Les sociétés sud-coréennes qui suivent la stratégie d'accumulation de cryptomonnaies, du marché haussier à la délistage ?
Alors que le KOSPI (indice principal sud-coréen) a presque doublé depuis début 2025, plusieurs sociétés cotées au KOSDAQ, notamment celles ayant adopté la stratégie "DAT" (acheter du Bitcoin avec les fonds levés en bourse), risquent désormais la radiation. Une réforme des règles de cotation, entrée en vigueur le 1er juillet, a durci les critères de maintien, en relevant notamment le seuil de capitalisation boursière à 200 milliards de wons (environ 1,3 million de dollars). Les entreprises DAT, inspirées de MicroStrategy, sont particulièrement vulnérables car leur modèle dépend fortement de la hausse du prix des cryptomonnaies.
Or, le bitcoin a chuté depuis ses sommets de mi-2025, passant d'environ 120 000 $ à la zone des 50 000 $, forçant ces sociétés à enregistrer d'importantes pertes comptables. De plus, le marché KOSDAQ lui-même est en difficulté, affichant une baisse d'environ 10% en 2025 tandis que les investisseurs se tournent vers les grandes valeurs du KOSPI. La conjonction de la baisse des cryptomonnaies, de la faiblesse du KOSDAQ et du renforcement réglementaire met en péril la survie boursière de ces entreprises. Les mécanismes habituels de défense, comme les regroupements d'actions, sont désormais limités par les nouvelles règles. Si certaines sociétés comme BitPlanet dépassent encore le seuil actuel, elles pourraient être menacées lors du prochain relèvement à 300 milliards de wons prévu en janvier 2026.
marsbit07/03 09:50
