Une faille de sécurité sur un portefeuille froid Bitcoin a déclenché une réaction en chaîne sur le marché des cryptomonnaies, amenant les investisseurs à se tourner vers les produits réglementés de Wall Street.
La semaine dernière, les fonds négociés en bourse (ETF) américains adossés au Bitcoin ont enregistré des entrées de capitaux supérieures à 850 millions de dollars, soit leur meilleure performance hebdomadaire depuis avril.
L'élément déclencheur de cette vague d'afflux a été la cyberattaque subie par le portefeuille Coldcard de la société canadienne Coinkite, au cours de laquelle environ 130 millions de dollars en Bitcoin ont été volés. Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg Intelligence, a déclaré que cet incident pourrait rendre les ETF au Bitcoin plus attrayants pour certains investisseurs, y compris les détenteurs à long terme.
Il est à noter que cette vague d'entrées dans les ETF ne s'est pas accompagnée d'un rebond significatif du prix du Bitcoin. Ce dernier a chuté de plus de 2% lundi pour s'établir à 63 830 dollars, évoluant dans un range étroit entre 60 000 et 67 000 dollars depuis juin, ce qui représente une baisse d'environ 50% par rapport au sommet historique d'octobre dernier.
Les portefeuilles froids ont longtemps été considérés comme l'un des modes de stockage les plus sûrs pour les actifs numériques.
Ces appareils physiques restent déconnectés et utilisent des codes secrets pour permettre à leur détenteur d'effectuer des transactions en cryptomonnaies. Leur isolement physique d'Internet leur confère théoriquement une résistance très forte aux cyberattaques.
Cependant, l'incident Coinkite a remis en cause cette conviction établie.
Selon les informations, une version spécifique du micrologiciel de Coinkite présentait un défaut, rendant les informations de sécurité utilisées par certains portefeuilles bien plus prévisibles que prévu. Les attaquants ont ainsi pu s'emparer du contrôle des portefeuilles concernés et voler les Bitcoins, sans jamais avoir eu d'accès physique à l'appareil Coldcard.
"Nous aidons de toutes nos forces les clients touchés," a déclaré Coinkite jeudi.
La montée en puissance de la demande pour les ETF est d'autant plus remarquable qu'elle se produit en l'absence de dynamique haussière sur le prix, suggérant que la force motrice est un transfert structurel d'actifs plutôt qu'une montée de la spéculation.
Rajiv Sawhney, responsable de la gestion de portefeuille internationale chez Wave Digital Assets, estime que cette tendance montre que "le Bitcoin marginal migre de l'auto-gestion vers des produits institutionnels, devenant ainsi une offre verrouillée et allouée."
Les ETF Bitcoin offrent aux investisseurs un moyen d'obtenir une exposition au prix du Bitcoin sans avoir à détenir ou à sécuriser eux-mêmes les jetons, alors que l'auto-gestion a toujours été un symbole important de la distinction entre les détenteurs de cryptomonnaies et le système financier traditionnel.
Le transfert vers les ETF ne signifie pas l'élimination complète des risques.
Les dépositaires des cryptomonnaies pour les ETF peuvent également subir des failles de sécurité, et les investisseurs renoncent ainsi au contrôle direct qu'offre la détention de Bitcoin proprement dite – une préoccupation qui a maintenu de nombreux acteurs en alerte, dans un secteur historiquement marqué par les faillites, les mises en liquidation et les fraudes d'échanges.
Cependant, le cadre institutionnel réglementé offre une garantie différenciée.
Eric Balchunas souligne : "Si le dépositaire d'un ETF est attaqué, rien ne garantit que les investisseurs ne subiront pas de pertes, mais un tel événement déclencherait très probablement un examen réglementaire et une enquête immédiate."
Selon lui, cela pourrait rassurer certains investisseurs lorsqu'ils confient leur exposition au Bitcoin à de grandes institutions financières. Ces dernières disposent généralement d'équipes de sécurité dédiées et mettent en œuvre des mesures de protection massives pour sécuriser les actifs de leurs clients, ce qui contraste nettement avec les capacités de sécurité de l'auto-gestion par les particuliers.
