STOPrix de StakeStone

Morgan Stanley prévoit de lancer le support pour les titres tokenisés au second semestre 2026, en adaptant sa plateforme de trading Trajectory Cross, qui prend déjà en charge les actions traditionnelles, les ETF et les ADR. La banque d'investissement, qui gère 8 200 milliards de dollars d'actifs, considère cela comme une évolution naturelle de son infrastructure. Elle fait partie des grandes institutions financières, aux côtés de places boursières comme le NYSE et Nasdaq, qui se préparent à l'essor de la tokenisation. Ce secteur a enregistré une croissance de 245 % sur un an, avec un volume mensuel atteignant 2,5 milliards de dollars, soulignant son adoption massive et son potentiel pour améliorer l'efficacité opérationnelle et élargir l'accès aux marchés globaux.

First Block, Onpharma Company et Crito Capital annoncent le lancement de ce qui serait la première offre de jetons de sécurité (STO) basée sur Solana pour une entreprise opérationnelle établie aux États-Unis. Cette transaction marque une étape dans la modernisation des marchés privés. L'offre structure une émission de titres en vertu du Règlement S à destination d'investisseurs non-américains, utilisant l'infrastructure blockchain Solana pour un règlement et une distribution rapides, transparents et à faible coût. La société Onpharma, spécialisée dans les technologies dentaires, commercialise le produit Onset EZ Pen, un dispositif d'amélioration de l'anesthésie locale. L'entreprise, ayant achevé sa phase de validation initiale, vise à saisir une opportunité de marché mondial estimée à 2 milliards de dollars. Les fonds levés serviront à étendre les ventes sur le terrain. First Block fournit l'architecture d'infrastructure pour les titres numériques, tandis que Crito Capital apporte son conseil en structuration. Cette STO combine ainsi une entreprise opérationnelle génératrice de revenus avec l'efficacité des infrastructures de titres basées sur Solana.

En 2016, trois villes chinoises ont parié sur l'industrie des puces mémoire, un marché alors dominé à 96% par Samsung, SK Hynix et Micron. Dix ans plus tard, les résultats sont contrastés. Wuhan, pionnière, a créé Yangtze Memory Storage (YMTC) en 2016 avec un investissement national massif. Malgré des débuts difficiles, YMTC détient désormais environ 12% du marché mondial du NAND et a déposé son dossier d'introduction en Bourse en 2026. Hefei a suivi une voie indépendante. En 2016, la ville s'est associée à Zhu Yiming, fondateur de GigaDevice, pour créer ChangXin Memory Technologies (CXMT) avec un investissement majoritaire des fonds publics locaux. Malgré huit années de pertes cumulées dépassant 366 milliards de yuans, CXMT a réalisé une introduction en Bourse record en 2026, devenant la plus grande capitalisation boursière d'Actions A, avec une valorisation dépassant la Banque Industrielle et Commerciale de Chine (ICBC). Jinjiang a opté pour une approche différente en partenariat avec United Microelectronics Corporation (UMC). Cependant, son projet, Fujian Jinhua, a été placé sur la liste noire américaine (Entity List) en 2018, stoppant net sa production. L'entreprise s'est depuis réorientée vers des mémoires pour équipements grand public comme les routeurs. L'article souligne que le succès de Hefei repose moins sur l'audace financière que sur un système institutionnel unique, incluant des taux de tolérance à l'échec clairement définis (jusqu'à 50% pour les fonds de capital-risque) et des procédures de "non-responsabilisation pour diligence raisonnable", permettant des paris à long terme malgré les incertitudes. Ce modèle, cependant, semble appartenir à une époque révolue, de nouvelles réglementations nationales (2025-2026) restreignant désormais sévèrement la création de fonds d'investissement publics par les collectivités locales.