, nous avons ajouté des modes de paiement populaires tels que Google Pay et Apple Pay.P2P ：tradez directement avec d'autres utilisateurs sur HTX.OTC (de gré à gré) : nous offrons des services personnalisés et des taux de change compétitifs aux traders.Étape 3 : stockage de vos USD.AI (CHIP)Après avoir acheté vos USD.AI (CHIP), stockez-les sur votre compte HTX. Vous pouvez également les envoyer ailleurs via un transfert sur la blockchain ou les utiliser pour trader d'autres cryptos.Étape 4 : tradez des USD.AI (CHIP)Tradez facilement USD.AI (CHIP) sur le marché Spot de HTX. Il vous suffit d'accéder à votre compte, de sélectionner la paire de trading, d'exécuter vos trades et de les suivre en temps réel. Nous offrons une expérience conviviale aux débutants comme aux traders chevronnés.

600 vues totalesPublié le 2026.04.21Mis à jour le 2026.06.02

Discussions

Bienvenue dans la Communauté HTX. Ici, vous pouvez vous tenir informé(e) des derniers développements de la plateforme et accéder à des analyses de marché professionnelles. Les opinions des utilisateurs sur le prix de CHIP (CHIP) sont présentées ci-dessous.