Bitcoin(BTC) Investissement programmé

Alors que le bitcoin (BTC) a terminé juillet avec une légère hausse de 4,5%, il a subi une chute soudaine le 31 juillet, passant de plus de 65 000 $ à 62 236 $. Cette baisse a réduit sa capitalisation boursière et a déclenché une vente générale sur le marché des cryptomonnaies. La plupart des altcoins à forte capitalisation, comme Ethereum (ETH), XRP et Solana, ont enregistré des pertes hebdomadaires comprises entre 2% et 3%. HYPE a même chuté de 12%. Cependant, Cardano (ADA) et BNB ont fait exception à cette tendance baissière, affichant respectivement une progression remarquable de 15,3% et de 2,4%. UNI, PUMP et BEAT ont également connu des hausses. La capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies est passée d'un pic de 2,33 billions de dollars le 27 juillet à 2,22 billions le 2 août. Les perspectives restent assombries par l'incertitude réglementaire aux États-Unis, notamment concernant l'adoption de la loi CLARITY avant la pause parlementaire, ainsi que par les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et des problèmes de sécurité comme les récents piratages de Coldcard.

Cette semaine, l'attention financière s'est largement détournée du Bitcoin, relativement stable autour de 64 000 $, pour se concentrer sur une volatilité extrême dans le secteur des actions liées à l'intelligence artificielle (IA). Les marchés asiatiques, notamment en Corée du Sud, ont subi des chutes sévères, en partie déclenchées par la liquidation forcée du fonds « Situational Awareness » de Leopold Aschenbrenner, entraînant des pertes massives. Le secteur des semi-conducteurs et de l'IA montre des signes de surchauffe, suscitant des débats sur un éventuel ralentissement. Dans le domaine des cryptomonnaies, l'ambiance reste difficile. Plusieurs plateformes d'échange (BitMEX, BitMart) ont annoncé leur fermeture, tandis que d'autres entreprises comme Coinbase et Uphold procèdent à des réductions de personnel. MicroStrategy continue sa stratégie d'accumulation de bitcoins et de rachat de ses propres actions. Les discussions portent également sur les risques potentiels pour des écosystèmes comme Solana si des applications populaires (Pump.fun, Trade.xyz) décidaient de lancer leur propre blockchain. Par ailleurs, une faille de sécurité majeure concernant le portefeuille matériel Coldcard a été mise en lumière, rappelant les risques du self-custody. Enfin, le projet d'IA décentralisée Bittensor (TAO) a attiré l'attention de certains investisseurs de capital-risque, mais des mises en garde sont émises contre un possible engouement spéculatif similaire à celui pour les memecoins. La semaine a été marquée par des interventions macroéconomiques, comme celle de la Japon pour soutenir le yen, et par les anticipations concernant la politique de la Fed.

Michael Saylor, président exécutif de MicroStrategy (MSTR), a relancé les spéculations sur un nouvel achat de bitcoins par la société en publiant le message « Bitcoin Drive engaged » le 2 août, accompagné de son tableau de suivi habituel. Cette pratique précède généralement les annonces officielles du trésor. Le rapport affiché montrait que les réserves de MicroStrategy s'élevaient à 843 775 BTC, d'une valeur marchande d'environ 53,25 milliards de dollars, avec un prix d'acquisition moyen de 75 653 dollars et une perte non réalisée de 10,58 milliards de dollars. Cependant, le registre public en temps réel de la société indique deux ventes récentes totalisant 3 588 BTC, ramenant le stock de 847 363 à 843 775 BTC. Ces ventes, déclarées à la SEC, visaient à financer des dividendes d'actions privilégiées et à reconstituer les réserves en dollars, qui s'élèvent désormais à environ 3,75 milliards de dollars. La société a subi une perte opérationnelle de 8,33 milliards de dollars au deuxième trimestre 2026, en grande partie due à une perte non réalisée sur ses actifs numériques. La direction pourrait vendre jusqu'à 1,25 milliard de dollars de bitcoins supplémentaires pour ses obligations en cash. L'annonce attendue lundi révélera si le message « Bitcoin Drive » signale une reprise des achats d'accumulation, alors que MicroStrategy équilibre son énorme stock de bitcoins avec ses engagements financiers croissants.

Le hashrate du Bitcoin a chuté pendant plusieurs mois consécutifs, et la difficulté minière a enregistré l'une de ses baisses les plus marquées. Cela indique une capitulation des mineurs, un phénomène où ils éteignent leurs machines car l'activité n'est plus rentable. Cependant, cette période est atypique : les actions des sociétés minières cotées en bourse ont connu une forte hausse, surperformant le BTC qui a pourtant chuté d'environ 46% sur un an. Cette divergence historique s'explique principalement par le récit de l'IA, qui attire désormais les investissements au détriment du Bitcoin. Parallèlement, les revenus des mineurs en BTC (récompenses de bloc) ont atteint un plus bas historique quotidien, la subvention par bloc continuant de diminuer après le dernier halving. Les frais de transaction, présentés comme la future source de revenus principale, sont encore négligeables, couvrant à peine l'équivalent d'un bloc de subvention sur 28 jours en moyenne. En résumé, la forme actuelle de la capitulation des mineurs est différente des cycles précédents. Elle est marquée par une divergence entre la performance boursière des mineurs et le prix du BTC, une pression sur les revenus miniers et le développement d'usages alternatifs plus rentables pour le matériel, comme l'IA.

Les utilisateurs de portefeuilles matériels Bitcoin Coldcard sont avertis d'une nouvelle vague de vols coordonnés, survenant quelques jours seulement après la première série d'attaques. Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy, a signalé 218 transactions affectant 462 adresses potentielles, déplaçant environ 388,9 BTC. L'activité, environ 45 fois supérieure à la normale, correspond au schéma des UTXO vulnérables de Coldcard. Cette attaque exploite une faille de firmware récemment divulguée, entraînant la génération de seeds avec une entropie réduite. Les estimations indiquent désormais plus de 1 100 portefeuilles impactés et environ 90 millions de dollars de Bitcoin volés. Certains fonds ont déjà été transférés vers des adresses secondaires. Les utilisateurs concernés peuvent tenter de préempter les transactions des attaquants en diffusant une transaction conflictuelle avec des frais plus élevés.